第11章 共同基金 授課老師： ＿＿＿＿＿＿.

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1 第11章 共同基金 授課老師： ＿＿＿＿＿＿

2 本章綱要 共同基金的意義與功能 共同基金的種類 交易所上市基金 不動產投資信託基金 共同基金的投資實務 焦點話題：為什麼ETF風靡全球股市
實務聚焦：境外基金總代理制的意義 附錄：共同基金的績效評估

3 共同基金的意義 共同基金（mutual fund）
將投資大眾的資金集合起來，委託專業的基金經理公司投資運用，投資收益及風險由投資人共同分享與承擔的金融商品。

4 共同基金的運作 基金經理公司(fund management company) 接受投資人委託，從事基金的募集與投資操作。
保管機構(custodian) 替共同基金保管資產，並依照基金經理公司指示處分資產。 投資人 為交付資金購買共同基金之人，可直接向基金公司或透過代理的金融機構辦理基金申購與基金贖回。

5 共同基金的功能 投資門檻低 變現性高 投資風險分散 專業管理

6 共同基金的種類(1/4) 依變現方式區分 依投資標的區分 開放型基金(open-ended fund)
封閉型基金(closed-end fund) 依投資標的區分 股票型基金(equity fund) 債券型基金(bond fund) 貨幣市場型基金(money market fund) 平衡型基金(balanced fund)

7 共同基金的種類(2/4) 依投資目的區分 依法律基礎區分 積極成長型基金(aggressive growth fund)
收益型基金(income fund) 成長兼收益型基金(total returns fund) 依法律基礎區分 公司型基金 契約型基金

8 共同基金的種類(3/4) 依投資區域區分 依基金經理公司的註冊地點區分 國內型基金(domestic fund)
單一國家型基金(country fund) 區域型基金(regional fund) 國際型基金(international fund, global fund) 依基金經理公司的註冊地點區分 本國基金（onshore funds） 海外基金（offshore funds）

9 共同基金的種類(4/4) 其他類型基金 組合型基金（fund of funds） 傘型基金（umbrella fund）
保本型基金(principal guaranteed fund) 避險基金(hedge fund)

10 交易所交易基金 (Exchange Traded Funds, ETF)
在證券交易所上市交易並准許投資人進行「實物申購與實物買回」的共同基金。 ETF的特色 消極式管理(passive management) 獨特的實物申購與買回機制 兼具股票與開放型指數基金特色

11 不動產投資信託基金 (Real Estate Investment Trusts, REITs)
向投資人募集資金，並將資金投資在不動產、不動產相關權利或不動產有價證券的信託基金。 募集成立後在股票市場掛牌買賣，不再接受申購或贖回，成交價格由市場供需決定。

12 REITs的種類 REITs的特色 權益型REITs 抵押權型REITs 混合型REITs 專業化的管理與公開監督 促進土地資源的開發利用
分散投資風險 投資誘因高

13 共同基金的投資管道 共同基金的投資管道取決於基金型態。
在證券交易所掛牌交易的共同基金，例如封閉型基金、ETF與REITs，買賣方式與一般股票相同。

14 投資共同基金的方式 單筆投資 定期定額投資

15 投資共同基金的費用 基金管理費 基金保管費 申購手續費 銷售費 信託費 轉換手續費 贖回手續費和買賣價差

16 共同基金的收益 資本利得 股利收入 利息收入 匯兌損益

17 投資共同基金的風險 市場風險 利率風險 匯兌風險