课程类别：专业基础课 授课对象：金融学、会计学、经济学、管理学等专业 开课学期：第五、六学期 学 分：3 学分 指定教材：

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1 课程类别：专业基础课 授课对象：金融学、会计学、经济学、管理学等专业 开课学期：第五、六学期 学 分：3 学分 指定教材： 吴晓求，《证券投资学》，中国人民大学出版社，2004年 主讲教师：唐德祥 参考教材： 1、兹维.波迪，《投资学》中国人民大学出版社 2、威廉.F.夏普，《投资学》，中国人民大学出版社 3、21世纪证券系列教材：吴晓求主编：《证券市场概论》、《证券投资分析》、《公司发行与承销》、《公司并购原理》、《证券投资基金》等

2 教学目的： 证券投资学作为一门专业基础课，是引领人们进入金融学术殿堂的概论性课程。通过学习本课程使学生掌握关于证券投资的基础知识、有价证券价格决定及证券组合基础理论；掌握证券投资的基本分析的理论和方法，了解证券投资技术分析的基本原理；正确理解证券市场的基本功能，了解证券监管现的基本理论。

3 导 论 开放的经济体系与现代金融体系； 经济体系的经济特征：经济全球化、市场一体化和资产证券化；实质经济与虚拟经济；现代金融的作用；传统金融与现代金融的区别；现代金融体系与资本市场；资本市场未来的发展。

4 第一章 证券投资工具 第一节 证券概述 1．证券的定义：证券是各类财产所有权或债权凭证的通称，是用来证明证券持有人有权依据券面所载内容,取得相应权益的凭证，包括股票、国债、市政债券、基金证券、票据、保险单、存款单等。 2．证券的产生 证券是商品经济和信用经济发展的产物。 3．有价证券：是具有一定票面金额，证明持券人有权按期取得一定收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 基本类型：按照不同标准，可对证券进行不同的分类。

5 按发行主体不同，可分为： 按体现内容不同，可分为： 按上市与否，可分为：
政府证券（政府债券）：又可分为中央政府债券（国债）和地方中央政府债券。 金融证券：是由商业银行及非银行金融机构发行的，包括金融债券、大额可转让定期存单等。 公司证券：公司为筹措资金而发行的有价证券，包括股票、公司债券等。 按体现内容不同，可分为： 货币证券，包括期票、本票、汇票和支票等。 资本证券，主要包括股权证券（股票）和债权证券（各种债券） 货物证券：主要包括栈单、运货证书及提货单等。 按上市与否，可分为： 上市证券（挂牌证券）：是指经证券主管机关批准或备案，并向证券交易所注册登记，获得在交易所内进行公开买卖资格的有价证券。 非上市证券（非挂牌证券或场外证券）：是指未在证券交易所登记挂牌交易的股票或债券。

6 第二节 股票 1．股票，是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 2. 股票的特征
第二节 股票 1．股票，是一种有价证券，它是股份有限公司发行的用以证明投资者的股东身份和权益，并据以获得股息和红利的凭证。 2. 股票的特征 收益性；风险性；稳定性；流通性；股份的伸缩性; 价格的波动性；经营决策的参与性。 3．普通股：是指每一股份对公司财产都拥有平等权益，即股东享有的平等权利不加以特别限制，并能随股份有限公司利润大小和公司股利政策而分取相应股息的股票。 特征：最普遍、最重要、发行量最大，标准股票无特别权利，风险最大。 4．优先股：是在分配公司收益和剩余资产方面具有优先权的股票。 特征：约定股息率、优先分派股息和清偿剩余资产、表决权受到一定限制、股票可以由公司赎回。 5．我国目前的股权结构 国家股；法人股；公众股；外资股

7 第三节 债券 1．债券：债券是一种有价证券，是债权债务凭证。 债券的票面要素：
第三节 债券 1．债券：债券是一种有价证券，是债权债务凭证。 债券的票面要素： （1）债券的发行价格，溢价发行、平价发行、折价发行；（2）交易价格，随市场税率和供求关系的变化而波动；（3）偿还期限，短期债券（1年及以内）、中期债券（1-10年）、长期债券（10年以上）；（4）债券利率，影响因素包括银行利率、发行者资信状况、偿还期限、资本市场供求状况。 2．债券的类型 按发行主体分：政府债券、金融债券、公司债券和国际债券； 按偿还期限分：短期债券、中期债券、长期债券和永续债券； 按计息方式分：附息债券、贴现（水）债券、单利债券和累进利率债券； 按利率是否浮动分：固定利率债券和浮动利率债券； 还有按是否记名、债券形态、有无抵押担保等不同角度进行的分类。 3．债券的基本特征 债券具有四个特征：偿还性；流动性；安全性和收益性。

8 4．政府债券 政府债券的定义。其特征为：自愿性；安全性； 流动性；免税待遇；收益稳定。 5．公司债券 公司债券的定义。公司债券的特征：风险性大； 收益率较高；优先求偿权；一定的选择权。 6．金融债券 金融债券的定义及特征。 7．国际债券 国际债券的定义及特点：资金来源较广泛； 期限长、数额大；安全性较高。

9 第四节 证券投资基金 1．证券投资基金的含义与性质
第四节 证券投资基金 1．证券投资基金的含义与性质 证券投资基金是指一种利益共享、风险共担的集合证券方式。性质：金融市场媒介；资金信托形式；有价证券的范畴。 2．证券投资基金的主要类型：P37-41 可以根据不同的标准来对其进行分类。契约型基金和公司型基金，概念及比较；封闭型与开放型投资基金概念及比较；

10 3．证券投资基金的投资限制与投资组合 投资基金具有特定的投资范围。国家对投资基金的实施投资限制。 4．证券投资基金的管理与托管 资产管理和托管分开的原则。基金管理人和基金托管人。

11 第五节 金融衍生工具 1. 金融衍生工具的产生 生产力水平发展到一定阶段的产物。金融工具一般具有流动性、
1. 金融衍生工具的产生 生产力水平发展到一定阶段的产物。金融工具一般具有流动性、 风险性和收益性等基本特征，它 产生于信用活动之中。金融创新是其 发展的直接推动力。引发金融创新的原因：转嫁风险和规避监管。 年3月7日《财富》杂志说:“有如沼泽中的鳄鱼,衍生工具潜伏在全球 财经界，然而大多数大公司总裁在内的人士对这些衍生工具却是一知半 解。1995年2月,英国巴林银行的交易员尼克·里森投机于日经指数期货交 易失败,造成9亿美元的巨额亏损,使两百多年的基业倾刻间灰飞烟灭。 2．金融衍生工具的主要类型，金融衍生产品的分类： 根据产品形态可分为远期、期货、期权和掉期四类； 根据原生资产可分为股票类、利率类和汇率类； 根据交易方法可分为场内交易和场外交易。P46 目前我国有上海期货交易所（上市品种铜、铝、天然橡胶、燃料油）、 大连（玉米、黄大豆、豆油等）、郑 州（小麦、棉花、绿豆等） 3．金融衍生工具的功能 转移风险（主要通过配期保值，利用现货和期货市场的价差来实现）； 形成权威性价格；调控价格水平；提高资产管理质量；提高资信度； 使收入存量和流量发生转换。 4．金融衍生工具的特征： 跨期交易、杠杆交易，不确定性和高风险、套期保值和投机套利并存。

12 货币掉期又称货币互换，是在一定时期内将债务/资产从原来的货币转换为另一种货币。一般情况下，交易双方事先要签定合同，规定两个交易对手在双方认可的时段内，以不同的货币连续进行利率付款，并以事先认可的汇率在到期日以不同的货币进行本金的交换，这样可以将两个独立的即期远期交易有机组合，不仅使双方的筹资成本下降，还可以规避汇率风险。此次央行向１０家银行出售总额为６０亿美元的１年期汇率掉期合约规定，１年后央行将按照事先确定的货币掉期价格，即７．８５元人民币兑１美元回购商业银行持有的６０亿美元。

13 习 题 一、名词解释 证券 有价证券 货币证券 资本证券 上市证券 股票 普通股 优先股 国家股 法人股 社会公众股 外资股
习 题 一、名词解释 证券 有价证券 货币证券 资本证券 上市证券 股票 普通股 优先股 国家股 法人股 社会公众股 外资股 债券 政府债券 国债 金融债券 公司债券 基金 证券投资基金 契约型基金 公司型基金 封闭型基金 开放型基金 基金管理人 基金托管人 金融衍生工具 期货 远期 期权 掉期

14 二、简答题 1简述有价证券的种类和特征。 2股票有哪几种主要类型？ 3简述普通股股票的基本特征和主要种类。 4普通股股东享有哪些主要权利？ 5简述优先股股票的基本特征。 6简述债券的种类。

15 7简述政府债券的基本特征。 8与其他债券相比，公司债券有哪些特征？ 9基金证券与股票、债券有哪些异同？ 10投资基金主要有哪几种类型？ 11金融衍生工具可分为哪些种类？ 12金融衍生工具的主要功能有哪些？