第十章 证券投资的策略与技巧.

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1 第十章 证券投资的策略与技巧

2 主要内容 第一节 盘面的解读与研判 第二节 证券投资的策略 第三节 证券投资的技巧 第四节 常见的证券买卖方法

3 第一节 盘面的解读与研判 行情图的解读与分析 盘面的观察与操作 盘面操作的技巧

4 1.1 行情图的解读与分析 行情信息的处理 大盘行情图的解读 个股行情图的解读 盘面的观察与操作 返回

5 行情信息的处理 （一）浏览报刊和各种信息媒介。 （二）有目的的谨慎选择信息 （三）妥善对待谣言与消息

6 大盘行情图的解读

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8 大盘行情图的解读 （一）粗横线 （二）红色柱状线、绿色柱状线 （三）指数的解读 （四）黄色柱状线 （五）红色框、绿色框 （六）显示框

9 个股行情图的解读

10 个股行情图的解读 （一）委比 （二）外盘与内盘 （三）量比 （四）均价 （五）成交明细表 （六）买卖盘等候显示栏 （七）成交价格、成交量显示栏

11 盘面的观察与操作 一、看盘要素 股价 外盘、内盘 涨跌幅排名 时间 技术指标 成交量

12 盘面的观察与操作 二、看盘面的关键要点 大盘向下跳空低开盘 若大盘下跌，应观察哪些个股领跌 关注每日巨幅振荡的个股股价的异常波动 关注每日成交量与成交金额异常放大的个股 观察内盘、外盘、委比和量比时，要防止主力造假

13 盘面的观察与操作 三、抓住盘面变化，顺势操作 看盘要诀是：眼观六路，耳听八方 掌握股市动向，把握买卖时机

14 1.3 盘面操作的技巧 一、顶与底的识别和操作 二、紧跟市场热点，抓住领涨板块 三、新股的操盘技巧和机会 四、涨停板与T＋0操作

15 1.3 盘面操作的技巧 一、顶与底的识别和操作 行情顶部的特征 行情底部的特征

16 1.3 盘面操作的技巧 二、紧跟市场热点，抓住领涨板块 领涨板块的含义所谓的领涨板块股是指一轮上升行情启动之中，市场表现最具活力，具备同一或类似题材或概念的股票。 领涨板块的形成过程 领涨板块在启动初期的盘面特征

17 1.3 盘面操作的技巧 三、新股的操盘技巧和机会 历史经验证明，在大盘极度低迷，人们都在探寻底在何方的时候，指明方向带动人气的常常是非新股莫属。 新股上市恰逢大盘企稳，此时是投资新股的一个很好机会。 新股上市之际正好是市场人气非常旺盛之时，此时加入新股炒作一定要谨慎。

18 1.3 盘面操作的技巧 四、涨停板与T＋0操作 当某只股票前期已有一定涨幅，忽有利好消息公布，次日开盘即拉至涨停板位置，且随即开板，此时理应卖出。 当某只股票在一个相对低位缩量整理多时后，某日开盘突然拉至涨停板位置，而且一直封到尾市，一般次日还有冲高。 对于一只连续涨停的股票，投资者一般可以连续持有。判断出货的时机，可以坚持天量出货的原则， 对于ST板块，由于震荡比较激烈，往往会出现涨跌停交替的情况，如果出现在突破形态当中，投资者可以坚持首根阴线出局的方式；

19 第二节 证券投资的策略 一、资金管理策略 二、选股策略 三、分散组合投资策略 四、补仓与解套策略
投资策略就是根据自己的资金状况和市场的特点，从总体上对投资活动进行布局和策划。

20 资金管理策略就是合理的控制仓位，根据自己的资金情况安排资金。
2.1 资金管理策略 资金管理策略就是合理的控制仓位，根据自己的资金情况安排资金。 资金管理的法则 资金管理的基本方法

21 资金管理策略 资金管理的法则 1.散户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/2，中户投资者每笔最大交易资金不能超过总资金的1/3，大户投资者的最大交易资金以少于20％为宜。 2.当市场处于强势时，可以使持股仓位增加到3/4，但最高不能超过90％；当市场处于弱市调整中时，可以使空仓资金达到3/4,但不宜绝对空仓。

22 资金管理策略 3.市场中充满着各种不确定因素，无论多么看好某只股票，也不能一次性地满仓买入。必须以适当的部分资金先完成早期建仓，当确认研判正确时，可以不断顺势增加买入；当发现研判有误时，要及时果断退出。 4.资金管理中必须要有风险控制机制，处于赢利状态时，可以依据原来的操作计划，逐渐地分期分批获利了结；处于亏损状态中，并确认趋势转弱时，要一次性果断清仓离场。

23 资金管理策略 资金管理的基本方法 1.固定金额投资计划法，又称定额法和常数投资计划法，是股市投资的方法之一。固定金额投资计划法是投资者把一定数额的资金分别投向不同类型的股票和保持空仓，其中将投资于某种股票的金额固定在一个水平上，当股价上升使所购买的股票的金额价格总额超过固定金额的一定比例时，就卖出其增值部分，用于增加买入其他的股票或加入到空仓资金中； 反之，当股价下跌使所购买的股票价格总额低于其固定金额时，就动用空仓资金或卖出部分其他类型股票来增加该种股票的购买，使投资于这种股票的价格总额始终保持在一个固定的水平。

24 资金管理策略 固定金额投资计划法的优点是容易操作，不必过多顾及投资的时机问题，对于初涉股市的新手来说，是一种可供选择的投资策略。而且，由于这种投资方法奉行了“低进高出”的投资原则，在一般情况下能够确保盈利。 固定金额投资计划法在单边上涨的牛市和直线下跌的熊市中不适宜采用。

25 2.固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整股票投资风险的一种投资组合策略。
资金管理策略 一部分是保护性的，主要由价格波动不大，收益较为稳定的绩优蓝筹股构成； 2.固定比率投资法，又称定率法和不变比例计划法。它是调整股票投资风险的一种投资组合策略。 另一部分是风险性的，主要由价格波动频繁，收益幅度相差较大的活跃股票构成； 最后一部分是保持一定的空仓资金

26 资金管理策略 3.变动比率投资法又称变率法和可变比例计划法。它是以固定比率投资法为基础，允许投资组合中的追涨型股票、稳健型股票和空仓资金的比例，随证券价格的波动而适时变更的投资方法。

27 资金管理策略 采用变率法克服了固定比率中不论在任何情况下一律按固定比例保留追涨型股票、稳健型股票和空仓资金比例的呆板做法，显得较为灵活和合理。 但这种方法对投资者的市场综合研判能力有较高的要求，比较适合有经验的、善于分析行情，能够判断市场趋势的投资者使用。

28 2.2 选股策略 蓝筹股投资策略 成长股投资策略 迅速发展型股票选择策略 特大规模公司股票投资策略

29 2.2 选股策略 蓝筹股投资策略 蓝筹股的特点是： 投资报酬率相当优厚稳定，股价波幅变动不大，当多头市场来临时，蓝筹股一般不会领先上涨。经常的情况是其他股票已经连续上涨一截，蓝筹股才会缓慢攀升； 而当空头市场到来，投机股率先崩溃，其他股票大幅滑落时，蓝筹股往往仍能坚守阵地，不至于在原先的价位上过分滑降。

30 2.2 选股策略 对应蓝筹股的投资策略是： 一旦在较适合的价位上购进蓝筹股后，不宜再频繁出人股市，而应将其作为中长期投资的较好对象。
虽然持有蓝筹股在短期内可能在股票差价上获利不丰，但以这类股票作为投资目标，不论市况如何，都无需为股市涨落提心吊胆。 而且一旦机遇来临，也能获得丰厚收益。 分红配股，往往也能获得可观的收益。 对于缺乏股票投资经验且愿作长线投资的中小投资者来讲，投资蓝筹股不失为一种理想的选择。

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33 2.2 选股策略 成长股投资策略 是指迅速发展中的公司所发行的具有较高报酬成长率的股票。投资收益的成长率越大，股价上扬的可能性也就越大。
1.要在众多的股票中准确地选择出适合投资的成长股一是要注意选择属于成长型的行业。二是要选择资本额较小的公司。三是要注意选择过去一两年成长率较高的股票. 投资成长股策略1： 2.要恰当地确定好买卖时机。在牛市的第一阶段投资于热门股票，在中期阶段购买股本规模较小的成长股，而当股市狂热蔓延时，则应不失时机地卖掉持有的股票。 投资成长股策略2：

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35 2.2 选股策略 特大规模公司股票投资策略 公司规模大小对投资者购买股票能赚多少钱关系重大。 大公司的股票连续大幅上涨比较困难。
它适合比较稳健的投资者进行投资。 对特大规模公司的投资应注意国家的产业政策、公司所处的产业或行业、公司产品的市场占有率和历年的分红派息情况。

36 2.3分散组合投资策略 证券投资的相关理论和实践都证明，有效的分散组合投资，能够实现在既定收益率情况下，尽量降低风险的投资目的。

37 1/3 存银行以备不时之需 2.3分散组合投资策略 投资“三分法” 1/3 购买债券、股票等有价证券作为长期投资
1 / 3 购置房产、土地等不动产

38 不同企业以及不同时间、地点的分散组合投资
2.3分散组合投资策略 不同企业以及不同时间、地点的分散组合投资 企业单位的分散 投资区域的分散 企业种类的分散 投资时间上的分散

39 报酬率 按风险等级和获利大小的分散组合投资 2.3分散组合投资策略 1 计算本利比 2 3
最理想的组合形式，就是投资者在测定自己希望得到的投资报酬和所能承担的投资风险之间，选择一个最佳组合

40 2.3分散组合投资策略 长、中、短线的比例分散组合投资

41 2.3分散组合投资策略 1 长线投资是指投资者在买进股票后，在短期内不转售，以便享受优厚的股东权益，只是在适当的时机才转售求利。 2
短线投资在很大程度上是一种投机买卖，投资者所持股票的时间往往只有几天，甚至有时只有一两天。 3 中线投资则是介于长短线投资之间的一种投资，一般持股时间在几个月以内。

42 2.4 补仓与解套策略 解套策略，也称反套牢策略，是指股票投资者在高价套牢后所寻求的解脱方法。 “套牢”指的是投资者原本预期股价上涨，但买进股票后，股价却一路下跌，使买进股票的成本已高出目前市价的状况。

43 2.4 补仓与解套策略 解套策略主要有以下几种： 以快刀斩乱麻的方式停损了结 弃弱择强，换股操作 采用拔档子的方式进行操作 采用向下摊平的操作方法 采取以不变应万变的“不卖不赔”的方法

44 2.4 补仓与解套策略 1.以快刀斩乱麻的方式停损了结 即将所持股票全盘卖出，以免股价继续下跌而遭受更大的损失。 采取这种解套策略主要适合于 以投机为目的的短期投资者， 或者是持有劣质股票的投资者。

45 2.4 补仓与解套策略 2.弃弱择强，换股操作 即忍痛将手中弱势股抛出，并换进市场中刚刚发动的强势股，以期通过强势股的涨升获利，来弥补其套牢中所受的损失。 这种解套策略适合在发现所持股票已成为明显弱势股，短期内难有翻身机会时采用。

46 2.4 补仓与解套策略 3.采用拔档子的方式进行操作 即先停损了结，然后在较低的价位补进，以减轻或轧平上档解套的损失。

47 2.4 补仓与解套策略 4.采用向下摊平的操作方法。 即随股价下挫幅度扩大时加码买进，从而摊低购股成本，以待股价回升获利。

48 2.4 补仓与解套策略 5.采取以不变应万变的“不卖不赔”的方法 在股票被套后，只要尚未脱手，就不能认定投资者已亏血本

49 2.4 补仓与解套策略 补仓的基本方法 逐次等额补仓法 逐次等量补仓法 金字塔式补仓法 短线套利补仓法 低位一次性补仓法

50 2.逐次等量补仓法 逐次等量补仓法与逐次等额补仓法极为相似，所不同的是逐次等额补仓法是在每次实施补仓时都动用相同的资金，这样随着股价的降低，每次补仓买进的股票数量都会超过前期买入量，这样会更加降低股价，有利于未来的保本抛售和扭亏为盈。

51 2.4 补仓与解套策略 1.逐次等额补仓法 逐次等额补仓买进法，即当第一次买进股票被套牢后，投资者可等股价下跌到一定程度后，分次买进与第一次数额相等的股票。 运用这种操作法，在第一次投资时，必须严格控制只投放全部资金的一部分，以便留存剩余资金作以后的等额补仓之用。如果投资者准备分三次来买进，则第一次买入资金只能占总投资资金的1/3,第二次和第三次再各买进1/3。

52 这一操作方式是采用“低进高出”，往下承接的操作，以正三角形方式往下买进筹码，以倒三角形方式出脱筹码。
2.4 补仓与解套策略 3.金字塔式补仓法 这一操作方式是采用“低进高出”，往下承接的操作，以正三角形方式往下买进筹码，以倒三角形方式出脱筹码。 当投资者第一次买进股票筹码之后，如果行情下跌，则第二次再买进第一次倍数的筹码，以此类推，如果股价持续下跌，则进行第三次、第四次加倍买进，增加持股比率，降低总平均成本，此为正三角形往下承接，呈金字塔形，故称金字塔式投资法，又称倍数买进补仓法。

53 2.4 补仓与解套策略 4.短线套利补仓法 与其他补仓法的操作目的不同，短线套利补仓法的应用目的不是为了解套，而是利用被套筹码的有利条件，频繁实施操作、获取短线利润，降低套牢成本，为将来的顺利解套打下基础。 当投资者由于失误导致第一次买入被套牢后，投资者只要认为该股即将出现短线涨升行情，则无论在任何时间或任何价位都可以补仓买进，等到股价上涨之后，则不需要考虑是否已经解套，只要补仓的股票有获利空间就立即卖出。

54 2.4 补仓与解套策略 5.低位一次性补仓法 当研判分析后确认股价已经不会再进一步下跌时，则用尽可能多的资金大量补仓该股，大幅度的拉低股价，然后中线持有，直至股价最终解套卖出。

55 2.4 补仓与解套策略 补仓的买卖技巧 补仓的买入技巧 补仓的卖出技巧

56 2.4 补仓与解套策略 1. 补仓的买入技巧 对于解套性的战略补仓，其买入的股票数可以远远多于原来手中被套的持股数，这样可以达到最大限度降低套牢成本，方便将来顺利解套的目的。 对于短线波段交易的战术性补仓，买入的股票数应该等于或少于原来手中被套的持股数

57 2.4 补仓与解套策略 2.补仓的卖出技巧 1 完全解套卖出法。这通常是用于战略性补仓策略，当投资者补仓操作后，不受股价短期涨跌的影响，坚决持股不动，直到所有的筹码均已解套后，再逢高卖出。 2 补仓获利卖出法，也称赚钱卖出法。这通常是用于战术性补仓策略，投资者的补仓操作仅以获利作为直接目的，至于是否解套不作为重点关注目标。 3 保本解套卖出法，也称赚股卖出法。这种补仓策略不是以获利为目的，它主要是为了解救出更多的资金。

58 技巧就是巧妙地运用各种专门投资技术的能力，任何技巧的运用都是在实践中形成的，并且根据不同的市场环境有不同的技巧，不能一概而论。
第三节 证券投资的技巧 技巧就是巧妙地运用各种专门投资技术的能力，任何技巧的运用都是在实践中形成的，并且根据不同的市场环境有不同的技巧，不能一概而论。

59 第三节 证券投资的技巧 一、看盘技巧 把握住庄家大户的动向，在股票市场上胜算就更高，而通过股票交易动态走势、成交量变化等可以观察到大户的动向。 股票行情的动态、走势，是证券投资者进行投资所依据的重要信息。 跟踪观察每一只股票成交量的变化，是每一个有功底的投资者一定要做的功课。通过直接的观察，包括通过对分析软件的分时指数走势图进行观察，以预测股价的趋势。

60 选择恰当的股票，必须在股市循环的内涵下进行
第三节 证券投资的技巧 二、多头市场投资的技巧 通常会出现四种行情 选择恰当的股票，必须在股市循环的内涵下进行 第一段行情中 第三段行情中 第四段行情中 第二段行情中

61 而对于长线投资者来说，则是入市建仓的大好时机。
第三节 证券投资的技巧 三、淡季时的投资技巧 交易清淡时，短线投资者应袖手旁观， 而对于长线投资者来说，则是入市建仓的大好时机。 问题的难度在于没有人能够确切地知道到底什么时候才是淡季的尾声 有些投资者，尤其是大户投资者，在淡季入市时，采取了逐次向下买进的做法，即先买进一半或1／3，之后不论行情是涨是跌都再加码买进，这样即使是在淡季进场，也不会错失入市良机，又可收到摊平成本的结果。

62 第三节 证券投资的技巧 四、分红派息前后投资技巧 尤为重要的是股权登记日和除息日 公司董事会在决定分红派息时，必须明确公布股权登记日，派发股息就以股权登记日这一天的公司名册为准。凡在这一天的股东名册上记录在案的投资者，公司即承认其为股东，有权享受本期派发的股息与红利。 掌握除息日前后股价的这种变化规律，有利于投资者在购买时填报适当的委托价，以有效降低其购股成本，减少不必要的损失。

63 第三节 证券投资的技巧 五、股东人数变化时的投资技巧 规律一，股东人数变动大，股价波幅也较大。 规律二，强庄股其股东人数都较少。 规律三，股东人数减少时、股价升幅较大。 规律四，股东人数增加时，股价震幅都较小。 规律五，股东人数正在减少时，可能会成为黑马 .

64 第四节 常见的证券买卖方法 顺势投资法 “拔档子”法 保本投资操作法 反向操作法 回避风险操作法 分段投资法 低吸高抛与追涨杀跌 挂单操作法

65 一、顺势投资法 顺势投资法要求证券投资者采取“顺势而为”的投资法则，也就是顺着股价的趋势而作出投资的决策。当整个股市大势向上时，宜买进股票；而当股市大势向下时，则应抛出手中股票，然后再等待合适的入市时机。采用这种顺势的操作方法，可以大大提高获利的机率。

66 二、“拔档子”法 所谓“拔档子”就是投资者卖出自己持有的股票，等价位下降以后再补回来。投资者“拔档子”并非对股市看坏，也并非真正有意获利了结，主要目的是希望趁价位高时，先行卖出，以便自己赚一段差价。 这是多头降低成本，保持实力的操作方式之一。股票投资的大户也常使用“拔档子”方式对股票的进出作技术性的调节。

67 三、保本投资操作法 投资者为了避免自己的本金遭受损失，在市场股价走势脱节、行情变化难以捉摸时，可用保本投资法。采用保本投资法，首先要正确估计自己的“本”。此时所指的“本”，并不是投资者用于购买股票的总金额，而是指投资者主观认为在最坏的情况下不愿被损失的那部分金额，也即处于停止损失点的基本金额。

68 五、回避风险操作法 回避风险指事先预测风险产生的可能程度，判断导致其实现的条件和因素，在行动中尽可能地驾驭它或改变行动的方向避开它。

69 在股票长期投资中，有一种分段购买股票的操作方法，即按一定时间间隔逐次购买某种股票。
六.分段投资法 在股票长期投资中，有一种分段购买股票的操作方法，即按一定时间间隔逐次购买某种股票。 买平均低投资法 买平均高投资法

70 七、低吸高抛与追涨杀跌 股市的实践证明，低吸高抛永远是获利的法宝；而另一方面，追涨杀跌也是顺应时势的一种良策。 低吸高抛需要耐心，追涨杀跌需要勇气，两者都需要投资者的深谋远虑。无论采用哪种策略，只有全面领会其全部的含义，才能在众多的机遇中获益。

71 八、挂单操作法 当某个股发生价格突变时，必将吸引大批的买单或卖单，此时投资者（尤其是中小散户）很难在这种突变的价位上买进或卖出。这就要求投资者采用挂单技术使买、卖成功，即在价格突变前，预先将预计的低价买单或高价卖单下到股市交易系统中进行等待。

72 思 考 练 习 1.如何进行投资资金的管理？ 2.分红派息期间如何进行投资？