什么是ETF Exchange Traded Fund (ETF):交易型开放式指数证券投资基金

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1 什么是ETF Exchange Traded Fund (ETF):交易型开放式指数证券投资基金
ETF是一种跟踪“标的指数”变化、且在证券交易所上市交易的基金。投资人可以如买卖股票那么简单地去买卖“标的指数”的ETF，可以获得与该指数基本相同的报酬率 ETF通常由基金管理公司管理，基金资产为一篮子股票组合，组合中的股票种类与某一特定指数（如上证50指数）包含的成份股票相同，股票数量比例与该指数的成份股构成比例一致。例如，上证50指数包含中国银行、中国石化等50只股票，上证50指数ETF的投资组合也应该包含中国银行、中国石化等50只股票，且投资比例同指数样本中各只股票的权重对应一致。换句话说，指数不变，ETF的股票组合不变；指数调整，ETF投资组合要作相应调整 ETF是被动式管理基金

2 ETF可以像开放式基金一样进行申购、赎回，是特殊的开放式基金
申购(赎回)要用指数成分股实物 交易成本：约0.3%~0.5%管理费，ETF则仅于交易时支付证券商最多0.2%的佣金 被动式管理 交易方式：类似于股票，随时下单买卖 申购(赎回)需要现金 交易成本：约1.0%~1.5%管理费，申购时需支付1%左右的手续费，赎回时需支付1.5%左右的手续费 大部分主动式管理 交易方式：根据每日收盘后的基金份额净值作为当日的交易价格

3 ETF与封闭式基金的区别 ETF 封闭式基金 基金份额总数不固定 存续期不固定 市场价格与基金单位净值几乎一致
可申购赎回：采用一篮子股票换取基金份额的方式 流动性高 ETF基金每日公布组合 日间实时公布拟合净值 基金份额总数固定 存续期固定,一般为5-15年 市场价格一般低于基金单位净值，且折价水平较高 不可申购赎回 流动性低 封闭式基金每季度或半年公布组合 每日公布上一日净值

4 近三年ETF在国内投资业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 三年增长率(%) 指数增长率(%) 159902 华夏中小板ETF
股票型 2.14 2.85 4.77 159901 易方达深100ETF 0.6083 -17.44 -14.22 510880 华泰柏瑞上证红利ETF 1.816 -22.78 -24.13 510180 华安上证180ETF 0.537 -27.43 -25.31 510050 华夏上证50ETF 1.736 -29.52 -28.16

5 今年来ETF在国内投资业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 当年增长率 指数增长率 510153 招商消费ETF 股票型 2.453
9.17 9.43% 510023 博时超大盘ETF 0.1806 8.86 7.74% 510230 国泰金融ETF 3.014 8.18 5.88% 159909 招商深证50ETF 2.52 8.02 7.49% 159912 汇添富深证300ETF 激进配置型 0.9012 7.66 7.07% 159906 大成深证40ETF 0.779 7.6 5.90% 159903 南方深成ETF 0.974 7.47 7.20% 159913 交银300价值ETF 0.979 7.46 8.04% 510280 华宝上证180成长ETF 0.946 7.26 6.50% 159901 易方达深100ETF 0.6083 7.19 7.51% 159905 工银深证红利ETF 0.7405 7.16 6.96% 510050 华夏上证50ETF 1.736 7.03 5.82% 510180 华安上证180ETF 0.537 6.55 5.38% 510113 海富通上证50ETF 2.112 6.51 159916 建信基本面60ETF 1.6903 6.32 5.76% 510190 华安龙头ETF 2.145 6.29 5.16% 159902 华夏中小板ETF 2.14 6.26 5.54%

6 今年来ETF在国内投资业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 当年增长率 指数增长率 510013 交银180治理ETF 股票型
0.637 6.17 4.54% 510170 国联安商品ETF 2.24 6.06 6.35% 510293 南方上证380ETF 0.8596 5.76 5.16% 159908 博时基本面200ETF 0.753 5.74 5.61% 510090 建信上证ETF 0.812 5.73 4.66% 510073 鹏华民企50ETF 0.974 5.64 3.63% 159910 嘉实深证基本面120ETF 0.8531 5.61 5.22% 510133 易方达中盘ETF 2.2925 5.55 159907 广发中小板300ETF 0.8395 5.29 4.91% 510220 华泰柏瑞中小盘ETF 2.545 5.04 510270 中银国企ETF 0.719 4.96 4.17% 159911 鹏华民营ETF 2.6571 4.55 4.74% 159917 国泰中小板300ETF 1.037 3.7 510033 华宝价值ETF 2.255 3.68 2.06% 510213 富国上证综指ETF 2.295 3.24 1.27% 510260 诺安上证ETF 0.702 3.08 2.70%

7 今年来ETF在国内投资业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 当年增长率 指数增长率 510123 海富通上证100ETF 股票型
1.751 2.28 4.63% 510060 工银央企ETF 1.085 0.05% 159915 易方达创业板ETF 0.747 2.1 2.82% 510880 华泰柏瑞上证红利ETF 1.816 1.91 0.45% 510163 南方小康ETF 0.3318 1.53 1.29% 159918 嘉实中创400ETF 0.9885 -1.15 4.57% 159919 嘉实沪深300ETF 0.9384 -6.16 5.08% 510300 华泰柏瑞300ETF 2.492 -7.57 510410 博时自然资源ETF 0.8985 -10.15 8.06%

8 投资ETF的策略 长期投资: 由于指数基金的费用低，长期投资会因为复利的影响显著增加指数基金的相对收益水平. 投资者可以采用低位买入并持有的策略，分享指数长期增长带来的资本增值 短期投资:（1）日内波动操作：一级市场（ETF份额申购、赎回）、二级市场（ETF份额交易）配合操作，可以循环多次，投资者在不占大量资金的情况下获利;或（2）短期（一日以上）波动操作：类似于股票交易，短期看涨，买入ETF，看跌卖出ETF，赚取差价 时机选择: 直接增减ETF可以避免多只股票交割的麻烦，减少对股票价格的冲击，迅速进出市场。ETF特殊的套利机制也有助于提高流动性，降低大额交易的冲击成本

9 投资ETF的策略 轮动投资: 投资者可以积极地调整ETF组合，通过更新组合中ETF的权重、仓位以及买入卖出代表不同风格、不同板块的ETF，构建各种市场敞口以实现各种投资策略 套利交易:（1）当ETF二级市场价格小于基金份额净值，在二级市场买入ETF份额并进行赎回，再将赎回获得的组合证券随即卖出; （2）当ETF二级市场价格大于基金份额净值，在二级市场买入组合证券并申购成ETF份额，再随即将申购的ETF份额卖出 现金管理: 由于ETF变现力强，资金结算效率高，风险分散，因此，利用ETF实现组合中的现金管理，可以代替组合中的现金储备，避免在市场急涨中踏空

10 哪些投资者适合ETF? 中小投资者,尤其是偏好低风险的投资者,(比如退休老人)因为 ETF买卖交易流程就像投资股票一样简单，对中小投资人而言，亦兼具基金及股票的优点，为其提供了一个方便快捷、灵活及费用低廉的投资渠道,以一笔交易即可直接投资一篮子股票，充分分散风险,其风险比投资单一股票要小得多，不会发生“赚了指数，赔了钱”的情况。

11 哪些投资者适合ETF? 不具有股票专业知识的投资者,由于ETF走势与股市同步，投资人不需研究个股，只要判断涨跌趋势即可，所以ETF是最不费力的投资工具，每日买卖都很方便. 长线投资者,长期来讲,指数将会上涨,根据统计数据,06年前成立的ETF增长率至少高达26.09%. 拥有充分股票操作技术的投资者,因为一级和二级市场存在价差,这些投资者可从中套利.

12 什么是LOF LOF基金，“Listed Open-Ended Fund”（上市型开放式基金）。基金发行结束后,投资者既可以在指定代理机构申购与赎回基金份额，也可以在交易所买卖该基金。不过是在指定代理机构申购的基金份额,要想上市抛出，须办理转托管手续；同样，如果是在交易所市场买进的基金份额，想要在代理机构赎回，也要办理转托管手续

13 ETF与LOF的区别 LOF基金仅仅涉及现金与基金份额的交易, 而ETF基金在一 二级市场的交易涉及现金, 股票和基金份额等内容 投资者既可以在二级市场赚取交易差 价, 也可以用一篮子股票换取基金份额(或有少量现金),或者以基金份额换回一篮子股票(或有少量现金)进行套利 基金类型: ETF为指数型基金; LOF既可以是指数型基金又可以是主动配置型基金 套利机制: ETF实时套利, 全日折溢价率低; LOF不可以实时套利, 日间折溢价率高 流动性: ETF基金由于其套利机制, 其流动性相当于成份股流动性加总; LOF基金取决于基金的规模 和买卖双方投资者的数量以及交易活跃 性 LOF基金每季度或半年公布组合 每日公布上一日净值 ETF基金每日公布组合 日间实时公布拟合净值

14 最近三年LOF业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 累计净值 三年增长率(%) 163302 大摩华鑫资源优选 激进配置型
1.8349 3.2779 14.49 163801 中银中国 1.1616 3.3716 13.62 161005 富国天惠精选 1.32 3.083 11.64 162207 泰达宏利效率 标准混合型 0.8056 1.9376 3.37 162006 长城久富 股票型 1.0465 3.4373 -1.67 160505 博时主题行业 1.577 3.393 -2.69 162703 广发小盘成长 1.7606 3.0706 -9.13 160105 南方积极配置 0.9514 2.4434 -9.31 160314 华夏行业 0.83 3.813 -9.39 160607 鹏华价值优势 0.75 2.345 -9.42 163402 兴全趋势 0.8493 5.1295 -9.51 163503 天治核心成长 0.4891 1.9644 -10.88 160106 南方高增长 1.2569 2.7039 -11.16 162607 景顺资源垄断 0.692 2.693 -13.15 160910 大成创新成长 0.746 1.957 -15.42 160611 鹏华治理 0.835 0.935 -17.09

15 最近三年LOF业绩 基金代码 基金简称 基金分类 最新净值 累计净值 三年增长率(%) 160805 长盛同智优势 激进配置型 0.7641
2.1333 -17.19 160610 鹏华动力增长 1.021 1.441 -17.39 160613 鹏华创新 股票型 1.156 1.186 -19.05 161706 招商优质成长 1.0704 2.9807 -20.4 160311 华夏蓝筹 0.726 3.197 -22.28 160706 嘉实300 0.657 2.525 -22.43 162605 景顺鼎益LOF 0.836 2.936 -22.52 160615 鹏华300 0.884 0.944 -24.56 161903 万家公用 0.5714 1.7898 -27.96 161610 融通领先成长 0.712 2.207 -28.04 166001 中欧新趋势 0.7114 0.9714 -28.27 161607 融通巨潮 0.76 2.274 -28.71

16 近三年ETF的净值情况 基金代码 基金简称 基金分类 累计净值 159901 易方达深100ETF 股票型 3.0018 510050
2.242 159902 华夏中小板ETF 2.24 510180 华安上证180ETF 2.074 510880 华泰柏瑞上证红利ETF 1.271 159917 国泰中小板ETF 1.037 159918 嘉实中创400ETF 0.9885 159913 交银300价值ETF 0.979 510093 建信上证ETF 0.969 510280 华宝上证180成长ETF 0.946 159919 嘉实沪深300ETF 0.9384 510300 华泰柏瑞300ETF 0.924 159916 建信基本面60ETF 0.9209 159912 汇添富深证300ETF 激进配置型 0.9012 510410 博时自然资源ETF 0.8985 510293 南方上证380ETF 0.8596 510230 国泰金融ETF 0.856

17 近三年ETF的净值情况 基金代码 基金简称 基金分类 累计净值 159915 易方达创业板ETF 股票型 0.8558 159910
0.8531 510113 海富通上证50ETF 0.848 510270 中银国企ETF 0.839 510073 鹏华民企50ETF 0.835 510163 南方小康ETF 0.8255 510190 华安龙头ETF 0.822 510153 招商消费ETF 0.808 159911 鹏华民营ETF 0.8051 510133 易方达中盘ETF 0.7885 510213 富国上证综指ETF 0.785 159906 大成深证40ETF 0.779 159909 招商深证50ETF 0.775 510033 华宝价值ETF 0.772 159907 广发中小板300ETF 0.7627 159908 博时基本面200ETF 0.753 159905 工银深证红利ETF 0.7405 510123 海富通上证100ETF 0.738

18 近三年ETF的净值情况 基金代码 基金简称 基金分类 累计净值 159903 南方深成ETF 股票型 0.7187 510013
0.709 510260 诺安上证ETF 0.702 510220 华泰柏瑞中小盘ETF 0.696 510173 国联安商品ETF 0.695 510060 工银央企ETF 0.694 510023 博时超大盘ETF 0.6661