2013年会计专业技术资格全国统考 《中级财务管理》 教 案 教授 主讲：注册会计师 高峰 高级会计师 2013年6月.

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1 2013年会计专业技术资格全国统考 《中级财务管理》 教 案 教授 主讲：注册会计师 高峰 高级会计师 2013年6月

2 写在前面的话 一、不要漏课。知识是连贯的，漏课直接会影响以后 的学习。 二、尽可能将讲课内容录音。以后再自己看书时，边
看书边听录音，效果会好些。有些关键内容，讲课时都会 强调的。（不要总指望别人录音你享受，有时来不及） 三、及时提问。有问题不要积压，及时解决。 四、不要急于做题，不要只注重做题。做题是手段， 不是目的。通过做题，发现教材掌握不熟练之处，然后再 巩固教材。关键是熟读教材。 五、做题时不要看答案。感觉不把握时，到书上去 看。着急看答案，表面上明白了，实际上耽误了自己。

3 六、联系办法： 1、电话： 2、QQ群： 4、西宫网址： 下载密码：1212 欢迎随时利用。 总之：通读 归纳 解题 有针对性的读教材 再解题 再通读 随时提问、别积压问题

4 第一章 总论 第一部分、本章基本框架 解决利益的冲突 实现目标的环节 财务管理目标 实现目标的管理体制 实现目标的环境

5 企业财务管理目标理论 优点 没考虑资金时间价值 利润最大化 没考虑风险问题 缺点 没反映投入产出关系 导致短期行为 考虑了风险
股东财富最大化 优点 一定程度上避免短期行为 企业财务管理目标理论 上市公司容易量化 非上市公司难以应用 缺点 股价影响因素复杂 考虑了时间价值 企业价值最大化 优点 考虑了风险和报酬的关系 克服了短期行为 缺点： 过于理论化、评估困难 具体内容：8条（第3页） 相关者利益最大化 长期稳定发展、合作共赢理念 优点 兼顾各利益主体 前瞻性和现实性统一

6 为了实现既定的财务管理目标，就要解决一系列的利
益冲突： 经营者创造利润追求报酬 矛盾 所有者获取财富少付报酬 所有者与经营者 解聘 协调 接收 利益冲突的协调 股票期权 激励 绩效股 所有者擅自增大偿债风险 矛盾 所有者擅自扩大举债 所有者与债权人 限制性借债 协调 收回或停止借款

7 通过如下环节去实现目标： 财务预测 计划与预算 财务计划 第二章 财务管理环节 财务决策 第三四五六七章 决策与控制 财务控制 财务分析
财务预算 财务管理环节 财务决策 第三四五六七章 决策与控制 财务控制 财务分析 分析与考核 第八章 财务考核

8 选择合适的财务管理体制以便实现财务管理目标，他 决定着企业财务管理运行机制和实施模式：
集权型：优化资源配置、体现一体化优势，弹性小 分权性：因地制宜分散经营风险，缺乏整体意识 一般模式 集权分权相结合 内部管理制度统一、明确财权、各自补充 发挥各项优势，部分权限集中 财务管理体制 调动各单位积极性 集权：有利于贯彻企业发展战略和经营目标 选择 分权：节约管理成本、提高管理效率 基本条件是企业与各所属单位的资本关系特征 与现代企业制度相适应：产权清晰责任明确政企分开管理科学 设计原则 明确上下管理中决策权、执行权、监督权三权分立 明确财务综合管理和分层管理 与企业组织体制相对应 集权分权相结合的一般内容 十一个内容

9 为了实现财务管理目标，就必须了解、顺应财务管理 环境，前边都是知己，这里是知彼，知己知彼方能百战不 殆：
财务管理得以实现的技术手段和技术条件 技术环境 决定财务管理的效率和效果 经济体制 经济周期 （最重要） 经济环境 经济发展水平 财务管理环境 宏观经济政策：通货膨胀影响 金融机构、金融工具、金融市场 金融市场分类 金融环境 货币市场 资本市场 影响筹资：公司法、金融法等等 范 畴 影响投资：公司法、证劵交易法等 法律环境 影响分配：公司法、税法等 对财务管理影响

10 首先选择合适的财务管理体制 为了实现既定的财务管理目标，就要解决一系列的利 益冲突通过如下环节去实现目标： 通过一系列环节去实现目标： 选择合适的财务管理体制以便实现财务管理目标，他 决定着企业财务管理运行机制和实施模式： 为了实现财务管理目标，就必须了解、顺应财务管理 环境，前边都是知己，这里是知彼，知己知彼方能百战不 殆：

11 第二部分、本章详细课件 （不详细讲，自己看，这是归纳）

12 第一章 总论 第一节 企业与企业财务管理 一、企业及其组织形式 （一）企业定义及功能 1、企业定义：企业是一个契约性组织，从事生产、
第一章 总论 第一节 企业与企业财务管理 一、企业及其组织形式 （一）企业定义及功能 1、企业定义：企业是一个契约性组织，从事生产、 流通、服务等经济活动，目的是满足社会需要、创造社会 财富，自主经营、独立核算、依法设立，是营利性经济组 织。 2、功能 是市场经济活动的主要参与者 是社会生产和服务的主要承担者 可以推动社会经济技术进步

13 （二）企业组织形式 个人独资企业 合伙企业 公司制企业 1、个人独资企业 一个自然人投资 财产属个人，债务属个人 （1）优点 创立容易 管理灵活 不交企业所得税 （2）缺点 无限责任 外部筹资困难 所有权转移困难 企业生命有限，依附于业主的生命

14 2、合伙企业 两个或两个以上自然人合伙经营 共同出资、会惹祸精英、共担风险 无限责任 优缺点 与前述个人独资企业类似 转让所有权须各合伙人同意，涉及合伙协议 3、公司制企业 两个以上投资人（自然人或法人） 自主经营、自负盈亏 有限责任 分类： 有限责任公司 股份有限公司 股东人数 —50人 人或3人以上 股权形式 股权比例 等额股份 转让限制 股东大会 自由转让 或董事会

15 转让所有权容易 公司制企业优点 有限债务责任 公司无限存续 融资渠道多 公司制企业缺点 组建成本高 代理成本高 双重课税

16 二、企业财务管理内容 投资：有效投放 筹资：这是基础 营运：实现目的 成本：贯穿于每一环节 收入与分配：受各方面影响，又影响各方面

17 第二节 财务管理目标 财务管理目标就是为企业创造价值服务。 一、企业财务管理目标理论 （一）利润最大化 理由 剩余产品的衡量目标是利润 自由竞争环境下，获利多可获更多资金使用权 企业利润最大化，社会利润才能最大化 优点 促进企业强化经济核算，强化管理 促进企业资源合理配置 缺点 没考虑时间价值 没考虑风险 没反应投入产出关系 可能导致短期行为

18 （二）股东财富最大化（股票价格最大化） 理由：股票价格越高，股东财富也越多 优点 考虑了风险 在一定程度上避免了短期行为
第二节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （二）股东财富最大化（股票价格最大化） 理由：股票价格越高，股东财富也越多 优点 考虑了风险 在一定程度上避免了短期行为 对于上市公司，容易量化 缺点 只适用于上市公司 股价不能准确反映财务管理状况 忽视了其他利益相关者的利益

19 理由：企业价值是企业所有者权益和债权人权益的市 场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值 （包含资金时间价值与风险价值两个因素）。
第二节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （三）企业价值最大化 理由：企业价值是企业所有者权益和债权人权益的市 场价值，或者是企业所能创造的预计未来现金流量的现值 （包含资金时间价值与风险价值两个因素）。 优点 考虑了时间价值 考虑了风险和报酬的关系 考虑了长远可持续发展能力 规避了企业短期行为 缺点 企业价值过于理论化，股票价格并不真实 非上市公司价格评估困难

20 第二节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论
（四）相关者利益最大化 除股东外，其他相关者也为企业承担着风险 理由 举债经营使债权人风险增大 社会分工细化使职工再就业风险增大 现代企业制度使代理人风险增大 市场竞争和经济全球化使客户与企业共担风险 政府与企业各方的利益密切相关 具体内容 强调风险与报酬均衡，注意承受风险的能力 强调股东首要地位，强化企业与股东的协调关系 强调对代理人的监督和控制 关心本企业职工利益 加强与债权人关系，培养可靠的资金供应者 关心客户长期利益，保持销售长期稳定增长 加强与供应商合作，树立企业形象 保持与政府部门的良好关系 本目标过于理想化，且无法操做，本书仍采用“企业价值最大化”

21 （五）各种财务管理目标之间的协调（新增） 上述目标都以股东财富最大化为基础。 只有满足了其他相关者的利益，才能保证股东的剩余 利益；
第二节 财务管理目标 一、企业财务管理目标理论 （四）相关者利益最大化 优点 有利于企业长期稳定发展 体现了合作共赢的理念 较好地兼顾了各利益主体的利益 体现了前瞻性和现实性的统一 （五）各种财务管理目标之间的协调（新增） 上述目标都以股东财富最大化为基础。 只有满足了其他相关者的利益，才能保证股东的剩余 利益； 没有股东利益最大化，其他相关这里已无法保证。

22 【2010年单选】：某公司董事会召开公司战略发展
研讨会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标。下列 理由中，难以成立的是（ ）。 A、有利于规避企业短期行为 B、有利于量化考核和评价 C、有利于提升企业获利能力 D、有利于均衡风险与报酬的关系 解析：ACD都是企业价值最大化目标的优点，但不 全是教材原话。有一定难度；而B，教材明确说明是该 目标的缺点，作为单选，就自然选B了。

23 【2011年单项选择题】 下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理 目标要求的是（ ） A.强调股东的首要地位     B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位    D.强调经营者的首要地位 【答案】A 【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位， 并强调企业与股东之间的协调关系。（见教材第3页） 相关者利益最大化并不是将股东利益等同于其他相关 者，而是将股东利益放在第一位，这是前提。讲课时说 过：“相关者利益最大化并非所有相关者利益都同样最大”

24 彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然 企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；
【2011年多选】．在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯 彻合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然 企业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”； 王经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价 值”。上述观点涉及的财务管理目标有（   ）。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 【答案】ACD 【解析】张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的 是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目 标。王经理的主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最 大化目标。（见教材第1-4页） 张经理是“相关者利益最大化”；李经理是“利润最大化”；王经 理是“企业价值最大化”，所以选DAC。这就要求对各种财务管理目 标的理解。

25 【2011年判断题】：就上市公司而言，将股东财富最大化作
为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ） 【答案】× 【解析】见教材P2。与利润最大化相比，股东财富最大化的 主要优点是： （1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较敏感的反 应。 （2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不仅目前的 利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对股价产生重要影 响。 （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易量化，便 于考核和奖惩。 上市公司股东财富是容易量化的，因其股票有市场价格。

26 二、利益冲突的协调 原则：使企业相关者的利益分配在数量上和时间上达 到动态的协调平衡。 （一）所有者与经营者 矛盾 经营者希望多得报酬 所有者希望少付报酬 解决 解聘 接收 激励 股票期权 绩效股

27 矛盾 所有者要求经营者改变举债用途，提高了风险 所有者未经原债权人同意，举借新债 解决 限制性借债 收回借款或停止借款
二、利益冲突的协调 （二）所有者与债权人 矛盾 所有者要求经营者改变举债用途，提高了风险 所有者未经原债权人同意，举借新债 解决 限制性借债 收回借款或停止借款

28 【2010年单选】：某上市公司针对经常出现的中小股
东质询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的 矛盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。 A、强化内部人控制 B、解聘总经理 C、加强对经营者监督 D、将经营者的报酬与绩效挂钩 解析：BCD都是协调所有者与经营者矛盾的措施；而 A，恰恰激化了这种矛盾。选A。

29 三、企业的社会责任（新增） （一）概念：企业的社会责任是指企业在谋求所有者 和股东权益最大化之外所附有的维护和增进社会利益的义 务。 （二）内容： 1、对员工 报酬 安全 教育 文化（公会、董事会、监事会） 2、对债权人 披露信息 诚实守信 主动偿债 交易安全

30 3、对消费者 消费安全 诚实守信 售后服务 4、对社会 慈善 公益 社区 5、对环境资源 可持续发展、节约资源 环境保护，维护自然和谐 不能过分强调社会责任而使企业价值降低。

31 第三节 财务管理环节 第三节主要内容 财务管理的主要环节 计划与预算 财务预测 财务计划 财务预算 决策与控制 财务决策 财务控制 分析与考核 财务分析 财务考核 本节不要求详细展开。 注意：内部控制中的控制欲财务控制中的控制不是同 一概念。

32 第四节 财务管理体制 第四节主要内容 一、企业财务管理体制一般模式 集权型 分权性 集权与分权相结合 二、集权与分权的选择 影响因素 企业与所属单位的资本关系 企业与所属单位的业务关系 成本差异 利益差异 环境 规模 管理者的管理水平

33 与所属单位决策权、执行权、监督权三权分立 明确财务综合管理与分层管理 与企业组织体系相对应 四、集权与分权相结合的一般内容
第四节主要内容 三、财务管理体制设计原则 与现代企业制度相适应 与所属单位决策权、执行权、监督权三权分立 明确财务综合管理与分层管理 与企业组织体系相对应 四、集权与分权相结合的一般内容 核心内容 制度统一 资金集中 信息集成 人员委派 具体内容：集中制度制定权、筹资融资权、投资权、 用资和担保权、固定资产购置权、财务 机构设置权、收益分配权； 分散经营自主权、人员管理权、业务定价 权、费用开支审批权。

34 第四节 财务管理体制 1、概念：财务管理体制是明确企业各财务层级财务 权限、责任和利益的制度。 2、核心：如何配置财务管理权限 3、作用：财务管理体制决定着企业采取管理的运行 机制和实施模式。 一、企业财务管理的一般模式 1、集权型财务管理体制 优点：一体化管理优势 内部资源优化配置 内部调拨价格 内部避税措施 防范汇率风险 缺点 所属单位缺乏主动性 决策程序复杂，缺乏市场弹性

35 导致资金分散，资金成本增加，利润分配无序 3、集权与分权相结合的财务管理体制 重大问题集权，日常活动分权。
第四节 财务管理体制 一、企业财务管理的一般模式 2、分权型财务管理体制 优点 有利于基层做出有针对性决策 有利于分散经营风险 有利于基层管理人员成长 缺点 本位主义，缺乏整体观念 导致资金分散，资金成本增加，利润分配无序 3、集权与分权相结合的财务管理体制 重大问题集权，日常活动分权。 特点 明确内部财务管理权限和收益分配方法 通过部分权限集中，发挥企业优势 充分调动基层积极性 实际是集权下的分权。

36 1、集权：有利于贯彻企业发展战略和实现经营目 标，但要求及时准确的信息网络系统，而这又产生成本， 并降低了基层的积极性。
第四节 财务管理体制 二、集权与分权的选择 1、集权：有利于贯彻企业发展战略和实现经营目 标，但要求及时准确的信息网络系统，而这又产生成本， 并降低了基层的积极性。 2、分权：减少了信息传递过程中的控制问题，节约 成本，提高效率；但权利的分散，会产生企业管理目标换 位问题。 集权或分权的选择本质上体现企业的管理政策，是企 业基于环境约束与发展战略考虑顺势而定的权变型策略。 集权与分权，要考虑“成本”与“利益”。 只有当企业掌握了所属单位50%以上的股份时，才可 能集权。 集权与分权还要考虑管理水平（集权需要高水平）

37 1、与现代企业制度相适应：“产权清晰、责任明确、 政企分开，科学管理”。 按照现代企业制度的要求，企业财务管理制度必须以
第四节 财务管理体制 三、企业财务管理体制的设计原则 1、与现代企业制度相适应：“产权清晰、责任明确、 政企分开，科学管理”。 按照现代企业制度的要求，企业财务管理制度必须以 产权管理为核心，以财务管理为主线，以财务制度为依 据，体现现代企业制度特别是现代产权制度管理的思想。 2、明确企业对各所属单位管理中的决策权、执行 权、监督权三权分立的原则。 3、明确财务综合管理和分层管理思想的原则 要求 从整体角度对财务战略定位 对财务管理行为统一规范 以制度管理代替个人管理 以分层管理思想指导具体管理实践

38 企业组织体系 U型高度集中，适用于产品简单，规模小的企业 H型集团模式 子公司有法人资格 分公司相对独立
第四节 财务管理体制 三、企业财务管理体制的设计原则 4、与企业组织体系相对应的原则 企业组织体系 U型高度集中，适用于产品简单，规模小的企业 H型集团模式 子公司有法人资格 分公司相对独立 M型三个层次 总部：董事会、经理班子 职能部门、支持和服务部门 各附属单位 M型集权程度较高 事业部制 矩阵制 多维结构 公司制 U型高度集权；H型典型分权；M型两者结合，更强调整体利益

39 11、分散费用开支审批权 集权与分权财务管理体制的核心内容是企业总部应做 到制度统一、资金集中、信息集成、人员委派。 1、集中制度制定权
第四节 财务管理体制 四、集权与分权相结合型财务管理体制一般内容 集权与分权财务管理体制的核心内容是企业总部应做 到制度统一、资金集中、信息集成、人员委派。 1、集中制度制定权 2、集中筹资、融资权 3、集中投资权 4、集中用资、担保权 5、集中固定资产购置权 6、集中财务机构设置权 7、集中收益分配权 8、分散经营自主权 9、分散人员管理权 10、分散业务定价权 11、分散费用开支审批权

40 【2010年多选】：某公司有A、B两个子公司，采用
集权与分权相结合的财务管理体制。根据我国企业管理实 践，公司总部一般应该集权的有（ ）。 A、融资权 B、担保权 C、收益分配权 D、经营权 解析：ABC都属于具有全局性的、风险较大的行为， 理应总部集权；而经营权，应当下放，以便激发下属公 司、部门、人员的积极性。

41 【2011年单选】．某企业集团经过多年的发展，已初步形成
从原料供应、生产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当 前集团总部管理层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好 。据此判断，该集团最适宜的财务管理体制类型是（   ） A.集权型                           B.分权型 C.自主型                           D.集权与分权相结合型 【答案】A 【解析】作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上 的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位 保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必 要采用相对集中的财务管理体制。企业意欲采用集权型财务管理体 制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还 必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统。本题中描述的企 业符合上述要求。（见教材8-9页） 本题比较灵活，很容易选择为D；但要注意“上下有关联密切， 信息管理基础好”，所以，以集权为好。

42 2．某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体
制，下列各项中，通常应当集权的有（    ）。 A.收益分配权 B.财务机构设置权 C.对外担保权 D.子公司业务定价权 【答案】ABC 【解析】集权与分权相结合型财务管理体制具体应集 中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权， 固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经 营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。 （见教材11页） ABC都是涉及企业关键问题的原则性问题，应当集 权；而D可以由子公司决定，以调动子公司积极性。

43 第五节 财务管理环境 主要内容： 一、技术环境 二、经济环境 经济体制 经济周期 经济发展水平 宏观经济政策 通货膨胀水平
第五节 财务管理环境 主要内容： 一、技术环境 二、经济环境 经济体制 经济周期 经济发展水平 宏观经济政策 通货膨胀水平 三、金融环境 货币市场和资本市场 发行市场和流通市场 资本市场、外汇市场、黄金市场 基础性金融市场、金融衍生品市场 地方性、全国性、国际性金融市场 四、法律环境 影响筹资、投资、分配 影响企业财务管理 最重要

44 一、技术环境：使之财务管理得以实现的技术手段和 技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。 二、经济环境：是最主要的外部环境。 1、经济体制
第五节 财务管理环境 一、技术环境：使之财务管理得以实现的技术手段和 技术条件，它决定着财务管理的效率和效果。 二、经济环境：是最主要的外部环境。 1、经济体制 2、经济周期：复苏、繁荣、衰退、萧条 3、经济发展水平 4、宏观经济政策 5、通货膨胀水平 增加资金需求 利润虚增，通过分配而流失 利润上升，加大权益资金成本 有价证券价格下降，筹资难度加大 资金供应紧张，筹资困难 初期：增加投资，签定长期购货合同 持续期严格信用条件。

45 【2010年判断】：在经济衰退初期，公司一般应当
出售多余设备，停止长期采购（ ）。 解析：随着经济衰退的持续，市场萎缩，企业经营 规模缩减，所以在初期就应出售多余设备，停止长期采 购。

46 1、金融机构、金融工具、金融市场（21页—22页） 2、金融市场分类 货币市场与资本市场 发行市场与流通市场 资本市场、外汇市场与黄金市场
第五节 财务管理环境 三、金融环境 1、金融机构、金融工具、金融市场（21页—22页） 2、金融市场分类 货币市场与资本市场 发行市场与流通市场 资本市场、外汇市场与黄金市场 基础性金融市场和金融衍生品市场 地方、全国、国际性金融市场 3、货币市场 期限短 （调节短期资金融通） 目的是解决短期资金周转 流动性强、价格平稳、风险小 4、资本市场 期限长 （实现长期资本融通） 目的是解决长期资本需求 借贷量大 风险高

47 【2010年单选】：下列应对通货膨胀风险的各项策略
中，不正确的是（ ）。 A、进行长期投资 B、签订长期购货合同 C、取得长期借款 D、签订长期销货合同 解析：进行长期投资，其收益可以随通胀而提高，本 金也可随通胀增值，正确； 签订长期购货合同，将来支付的价款不随通胀而提 高，正确； 取得长期借款，将来支付本金不随通胀而提高，正确 签订长期销货合同，将来收取价款不随通胀提高，当 然不正确。

48 掉期：是指在买入或卖出即期外汇的同时，卖出或买
进同一货币的远期外汇，以防止汇率风险的一种外汇交 易。这种金融衍生工具，是当前用来规避由于所借外债的 汇率发生变化而给企业带来财务风险的一种主要手段。 互换：词语意思是相互交换。互换是一种双方商定在 一段时间内彼此相互交换现金的金融交易。这种交易的渊 源是背对背贷款。 资产支持证券：略

49 【2010年多选】：下列各各项属于衍生金融工具的有
（ ） A、股票 B、互换 C、债券 D、掉期 解析：互换和掉期在教材23页中，只说明是属于衍生 工具，没有解释，也不能指望死记硬背；但考虑到股票和 债券都是基本金融工具，所以，只能选BD。

50 【2011年判断】以融资对象为划分标准，可将金融
市场分为资本市场、外汇市场和黄金市场。（ ） 【答案】√ 【解析】见教材P16。以融资对象为标准，金融市场可 分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 这就是金融市场按融资对象的分类。

51 第五节 财务管理环境 四、法律环境 约束企业非法经济行为；保护企业合法经济行为。 1、影响筹资行为的法律 公司法 证券法 金融法 证券交易法 合同法等 2、影响投资行为的法律 证券交易法 公司法 企业财务通则等 3、影响分配行为的法规 税法 3、对财务管理的影响 企业组织形式 公司治理结构 投融资活动 日常经营、分配活动等。

52 相关法律法规对企业影响的分类 影响筹资 影响投资 影响分配 公司法 √ √ √ 证券法 √ 金融法 √ 证券交易法 √ √ 合同法 √
影响筹资 影响投资 影响分配 公司法 √ √ √ 证券法 √ 金融法 √ 证券交易法 √ √ 合同法 √ 企业财务通则 √ √ 税法 √

53 【2011年单选】．2010年10月19日，我国发布了 《ＸＢＲＬ，（可扩展商业报告语言）技术规范系列国家 标准和通用分类标准》。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（） A.经济环境                         B.金融环境 C.市场环境                         D.技术环境 【答案】D 【解析】可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准属于 会计信息化标准体系，它属于技术环境的内容。（见教材 13页） 技术环境是近年教材新增的环境因素，过去只谈“经 济环境、法律环境、金融环境”，所以出题也在情理之

54 第三部分、本章历年试题解析：

55 2010年试题解析（8分） 一、单选1：某公司董事会召开公司战略发展研讨 会，拟将企业价值最大化作为财务管理目标。下列理由 中，难以成立的是（ ）。 A、有利于规避企业短期行为 B、有利于量化考核和评价 C、有利于提升企业获利能力 D、有利于均衡风险与报酬的关系 解析：ACD都是企业价值最大化目标的优点，但不全 是教材原话。有一定难度；而B，教材明确说明是该目标 的缺点，作为单选，就自然选B了。 B

56 一、单选2：某上市公司针对经常出现的中小股东质 询管理层的情况，拟采取措施协调所有者与经营者的矛
盾。下列各项中，不能实现上述目的的是（ ）。 A、强化内部人控制 B、解聘总经理 C、加强对经营者监督 D、将经营者的报酬与绩效挂钩 解析：BCD都是协调所有者与经营者矛盾的措施；而A，恰恰激化了这种矛盾。选A。 A

57 一、单选3：下列应对通货膨胀风险的各项策略中，不 正确的是（ ）。 A、进行长期投资 B、签订长期购货合同 C、取得长期借款
正确的是（ ）。 A、进行长期投资 B、签订长期购货合同 C、取得长期借款 D、签订长期销货合同 解析：进行长期投资，其收益可以随通胀而提高，本 金也可随通胀增值，正确； 签订长期购货合同，将来支付的价款不随通胀而提 高，正确； 取得长期借款，将来支付本金不随通胀而提高，正确 签订长期销货合同，将来收取价款不随通胀提高，当 然不正确。 D

58 二、多选1：某公司有A、B两个子公司，采用集权与
分权相结合的财务管理体制。根据我国企业管理实践，公 司总部一般应该集权的有（ ）。 A、融资权 B、担保权 C、收益分配权 D、经营权 解析：ABC都属于具有全局性的、风险较大的行为， 理应总部集权；而经营权，应当下放，以便激发下属公 司、部门、人员的积极性。 多选2：下列各各项属于衍生金融工具的有（ ） A、股票 B、互换 C、债券 D、掉期 解析：互换和掉期在教材15页中，只说明是属于衍生工具，没有解释，也不能指望死记硬背；但考虑到股票和债券都是基本金融工具，所以，只能选BD。 D BD

59 三、判断：在经济衰退初期，公司一般应当出售多余
设备，停止长期采购（ ）。 解析：随着经济衰退的持续，市场萎缩，企业经营 规模缩减，所以在初期就应出售多余设备，停止长期采 购。 √

60 2011年试题解析： （9分） 一、单项选择题 1.下列各项中，符合企业相关者利益最大化财务管理 目标要求的是（ ） A.强调股东的首要地位     B.强调债权人的首要地位 C.强调员工的首要地位    D.强调经营者的首要地位 【答案】A 【解析】相关者利益最大化目标强调股东首要地位， 并强调企业与股东之间的协调关系。（见教材第3页） 相关者利益最大化并不是将股东利益等同于其他相关 者，而是将股东利益放在第一位，这是前提。讲课时说 过：“相关者利益最大化并非所有相关者利益都同样最大”

61 2．某企业集团经过多年的发展，已初步形成从原料供应、生
产制造到物流服务上下游密切关联的产业集群，当前集团总部管理 层的素质较高，集团内部信息化管理的基础较好。据此判断，该集 团最适宜的财务管理体制类型是（   ） A.集权型                           B.分权型 C.自主型                           D.集权与分权相结合型 【答案】A 【解析】作为实体的企业，各所属单位之间往往具有某种业务上 的联系，特别是那些实施纵向一体化战略的企业，要求各所属单位 保持密切的业务联系。各所属单位之间业务联系越密切，就越有必 要采用相对集中的财务管理体制。企业意欲采用集权型财务管理体 制，除了企业管理高层必须具备高度的素质能力外，在企业内部还 必须有一个能及时、准确地传递信息的网络系统。本题中描述的企 业符合上述要求。（见教材8-9页） 本题比较灵活，很容易选择为D；但要注意“上下有关联密切， 信息管理基础好”，所以，以集权为好。

62 3．2010年10月19日，我国发布了《ＸＢＲＬ，（可 扩展商业报告语言）技术规范系列国家标准和通用分类标 准》。下列财务管理环境中，随之得到改善的是（） A.经济环境                         B.金融环境 C.市场环境                         D.技术环境 【答案】D 【解析】可扩展商业报告语言（XBRL）分类标准属于 会计信息化标准体系，它属于技术环境的内容。（见教材 13页） 技术环境是近年教材新增的环境因素，过去只谈“经 济环境、法律环境、金融环境”，所以出题也在情理之

63 二、多选：1．在某公司财务目标研讨会上，张经理主张“贯彻
合作共赢的价值理念，做大企业的财富蛋糕”；李经理认为“既然企 业的绩效按年度考核，财务目标就应当集中体现当年利润指标”；王 经理提出“应将企业长期稳定的发展放在首位，以便创造更多的价 值”。上述观点涉及的财务管理目标有（   ）。 A.利润最大化 B.企业规模最大化 C.企业价值最大化 D.相关者利益最大化 【答案】ACD 【解析】张经理的主张主要是体现合作共赢的理念，所以涉及的 是相关者利益最大化目标；李经理的主张涉及的是利润最大化目 标。王经理的主张强调的是创造的价值，所以涉及的是企业价值最 大化目标。（见教材第1-4页） 张经理是“相关者利益最大化”；李经理是“利润最大化”；王经 理是“企业价值最大化” 所以选DAC。这要求对各种财务目标的理解。

64 2．某企业集团选择集权与分权相结合的财务管理体
制，下列各项中，通常应当集权的有（    ）。 A.收益分配权 B.财务机构设置权 C.对外担保权 D.子公司业务定价权 【答案】ABC 【解析】集权与分权相结合型财务管理体制具体应集 中制度制定权，筹资、融资权，投资权，用资、担保权， 固定资产购置权，财务机构设置权，收益分配权；分散经 营自主权，人员管理权，业务定价权，费用开支审批权。 （见教材11页） ABC都是涉及企业关键问题的原则性问题，应当集 权；而D可以由子公司决定，以调动子公司积极性。

65 三、判断题：1、就上市公司而言，将股东财富最大
化作为财务管理目标的缺点之一是不容易被量化。（ ） 【答案】× 【解析】见教材P2。与利润最大化相比，股东财富 最大化的主要优点是： （1）考虑了风险因素，因为通常股价会对风险作出较 敏感的反应。 （2）在一定程度上能避免企业追求短期行为，因为不 仅目前的利润会影响股票价格，预期未来的利润同样会对 股价产生重要影响。 （3）对上市公司而言，股东财富最大化目标比较容易 量化，便于考核和奖惩。 上市公司股东财富是容易量化的，因其股票有市场价 格。

66 判断2、以融资对象为划分标准，可将金融市场分为
资本市场、外汇市场和黄金市场。（ ） 【答案】√ 【解析】见教材P16。以融资对象为标准，金融市场可 分为资本市场、外汇市场和黄金市场。 这就是金融市场按融资对象的分类。

67 第四部分 章节练习 （做东奥练习题之前的基础练习） （共55分）

68 第四部分 章节练习 一、单项选择（每小题1分，共10分） 1、以下不属于目前有代表性的财务管理目标理论的 是（ ） A、利润最大化 B、利润率最大化 C、股东财富最大化 D、企业价值最大化 2、以下不属于将利润最大化作为财务管理目标的缺 陷的是（ ） A、不利于整体经济效益提高 B、没考虑利润实现的时间和资金时间价值 C、没有考虑风险 D、可能导致短期行为

69 3、关于股东财富最大化的财务管理目标，以下表述
不正确的是（ ） A、股东财富最大化，可以表现为股票价格最高 B、对各类公司，这个目标都容易量化操作 C、能通过估计反映风险 D、股价可能由于众多因素影响而不真实 4、关于企业价值最大化的财务管理目标，以下表述 正确的是（ ） A、企业价值可以理解为企业全部资产的市场价值 B、企业价值最大化追求的是企业目前总价值最大， 而忽视了长期稳定发展 C、非上市公司的价值评估很难做到准确 D、对风险估计不足

70 5、以下不属于企业价值最大化这个财务管理目标的
优点的是（ ） A、考虑了资金时间价值 B、考虑了风险和报酬的相互关系 C、考虑了企业长远发展 D、与股东财富最大化的目标同样，重视了股票价格 这个很真实的因素 6、以下不属于企业利益相关者的是（ ） A、股东 B、债权人 C、经营者 D、慈善机构

71 7、以相关者利益最大化作为财务管理目标，优点不 包括（ ） A、有利于企业长期稳定发展 B、体现了合作共赢价值理念 C、具有较强的可操作性
包括（ ） A、有利于企业长期稳定发展 B、体现了合作共赢价值理念 C、具有较强的可操作性 D、体现了前瞻性和现实性的统一 8、关于在事先财务管理目标的过程中的利益冲突的 协调，以下表述不正确的是（ ） A、所有者与经营者利益冲突产生于经营者与所有者 在实现自身利益中的追求目标客观上存在矛盾 B、解决所有者与经营者利益冲突的措施都是所有者 采取的 C、所有者与债权人的利益冲突主要是债权人损害所 有者利益 D、在解决所有者与债权人的利益冲突中，债权人是主动的

72 9、以下不属于所有者与债权人冲突的解决措施的是
（ ） A、限制性借债 B、收回借款 C、停止借款 D、奖励给债权人绩效股 10、以下表述不正确的是（ ） A、财务预测的定量预测法需要建立数学模型 B、确定财务计划指标的方法有平衡法、因素法、比 例法、定额法等等 C、前馈控制、过程控制、反馈控制都属于财务决策 的方法 D、财务考核是建立激励和约束机制的关键环节

73 二、多选（每小题2分，共30分） 1、以下表述正确的是（ ） A、财务管理体制的核心问题是如何配置财务管理 权限 B、集权型管理体制由于决策一体化，令行禁止， 所以市场弹性大，有利于抓住市场机会 C、分权型财务管理体制由于经营权过于分散，所 以增大了经营风险 D、集权与分权相结合的财务管理体制实质是集权 下的分权，吸收了集权型与分权性财务管理体制各自的 优点

74 2、企业选择财务管理体制应考虑的因素有 ( )
A、企业的管理政策 B、企业与所属单位的资本关系特征 C、集中与分散的成本、利益及其差别 D、管理者的管理水平 3、以下属于财务管理体制设计原则的是（ ） A、与现代企业制度相适应 B、企业与所属单位决策权、执行权、监督权分立 C、综合管理与分层管理相结合，侧重分层管理 D、与企业所有权性质相对应

75 4、关于企业财务管理体制，以下表述正确的是
（ ） A、集权型或分权型财务管理体制的选择，本质上体 现企业的管理政策，是企业基于环境约束与发展战略考虑 顺势而定的权变性策略 B、“集中”的利益主要是容易使企业财务管理目标协 调，提高财务决策效率；“分散”的利益主要是提高财务资 源利用效率并调动各所属单位的积极性 C、现代企业制度具有“产权清晰、责任明确、政企 分开、管理科学”的特征 D、财务管理体制必须以产权管理为核心、以财务管 理为主线、以财务制度为依据，体现现代企业制度特别是 现代企业产权制度管理的思想

76 5、以下属于集权与分权相结合型财务管理体制中集
中权力的是（ ） A、集中投资权 B、集中筹资、融资权 C、集中人员管理权 D、集中收益分配权 6、以下属于集权与分权相结合型财务管理体制中分 散权力的是（ ） A、分散经营自主权 B、分散业务定价权 C、分散收益分配权 D、分散费用开支审批权 7、关于集权与分权相结合型的财务管理体制，以下 表述正确的是（ ） A、对外投资可实行限额管理，超限的决策权归总部 B、制度的制定权、解释权集中在总部 C、其实质是集权下的分权 D、下属单位的自主权在于日常经营活动

77 8、关于企业组织体制，以下表述正确的是（ ）
8、关于企业组织体制，以下表述正确的是（ ） A、U型组织适用于产品简单、规模较小的企业 B、H型组织实际是集团组织，子公司具有法人资格，分公司 是相对独立的利润中心，最高决策层集中大部分权力 C、M型组织具有三个层次：最高决策层、职能和服务部门、 相互依存又相互独立的附属单位，集权程度高 D、M型的具体形式有：事业部制、矩阵制、多维结构等 9、以下属于集权与分权相结合型财务管理体制的特点是 （ ） A、内部管理制度制定权、财权、分配权统一 B、发挥了企业各项管理优势 C、调动了所属单位的积极性 D、凡应由总部决定的事情，基层无权自行处置

78 10、集权型财务管理体制缺点在于（ ） A、附属各单位缺乏主动性、积极性 B、决策程序相对复杂，市场弹性低 C、由于决策程序复杂，资金成本增大 D、由于基层缺乏整体观念，导致利润分配无序 11、金融市场按功能划分，分为（ ） A、基础性金融市场 B、金融衍生品市场 C、发行市场 D、流通市场 12、金融市场按融资对象划分，分为（ ） A、货币市场 B、资本市场 C、外汇市场 D、黄金市场

79 13、以下属于货币市场特点的是（ ） A、期限不超过1年 B、交易目的是解决短期资金周转 C、来源于资金所有者的闲置资金 D、融资风险小 14、货币市场主要包括（ ） A、票据市场 B、小额定期存单市场 C、短期债券市场 D、拆借市场 15、 资本市场主要包括（ ） A、大额定期存单市场 B、债券市场 C、股票市场 D、融资租赁市场

80 三、判断题（每小题1分，共15分） 1、如果企业处于经济周期中的繁荣阶段，应当大力 开发新产品、增加劳动力（ ） 2、通货膨胀会引起企业原材料和人工成本上升，利 润下降（ ） 3、通货膨胀初期，企业可以进行投资，实现资本保 值；与客户签订长期购货合同，减少物价上涨损失 （ ) 4、通货膨胀持续期，企业应严格信用条件，减少赊 销（ ） 5、金融工具分为基本金融工具和衍生金融工具两大 类，股票、债券、财产支持证券等都属于基本金融工具 （ ）

81 6、在财务管理的各种内、外部环境中，经济环
境是最为重要的（ ） 7、宏观经济政策和社会通胀水平都属于经济环境 （ ） 8、财务管理的技术环境，使之财务管理得以实现的 技术手段和技术条件，它取决于财务管理的效率和效果 （ ） 9、金融市场的货币市场和资本市场是按照期限划分 的（ ） 10、短期债券的信誉好、期限短、利率优惠，所以是 货币市场的重要金融工具之一（ ） 11、资本市场的主要融资目的是长期投资性资本的需 要，用于扩大生产能力（ ）

82 12、融资租赁市场具有融资和容物相结合的特点，融
资期限一般大于资产租赁期限（ ） 13、法律环境是一柄双刃剑，对企业既是一种约束， 也是一种保护（ ） 14、公司法对企业筹资、投资、收益分配都有影响 （ ） 15、企业财务通则既影响企业投资，又影响企业收益 分配（ ）

83 章节练习答案 一、单选：1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 B A B C D D C C D C
一、单选： B A B C D D C C D C 二、多选： AB ABCD AB ABC ABD ABD ABCD ABD ABC AB CD BCD ABCD ACD BCD 三、判断： × × √ √ × × √ × √ √ √ × √ √ √

84 第一章课堂讲解提纲 第一节 特 点 优 点 缺 点 个人独 资企业 合 伙 企 业 公司制 企 业
财务管理内容：投资、筹资、运营、成本、收入与分配 第一节 特 点 优 点 缺 点 个人独 资企业 合 伙 企 业 公司制 企 业 一个自然人投资 全部资产归个人 创立容易 无限责任、寿命有限、筹资困难 全部债务个人承担 管理灵活 不低于两个自然人 共同出资共同经营 不缴企业所得税 所有权转移困难 共享收益共担风险 两人以上 所有权转让容易 组建成本高 法人财产、自主经营 有限责任 代理成本高 寿命永续 自负盈亏 双重课税 筹资容易

85 第二节 财务管理目标 总体目标：实现企业创造财务或价值 优 点 缺 点 利润最大化
第二节 财务管理目标 总体目标：实现企业创造财务或价值 优 点 缺 点 利润最大化 强化管理、改进技术、提高生产率、降低成本、合理配置资源、提高整体效益 没考虑时间价值、没考虑风险 没考虑投入产出、短期行为 股东财富最大 考虑了风险、避免短期行为 只适用上市公司、股价影响因素复杂、忽视其他相关者利益 上市公司容易量化 企业价值最大 考虑了时间价值、风险，克服短期行为，价值取代价格 不易操作、难于客观 相关者利益最大化 有利于长期稳定发展、合作共赢、多元化多层次目标、前瞻性与现实性统一 以上目标都是以股东财富最大化，同时考虑相关者利益为基础 先满足相关者利益；但相关者利益也要受到限制。

86 实现财务管理目标要考虑到利益冲突与协调 所有者与经营者 所有者与债权人 企业社会责任 责 任 内 容
所有者与经营者 所有者与债权人 企业社会责任 责 任 内 容 矛 盾 目标不一致 所有者擅自改变资金用途 所有者擅自举借新债 协 调 解聘、接收、激励 限制借债、收回与停止借款 对员工 报酬、安全健康、教育培训、完善董事会监事会、企业文化 对债权人 信息披露、诚实守信、主动偿债、信守合同 对消费者 消费安全、诚实守信、知情权、售后服务 社会公益 慈善、社区 环境资源 可持续发展、节约资源、环境保护、自然和谐 不能过分强调社会责任而损害企业价值。

87 第三节 财务管理环节 环节 内 容 计划与预算 财务预测：定性、定量 计划 预算：固定与弹性、增量与零基 决策与控制 财务决策：经验判断、定量分析 财务控制：前馈、过程、反馈 分析与考核 分析：比较分析、比率分析、综合分析 考核：绝对指标、相对指标

88 第四节 财务管理体制 一般模式 优 点 缺 点 集权与分权的选择： 本质上体现管理政策，是企业基于环境约束和发展战略顺势而 定的权变型策略； 考虑因素：企业与所属单位时间段资本关系与业务关系； 成 本和利益；环境、规模、管理水平。 设计原则： 产权明晰、责任明确、政企分开、管理科学； 产权管理为核心，财务管理为主线，财务制度为依据，体现现代企业制度特别是现代企业产权制度管理的思想 集 权 型 一体化管理、优化资源配置 基层活力差，市场弹性销 分 权 型 灵活、分散风险、锻炼人 强调局部利益、费用失控 分权集权结 合 制度统一、利用优势、发挥基层积极性

89 集权与分权相结合的财务管理体制的一般内容
集 中 分 散 制度制定权 经营自主权 筹资、融资权 人员管理权 投资权 业务定价权 用资、担保权 费用开支审批权 固定资产购置权 财务机构设置权 收益分配权

90 技术环境 实现财务管理的技术手段和技术条件 经济环境 经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观政策、通胀
第五节 财务管理环境 内 容 技术环境 实现财务管理的技术手段和技术条件 经济环境 经济体制、经济周期、经济发展水平、宏观政策、通胀 金融环境 金融机构、金融工具（流动性、风险性、收益性） 金融市场（直接转移、间接转移） （货币市场与资本市场、发行市场与流通市场、 资本市场与外汇市场、黄金市场、基础性与衍生品 地方性与全国性金融市场） 货币市场（期限短，解决周转、流动性强、风险小) 资本市场（解决长期需要、量大、收益高、风险大) 法律环境 注意通货膨胀对财务活动的影响。

91 本章新增的第一节练习题： 1、多选：以下属于企业功能的是（ ） A、参与市场经济活动 B、承担社会生产和服务 C、推动社会技术进步 D、保证职工生活福利 2、多选：以下属于合伙企业特点的是（ ） A、承担无限责任 B、生命虽业主死亡而消亡 C、融资比较容易 D、股权转让容易

92 3、单选：以下表述不正确的是（ ） A、公司制企业股东人数不超过50人 B、公司制企业股东承担有限责任 C、公司制企业教的是企业所得税，而合伙企业交的 是个人所得税 D、合伙企业存在较高的代理成本 4、多选：以下属于财务管理内容的是（ ） A、核算的合法合规 B、投资 C、筹资 D、成本

93 5、多选：以下表述不正确地是（ ） A、财务管理的内容包括投资、筹资、营运、成本、 收入与分配管理五个部分 B、财务管理的内容中成本管理是基础 C、股份公司的股东股票转让要由股东或董事会讨论 通过 D、个人独资企业所有权转移比较容易

94 第一节练习题答案： 1、ABC 2、AB 3、B 4、BCD 5、BCD