美联储利率决议解析 ——江老师.

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1 美联储利率决议解析 ——江老师

2 1、美联储简介： 美国联邦储备系统（英语：The Federal Reserve System或者Federal Reserve，非正式称为The Fed），简称美联储，负责履行美国中央银行的职责。这个系统是根据《联邦储备法》(Federal Reserve Act)于1914年11月16日成立的。

3 2、构成： 联邦储备系统由位于华盛顿特区的联邦储备委员会和12家分布全国主要城市的地区性的联邦储备银行组成。

4 （1）美国联邦储备委员会 委员会由七名成员组成（其中主席和副主席各一位，委员五名），须由美国总统提名，经美国国会上院之参议院批准方可上任，任期为十四年（主席和副主席任期为四年，可连任）。 注：本届会员会共五人。

5 （2）联邦储备银行

6 （3）联邦公开市场委员会（FOMC） 联邦公开市场委员会的最主要工作是利用公开市场操作（主要的货币政策之一），从一定程度上影响市场上货币的储量。另外，它还负责决定货币总量的增长范围（即新投入市场的货币数量），并对联邦储备银行在外汇市场上的活动进行指导。 每年都要在华盛顿特区召开八次例行会议，以投票的方式决定美国的货币政策。 当前拥有投票权的人数为10人，储备委员会5人，纽约联储主席和其他十一个联储主席中的4个。

7 红色部分为有投票权，重点看该部分联储官员的态度。

8 3、重要性： 决定世界货币——美元的走势，从而影响全球货币的价值。

9 美联储降息OR加息，宽松OR紧缩，都是股市的第一大影响因素。

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11 联邦公开市场委员会(FOMC)自1月会议以来获得的信息显示，经济成长有所放缓。就业市场状况进一步有所改善，就业增长强劲且失业率下滑。一系列就业市场指标显示就业资源利用不足的情况正在逐步减少。家庭支出温和增加，能源价格下挫带动了家庭购买力。企业固定投资增加，而楼市复苏仍缓慢，出口增长减弱。通胀在委员会的较长期目标水准之下进一步下滑，主要反映能源价格下跌。基于市场的通胀补偿指标仍低，调查显示较长期通胀预期仍稳定。 委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定。委员会预计在合适的宽松政策下，经济活动将温和扩张，就业市场指标将向委员会认为符合其双目标的水准靠拢。委员会预计经济和就业市场前景的风险接近平衡。预计短期内将保持在近期低水准附近，但委员会预计随着就业市场进一步改善以及能源价格下挫等其他因素的暂时性影响消退，通胀中期将逐步升向2%。委员会将继续密切留意通胀发展。 为支持向就业最大化和物价稳定的目标继续前进，委员会今日确认维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间仍是合适的。在决定维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间多久时，委员会将评估向就业最大化以及2%通胀目标的已实现和预期的进展。评估将考量广泛的信息，包括就业市场状况数据、通胀压力指标和通胀预期，以及金融市场发展读数和国际情势发展。同上次声明一致，委员会认为仍不太可能在4月FOMC会议上调升联邦基金利率目标区间。委员会预计在就业市场出现进一步改善以及对通胀将在中期升向2%目标有合理信心时，上调联邦基金利率目前区间才是合适的。改变前瞻性指引并不代表委员会已经决定开始上调目标区间的时机。 委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策，以及通过标购继续延长所持公债年期。委员会透过持有庞大的较长期证券仓位应会有助于维持宽松的金融市场状况。 在委员会决定开始撤走宽松政策时，将采取符合就业最大化和通胀2%较长期目标的均衡措施。委员会目前预期，即便在就业和通胀接近符合目标的水准，经济状况可能在一段时间内都需要美联储维持目标联邦基金利率低于委员会认为的较长期正常水准。 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席叶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联邦储备银行总裁埃文斯、理事费舍尔、里奇蒙联邦储备银行总裁拉克尔、亚特兰大联邦储备银行总裁洛克哈特、理事鲍威尔、理事塔鲁洛、旧金山联邦储备银行总裁威廉姆斯。

12 利率声明的干货： 1、删除了“耐心”。（利空） 2、经济前景下降。（利多） 3、通胀前景下降。（利多） 4、“点阵图”下移。（利多）

13  联邦公开市场委员会(FOMC)自3月会议以来获得的信息显示，经济成长在冬季月份放缓，部分是因暂时性因素。就业增长有所减弱，失业率保持稳定。一系列就业市场指标显示就业资源利用不足的情况变动不大。家庭支出增幅下滑，家庭实际收入强劲增加，部分是因之前能源价格下跌，消费者信心仍高。企业固定投资减弱，楼市复苏仍缓慢，出口下滑。通胀仍在委员会的较长期目标水准之下，部分是因之前能源价格下跌以及非能源产品进口价格降低。基于市场的通胀补偿指标仍低，调查显示较长期通胀预期仍稳定。 　　 委员会将依照法定的目标，寻求促进就业最大化和物价稳定。尽管经济产出和就业成长在首季放缓，但委员会仍预计，在合适的宽松政策下，经济活动将温和扩张，就业市场指标将向委员会认为符合其双目标的水准靠拢。委员会预计经济和就业市场前景的风险接近平衡。通胀预计短期内将保持在近期低水准附近，但委员会预计随着就业市场进一步改善以及能源和进口价格下挫的暂时性影响消退，通胀中期将逐步升向2%。委员会将继续密切留意通胀发展。 　　 为支持向就业最大化和物价稳定的目标继续前进，委员会今日确认维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间仍是合适的。在决定维持目前联邦基金利率0-0.25%目标区间多久时，委员会将评估向就业最大化以及2%通胀目标的已实现和预期的进展。评估将考量广泛的信息，包括就业市场状况数据、通胀压力指标和通胀预期，以及金融市场发展读数和国际情势发展。委员会预计在就业市场出现进一步改善以及对通胀将在中期升向2%目标有合理信心时，上调联邦基金利率目前区间才是合适的。 　　 委员会维持把所持机构债和机构MBS回笼本金再投资到机构MBS的现有政策，以及通过标购继续延长所持公债年期。委员会透过持有庞大的较长期证券仓位应会有助于维持宽松的金融市场状况。 　　 在委员会决定开始撤走宽松政策时，将采取符合就业最大化和通胀2%较长期目标的均衡措施。委员会目前预期，即便在就业和通胀接近符合目标的水准，经济状况可能在一段时间内都需要美联储维持目标联邦基金利率低于委员会认为的较长期正常水准。 　　 投票赞成美联储货币政策决议的FOMC委员包括:美联储主席耶伦、副主席杜德利、理事布雷纳德、芝加哥联邦储备银行主席埃文斯、理事费舍尔、里奇蒙联邦储备银行主席莱克、亚特兰大联邦储备银行主席洛克哈特、理事鲍威尔、理事塔鲁洛、旧金山联邦储备银行主席威廉姆斯。

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15 本次利率决议看点： 1、是否暗示加息。 （1）暗示加息——利空——贵金属大跌。 （2）未暗示加息时间——利多——贵金属暴涨。
2、GDP和通胀的描述。 如果降低GDP预期和通胀预期则利多，反之利空。 3、点阵图。

16 交易策略：追！ 1、直播间喊单； 2、一对一喊单。