证券交易模拟 第12讲 技术指标—MACD.

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1 证券交易模拟 第12讲 技术指标—MACD

2 技术指标法的含义与本质 技术指标法的本质是通过数学公式产生技术指标。
这个指标反映了股市的某一方面深层次的内涵，这些内涵仅仅通过原始数据是很难看出的。 技术指标是一种定量分析方法，它克服了定性分析方法的不足，极大提高了具体操作的精确度。 尽管这种分析不是完全准确，但至少能在我们采取行动前从数量方面给予帮助。

3 技术指标的分类 技术指标从不同的角度有不同的分类。 常用的分类为： 趋势型指标：MA、MACD
超买超卖型指标：W%R、KDJ、RSI、BIAS 人气型指标：PSY、OBV 大势型指标：ADL、ADR、OBOS 路径指标：BOLL、ENV

4 与其它技术分析方法的关系 多数技术分析方法都有一个共同的特点，就是过分注重价格信息，而对成交量重视不够。而没有成交量的分析，无疑是丢掉重要的一类信息，分析结果的可信度将降低。 技术指标种类繁多，考虑的方面也多，人们能够想到的，都能在技术指标中得到体现。这一点是别的技术分析方法无法比拟的。 在进行技术指标的分析与判断时，也经常要用到其它技术分析方法的基本结论。例如，在使用RSI等指标时，经常要用到形态理论中的头肩形、颈线和双重顶之类的结果以及切线理论中支撑线和压力线的分析方法。因此，全面学习技术分析的各种方法是很重要的。

5 应用时应注意的问题 任何技术指标都有自己的适应范围和应用条件，得出的结论也都有成立的前提和可能发生的意外。
因此，不管这些结论成立的条件，盲目绝对地相信技术指标，是要出错的。但从另外一个角度看，也不能认为技术指标有出错的可能就完全否定技术指标的作用。 应用一种指标容易出现错误，但当使用多个具有互补性的指标时，可以极大提高预测精度。 因此，在实际应用时，应采取若干个互补性的指标进行组合分析，以提高决策水平。

6 MACD 趋势型指标是投资者最容易在市场中获利的方法，也是期货、股票、外汇市场中最为著名的格言：让利润充分增长，限制损失，真实反映。
趋势型指标一般有两条线，指标以两条线交叉为信号，趋势类指标的讯号发生，大致上都是以两条线的交叉为准。 MACD

7 MACD概述 指数平滑异同移动平均线，又称“平滑异同移动平均线”，英文简称MACD (Moving Average Convergence and Divergence)，是由查拉尔•阿佩尔(Gerald Apple)所创造的，是一种研判股票买卖时机、跟踪股价运行趋势的技术分析工具。

8 MACD指标的原理 MACD是根据均线的构造原理，对股票价格的收盘价进行平滑处理，求出算术平均值后再进行计算的一种趋向类指标。
MACD指标主要是通过EMA(Exponential Moving Average,指数移动平均)、DIF(DIFF,Difference,差异或差离值)和DEA(Difference Exponential Average,差异的指数平滑移动平均或差离值平均值)(或叫MACD、DEM)这三值之间关系进行研判。

9 MACD指标通过快速（短期）平滑移动平均线EMA1和慢速（长期）平滑移动平均线EMA2来计算两者的离差值（DIF）状况，再由DIF值移动平均计算出MACD值（亦称异同平均数，DEA）。
MACD指标根据DIF和DEA连接的移动平均线以及DIF减去DEA值绘制而成的红色或绿色柱状图BAR的收缩等来分析预测股价中短期趋势。 其中，DIF是核心，DEA是辅助。

10 MACD指标经双重平滑运算，在去除移动平均线（MA）频繁发出假信号的缺陷同时，保留了移动平均线的效果。

11 MACD指标的计算方法 由于选用的计算周期不同，MACD指标也包括日、周、月、年以及分钟MACD指标等各种类型。经常被用于股市研判的是日MACD指标和周MACD指标。 MACD在应用上，首先计算出快速移动平均线（EMA1）和慢速移动平均线（EMA2），以此两个数值来作为测量两者间的离差值（DIF）的依据，然后再求DIF的n周期的平滑移动平均线DEA（也叫MACD、DEM）线。 以日MACD为例，其计算公式为：

12 以EMA1的参数为12日，EMA2的参数为26日，DIF的参数为9日为例，来看MACD的计算过程
计算DIF的9日EMA 根据离差值计算其9日的EMA，即离差平均值（亦称MACD值）。为了不与指标原名相混淆，此值又名DEA或DEM。 计算出的DIF和DEA的数值均为正值或负值。

13 在实践中，将各点的DIF和DEA连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，即MACD图。
计算辅助指标柱状线BAR 柱状线BAR公式为： 理论上，在持续的涨势中，EMA(12)在EMA(26)之上，其间的正离差值(+DIF)会越来越大；反之，在跌势中离差值可能变为负数(－DIF)，也会越来越大。而在行情开始好转时，正负离差值将会缩小。 在实践中，将各点的DIF和DEA连接起来就会形成在零轴上下移动的两条快速（短期）和慢速（长期）线，即MACD图。 指标MACD正是利用正负的离差值(±DIF)线与离差值的n日移动平均线（n日的EMA）的交叉作为买卖的依据。另外，也可以利用BAR柱状线的收缩来决定买卖时机。

14 MACD指标的研判标准 （一）DIF和DEA的值及曲线的位置

15 当DIF和DEA均大于0（即在图形上表示为它们处于零线以上）但都向下移动时，一般表示行情开始衰退，股价将下跌，可以卖出股票和持币观望；

16 （二）DIF和DEA曲线的交叉情况 当DIF与DEA都在零线以上，而DIF向上突破DEA时，是MACD指标“黄金交叉”的一种形式。表明股市处于一种强势之中，股价将再次上涨，可以加码买进股票或持股待涨。 当DIF和DEA都在零线以下，而DIF向上突破DEA时，是MACD指标“黄金交叉”的另一种形式。表明股市即将转强，股价跌势已尽将止跌朝上，可以开始买进股票或持股待涨。

17 当DIF与DEA都在零线以上，而DIF却向下突破DEA时，就是MACD指标的“死亡交叉”的一种形式。表明股市即将由强势转为弱势，股价将下跌，这时应卖出大部分股票，减仓操作。

18 （三）柱状图BAR的分析 当红柱持续放大时，表明股市处于强势行情中，股价将继续上涨，这时应持股待涨或短线买入股票，直到红柱无法再放大时才考虑卖出。 当绿柱持续放大时，表明股市处于弱势行情中，股价将继续下跌，这时应持币观望或卖出股票，直到绿柱开始缩小时才可以考虑少量买入股票。

19 当红柱开始消失、绿柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的上涨行情（或高位盘整行情）即将结束，股价将开始加速下跌，这时应开始卖出大部分股票而不能买入股票。
当绿柱开始消失、红柱开始放出时，这是股市转市信号之一，表明股市的下跌行情（或低位盘整行情）即将结束，股价将开始加速上升，这时应开始加码买入股票或持股待涨。

20 当红柱开始收缩时，表明股市上涨行情可能结束，要进入调整期，股价将止升下跌（或进入盘整），这时应卖出部分股票而不能买入股票。
当绿柱状开始收缩时，表明股市下跌行情可能结束，要进入调整期，股价将止跌上涨（或进入盘整），这时可投入少量资金进行长期战略建仓而不要轻易卖出股票。

21 MACD指标的形态法则与背离 MACD指标还可通过MACD图形的形态来研判行情。当形态上MACD指标的DIF线与DEA线形成顶部或底部形态时，可按照形态理论的研判方法来加以分析研判（参见形态理论）。 MACD指标的背离是指MACD指标的图形走势和K线图的走势方向正好相反。MACD指标的背离有顶背离和底背离两种。

22 顶背离 当K线图上的股价走势一峰比一峰高，股价一直在上涨，而MACD指标图形上由红柱构成的图形走势是一峰比一峰低，即当股价的高点比前一次的高点高、而MACD指标的高点比前一次高点低，这叫顶背离现象。 顶背离现象一般是股价在高位即将反转的转势信号，表明股价短期内即将下跌，是卖出股票的信号。

23 顶背离

24 底背离 底背离一般出现在股价的低价区。当K线图上的股价走势在下跌，而MACD指标图形上的由绿柱构成图形的走势是一底比一底高，即当股价的低点比前一次低点低，而指标的低点却比前一次的低点高，这叫底背离现象。 底背离现象一般预示股价在低位可能反转向上的信号，表明股价短期内可能反弹上涨，是短期买入股票的信号。

25 底背离

26 在实践中，MACD指标的背离一般出现在强势行情中比较可靠，即股价在高价位时，通常只要出现一次背离的形态即可确认股价即将反转，而股价在低位时，一般要反复出现几次背离后才能确认。因此MACD指标顶背离研判的准确性要高于底背离。 某一时间周期背离，其他时间并不背离，比如日线图背离，而周线或月线图并不背离。

27 MACD指标精要 当DIF和DEA处于0轴以上时，属于多头市场，DIF线自下而上穿越DEA线时是买入信号。DIF线自上而下穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以上运行，仅仅只能视为一次短暂的回落，而不能确定趋势转折，此时是否卖出还需要借助其它指标来综合判断。 当DIF和DEA处于0轴以下时，属于空头市场。DIF线自上而下穿越DEA线时是卖出信号，DIF线自下而上穿越DEA线时，如果两线值还处于0轴以下运行，仅仅只能视为一次短暂的反弹，而不能确定趋势转折，此时是否买入还需要借助其它指标来综合判断。

28 柱状线BAR的收缩和放大 一般来说，柱状线的持续收缩表明趋势运行的强度正在逐渐减弱，当柱状线颜色发生改变时，趋势确定转折。但在一些时间周期不长的MACD指标使用过程中，这一观点并不能完全成立。 MACD的形态和背离情况 MACD的形态 当形态上MACD指标的DIF线与DEA线形成高位看跌形态，如头肩顶、双头等，应当保持警惕；而当形态上MACD指标DIF线与DEA线形成低位看涨形态时，应考虑进行买入。在判断形态时以DIF线为主，DEA线为辅。

29 MACD的背离现象 当股价持续上升，而MACD指标走出一波比一波低的走势时，意味着顶背离出现，预示着价格将可能结束上涨，反转下跌； 当股价持续下降，而MACD指标走出一波比一波高的走势时，意味着底背离出现，预示着价格将可能结束下跌，反转上涨。 用DIF的曲线形状进行分析，主要是利用指标相背离的原则：如果DIF的走向与股价走向相背离，则是采取具体行动的时间。

30 股价盘整阶段的MACD指标将失真 当股价并不是自上而下或者自下而上运行，而是保持水平方向的移动时，将在MACD指标中产生虚假信号，DIF线与DEA线的交叉将会十分频繁，同时柱状线的收放也将频频出现，颜色也会常常由绿转红或者由红转绿，此时MACD指标处于失真状态，使用价值相应降低。 此外，当股价连续涨停或跌停时，MACD指标也会失真。

31 注意：技术指标的应用应结合具体的交易策略。