世联关于综合性物业项目的经验分享.

Presentation on theme: "世联关于综合性物业项目的经验分享."— Presentation transcript:

1 世联关于综合性物业项目的经验分享

2 序： 当都市中心区的土地高度稀缺，城市缺少功能完整的配套功能时，很多建筑形态由平面转为立体，于是，都市综合体应运而生

3 我们常常听到的问题 我们是不是每种物业都要做？公寓市场是不是已经饱和？写字楼市场有没有客户？
我们应该做什么物业？每种物业做多大规模？ 各个物业之间的关系是怎样的？写字楼会不会给公寓带来负面影响？商业和酒店如何做可以提升公寓价值？ 地标性物业靠什么手段来打造？ 我的自由资金只有1.5个亿，如何进行项目开发？ 我们需要融多少资金？在哪个阶段融资？以什么形式融资？ 酒店能不能做，什么时候做，能不能改成其他的形式来实现销售？ 酒店会给综合体带来什么作用？我们要不要自己做酒店？ 商业采用什么形式保证规模最大，同时能确保顺利销售？ 从提升持有商业物业价值的角度，应该引进哪类商家？主力商家对产品的要求 启动区怎么快速回收资金？怎么在后续开发中提升价格？ 通常，在没有任何前提下、在没有任何总体目标下，我们被诸如此类的问题所困扰

4 我们忽略了的问题——综合体是高效、复合的收益型物业，其开发运营规律必然不同于一般的单功能房地产项目，所以研究思路也必然不同
作为高效复合型物业的城市综合体由于将城市生活的各要素以一种崭新的空间秩序集合出现，所以对城市形态和工作生活形态产生的影响远非单一物业所及 比较因素 城市综合体 单功能物业 物业属性 收益型+消费型 消费型 区位 人流密集的城市核心区 根据功能确定 功能 复合&多样 单一性 使用效率 24小时运转 白天or夜间 收益途径 多渠道 （经营收益+使用收益） 单一渠道 价值实现的途径 长期，可生长、可追加 一次性 客户来源 具有自我寄生功能，部分来自于内部 全部来自于外部 从收益型物业的基本属性出发进行定位研究

5 综合体项目在定位过程中的思考关键点 1. 综合体物业的发展模式及核心驱动力 2. 不同类型的物业在综合体中承担的功能
3. 各种物业类型之间的相互影响 4. 开发时序与物业价值最大化的关系

6 世联认为对以上问题的解答应该遵循以下思路，围绕两条主线进行分析和研究
客户对项目发展愿景 城市经济和产业发展规律 城市或 区域发展机会 相同属性项目 成功因素借鉴 区域发展研究 综合体研究 项目发展模式和核心驱动力 区域价值和发展前景 分类物业市场可实现价值研究 项目财务目标 分类物业深度市场研究 兼顾长短期利益的盈利模式 物业组合方案 项目经济 测算 市场竞争研究 物业布局方案 用地 限制 市场潜力研究 项目开发时序 客户行为研究

7 基于城市发展的大思维确定项目发展模式 1 城市综合体具有很强的复合性，往往一个城市综合体的开发建设和使用会在很大程度上提升区域乃至城市价值，甚至创造区域乃至城市价值新的增值点——带动周边土地升值、带来高素质就业人口，带动高端消费、推动区域及城市的现代化和国际化，所以综合体的发展模式的确定应该从寻找城市（功能）层面的机会入手。 虽然我国二三线城市整体经济水平通常表现出快速发展的事势头，但是经济和产业发展现状水平普遍不高，导致收益性物业现状市场发展落后，可见未来价值往往大于现实价值，因此必须用动态、发展的眼光来判断项目价值，确定项目发展模式。 区域价值演变历程研究举例 重点关注： 城市未来规划以及城市功能布局演变 城市发展趋势研究 项目或项所在区域在城市中的地位、发展前景与城市其他功能区的关系 类似城市项目成功发展案例研究以及经验借鉴

8 基于收益性物业特征研究城市经济和产业发展规律
2 基于收益性物业特征研究城市经济和产业发展规律 城市综合体是城市发展从无序、自然发展转向有序规划、产业聚合、功能互补的产物，其发展与城市的功能、推动城市经济发展的主导因素、各产业之间的关系密切相关，所以综合体物业的城市研究应从城市经济和产业发展规律入手 综合体物业通常被购买者作为长期收益性投资，收益性投资物业的价值实现与城市经济和产业发展水平密切相关，所以城市研究应该关注影响收益性物业长期增值的因素，如城市发展阶段、城市功能演变趋势、区域价值及其发展趋势、主导产业活力及产业容量等。 重点关注： 城市经济发展总体特征 城市产业发展状况，包括产业结构、产业形态及产业发展水平等 主导产业发展特征及发展潜力 城市特征及城市发展阶段界定 城市人口特征及消费力研究

9 城市综合体形成的背景 ——城市化进程 我国2005年人均GDP为1,100美元，世界排名第一的卢森堡 为43,940美元
城市化率 图1：世界城市化进程阶段性规律图 从美国大都市区发展历程来看，城市的中心区由原来的单中心向多中心发展，而都市综合体即是城市多中心的有机组成部分。 按照国际上人均GDP与城市化程度的相对关系，我国的城市化进程相对较低，因此，会在城市化进程中产生多个都市综合体 80% 后期阶段 60% 加速阶段 40% 中国城市化的阶段位置 初期阶段 20% 时间 图2：人均GDP与城市化率的关系 社会经济发展水平 人均GDP（美元） 1995年 城市化率（%） 高收入国家 24930 75 中上等收入国家 4260 73 中中等收入国家 2390 60 中下等收入国家 1670 56 低收入国家 430 28 我国2005年人均GDP为1,100美元，世界排名第一的卢森堡 为43,940美元

10 都市综合体与中心城市之间的相互关系 都市综合体 城市的CBD具有最高的中心性
副中心承担CBD部分功能，可以以某项功能为主，与CBD形成差异性 都市综合体可以存在于CBD，可以存在于都市副中心内，也可以位于CBD和副中心之外的优越区位 副中心 副中心 交通干道 CBD 最高中心区 都市综合体

11 都市综合体项目的五种发展模式 模式一：均衡发展型 模式二：住宅驱动型 都市综合体发展模式 模式三：商务驱动型 模式四：酒店驱动型
不同发展模式的成功驱动因素 核心功能 典型案例 模式一：均衡发展型 北京华贸中心、香港太古广场 多种功能 商务公寓 模式二：住宅驱动型 新城国际 建外soho 酒店式公寓 高科技 都市综合体发展模式 模式三：商务驱动型 企业服务 广州中信广场、深圳信兴广场 金融保险 博览会展 模式四：酒店驱动型 酒店 上海商城 商贸服务 深圳华润中心 日本福冈博多运河城 模式五：商业驱动型 休闲娱乐 旅游观光

12 项目发展模式确定必须以系统研究为框架，首先确定项目的核心驱动物业
3 综合体各组成部分之间形成一种相互依存、相互助益的能动关系，并且通过这个价值可持续生长的有机系统对外部环境产生整体影响，所以确定项目发展模式和核心驱动力应该本着系统研究的思维框架，从研究综合物业各组成部分之间的相互关系和影响及不同物业在综合体中可能承担的功能入手，首先确定有可能成为项目核心驱动力的物业类型，进而确定项目的发展模式。 因此各分类物业市场的研究也不能孤立地研究各自市场规律。自身的规律，而是应该沿着综合体物业相户影响和作用轨迹，从对整体系统可能产生的影响的角度对各分类物业市场发展规律及前景进行判断，从而确定各类物业的可能的价值实现。 项目核心驱动物业是指能够引领项目形象，使项目相对于于竞争对手具有比较优势的物业 各类物业的比较的基数（数量级）不同，项目核心驱动物业并不一定在项目中配比最大 重点关注： 各物业市场发展现状及发展前景 各物业市场之间可能产生的相互关系及相互影响 各物业市场可能实现的价值及实现价值的约束条件 同类项目成功案例研究

13 综合体各种物业相互关系和作用的有机生态系统
与单个物业的研究方法不同的是，在研究综合体项目过程中需采用相关分析法。 例如在确定项目的整体规划时，必须考虑各个物业之间的相互影响从而确定建筑单体的位置排布。 外向性较强的组成部分 可以塑造与其他项目较大的差异 商业为写字楼、酒店和公寓提供配套 商业可能对公寓带来负面影响 公寓为商业提供客源 公寓可能降低项目整体档次 商业 办公 酒店 公寓 实现较高的销售价格 保持物业形象 保证开发企业现金流的来源 满足中长期居住者需求 写字楼为商业、酒店和公寓带来潜在客户 写字楼可提高商业整体档次 写字楼与酒店可共享大堂 酒店为公寓或者办公提供共享的服务和配套设施 酒店可以提高项目整体档次 提升整体档次的有力手段 标志性（尤其是对外地和外籍人士） 作用 相互关系

14 都市综合体不同功能关联价值分析 强烈 弱或不确定 中立 潜在市场冲突 主要用途组成 健康中心 娱乐：运动 娱乐：剧院 娱乐：酒吧/酒店
零售：专卖店 零售： 便利店 酒店 写字楼 住宅 零售：便利店 强烈 弱或不确定 中立 潜在市场冲突

15 不同类型的物业在综合体中可能承担的功能 酒店 商业 写字楼 公寓 项目标志性物业，定义项目整体档次
分类物业市场分析模型 酒店 项目标志性物业，定义项目整体档次 商业 可实现较高利润，承担某种社会职能，可以塑造与其他项目较大的差异，项目的活力核心。 写字楼 价值标杆，可树立项目高端形象，也可以在一定程度上贡献现金流 公寓 保证开发企业现金流来源，满足中长期居住者需求

16 以关注终端使用者利益为研究核心兼顾购买者价值体系的二元客户研究体系
4 以关注终端使用者利益为研究核心兼顾购买者价值体系的二元客户研究体系 综合体物业价值增值特征导致购买者的终极置业动机为投资，投资客收益的获取主要依靠租金、销售、经营及融资，所以投资回报是其判断物业价值的决策基础。 作为收益性物业，使用者利益的满足在很大程度上决定了物业的投资回报，所以综合体项目的客户研究必须以使用者利益研究实现的方式和手段为核心。 由于综合体物业是一个自我更新的有机系统，在客户层面具有自我寄生功能，所以综合体物业的客户分析还应关注物业间的客户衍生关系。 重点关注： 各类物业租赁市场研究 投资客投资行为研究 各类用户终端使用者使用行为研究 商业消费力研究 各物业间客户衍生性研究

17 收益性物业的客户价值链网络 客户需求 购买用途 收益途径 判断基础 长期收益 出租或 销售价格 投资 投资回报 风险保障 资产沉淀 经营
内在经济原理 一般投资者的实际判断过程 资产沉淀 经营 经营收益 经营价值 融资工具 融资 融资收益 使用价值

18 兼顾项目长短期利益的盈利模式是确定物业组合和功能配比的前提
5 兼顾项目长短期利益的盈利模式是确定物业组合和功能配比的前提 综合体物业的收益性属性决定其价值最大化首先表现为物业整体价值最优，其次才是最大限度的实现各个物业自身的价值，同时避免各物业之间的负面影响，所以切实可行的盈利模式是影响综合体物业发展的重要问题，在确定盈利模式的基础上，进而可以确定物业组合方案及功能配比均应以此为前提。 综合物业具有开发周期长、盈利点复杂的特点，根据开发商的财务目标体系、项目开发模式以及项目开发的其他约束条件，选择适宜的盈利模式是项目成功的核心。开发商应该根据项目背景和自身实力，结合各类物业市场竞争状况明确各种盈利方式的可实现性，并从财务目标出发安排投入实现盈利。 重点关注： 开发商财务目标 分类物业长短期价值实现 各物业在价值实现方面的关系和相互影响

19 综合体不同发展模式各物业类型存在不同的收益方式
功能种类 模式一： 各种功能均衡发展的模式 模式二： 以住宅为驱动的发展模式 模式三： 以写字楼为驱动的发展模式 模式四： 以酒店为驱动的发展模式 模式五： 以商业为驱动的发展模式 酒店 外包经营 --- 写字楼 销售/出租 出租 商场 自行经营/出租 一般出租 公寓 销售 特征 各功能可自营、销售、出租，且互不依赖和影响，有可长期收益的，也有可短期回收资金的 可销售或出租，公寓收益受写字楼租售情况的影响 各功能可销售或出租，公寓收益受写字楼租售情况的影响 全为出租或经营，写字楼、商场、公寓受酒店经营情况影响较大 各功能可自营、销售、出租，且互不依赖和影响

20 影响综合体各物业价值实现的主要因素：区域属性、环境资源、开发目标
世联模型 商业 写字楼 酒店 公寓 区域属性 商业中心区 商务中心区 旅游区 —— 环境资源 拥有自然资源 拥有产业资源 通达性、昭示性强 人流量大 开发目标 租（长期持有） 售（回笼资金） 区域属性： 环境资源： 开发目标： 主导物业的拟合度

21 开发时序对于实现综合体物业价值的最大化有着极为重要的意义
6 开发时序对于实现综合体物业价值的最大化有着极为重要的意义 首先，综合体各物业功能和性质的不同决定了入市时机的客观差异。例如商业入市必须在社区成熟以后，而为了树立项目品牌形象，酒店或写字楼项目一般先期入市。 其次，不同物业之间的影响也对入市时机有一定的选择。例如写字楼优先于公寓的入市能够带动公寓的销售。

22 高容积率和用地局限性深刻影响项目整体定位及发展模式的确定
7 高容积率和用地局限性深刻影响项目整体定位及发展模式的确定 综合体项目往往位于出土寸金的城市黄金地段，项目用地普遍比较局促，导致项目因用地的限制使产品带有先天的硬伤，甚至无法发展市场可行性较高的物业。所以在确定项目发展模式尤其是物业组合方案时应重视项目用地的技术分析。 重点关注： 项目用地分析 限高等技术约束条件分析 周边建筑对本项目的技术影响 各物业技术约束条件

23 8 营销兑现价值 “酒香也怕巷子深”，在信息过剩的时代，房地产项目开发的成功，既要靠前期努力打造产品，也要靠后期的借势发力，借风扬帆，这“势”、“风”就是产品价值体系的营销化，通过项目核心竞争优势转化为形象定位，产品价值转化为卖点，以及选择客户可感知的价值传递途径等将项目核心价值针对性地传递出去。 项目营销需要的是项目系统性成功而非风险机会型成功。因此项目营销策略的安排需要系统地全盘地考虑，需要将开发商的现金流要求、项目价值最大化等纳入到整体策略中去安排，这是实现项目综合利润最大，营销成本最小的关键。需要强调的是在营销战略与策略制定阶段，我们给出的不是营销的点子或招式，而是一个系统的解决项目问题、实现客户目标的营销体系。

24 8 营销兑现价值 “充分挖掘物业价值、降低交易成本”是营销策划成功的衡量标准。这需要通过对目标客户消费、决策行为和价值感知路径的深入研究来确定客户可感知的价值传递体系，通过高效合理的营销手段（展示、包装、宣传、客户活动等）以及价格方案将消费者剩余价值充分地吸纳到项目产品中 重点关注： 基于市场竞争对项目产品力的再评价 客户消费决策行为研究 营销关键问题的确立以及解决方向 营销战略与策略安排 形象定位 卖点组合 推广方案、价格方案、渠道方案、活动方案等执行手段

25 世联操作案例一览

26 世联成功案例 项目名称 时间 城市 项目规模 委托客户 服务内容 沈阳辽宁日报社综合体项目 2006 沈阳 建筑面积25万平方米 辽宁日报社
经济测算；研究房地产开发项目合作开发方式 天津海河水上运动世界项目 2005 天津 总建筑面积79万平米 天津海景实业有限公司 区域整体定位；各类物业分主题的功能定位；定位实施的举措；各类物业发展建议；项目开发策略 天津迎宾广场项目 总建筑面积8.5万平米 天津泰达益德实业有限公司 物业配比；产品设计要点； 乌鲁木齐南门国际城项目 乌鲁木齐 总建筑面积18~20万平米 新疆国际置地房地产开发有限责任公司 确定综合体物业类型和相应规模；经济测算 呼伦贝尔海拉尔区综合体项目 呼伦贝尔 建筑面积177920平米 北京炎黄世纪投资有限公司 开发策略；物业发展建议；产品设计要点建议 北京瑞达世纪鲁谷路项目 北京 总建筑面积8万平米 北京瑞达世纪房地产开发有限公司 商业、办公物业定位、物业发展建议；选址分析 临沂翔龙商务中心项目 临沂 占地面积16300平米 山东翔龙房地产开发有限公司 整体定位与产品组合建议；各类物业产品发展建议；规划设计任务书 临沂澳尔诺花园项目 临沂市澳尔诺房地产开发有限公司 规划的市场评价与建议；整体营销战略与策略；月度营销顾问 北京光华国际中心项目 2003 总建筑面积约20万平米 北京龙泽源置业有限公司 CBD写字楼物业的发展规律；整体定位；物业发展建议；商业功能定位

27 世联成功案例 项目名称 时间 城市 项目规模 委托客户 服务内容 合肥财富广场三期项目 2006 合肥 总建筑面积约12万平方米
安徽置地投资有限公司 梳理企业开发战略；综合体的物业类型和功能配比、市场定位、客户定位；商业规划 淄博张店综合体项目 2005 淄博 总建筑面积约4万平米 山东鑫盛房地产有限公司 整体定位；物业发展建议；商业规模和业态建议 北京西单安福大厦 2004 北京 总建筑面积约18万平方米 北京安福房地产开发有限公司 各种物业均衡发展模式；商业业态及比例、主力店的选择；经济测算 青岛世纪广场项目 2003 青岛 总建筑面积约9万平米 青岛世纪广场投资有限公司 发展模式；整体定位及发展战略；功能分区；物业发展建议；经济测算 大连星期五大道项目 大连 总建筑面积29万平米 大连海昌集团 整体定位；营销战略与策略 合肥潜山路综合体项目 占地面积5600平米 安徽新华房地产有限公司 发展战略；整体定位；物业发展建议 惠州大亚湾康汇大厦项目 惠州 总建筑面积4.2万平米 深圳市南山开发实业有限公司 发展战略及整体定位；功能配比；物业发展建议；经济测算 北京长安西点 2002 邦泰置业有限公司 整体定位；物业发展建议 上海绿庭休闲广场项目 上海 总建筑面积22.5万平米 上海绿洲投资有限公司 商住发展方案；商业发展方案

28 世联工作阶段划分与工作内容

29 综合体项目的开发必须明确工作步骤，抓住不同阶段的工作重点，保证项目开发成功
世联将根据本项目的进展，针对不同的阶段提供相应的顾问服务: 市场调研方法 现场踏勘 问卷调查 焦点小组访谈 一对一深度访谈 技术思路形成方法 土地方格网法 KPI指标法研究案例 MECE法界定问题 头脑风暴会 技术支持获取法 5G(GROUP)法 目标体系的建立 本体价值评估 项目整体定位和发展战略 项目整体定位 基于盈利模式的财务评价 产品设计的市场建议 物业发展建议 项目规划的市场指导 规划设计跟踪服务 项目营销推广 项目营销战略与策略 世联顾问服务工作解决的问题 世联顾问服务工作阶段划分 世联的工作方法

30 项目整体定位与发展战略报告 从市场竞争与系统运作角度确定项目的发展模式和核心驱动力 工作内容要点 解决的关键问题 客户限制条件及目标梳理
市场调研方法 现场踏勘 问卷调查 焦点小组访谈 一对一深度访谈 技术思路形成方法 土地方格网法 KPI指标法研究案例 MECE法界定问题 头脑风暴会 技术支持获取法 5G(GROUP)法 工作方法 工作内容要点 解决的关键问题 客户限制条件及目标梳理 城市及房地产市场基础资料研究 本体价值研究 案例借鉴 项目发展战略与项目整体定位 项目发展模式、盈利模式及开发模式 分类物业的产品定位、客户定位和价格定位 经济测算 城市或区域性质界定 市场风险与机会评价 项目核心发展驱动力确定 项目开发时序 物业组合及功能配比 分类物业的目标客户价值体系 分类物业产品价值体系 方案的经济评价 其价值在于 从市场竞争与系统运作角度确定项目的发展模式和核心驱动力

31 物业发展建议报告 指导规划、单体建筑及园林设计，使规划本身产生价值，契合项目后期运作和营销发力，并预留面对未来竞争的弹性 工作内容要点
解决的关键问题 市场调研方法 现场踏勘 问卷调查 焦点小组访谈 一对一深度访谈 技术思路形成方法 土地方格网法 KPI指标法研究案例 MECE法界定问题 头脑风暴会 技术支持获取法 5G(GROUP)法 工作方法 项目定位与发展战略回顾 物业发展建议原则 整体规划建议 各类物业单体建议 各类物业配置建议 园林建议 产品力打造 产品配比 规划布局 其价值在于 指导规划、单体建筑及园林设计，使规划本身产生价值，契合项目后期运作和营销发力，并预留面对未来竞争的弹性

32 世联同时在项目规划设计阶段提供过程服务以协助客户解决过程实施问题，确保发展战略的实施
工作内容要点 解决的关键问题 协助开发商选择规划设计单位 规划设计单位推荐 规划设计单位评价选择体系 出席规划设计汇报沟通会议 基于规划方案的专题研究 规划方案的市场检讨 方案目标客户接受度研究 其他相关专题研究 与规划设计单位沟通市场特征、竞争对手状况以及目标客户需求特点 从市场角度出发协助规划单位和开发商就关键性问题的解决方案达成一致并落实到产品设计中 保证影响规划方案关键原则（项目客户定位、核心竞争力以及产品配比等）的正确性 其价值在于 确保项目规划建筑设计能够反映项目核心竞争力

33 项目营销战略与策略报告 树立项目形象 建立项目知名度 梳理项目价值 指导销售执行 指导广告策略 工作内容要点 解决的关键问题
市场调研方法 现场踏勘 问卷调查 焦点小组访谈 一对一深度访谈 技术思路形成方法 土地方格网法 KPI指标法研究案例 MECE法界定问题 头脑风暴会 技术支持获取法 5G(GROUP)法 工作方法 工作内容要点 解决的关键问题 消费者价值取向研究 项目形象定位 项目卖点整合 案例借鉴与营销模式 营销战略 宣传推广策略 营销价值点整合 营销模式 营销推广整体安排 卖场规划 推广策略 企业品牌的社会营销 其价值在于 树立项目形象 建立项目知名度 梳理项目价值 指导销售执行 指导广告策略

34 世联关于综合体项目发展的认识 ——区域价值演变研究
世联关于综合体项目发展的认识 ——区域价值演变研究

35 国门商圈—三元桥 案例研究 三元桥位于北京东北三环，是机场高速的市区终端，“城市第一印象区”规划的地铁10号线穿过其中。
三元桥地区内聚集了南银大厦、鹏润大厦、京信大厦中旅大厦、京城大厦、昆仑饭店等众多高档写字楼与五星级酒店。 东直门 燕莎商圈 机 场 高 速 三元桥 CBD 地 铁 10 线 号 划 规 2 城铁13号线 工人体育场

36 三元桥地区由于燕莎商圈的辐射带动而发展起来。随着区域变迁，国门概念超越了燕莎概念成为该地区的区域意向。
案例研究 燕莎商圈是北京较早形成的一个涉外高档商务居住区。区域内聚集了众多高档公寓和五星级酒店。三元桥地区处于燕莎商圈的辐射地带. 随着燕莎地区可开发土地日趋饱和，三元桥地区发展潜力不断升级. 使馆区的建设、交通组织的改善，使三元桥地区发生了很大变化。区域价值被不断挖掘，国门的分量越来越重了，地位也不断提高。

37 以中远、首创、华润三巨头联手打造国门形象为标志，三元桥区域价值得以整合与提升。
案例研究 中远、首创、华润三家联手打造“国门”形象，大大提升该区域的发展潜力。 华润置地的凤凰城定位实力派高尚住宅 中远的远洋新干线则靠个性化高品质公寓抢占市场 首创第三置业的高品质写字楼定位。 各项目迎合了目标客户群的不同需求，将目标客户群的各种需要“一网打尽”。

38 随着区域价值的整合与提升，三元桥国门商圈概念逐渐形成，发展成北京新的商务中心区。
案例研究 三元桥地区内聚集了南银大厦、佳程广场、鹏润大厦、京信大厦、国航中心、中旅大厦、京城大厦等众多高档写字楼。 众多国际跨国企业驻京总部、驻京办、500强亚洲总部、中国总部、国际财团和金融机构等纷纷落足。 名称 入住公司 总建筑面积 南银大厦 通用法国阿尔斯通，爱普生中国公司，瑞士第一信贷银行，日本使馆、中国一汽 7万 佳程广场 德国宝马集团、索尼、康明斯、富士施乐、日本NTT集团、德国电信、韩国SK集团、美国艾威基金、纽约州立大学、韩国斗山重工集团、美国特雷克斯、奥地利李斯特 14万 现代盛世大厦 现代汽车公司中国代表处、日冲商业（北京）有限公司 6.8万 鹏润大厦 日本富士通，浪潮软件，圣象地板、三峡国际招标公司 20万 新恒基国际大厦 中国远洋物流公司，美国科麦奇石油公司，上海三菱电梯北京分公司 3万 幸福大厦 中远集团总部 2.5万 静安中心 奥地利金森，夏普有限公司，美国辛辛那提，国美电器，西班牙维多利亚电梯，加拿大美康 9万 京信大厦 中国海洋石油总公司、中国国际航空公司、中国民主建国会中央委员会 中旅大厦 意大利菲亚特公司、韩国LG公司、美国怡安保险公司、西班牙阿拉贡自治区贸易促进协会 6万 京城大厦 中信集团、怡高物业顾问(中国)有限公司北京办事处 3.4万

39 区域内聚集的高消费水平人群，促进了商业的持续繁华和不断发展。
案例研究 三元桥区域拥有众多的金融、商务、餐饮和休闲娱乐场所，如亮马河大厦、京信大厦、东方大厦、21世纪饭店，长城饭店、昆仑饭店、凯宾斯基饭店、燕莎友谊商城、女人街、莱太花卉市场、家乐福、世纪剧院酒吧一条街等。 高档商业、消费场所的建设为区域价值赋予了较高的增值空间。 区域未来发展规划中京承高速公路和地铁10号线近在咫尺，带来了持续增长的人流，极大提升了区域价值潜力。

40 三元桥区域以成熟商务氛围为依托，积聚起实力消费人群，刺激了对高档居住类物业的需求，带动了高档住宅和公寓的发展。
案例研究 区域内云集的众多高档写字楼，吸引了跨国企业纷纷入住，使该区域产生了强大的高档居住类物业需求。外籍工作人员、驻华机构高级管理人员、三资企业老总构成了这部分客户群。 近几年来高档公寓一直是区域内主力开发物业类型。如静安中心、瑞城中心、亮马名居、福景苑、嘉和丽园、国际港等。 三元桥区域内还聚集了大量依存于大企业公司的中小企业和创业者。由于业务关系，他们多数选择在邻近区域内办公。但这类公司无法承担区域内高档写字楼的租金价格，继而转向选择商住两用型公寓。区域内以公寓立项的写字楼项目第三置业即将客户目标锁定为这类人群。

41 案例启示 城市门户区通常发展成为以商务为核心的商务商业综合区； 区域价值的确立会引起商务物业的需求急速放量，并带动商业和居住的发展；
案例研究 城市门户区通常发展成为以商务为核心的商务商业综合区； 区域价值的确立会引起商务物业的需求急速放量，并带动商业和居住的发展； 区域价值确立后，住宅的价值体系也将发生改变，中高端住宅将代替低端住宅。

42 北京CBD发展的阶段特征 供应总量（万平米） 时间规律：
公寓供应集中于02~03年推出，目前基本已过强销期，大部分公寓进入尾盘销售阶段。未来供应量逐渐减小。 写字楼供应放量始于03年，目前正处于各大盘强销阶段，未来仍会有部分放量。 新一轮商业放量由04年开始，预计未来仍有较大规模供应。 供应总量（万平米）

43 世联关于综合体项目发展的认识 ——不同发展模式的成功驱动因素
世联关于综合体项目发展的认识 ——不同发展模式的成功驱动因素

44 各种物业均衡发展的城市综合体的KPI体系
地理位置——CBD/城市中心 交通可达性——主干道沿线/地铁口 外因 强烈的视觉冲击——超高层/建筑群 KPI体系 规模较大——20万㎡以上 高水准的规划设计——各功能共融互不干扰 高标准的功能化体系——五星级酒店、甲级写字楼、高档/中高档购物中心、顶级酒店式（服务式）公寓 内因 开发能力雄厚——开发商强劲的资金实力和丰富的经验 专业的管理团队——物业管理/经营管理

45 以住宅（酒店式公寓）为核心驱动力的城市综合体的KPI体系
地理位置——城市商务中心区，为周边商务人士提供公寓或酒店式公寓，避免城市中心过于商务化 交通可达性——主干道沿线/便利停车 与城市发展战略、城市中心区规划、城市经济、人口发展密切相关 外因 商务商业市场不成熟 KPI体系 政府行为——以政府商务中心选址为核心驱动力，无政策限制 用地条件——建设用地的适宜性、安全性等 建设条件——基础设施、交通、环境景观、昭示性等 内因 配套完善——商场、写字楼 可操作性——取地成本高、开发成本高、回现速度较快，操作难度不大

46 以商务为核心驱动力的城市综合体的KPI体系
地理位置——城市核心区/城市新区 交通可达性——地铁口/主干道沿线/便利停车 外因 产业支撑——已形成产业簇群/引入核心客户带来相关簇群/未来商务核心区 KPI体系 大规模，持续开发 强制性的视觉冲击——超高层/建筑群 功能化体系——写字楼带动其他功能，并定位其他功能的规模与档次 内因 配套完善——商场、公寓 人文符号——区域标识/步行系统/特色符号语言/纪 念性/风格化建筑（群） 规划设计 一流的合作团队 经营管理

47 以酒店为核心驱动力的城市综合体的KPI体系
地理位置——毗邻或接近城市核心区 外因 交通可达性——主干道沿线/便利停车 资源性——拥有商务客户 KPI体系 定位差异化——通过提供顶级差异化服务而非直面竞争建立其核心地位 内因 功能化体系——五星级酒店带动公寓、写字楼，并定位其的规模与档次 开发商有足够的经济实力 配套设施——顶级商场

48 以商业为核心驱动力的城市综合体的KPI体系
需求背景——旧有单一购物功能或购物功能一股独大的商业中心已经无法满足消费者日益复合的消费需求 产生背景——城市GDP持续高速增长/城市房价增长速度明显加快/城市旧城改造进程加快 外因 地理位置——城市旧有核心商业区周边 交通可达性——地铁口/主干道沿线/便利停车 资源性——拥有自然景观资源、城市文化资源 KPI体系 规模性与可持续发展性——大规模，持续开发 政府背景支持——政府政绩工程、形象工程 开发理念——…… 软性指标 定位理念——…… 内因 人文理念——…… 产品全面升级 功能化体系——…… 硬性指标 产品设计体系——……

49 世联关于综合体项目发展的认识 ——分类物业市场分析模型
世联关于综合体项目发展的认识 ——分类物业市场分析模型

50 都市综合体商业业态研究框架——以消费力研究为核心
认同与继承 按照国际通行的中心商业区结构和业态、业种分布规律，商业占30-35%，餐饮企业占20-25%，休闲、娱乐、酒店、服务站30-40% 这种商业业态和业种的分配比例是较为合理，后期经营较易获利的比例。但根据项目的不同情况和运作时期，需做出相应调整 例如，深圳华润中心万象城在开业初期，将餐饮比例提高，以吸引人气 历史文化 消费行为 需求的变化 消费倾向 创新 经营行为 竞争 区位与特性 重大项目 产业整合 零售空间 政府行为 商品设施 政策 购买力 对内干线 交通运输邮电业 房地产和社会服务业 商业 第一、第二产业 交通方式 金融、文教体育、机关 类型及规模 批发空间 对外干线

51 都市综合体零售商业分析模型 建立模型 分析推导 规模预测 确定市场占有率 选择分析参数 收集市场数据 根据规模预测 有效需求量预测
零售饱和理论 商业饱和度分析 实际供应量统计 建立 分析 模型 零售引力模型 商业竞争分析 预测商业规模区间

52 都市综合体商务物业（写字楼）分析模型 www.fdcew.com房地产E网 从图表中看出，商务办公的空间容量约占中心区的1/3 城市名
1950年人口（万人） 建筑面积 办公面积所占比例（%） CBD总数（万平方米） CBD办公（万平方米） 费城 367.1 357.7 118 33.0 辛辛那提 90.4 326.9 72.8 22.3 密尔沃基 87.1 289.8 72.9 25.2 凤凰城 33.2 56.2 14.2 25.3 大急流城 28.8 79.1 25.5 32.2 萨克拉门托 27.7 92.4 18.3 19.8 武斯特 27.6 71.5 21.1 29.5 塔科马 49.5 10.7 21.6 盐湖城 27.5 103.4 29.9 28.9 塔尔萨 101.9 42.6 41.8 莫尔比 23.1 43.3 11.7 27.0 罗阿诺克 13.3 50.4 9.5 18.8 从图表中看出，商务办公的空间容量约占中心区的1/3

53 都市综合体酒店分析模型 按照旅游酒店规模预测公式： E=N*P*L/（T*K） 其中 E——酒店的床位数 N——全年游客人数
而都市综合体中，酒店适当开发规模计算公式为： 适当开发规模（间）=预估需求房间数/入住率-现有房间数

54 都市综合体的住宅（酒店式公寓）分析 发展现状： 时权酒店
全球产权酒店 年年平均增长15.8％；1980年，全球500个旅游目的地有15.5万个家庭购买了产权式酒店；到1995年，全球81个国家4000个旅游目的地有35万个家庭购买了产权式酒店。80年代到90年代初，全球引入产权式经营的旅游目的地的数量增长了6倍，90年代初，全球产权式酒店销售收入已达40亿美元，到2000年就飙升到300亿美元。 共同特点： 建于具有强势景观资源和经济比较活跃的地区，以保证酒店有较高的出租率和物业升值空间 买断旅店旅游设施在特定时间里的使用权 产权酒店 将每间客房分割成独立产权出售 发展

55 产权式酒店特点 强势景观资源或经济活跃区域 快速回现，减小开发 商资金压力 地域特征 开发商可以减小甚至 免除酒店经营带来的 交通的易达性
风险 开发商可以获得酒店 使用权以及未出售产 权部分（如配套设 施）的长期性收益。 地域特征 交通的易达性 城市的高收入阶层 客户定位 投资客为主 产权完全归属业主 专业第三方管理 经营特点 开发商可保留酒店配套等的产权而获得长期收益 管理方经营，不保证业主的收益

56 产权式酒店的经营模式详解 www.fdcew.com房地产E网 风险由业主承 担，可能出现 亏损 主要风险由开 发商担承 模式 产权 管理者
业主收益 业主入住权利 开发商权益 按竭期间 按竭到期后 模式 一 产权完全归属业主 发展商委托的第三方专业酒店管理机构 月收益用于支付月供款 无分红 根据经营状况每月收取净收益 每月可入住若干天 入住不影响收益 参与酒店利润分配 模式 二 月收益用于抵冲供楼款 获得浮动分红 根据经营状况每月收取净收益+浮动分红 模式 三 自付供楼款，获得酒店支付的月收益 入住影响收益 模式 四 获得承诺的固定收益＋浮动分红 业主自付供楼款 承担保证业主月固定收益的义务 风险由业主承 担，可能出现 亏损 主要风险由开 发商担承