跨国公司理财(ICF) International Corporate Finance.

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1 跨国公司理财(ICF) International Corporate Finance

2 日 程 周四 – (Sessions am: 8:30-12:00, pm: 1:30-5:00)
上午: 金融机构, 财务报表, 价值评估, 财务分析, 货币 下午: 时间和货币的折现; 外汇交易 周五 – (Sessions am: 8:30-12:00, pm: 1:30-5:00) 上午: 金融评估的应用. 讨论人民币走势 下午: 内部经营: 现金管理和项目评估 周六 – (Sessions am: 8:30-12:00, pm: 1:30-5:00) 上午: 有关财务预测和融资的应用 下午: 外部经营: 市场调节手段及实践 周日 – (Sessions am: 8:30-12:00, pm: 1:30-5:00) 上午: 案例应用: 连续生产, 间断生产, 软件, 及 eBay市场 下午: 要点复习. 考试 网站: International Corporate Finance

3 美国证券市场 证券市场是一个你能买卖金融资产, 如债券, 股票, 期权和期货的地方 著名证券交易场所: 纽约证券交易所 (NYSE)
美国证券交易所 (AMEX) 芝加哥交易所 (CBT) 柜台交易市场 (场外市场) (OTC) 证券交易商协会 (纳斯达克 NASDAQ) International Corporate Finance

4 证券术语 货币市场 或 “现金等价物” 固定收入资本市场 (债券市场) 股本权益市场 (股票市场) 股票指数 派生证券市场 国际证券市场 及
国际证券市场 及 初级市场 (证券发行机构) (原始股IPOs) 二级市场 (后来发行的) International Corporate Finance

5 货币市场工具 货币市场工具: 短期的, 可流动的, 低风险的, 流行的 International Corporate Finance

6 美国国库券 政府发行的短期债券 美国财政部拍卖销售的 票据到期为一年过少于一年 折扣债券 (无息票)
最低的购买数额为 $10,000 (并为$10,000的倍数) 州政府或地方政府不能征收该项税 International Corporate Finance

7 债券 基于谁是发行者 国库票据和债券 联邦政府债务 市政债券 企业债券 抵押保证证券 两者都是半年期息票 票据到期为1-10年
债券到期为10-30年 联邦政府债务 抵押和学生贷款代理 市政债券 联邦政府, 州政府, 地方颁发的免税债券 企业债券 清偿风险; 客户信贷分类清偿风险 抵押保证证券 International Corporate Finance

8 美国债权人分布图 International Corporate Finance

9 互助基金 什么是互助基金? 互助基金的益处? 投资银行从个人投资者那里收集资金, 然后代表他们来投资于各种证券和其它的资产 投资多样化
较低的交易费 提供帐面记录和报告 职业化管理 International Corporate Finance

10 股票 普通股 优先股 企业的股东或所有者 剩余权益 有限责任 固定股利 累积股利储备金 没有投票权 残余资产分配优先
International Corporate Finance

11 纽约证券交易所上市条件 International Corporate Finance

12 纳斯达可上市条件 International Corporate Finance

13 买卖差价 出价 要价 30.25 30.375 买卖差价: 交易商愿意承受的价格(出价)和愿意接受的价格(要价)的差额. 它代表了一个市场参与者在股票买卖时所承担的资本风险. Spread = .125 International Corporate Finance

14 交易委托指令 市场委托指令是简单的购买和出售证券的指令. 可以按现时的时价来立即执行 限制指令指定了你愿意购买或出售的股票的价格
限损定单类似于限制指令, 但在出售股票时, 股票价格必须到达你限定的价格才执行它 International Corporate Finance

15 派生期权 派生期权是源自于现存的可交易资产的财务资产 期货交易合同是今天制订的, 以一个特定的价格在将来某个时间来买卖资产的协议
期权合同是在特定期限内, 以一个特定的价格来买卖资产的协议. 它赋予所有者只是权益, 不是义务 International Corporate Finance

16 卖空 卖空是允许投资人在一个证券下跌时通过出售他们自己不拥有的证券来获利 如何做的呢? 通过向其他的投资人那里借入股票
如何做的呢? 通过向其他的投资人那里借入股票 证券交易委员会卖空规则: 卖空必须被确认只为交易 每天由市场来定价 仅在股票报升时执行 International Corporate Finance

17 流动性 流动性是一个广泛的概念. 它通常表明能够以低成本, 不变的价格来快速地进行大量交易的能力
当股份数额非常大, 交易停止(由于公告或不规章), 或者浮动非常小时, 流动性就会成为问题 International Corporate Finance

18 环球金融市场 International Corporate Finance

19 证券指数 日经指数225 (Japan Nikkei) 富时指数 (伦顿金融时报) 德国DAX指数 (Germany)
伦顿证券交易市场100家最大的股票 德国DAX指数 (Germany) 法国CAC指数 40 (France) 恒生指数 (HK) 道琼斯工业指数 (US) 道琼斯交通指数 (US)克福 标准普尔指数 500 (US) 美国Wilshire指数5000 (US) International Corporate Finance

20 新生市场 International Corporate Finance

21 存款收据 美国股票托存收据 (ADRs) 国际股票托存收据(IDR) 环球股票托存收据 (GDR)
由美国银行颁发的用来代表海外公司股票股份的一种证券 国际股票托存收据(IDR) 是可协商的, 由银行颁发的一种证书. 它代表由美国以外的原国家的投资者所购买的股票的所有权. 环球股票托存收据 (GDR) 在多于一个国家购买外国公司的股份的这样一种银行颁发的证书. 这些股份是由一家国际银行的海外分行所持有的. 这些股份可以象国内股份一样来交易, 但通过海外分行来进行全球性的发放销售. 类似于IDR和 ADR. International Corporate Finance

22 美国股票托存收据的购买步骤 International Corporate Finance

23 道琼斯 – 日经 International Corporate Finance

24 道琼斯 – 日经 International Corporate Finance

25 收益率与每股收益变化率 International Corporate Finance

26 日经 90s 与道琼斯 30s International Corporate Finance

27 日元对美元 International Corporate Finance

28 股票市场讨论 I 如何定价? 收益来自于哪里? 预测未来股票价值 有赢利时销售 (成本, 税收, 股票转换, …) 适时 (不要仅局限于此)
通常根据未来每股收益 (数量, 可预言) 因市场条件而有偏向 (牛市及熊市, 流动性, 组别, …) 取决于公司的声誉和位置 绝对价格 (<$5 vs. >$100) 和流动性 收益来自于哪里? 有赢利时销售 (成本, 税收, 股票转换, …) 适时 (不要仅局限于此) 诚实 (根据内部信息来销售, 视为非法) International Corporate Finance

29 不同分组的长期汇报 International Corporate Finance

30 收益率 International Corporate Finance

31 收益率分布 International Corporate Finance

32 收益率与每股收益变化率 International Corporate Finance

33 金融市场讨论 II 如何来获利? 投资于下列公司: 新生的, 重要的行业 (互联网, 电子商务, …) 在行业合并为2- 4主要科目后!
知道谁是赢家之前, 监视和套购; 否则就买赢家的! 至少要投资10年; 自问一下, 该股票是否可有可能增长100倍? 如你持有IBM, Xerox, Walmart的股份, 股票年增长率 >24% 10 年= 10倍, 20 年= 100倍, Walmart 股票升为1,000倍! 即使正在损失金钱(如美国在线 AOL), 但还需要着重于现金! 两年前我看好SOHU 它现在依旧保持增长). 如果2010年SOHU的价格为$100, 那么你每年将会得到多于20%的复利 International Corporate Finance

34 结束语 问题与解答 再次感谢 课程讲义见: http://cha4mot.com/ICF0411
International Corporate Finance

35 Kondratieff Long Wave International Corporate Finance

36 Kondratieff Cycle International Corporate Finance