中联钢大宗原材料周刊 2016年第三期.

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1 中联钢大宗原材料周刊 2016年第三期

2 摘要 本周唐山钢市先扬后抑，需求情况逐日走弱。随着下游补库接近尾声，市场采购意愿降低，整体弱势行情渐显。另外随着春节假期临近，同时本周环保检查风再起，受此影响轧材厂轧线检修增多，市场用坯量减少，而钢厂方面，检修情况不多，复产计划渐增，这使得市场供需矛盾增加，导致唐山钢坯本周大跌，截至目前钢坯较上周五累降90元/吨，价格重回1600以下点位。而对其它市场的建材和板材来说，板材继续反弹，建材随着市场到货增加以及需求减弱，表现弱于板材。截止1月22日中联钢综合钢价指数为 ，较上月 升0.63%。 对于下周行情笔者认为，下周放假商家增多，且市场冬储行情仍未现，另外由于本周最后几日，受降雪天气影响，交通运输受制，故下周弱降局面仍显，但考虑到当前不论是坯料库存还是成品库存都不是很多，加之近期钢企亏损局面有所缓解，部分钢企甚至出现盈利，这导致钢企坚挺心态尚存，故综合来看下周虽仍有下降行情，但幅度有限。

3 中联钢周报目录 1 2 3 4 宏观：2015年GDP增6.9% 2016年将继续“爬坡过坎 钢价：价格先涨后降 板材略强于建材
矿石：本周外矿震荡盘整， 国产矿弱势 3 海运：海运继续走低，需求不佳 4

4 2015年GDP增6.9% 2016年将继续“爬坡过坎 2015年我国全年GDP总值达到676708亿元，同比增长6.9%，增速为1990年以来最低。第四季度同比增长6.8%。全年规模以上工业增加值同比增长6.1%。固定资产投资比上年名义增长10.0%，其中房地产开发投资仅增长1.0%。社会消费品零售总额名义增长10.7%。 2016年还是中国经济困难的一年，经济下行压力仍然很大， “去产能、去库存、去杠杆、降成本、补短板”，这是中央经济工作会议确定的2016年主要任务。这其中，首要者是“去产能”。钢铁、煤炭等产能过剩行业在2016年将遭遇大考，很多地方正在部署清理“僵尸企业”的工作。

5 2015年痛苦下滑的经济状况

6 本周原油展开报复性反弹

7 价格先涨后降 板材略强于建材 价格表现：本周钢价呈现先涨后降态势，建材随着市场到货增加以及需求减弱，表现弱于板材。
截至22日，与上期相比，螺纹钢涨6元/吨，热卷涨24元/吨，中板涨10元/吨，冷轧涨2元/吨。 截止1月22日中联钢综合钢价指数为 ，较上月 升0.63%。

8 股指大幅下跌 国内大宗商品保持反弹

9 库存小幅回升 速度显著低于往年 截止1月22日，社会库存合计为876.03万吨，较上期上升9.09万吨，库存回升速度显著低于往年，目前我国社会库存水平不足去年同期的80-90%，市场普遍不愿进行冬储，年前社会库存将保持低速增长状态。

10 期现价差收窄 年前行情到来 期螺主力RB1605报收于1823元/吨，较上期反弹45元/吨。
截止1月22日，热卷期货主力合约1605收于1934元/吨。 上海5.5热卷2020元/吨，较上期涨40元/吨。 天津热卷1920元/吨，较上期涨50元/吨。 乐从热卷2060元/吨，较上期涨50元/吨。

11 唐山钢坯市价和库存齐降 本周唐山150普方坯本地出厂均价1610元/吨，较上周降8元/吨。
本周唐山市场钢坯库存量28.09万吨，较上周降0.9万吨。 本周下游开始放假，市场销售进入淡季。因厂商对后市信心不在，导致低价出货增多；另外，部分钢厂限产，尤其部分出口企业加大排产，使得钢坯库存略降。

12 唐山高炉开工率增，轧线开工率下降 本周唐山高炉开工率81.8%，较上周增0.33%。 本周唐山轧线开工率：
带钢轧线开工率51.32%，降6.57%； 型钢轧线开工率60.24%，降4.82%； 线螺轧线开工率53.21%，降4.59%。 受部分高炉检修完毕，尤其因资金到位，部分钢厂结束焖炉。另外，轧材出货放缓，以及环保部巡查，使得轧线开工率下降。

13 2015年中国钢铁出口创历史纪录 2015年12月我国出口钢材1066万吨，较上月增加105万吨，环比增长10.93%，同比增长4.82%；2015年我国累计出口钢材11240万吨，同比增长19.9%。12月我国进口钢材118万吨，较上月增加26万吨，同比下降2.48%；2015年我国累计进口钢材1278万吨，同比下降11.4%。 2015年12月，我国进口铁矿石9627万吨，较上月增加1414万吨，环比增长17.22%，同比增长10.85%，单月进口量创历史新高；2015年我国累计进口铁矿石95272万吨，同比增长2.2%。2015年12月铁矿石进口均价51.28美元/吨，较上月下降6.03美元/吨。

14 本周外矿震荡盘整， 国产矿弱势 本周铁矿石市场震荡盘整，市场预期有所好转，止住下跌态势，港口现货先弱后强。期货方面，力拓，必和必拓等分别下调增产预期，周五巴西巴图朗港口问题给金融市场提供炒作题材，掉期连铁拉涨明显。而据我网了解，图巴朗口每周铁矿石发货量200万吨左右，由于前期图巴朗港口检修明显，发货量已经降至低位水平，近两周看对发货量影响不大。 受进口矿价格稍有下降影响，本周河北南部、山东等地大矿引领价格下调，市场成交价有所回落。其余地区均维持稳定。春节临近钢厂开工持续低位，国产矿产量与需求双双下降，市场成交量下降。后期价格以稳定为主。

15 本周港口库存涨势放缓 下周可能回落 据联合金属网1月22日统计，本周五全国42个港口铁矿石库存9946.2万吨，较上周五上涨55万吨，较本周二上涨71.7万吨。全国42个港口日均疏港量248.2万吨，较上周五上涨9.6万吨。

16 本周铁矿石期现货反弹 本周远期现货及港口现货小幅反弹，远期现货继续升水港口现货。截至本周末，62%普氏指数收41.6美金/干吨，折合港口现货价格331元/吨，较青岛港口PB410升水16元，较上周末基本持平。 本周铁矿石主力期货合约1605有所反弹。截至本周末，青岛港口PB315，折合大商所铁矿基准为350，较大商所铁矿1605合约贴水34元，较上周有所缩小。  截至本周末，大商所铁矿石主力I1605合约收315.5，折合36美金，较62普氏指数41贴水5.6美金.

17 海运继续走低，需求不佳 本周国际干散货运市场继续走低，整个船运需求不佳，BDI指数继续刷新低点。大宗商品需求的低迷，航运公司、矿山、钢厂、贸易商等行业运行一片萧条。铁矿石、煤炭等有限的租船量，成交运价也极低，日租金远远低于运营成本，再加上油价的不断下滑，也加速了运价的下行，市场悲观情绪较为浓厚，预计短期内仍或无明显改观。 本周波罗的海国际干散指数BDI较15日跌28点，至355点，海岬型船运价指数BCI跌19点，至206点；巴拿马型船运价指数BPI跌42点，至346点；超灵便型船运价指数BSI跌36点，至366点；国际船运报价：巴西至中国航线海运费报5.35美元/吨,跌0.22美元/吨;西澳至中国航线海运费报2.914美元/吨，跌0.009美元/吨；印度航线海运费报4.8美元/吨，跌0.5美元/吨。

18 焦炭，废钢以稳为主 本周焦炭现货市场持稳：钢厂焦炭采购需求仍存，库存缓增，个别钢厂节前仍将少量补库。焦企受环保限制开工率再降，市场焦炭库存有一定消耗，焦企销售情况略好，但仍处亏损状态；短期焦炭价格在钢厂少量采补动作下或能保持平稳。 本周国内废钢价格以稳为主，个别地区小幅上调，市场成交偏弱。目前华北地区市场资源较为紧缺，钢厂到货情况普遍偏差，且钢厂库存偏低，仍处于备库阶段。华东地区价格小幅震荡，钢厂到货情况相比华北略好，且库存状况也比北方略好。东北、西北、西南地区价格维稳，市场冷清，且当地资源紧缺，钢厂调价意愿不强。废钢贸易商目前仍比较谨慎，主要以快进快出的交易方式，操作量也大幅缩减。预计下周废钢价格盘整。

19 有色金属走势及预测——铜 当周走势：周初，伦铜脱离底部区域，低位返升，高触4476美元/吨后难有持续反弹之力承压回落，周内沿5日均线运行，减仓减量，空头平仓为主，周涨幅2.75%。沪期铜引领市场，抗跌性强，沪伦比值一度超过8.0。周初在A股大跌的拖累下，空头减仓，铜价被推升上行，触及40日均线高至35600元/吨后又遭到多头获利平仓，引发铜价下跌，一度破位5日和10日均线，沪伦比值遂略有回落。主力减仓1.5万余手，沪铜指数减仓超3万余手，多空均有减仓表现，在春节前资金表现多为短线操作。沪期铜主力陷于10日及40日均线间区间震荡，频率幅度加大。现货市场，进口铜持续增加，现货供应充足。周初盘面上行，换现意愿下贴水逐步扩大至300元/吨，吸引部分中间商和下游入市采购，随着下游春节备货量的增加，平水铜在备受青睐下，贴水逐渐收窄至200元/吨，成交显现转暖迹象。　　 上海现货铜走势图（单位:元/吨 ） 后市预测：整体来看，本周随着股市、汇市、油价的趋稳，沪铜呈现出滞涨滞跌的形态，行情以围绕35000一线上下波动为主。技术面上，沪铜围绕5日均线上下波动，并未表现出明显的趋势，消息面上也缺乏方向指引，再加上年底行情走淡，市场买卖不兴。预计下周沪铜以维持区间行情为主，伦铜区间 美元，沪铜主力 元。

20 有色金属走势及预测——铝 当周走势：　周内伦铝价格继续维持震荡格局，虽然周二一度攀高至1500美元/吨上方，但在美元持续高位，原油价格大跌态势下，伦铝周四最低触及1458美元/吨，整周看来伦铝实体运行 美元/吨之间震荡整理为主。下周伦铝价格料继续维持震荡整理格局，受美元高企，全球股市低迷，且以原油为代表的大宗商品价格承压格局持续，伦铝价格料高位受阻风险提升，料运行 美元/吨之间。国内铝锭库存连续走低，沪期铝价差结构转向，铝价10600元/吨附近出现支撑，同时10800元/吨上方保值盘抛压仍存，国内沪铝主力周内延续1月初以来的震荡格局，周内运行 元/吨，围绕20日均线附近震荡整理。沪铝主力方面，现铝价格的升水行情已经引发市场重新审视供需状况，空头入场情绪受阻，但同期多头入场仍以逢低接盘为主，主动高位加仓意愿仍未见明显提升，10800元/吨上方的保值线持续压制铝价，冲破这一阻力仍需更多利好信息支持信心，料下周主力继续维持 元/吨之间运行。 上海现货铝走势图（单位:元/吨 ） 后市预测：伦铝本周继续区间波动，沪铝表现略强，走高到10800元附近，北方由于雨水冰冻天气，市场货源减少，市场货源紧缺，导致铝价坚挺，但临近春节假期，市场陆续放假，成交逐渐转清淡，令铝价涨幅有限，预计下周铝价仍以震荡偏强整理，沪铝10600一线支撑明显，整体或围绕 区间波动，建议观望为主。

21 PP走势及预测 聚丙烯（PP）走势：国内PP市场气氛尚可，行情局部探高。受两大生产集团上调出厂价提振，再加上节前流通资源有限，当前市场总体气氛尚可，报价呈震荡上行态势。不过，下游工厂总体运作负荷有限，且受雨雪天气影响，场内整体交投略显清淡。贸易商对节前行情并不乐观，操作上跟随小幅抬价为主，盲目追高心理并不明显。周末，均聚拉丝/注塑料主流报价在 元。其中，上海石化T300为7700元。大连石化T30S为6600元。大庆石化T30S为6600元，探高200元。镇海炼化T30S为6400元，探高200元。绍兴三圆T30S为6350元，探高50元。上海赛科S1003为6500元，下跌500元。扬子石化F401为7300元，下跌300元。国产共聚料在 元，探高 元。其中，上海石化M180R为7750元。燕山石化K8303为8300元，探高100元。扬子石化PPB-M02(J340)为7950元，探高150元，PPB-M02-V (K8003)为8000元，探高100元。 上海市PP2015年行情( 牌号: M180R 厂家: 上海石化 单位:元/吨 ) 后市预测：预计，聚丙烯短线市场可能不会有明显起色。

22 ABS走势及预测 ABS走势：ABS树脂市场大盘稳定，小盘调整。虽然石化企业坚挺报价，对市场形成支撑，但无奈的是，由于目前利空因素仍偏多，行情暂难摆脱弱势局面。首先，上游走势不如人意，国际原油甚至跌破30元大关，打击业者心态;其次，下游工厂除维持必需采购外，接货热情低下，需求始终无法有效放量。贸易商略显忧虑，多根据自身情况调整报价为主。周末，国产ABS主流报价在 元。其中，吉林石化0215A为9250元。大庆石化750A为9350元。LG甬兴HI-121H为9900元。宁波台化AG15A1为9600元。镇江奇美D-180为9700元，上涨100元。镇江奇美PA-757K为9900元。进口ABS报价在 元。其中，我国台湾奇美757为10100元，上涨100元。韩国LG HI-121为9700元，上涨100元。韩国巴斯夫GP-22为10400元。 余姚市2015年ABS行情( 牌号: 0215A 厂家: 吉林石化 单位:元/吨 ) 后市预测：预计，短期内的ABS市场弱势震荡的可能性较大。

23 PVC走势及预测 余姚市PVC2015年行情( 牌号: S-700 厂家: 齐鲁石化 单位:元/吨 )
PVC走势：聚氯乙烯(PVC)市场气氛沉闷，行情弱势维稳。当前市场主流格局并未出现明显的变化，各方表现均较为平和。下游工厂坚持按需采购，贸易商随行就市为主。氯碱企业方面，因长期承受销售带来的压力，局部存在小幅让利现象。总体来看，行情短时间内若想彻底好转的可能性不大，但受成本面支撑，走跌空间亦有限。周末，乙烯法通用粉料主流报价在 元。齐鲁石化S 为5800元。天津大沽SLK-1000为5850元。天津乐金LS-100为5800元。 后市预测：预计，近期的聚氯乙烯市场恐怕将延续盘整态势。

24 免责申明 中国联合钢铁网力求使用信息的准确、信息所述内容及观点的客观公正，但不保证其不会发生相应的变更。此信息仅供客户作为参考，并不构成对客户的直接决策建议，客户不应以此取代自己的独立判断，客户做出的任何决策与中国联合钢铁网无关。 钢市运行环境复杂多变，本报告所载的资料、意见及预计仅反映本公司于发布本报告当前的判断,我们力求资料的真实性和准确性。过往表现不应作为日后的表现依据。不同时期，钢市外部运行环境将会发生一定变化，我们也将做出一定的调整。 本报告版权归中国联合钢铁网所有，为非公开资料，仅供中国联合钢铁网客户使用。未经中国联合钢铁网书面授权，任何人不得以任何形式传送、发布、复制本报告。中国钢铁联合网保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。