兩岸金融交流的契機 - 大陸金融經濟的回顧及展望

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1 兩岸金融交流的契機 - 大陸金融經濟的回顧及展望
HSBC滙豐銀行工商金融業務處 李芳遠

2 議程 大陸經濟情勢回顧及展望 銀行業市場准入機制 外資銀行在中國經營模式 台商在兩岸與境外宏觀財務佈局

3 大陸經濟情勢回顧及展望

4 2009年三季度中國宏觀經濟形勢分析 經濟增長持續回升，經濟主體信心日益加強 工業生產增速快速提升，製造業景氣指數穩步上行
國內需求穩步走高，進出口持續改善 物價同比降幅觸底回升，環比上漲 企業利潤狀況持續改善，財政收入大幅增長 貨幣供應量繼續保持高位增長，信貸投放總體寬鬆 未來經濟發展趨勢與預測

5 大陸經濟情勢及展望 2009 前三季 進出口萎縮 外資投入減少 貸款急速增加 – 人民幣9.35兆!!! 全年預算僅人民幣 5兆
固定急速投資增加 – 保八成功?

6 GDP成長趨緩

7 2009年中國大陸進出口概況

8 2007~2009年三季度中國宏觀經濟主要指標 指標名稱 (單位：%) 2007年 2008年 2009年 Q1 Q2 Q3 GDP增長率
11.9 9 6.1 7.1 7.7 規模以上工業增加值增長率 18.5 12.9 5.1 7.0 8.7 全社會固定資產投資增長率 24.8 25.5 28.8 33.5 33.4 社會消費品零售總額增長率 16.8 21.6 15 15.0 15.1 出口增長率 25.7 17.2 -19.7 -21.8 -21.3 進口增長率 20.8 -30.9 -25.4 -20.4 居民消費價格總水平漲幅 4.8 5.9 -0.6 -1.1 M0增長率 12.1 12.7 10.9 11.5 16.0 M1增長率 21 9.1 17 29.5 M2增長率 16.7 17.8 28.5 29.3

9 外商投資狀況

10 外商投資減少 政府應收費用及稅收下降 新增課稅名目 海關稅局及相關單位將加大查核力度 勞動合同法嚴格執行 土地使用稅
移轉定價 (Pricing Transfer) 稽查 勞動合同法嚴格執行

11 貸款急速增加 2009前三季 (人民幣兆) 本外幣新增總合 人民幣新增 外幣新增 (億美元) 貸款 存款 9.35 8.67 997
本外幣新增總合 人民幣新增 外幣新增 (億美元) 貸款 9.35 8.67 997 存款 11.82 11.75 105

12 中國銀監會最新法規 《商業銀行聲譽風險管理指引》的通知 銀監發﹝2009﹞82號 《商業銀行流動性風險管理指引》的通知
銀監發﹝2009﹞87號

13 十大出口商品 十大出口商品 單位 數量 金額(美元) 重量≦10公斤的便攜自動資料處理設備 個 7,247,140.00
3,842,969,396 手持(包括車載)式無線電話機 40,786,166 2,704,730,816 機器的零件、附件 公斤 68,275,261 1,654,897,953 液晶顯示板 141,453,076 1,403,587,838 掌上型無線電話機的零件 3,447,204 1,201,701,222 處理器及控制器 1,686,583,347 989,622,193 自動資料處理系統用液晶監視器 8,177,649 878,265,096 未列名塑膠製外底 105,388,911 635,377,168 液晶顯示器彩色數字電視接收機 2,211,163 563,916,997 硬體驅動器 13,883,807 562,207,288

14 十大進口商品 十大進口商品 單位 數量 金額(美元) 石油原油及從瀝青礦物提取的原油 公斤 17,091,059,813
6,335,179,678 處理器及控制器 個 4,822,332,291 5,572,348,759 液晶顯示板 140,968,141 2,626,848,740 鐵研矽及精礦 32,873,618,559 2,329,677,763 其他集成電路 3,971,929,423 1,722,409,994 黃大豆 3,518,894,521 1,472,778,693 記憶體 1,235,652,938 1,427,437,023 精鍊鋼 282,810,861 1,261,530,188 硬體驅動器 16,793,431 865,279,185 鐵礦砂及精礦 10,547,282,949 738,032,259

15 十大出口國家/地區

16 進出口商品按企業性質分類報表 進出口商品按企業性質分類報表 企業性質 出口金額(美元) 進口金額(美元) 外商獨資企業
34,003,566,679 27,873,493,188 國有企業 14,154,692,764 21,929,927,949 中外合資企業 13,785,462,547 12,032,873,019 私營企業 22,326,667,717 10,814,248,165 集體企業 3,134,777,665 2,004,342,583 中外合作企業 1,113,162,900 412,752,267 其他 15,437,431 99,783,995

17 人民幣匯率: 經濟及政治議題

18

19 2010 展望 – GDP 成長預期 IMF 由7.5%調高至8.5% 國務院發展研究中心 11% 1Q 2010
Morgan Stanley 10% Goldman Sachs 9.4% in 2009 申銀萬國 8.5% in 2008 中金 CPI 3.5% to 5%

20 推動中國經濟持續回升的主要因素 國務院發展研究中心
投資持續高速增長 消費增長達到歷史最高水準 出口降幅縮小 工業增長穩步回升 就業狀況有所改善

21 2010年中國經濟將保持平穩較快發展 國務院發展研究中心
投資保持較快增長 出口增長將由負變正 濟運行步入週期上升階段

22 銀行業市場准入機制

23 大陸銀行業開放進程: Pre-WTO 開創階段 1982 – 85 營運階段 1985 – 90 法制化 階段 　 – 2002 高度發展階段 2002 之後 加入WTO 市場開放階段 1985年頒 布「中華 人民共和 國經濟特 區外資銀 行、中外 合資銀行 管理條 例」，開 始有法令 依據。 擴大外資金 融機構的經 營區域及業 務範圍，加 速改革開放。 加入WTO後開 放金融業，吸引 更多外資進入大 陸。 1982年逐 步允許外 資金融機 構在中國 設立營運 機構。香 港南洋銀 行深圳分 行為中國 大陸第一 個外資金 融營運機 構。 首度允許 40幾家外 資金融機 構在五個 城市及經 濟特區設 立代表處， 但不准許 經營金融 業務。

24 重要金融法規 中華人民共和國外資銀行管理條例 中華人民共和國外資銀行管理條例實施細則

25 外資銀行大陸設立之限制 - 台資銀行之相關法規需等待MOU簽訂後擬定
外資銀行 - 依循WTO 港、澳銀行 - 依循CEPA 子行設立規定 最低註冊資本及實繳資本為10億元人民幣 設立代表處2年以上 外商獨資銀行或是中外合資銀行提出設立申請前1年年末總資產不少於100億美元 銀行總資產不得少於60億美元 分行設立規定 初次設立分行的，需在境內已經設立代表處2年以上 提出設立分行申請前1年年末總資產不少於200億美元 外國銀行分行應當由其總行無償撥給不少於2億元人民幣的營運資金 可直接設立分行 人民幣業務規定 開業三年以上 提出申請前兩年連續盈利 開業兩年以上

26 CEPA內容及影響 CEPA (Closer Economic Partnership Arrangement) 2003年香港與大陸簽署
零關稅：適用於雙方同意原產地規則產品 服務業開放：准許服務業以比WTO更優惠的條件進入大陸， 包含銀行、證券、保險業等 貿易投資便捷化：包括貿易投資促進、通關便利化、商品檢 驗檢疫

27 CEPA 內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排
CEPA (Closer Economic Partnership Arrangement) 《 安 排 》 主 體 文 件 及 六 份 附 件  (分 別 於 2003 年 6 月 29 日 及 2003 年 9 月 29 日 簽 訂 ) 《 安 排 》補 充 協 議 (2004 年 10 月 27 日 簽 訂) (《 安 排 》 第 二 階 段) 《 安 排 》補 充 協 議 二 (2005 年 10 月 18 日 簽 訂) (《 安 排 》第 三 階 段) 《 安 排 》補 充 協 議 三 (2006 年 6 月 27 日 簽 訂) 《 安 排 》補 充 協 議 四 (2007 年 6 月 29 日 簽 訂)  《 安 排 》補 充 協 議 五 (2008 年 7 月 29 日 簽 訂)  《 安 排 》補 充 協 議 六 (2009 年 5 月 9 日 簽 訂) 

28 CEPA內容及影響 對台灣的影響 邊緣化危機: 若錯失參與東亞經濟整合，將面臨被邊緣化的 危機
Ex: 富邦銀行買下香港港基銀行，藉此利用CEPA投資廈門銀 行

29 CEPA下的金融開放措施和合作 香港銀行設立分行或法人機構，或入股內地銀行的最 低資產要求一律是60億美元，(比較香港服務提供者 與未能享受CEPA待遇的外資企業的市場准入條件) 符合「香港銀行」資格的主要準則包括:(1)香港註冊銀行及 (2)在香港從事實質性經營如下: 一家銀行只須以分行形式經營2年並且在香港以註冊公司形 式經營3年或以上，便已符合實質商業經營的要求。 香港銀行入股內地銀行，提出申請前一年末的總資產降至不 低於60億美元。

30 CEPA下的金融開放措施和合作 。 現行市場准入條件 CEPA下香港服務提供者的市場准入條件 外資銀行可以在已設立分行 的城市開設支行
取消對設立合資銀行前必須設立代 表機構的規定。 由2009年10月起，香港銀行廣東省 設立的外國銀行分行可以提出在廣 東省內設立異地(不同於分行所在城 市)支行的申請。 由2009年10月起，若香港銀行在內 地設立的外商獨資銀行已在廣東省 設立分行，則該分行可以提出在廣 東省內設立異地(不同於分行所在城 市)支行的申請

31 ECFA (兩岸綜合性經濟合作協議)內容及影響
背景 兩岸投資、經貿關係密切:大陸台灣對外投資金額最多的地區， 亦為台商海外之主要生產基地 目標及影響 取消關稅和非關稅壁壘: 台灣能獲得東協國家待遇， 90%貨 物出口到大陸可以免稅 實現服務貿易自由化:以便台灣與東協國家簽署自由貿易協定， 免於被邊緣化的危機 促進貿易投資便利化: 便利兩岸經貿、金融交流，促進資本 市場流通與國際化

32 2008兩岸金融座談 共識 2008年底以前開始協商兩岸金融監理合作備忘錄MOU (Memorandum of Understanding) 雙方金融監理單位要互設對應窗口聯繫 相關議題 開放兩岸金融業互相設點，開辦業務、參股、准許台資銀行 在大陸設立分行和子行及承辦人民幣業務等 建議成立外匯存底基金，建立外匯存底合作機制以應對金融 風暴 建立人民幣貨幣清算機制，中行願意擔任清算銀行 開放QDII來台投資台股

33 2008兩岸金融座談 2007年6月中國證監會發布《合格境內機構投資者境 外證券投資管理試行辦 法》，於7月起實施 改善台商在大陸融資困境:
　2007年6月中國證監會發布《合格境內機構投資者境 外證券投資管理試行辦 　法》，於7月起實施 改善台商在大陸融資困境: 1.中小企業台商在大陸的擔保信用不足 2.大陸國有商業銀行的授信決策並不完全建立在企業資 信因素 3.台商對大陸銀行授信政策了解不夠 交流存款保障，聯徵制度，及中小企業信保機制發展經驗

34 外資銀行在中國經營模式

35 合作模式-經營投資並進 經營投資並進 : 投資大陸銀行業，亦在大陸發展自有品牌、設立分行辦 理業務，形成競爭加合作的關係
至2007年底已有超過30家外資金融機構入股23家中資銀行 外資 自有品牌 入股標的 匯豐控股公 司 匯豐銀行(中國) 2001上海銀行(8%) 、2002中國平 安保險銀行集團(19.9%) 、2004交 通銀行(19.9%) 花旗銀行 花旗銀行(中國) 2003上海埔東發展銀行(5%) 2006 廣東發展銀行 (20%) 渣打銀行 渣打銀行(中國) 2005渤海銀行(19.9%) Data extracted from companies’ financial reports

36 合作模式-純經營模式 純經營模式: 在大陸經營自有品牌、設立分行辦理業務，但未持有本地銀行股份 外資 自有品牌 經營現況 法國東方匯理銀行
東方匯理銀行 (中國) 1982年一月開業 於三個城市設有分行 日本瑞穗金融集團 瑞穗實業銀行（中國） 2007年一月開業 於六個城市設有分行 Data extracted from companies’ financial reports

37 合作模式–投資加商品合作 投資加商品合作模式: 利用中資銀行較少的限制及健全的區域網絡，並結合長期經營策略，提前進入受管制的市場 外資
本地合作機構 發行商品 匯豐銀行 上海銀行 2004國際聯名信用卡 花旗銀行 中國農業銀行 1999國際旅行現金卡 (VTM) 上海埔東發展銀 行 2006聯名信用卡 巴克萊銀行 國家開發銀行 2007組成商品戰略聯盟，共 同發展中國商品業務

38 政府積極推動外資銀行本地註冊 第一批外資銀行在2007年四月通過本地註冊申請成為法人銀行，開始享有國民待遇 註冊公司 註冊資本(RMB)
分行家數 匯豐銀行（中國） 80億 20城市89分行 東亞銀行（中國） 17城市56分行 渣打銀行（中國） 45億 14城市47分行 花旗銀行（中國） 40億 9城市34分行

39 政府積極推動外資銀行本地註冊 第一批外資銀行在2007年四月通過本地註冊申請成為法人銀行，開始享有國民待遇 本地註冊優點 缺點
分行設立要求較低: 營運資金人民幣一億 外國銀行分行:分行營運資金人民幣兩億 1.可能失去便捷調動資金的優勢 2.無法利用母公司的信評優勢 3.可能面臨較高的實質稅率 業務範圍較廣: 開業三年後即可承做人民幣零售業務，亦可發行銀行卡 外國銀行分行: 1.需有外匯業務營運資金最少2億元人民幣 2.不能從事銀行卡業務 3.僅能吸收100萬以上人民幣定期存款

40 台資銀行業目前投資大陸模式 合資設立 由香港策略夥伴 / 子公司參股陸銀 申請大陸辦事處 借由策略聯盟的外資合作 商品合作

41 台資銀行業投資大陸現況 共有2家銀行辦理分行業務，8+1家銀行設有辦事處 合資設立
協和銀行(寧波):1994成立，集團總部位於香港，但出資者為台灣人 華一銀行(上海):1997成立，由海峽兩岸共同創辦之合資銀行。兆豐金控將深化夥伴關係，欲由現階段人員合作晉升為參股投資。 由香港策略夥伴 / 子公司參與陸銀 富邦金控: 2004買下香港港基銀行75%，更名為香港富邦，並於2008參股廈門銀行19.99% 第一金控、永豐金控皆有意採行此模式 上海商業儲蓄銀行: 與香港上海銀行、大陸上海銀行建立戰略夥伴關係 申請大陸辦事處 2002年正式開放 彰化銀行與國泰世華銀行成為第一波設立大陸辦事處的銀行業者 目前有8家銀行設有辦事處 借由策略聯盟的外資合作 台新金控: 2006年與新橋投資集團簽訂私募現增投資案備忘錄，並與深圳發展銀行密切接觸 玉山金控:2006年與淡馬錫控股子公司締結策略聯盟，並與中國銀行、中國建設銀行、中國民生銀行密切接觸 商品合作 中國信託商業銀行: 2002年協助招商銀行發行人民幣信用卡，並在上海成立信用卡中心 共有2家銀行辦理分行業務，8+1家銀行設有辦事處

42 風險及因應策略 風險 因應策略 營運風險 進入市場時點落後: 大陸全國性銀行之 規模、據點、及產品覆蓋率均大幅領先
透過兼併、收購達成跳躍式的 發展，以快速獲取客戶、擴張業 務及據點 爭取利基市場，鎖定優質客戶， 提供更成熟的商品及更優良有效 率的服務 資本問題: 外資銀行的人民幣資金來源 受限，不足支應企業的需求 授信風險:中資企業財報品質及透明度較 差，易造成授信效率不佳 法規限制: 外資銀行受限法規，擴張及 承做商品受較多限制 利用本地註冊(local incorporation)方式減少限制 投資風險 銀行控制權問題: 外資持股上限的規定， 使外資銀行對投資標的的控制權不足 引進外資的管理技術、人員、及 金融產品，逐漸影響中資銀行的 業務發展方向 利益衝突 風險 若營運模式及利潤中心相似，可能與投 資標的形成業務競爭 共同開發商品，由競爭走向合作

43 大陸銀行獲利來源 企業銀行業務為大陸銀行最主要利潤來源，對股份制商業銀行尤其 重要 消費金融的獲利及比重迅速成長，近三年的成長率高達146%
獲利比例 企業銀行業務為大陸銀行最主要利潤來源，對股份制商業銀行尤其 重要 消費金融的獲利及比重迅速成長，近三年的成長率高達146%

44 台灣銀行業在大陸之機會 企業金融 對大陸台商的服務 – 運用兩岸三地之合作關係承做台商之 匯款、信用狀、授信等業務
爭取中小企業客戶 –大陸銀行業偏愛中大型客戶，而台資 銀行對於服務中小型企業具有相當經驗 國際清算業務 – 與國際接軌程度較深，服務較佳 外幣貸款業務 – 運用母國資金及風險承受度，承做貸款業 務

45 台灣銀行業在大陸之機會 個人金融 鎖定台商企業主的財富管理服務 –提供企業主現金管理、 財富管理、匯率避險等服務
鎖定金字塔頂端的客戶 – 人民所得大幅提高，消費理財的 需求也大幅增加，個金市場正快速成長 積極發展中間業務 – 運用台灣經驗提供投資諮詢、資產管 理及金融衍生商品等業務

46 台灣銀行業在大陸之機會 公司治理 較透明化的公司治理結構 經營較具效率，培育人才的機制也較為健全 風險控管能力較本土銀行優秀

47 台商在兩岸與境外宏觀財務佈局

48 台商在大陸營運資金來源 資本金 母公司支應 大陸當地融資 外債 – 需有投注差 預付款 – 受貨物貿易項下外債登記管理辦法規範
代墊設備/原物料款 (延遲收款) – 受貨物貿易項下外 債登記管理辦法規範 大陸當地融資

49 外債 投注差 = 投資總額 – 註冊資本 為舉借外債上限及免稅進口設備上限 需外管局批准 外債到位後需於五日內向外管局備案!!!
外債利息需繳納15%利息扣繳稅 可簽訂免收利息外債合同

50 大陸台商融資方式 融資方式 比重 台灣母公司開擔保信用狀(Stand-by LC) 20% 台灣母公司擔保向大陸當地 銀行貸款 中資銀行
10% 外資銀行 35% 大陸子公司直接向當地銀行貸款

51 兩岸三地銀行比較 台灣 香港 大陸 費用/利率 最便宜 最貴 居中 額度穩定性 最好 次之 最差 客戶服務/ 連絡便利性 不好 不一定

52 謝謝