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第二章 可行性研究与项目评估
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2.1 项目战略三角 政府 金融安全 金融监督 项目 企业 银行 可行性研究 财务评价 项目评估
项目战略三角是由投资者、贷款者和政府构成，如图4-1所示。 政府 金融安全 金融监督 经济评价 社会评价 生态评价 环境评价 投资者 项目 贷款 收益高 风险低 偿还本息 企业 可行性研究 财务评价 银行 项目评估 （图4-1）项目战略三角
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2.2项目构思 当客户识别了需求向承约商提交了需求建议书之后，承约商就进入了项目启动前的项目构思阶段。项目构思又称为项目创意，是指承约商为了满足客户提出的需求，在需求建议书所规定的条件下，为实现客户预订的目标所作的设想。
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2.2项目构思(2) 项目构思在很大程度可以说是一种思维过程，是对所要实现的项目目标的一系列想象和描绘。
项目构思是对未来投资项目的目标、功能、范围以及项目涉及的各主要因素和大体轮廓的设想和初步界定。 让客户满意才是项目构思的实质所在，因此客户的需求是项目构思的源泉，要实现目标是项目构思的方向，客户至上，令客户满意的理念是项目创意的关键。
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2.2.1识别需求 需求的产生 项目来源于各种需求和要解决的问题 公共需求与公共项目 民间需求和民间项目
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2.需求的识别 需求的识别是项目启动阶段首要的工作。 需求识别始于需求、问题或机会的产生，结束于需求建议书的发布。 需求识别是一个过程
需求识别过程对客户来说至关重要 需求识别案例
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3.需求建议书 项目的进度计划 项目工作陈述 对交付物的评价标准 项目的目标 有关承约商投标的事项 项目目标的规定 客户供应
需求建议书（requirement for payment--- RFP)是从客户角度出发，全面、详细地向承约商陈述、表达，为了满足其已识别的需求应作哪些准备工作。一般来说，需求建议书应包括以下内容： 项目的进度计划 对交付物的评价标准 有关承约商投标的事项 投资方案的评审标准 项目工作陈述 项目的目标 项目目标的规定 客户供应 客户的付款方式
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项目需求建议书案例 客户单位：东方公司 客户需求：向具有建筑一级认证企业征求建面2000平米，高3层框架结构的办公大楼建设。
工作表述。承约商将执行下面任务： 地基处理 主体框架工程建设 建筑设备安装 装修工程
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要求。承约商应根据国家标准建设，提供施工计划和施工方案，要求项目负责人必须负责过类似项目的组织管理工作。 交付物：
符合国家建设标准的办公大楼 施工竣工图纸及相关资料 东方公司提供的条款。东方公司将向承约商提供办公大楼的总体设计图及施工图纸。 需求方法。承约商在大楼的施工之前，必须获得东方公司对施工方案及施工进度安排的认可
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合同类型。合同必须以一个商定的价格，给提供满足需求建议书要求工作的承约商付款，采用交钥匙工程的管理模式。
到期日。承约商必须最迟在2月28日以前向东方公司提交5分项目建议书备份。 时间表。东方公司希望在3月30日前选中一家承约商。这个项目需要完成的工期是6个月，从5月1日—10月30日，所有的交付物必须不迟于10月30日提供给东方公司。 付款方式。当合同签订之后，预付工程总款额的20% 当项目完成了1/2时，再付工程总款额的40% 当项目完成之后，并经东方公司验收合格，所有交付物均已移交后，再付出剩余40%的款项。
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申请书内容。承约商的申请书必须包括如下内容：
方法。承约商能清晰地理解需求建议书，理解什么是被期望达到的要求，而且要详细描述承约商领导项目的方法，要求对每个任务进行详细描述以及任务如何完成的详细描述。 交付物。承约商要提供关于交付物的详细描述。 进度计划。列出甘特图或网络图表，列出每月要执行的详细任务的时间表，以便在要求的项目完成日期内能够完成项目。
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经验。叙述一下承约商最近已经执行的项目，包括客户名称，地址和电话号码
人事安排。列出将被指定为项目主要负责人的姓名和详细简历，以及他们在类似项目中的成绩。 成本。必须说明总成本构成，并提供一份项目的预算清单。必须说明总固定成本，并通过一份详细的工作时间分解和每个被指派于项目的员工的小时成本费用来验证，此外所有的直接费用也应该逐项列出。
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申请书评价标准。东方公司将按照以下的标准来评价所有承约商的申请书：
方案（30%）。承约商提出的大楼建设方案。 经验（30%）。 被指定执行此项目的承约商和主要负责人执行类似项目的经验。 成本（30%）。承约商申请书中所列成本支出的合理性 进度安排（10%）为了要在项目完成之日期内或在此日期前完成项目，承约商应提供施工计划安排，并进行详细全面的说明。
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2.2.2项目识别与项目构思 项目识别 满足同一需求，可以有多个项目。项目识别就是面对客户已识别的需求，承约商从备选的项目方案中选出一种可能的项目方案来满足这种需求。 项目构思 项目构思就是指出实施项目的各种各样的实施设想，寻求满足客户需求的项目最佳方案。
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项目构思和创新的内容 项目建设环境和辅助配套条件 项目的成本及资源约束 项目的投资背景及意义 项目投资方向和目标 项目投资的功能及价值
项目的市场前景及开发的潜力 项目建设环境和辅助配套条件 项目的成本及资源约束
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项目构思和创新的内容(2) 项目所涉及的技术及工艺 项目资金的筹措及调配计划 项目运营的预期的经济效益 项目运营的社会效益
项目投资的风险及化解方法 项目的实施及其管理
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项目的构思过程 准备阶段 明确拟定构思项目的性质和范围 调查研究、收集资料和信息 进行资料、信息的初步整理，去粗取精 酝酿阶段 潜伏过程
创意过程 构思诞生 调整完善阶段 发展 评估 定型
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项目构思的方法 创新法 混合法（组合、复合） 信息整合术 聚集式创新 比较法 发散式创新 集体创造法 逆向式创新 头脑风暴法 多学科法
集体问卷法 逆向头脑风暴法
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2.2.3项目选定 项目选定就是从可供实施的备选方案中选择最佳的方案来满足客户的需求，选择在现实中可行的、投入少、收益大的项目方案。
项目选定标准主要有： 满足客户的程度 时间和成本 实施的可行性 风险的大小
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项目申请（投标） 项目申请书（或投标书）一般包括三部分内容：
客户选定项目之后，承约商是否承接该项目，还取决于承约商是否愿意或是否能进行投标的选择。这就要分析会有哪些承约商参加项目投标，各自的优势以及他们同客户的关系。 项目申请书（或投标书）一般包括三部分内容： 技术——让客户认识到承约商理解需求或问题，并且能够提供风险最低且收益最大的解决方案。 管理——使客户确信承约商能做好项目所提出的工作，并且收到预期效果。 成本——使客户相信承约商所开的价格是真实的、合理的。
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2.3 项目可行性研究 2.3.1 基本概念 可行性研究(Feasibility study)是在投资决策之前，对拟建项目进行全面技术经济分析论证并试图对其作出可行与否的一种科学方法。 对项目进行研究，无论你用什么手段和方法，说到底是要回答三个问题： 为什么要上这个项目？——必要性 如何上这个项目？——可行性 上这个项目的结果如何？——合理性
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2.3.2 历史回顾 1.项目可行性研究的发展阶段 (1)财务分析(Finance Analysis-FA)——企业盈利性分析。
20世纪初到50年代前期，项目可行性研究主要利用财务分析方法，从企业的角度评价项目的收入和支出，分析项目在财务上的获利和偿债能力，使用一些静态的评价指标和方法，其特点是寻求最大的企业利润。 （2）经济分析（Economic Analysis）——社会费用效益分析 20世纪50年代到60年代末期，可行性研究从侧重财务分析发展到同时从微观和宏观层面评价项目的经济效益。这一阶段项目概念大大扩展，尤其是针对公共项目的评价，从评价方法（动、静结合）到内容（收、支有别）都有了较大的变化。
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2.3.2 历史回顾 (3) 社会分析（Social Analysis）——社会影响分析
20世纪70年代初期以来，随着福利经济学和发展经济学的发展，可行性研究强调社会分析方法，即把增长目标和公平目标结合在一起作为选择项目的标准。项目评价方法由不考虑分配效果的传统效益分析法，发展为以新福利经济学为基础的现代费用分析法。随着现代工业的发展，人们发现工业化对社会环境，生活环境等产生的影响较大，因此，项目评价要考虑对社会的影响分析。
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2.3.2 历史回顾 福利经济学以解决资源稀缺为前提，以研究资源有效配置为目标。 人类资源的有限性与人类需求的无限性。 解决矛盾的方法：
（1）增加资源供给 （2）抑制人们的欲望 （3）资源的优化配置
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福利经济学提出了三大社会目标 （1）最大的选择自由 自由买卖商品和劳务 自由开办经营企业 自由选择职业 （2）最高的经济效率 （3）最公平的分配 ★ 可行性研究的发展趋势：多因素、多目标、多学科的综合性分析。
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2.3.2 历史回顾 2.我国可行性研究方法进展 （1）20世纪50年代开始，我国主要沿用前苏联的技术经济论证方法，对重点建设项目进行较简单的静态的技术经济分析。 （2）20世纪70年代开始，我国开始实行改革开放政策，从国外引进项目的同时，也引进了可行性研究和项目评价方法。 （3）20世纪80年代开始，在引进外资（向国际金融组织借贷资金）的同时，也引进了人家的评估方法，如进行编写《项目评价实用指南》、经合组织出版的《发展中国家工业项目分析手册》、联合国工发组织编写的《项目评估准则》等，在世行的帮助下，中国投资银行于1982年制定出《工业贷款项目评估手册》作为评估贷款项目的依据。
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2.3.2 历史回顾 （4）20世纪80年代-90年代是我国可行性研究方法形成时期。 1985年公布《工业建设项目企业经济效益的评价方法》
1987年颁布《建设项目经济评价方法与参数》 1989年中国人民建设银行颁发了《基本建设贷款项目评估实施办法》 此间各行业也分别制定了实施细则。 1993年颁发了《建设项目经济评估方法与参数》（第二版） （5）21世纪初是我国可行性研究方法规范与接轨期。 “方法与参数”在规范与修订之中，第三版即将面世。 2002年初，国家计委委托中国国际工程咨询公司组织编写了《投资项目可行性研究指南》，目前“指南”是指导项目可行性研究的范本。 可行性研究方法基本成熟，已经与国际接轨，相关参数既有中国特色，也有接轨趋势。
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2.3.3 项目可行性研究的作用(项目管理的依据) 项目投资决策的依据. 项目筹措资金的依据 项目设计与建设的依据 项目签订合同、协议的依据
项目后评价的依据
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2.4 项目可行性研究工作程序和要求 2.4.1 项目可行性研究阶段的划分及主要内容。
根据联合国工业发展组织（UNIDO）编写的《工业可行性研究手册》的规定，投资前期的可行性研究工作可分为四个阶段。 机会研究 初步可行性研究 可行性研究 评估与决策
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表2-1 项目可行性研究的阶段划分及内容深度比较
工作阶段 机会研究 初步可行性研究 可行性研究 评估与决策 工作性质 项目设想 项目初选 项目拟定 项目评估 工作内容 鉴别投资方向，寻找投资机会，提出项目投资建议 对项目作专题辅助研究，广泛分析、筛选方案，确定项目的初步可行性 对项目进行深入细致的技术经济论证，重点分析财务效益和经济效益评价，作多方案比较，提出结论性建议，确定项目投资的可行性 综合分析各种效益，对可行性研究报告进行评估和审核，分析项目可行性研究的可靠性和真实性，对项目作出最终决策 工作成果 提出项目建议，作为编制项目建议书的基础，为初步选择投资项目提供依据 编制初步可行性研究报告，确定是否有必要进行下一步的详细可行性研究，进一步说明建设项目的生命力 编制可行性研究报告，作为项目投资决策的基础和重要依据 提出项目评估报告，为投资决策提供最后的决策依据，决定项目取舍和选择最佳投资方案 估算精度 ±30% ±20% ±10% 费用占总投资的百分比（%） 0.2～1.0 0.25～1.25 大项目0.8～1.0 中小项目1.0～3.0 需要时间（月） 1～3 4～6 8～12 或更长
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2.4.2 我国可行性研究的工作程序(详见图2-2) 项目的投资者提出项目建议书或初步可行性研究报告. 委托有关单位进行可行性研究工作.
承担单位在承接研究任务后,可按以下五个步骤开展可行性研究工作: 组建研究小组,制定研究计划; 进行调查研究,收集有关资料; 进行方案设计与优选; 进行经济分析和评价; 编制可行性研究报告. 可行性研究报告的预审与复审 可行性研究报告的审批
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图2-2 可行性研究工作程序框图 点击此处打开
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2.4.3 可行性研究的工作要求 可行性研究应具有科学性、公正性 承担可行性研究的单位应具有相应条件和资格
可行性研究的深度应达到一定标准和要求
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2.5 我国投资项目可行性研究报告的编制 2.5.1 编制依据 项目建议书（初步可行性报告）及其批复文件。 国家和地方的经济和社会发展规划
国家有关法律、法规、政策。 国家批准的资源报告 有关机构发布的技术经济方面的标准、方法和参数 中外合资、合作项目各方签订的协议书或意向书。 编制《报告》的委托合同 其他有关依据资料
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2.5.2 项目建议书的主要内容 项目名称、承办单位、项目负责人 项目提出的必要性和依据 产品方案、拟建规模和建设地点的初步设想
资源情况、建设条件、协作关系和有关引进情况的初步分析。 投资估算和资金筹措设想 项目进度的初步安排 项目经济效益和社会效益的初步估计
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2.5.3 商业计划书的编写 商业计划书是一种能明确表达有能力提供一定数量的产品或服务，获得满意的利润，并得到有关方面的支持，同时为企业管理提供分析基础和信息交流依据，指导、检测企业管理行为以提高企业经营效率的文件。 商业计划书的内容 计划摘要（商业计划书的浓缩） 公司介绍 主要产品和业务范围 市场概况 营销策略 销售计划 生产管理计划 管理者及其组织 财务计划及资金需求状况等
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2.5.3 商业计划书的编写 产品（服务）介绍 产品性能及特性 产品的市场竞争力与前景预测 产品的研发过程 产品计划和成本分析
产品的品牌和专利等 人员及组织结构 人员构成 技术队伍 管理队伍 组织结构形式
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2.5.3 商业计划书的编写 市场预测 市场规模 需求发展趋向 影响需求的因素 竞争格局、市场占有率等 营销策略 市场结构与营销渠道的选择
营销队伍和管理 促销计划和广告策略 价格策略
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2.5.3 商业计划书的编写 生产计划 产品制造和技术设备现状 新产品投产计划 技术提升和设备更新的要求 质量控制和质量改进计划 财务计划
财务现金流 现金收支分析 资金的筹措等
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 项目可行性研究报告，一般应按以下结构和内容编写 （一）总论 项目提出的背景 项目概况 问题与建议
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （二）市场预测 市场现状调查 产品供需预测 价格预测 竞争力分析 市场风险分析 （三）资源条件评价
资源可利用量 资源品质情况 资源贮存条件 资源开发价值
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （四）建设规模与产品方案 建设规模与产品方案构成 建设规模与产品方案比选 推荐的建设规模与产品方案
技术改造项目与原有设施利用情况 （五）场址选择 场址现状 场址方案比选 推荐的场址方案 技术改造项目现有场址的利用情况
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （六）技术方案、设备方案和工程方案 技术方案选择 主要设备方案选择 工程方案选择
技术改造项目改造前后的比较 （七）原材料燃料供应 主要原材料供应方案 燃料供应方案
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （八）总图运输与公用辅助工程 总图布置方案 场内外运输方案 公用工程与辅助工程方案
技术改造项目现有公用辅助设施利用情况 （九）节能措施 节能措施 能耗指标分析
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （十）节水措施 节水措施 水耗指标分析 （十一）环境影响评价 环境条件调查 影响环境因素分析
环境保护措施
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （十二）劳动安全卫生与消防 危险因素和危害程度分析 安全防范措施 卫生保健措施 消防设施
（十三）组织机构与人力资源配置 组织机构设置及其适应性分析 人力资源配置 员工培训
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （十四）项目实施进度 建设工期 实施进度安排 技术改造项目建设与生产的衔接 （十五）投资估算
建设投资估算 流动资金估算 投资估算表
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （十六）融资方案 融资组织形式 资本金筹措 债务资金筹措 融资方案分析 （十七）财务评价
财务评价基础数据与参数选取 销售收入与成本费用估算 财务评价报表 盈利能力分析 偿债能力分析 不确定性分析 财务评价结论
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （十八）国民经济评价 影子价格及评价参数选取 效益费用范围与数值调整 国民经济评价报表
国民经济评价指标 国民经济评价结论 （十九）社会评价 项目对社会影响分析 项目与所在地互适性分析 社会风险分析 社会评价结论
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2.5.4 可行性研究报告结构和内容 （二十）风险分析 项目主要风险识别 风险程度分析 防范风险对策 （二十一）研究结论与建议
推荐方案总体描述 推荐方案优缺点描述 主要对比方案 结论与建议
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可行性研究的重点研究内容和研究过程 点击此处打开链接
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2.5.5 科技型中小企业技术创新基金项目可研报告编制提纲
1. 总论 申请项目的概述 项目的社会经济意义，申请基金的必要性 企业实施项目的优势和风险 项目计划目标 总体目标 经济目标 技术、质量目标 阶段目标 计划新增投资来源 主要技术、经济指标对比
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2.5.5 科技型中小企业技术创新基金项目可研报告编制提纲
2. 申报企业情况 申报企业基本情况 企业人员及开发能力论述 企业财务积极状况 企业管理情况 企业发展思路 3. 项目的技术可行性和成熟性分析 项目的技术创新性论述 项目成熟性和可靠性论述
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2.5.5 科技型中小企业技术创新基金项目可研报告编制提纲
4. 项目产品市场调查与竞争能力预测 产品主要用途，经济寿命期，未来市场 本项目产品国内主要研发、生产情况 本项目产品国内外竞争能力，替代进口或出口的可能性 5. 项目实施方案 项目开发计划 技术方案 生产方案 营销方案 其他问题的解决方案
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2.5.5 科技型中小企业技术创新基金项目可研报告编制提纲
6. 投资预算与资金筹措 投资预算 新增资金的筹措 资金使用计划 7. 经济、社会效益分析 产品成本分析 产品单位售价与盈利预测 经济效益分析 项目投资评价 社会效益分析
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2.5.5 科技型中小企业技术创新基金项目可研报告编制提纲
8. 项目可行性研究报告编制说明 可行性研究报告编制单位名称、基本情况、负责人、联系电话 可行性研究报告编制者姓名、年龄、学历、专业、工作单位、职务、职称。 9. 项目可行性研究报告的专家论证意见 对报告的真实性、科学性、立项意义的评价 对报告中技术水平描述的准确性、技术路线可行性的评价 对项目投资预算的评价 对项目能否如期完成总体目标，相关指标等内容的评价，并提出修改意见 其他有关建议
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2.6 案例：开设一间老年浴室的项目论证 点击此处打开链接
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