炼焦煤产业链市场分析 中国煤炭资源网 刘 葆 2012.9.19.

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1 炼焦煤产业链市场分析 中国煤炭资源网 刘 葆

2 内容提要: 一、炼焦煤市场运行情况； 二、焦化行业运行情况； 三、钢铁行业运行情况； 2

3 炼焦煤市场运行情况 世界炼焦煤资源与市场； 中国炼焦煤进出口市场； 中国炼焦煤市场运行情况；

4 资源：世界炼焦煤总储量各主要国占比 世界炼焦煤资源占全球煤炭资源总量的10%，约为11400亿T。约有 1/2分布在亚洲、1/4分布在北美洲、其他地域占1/4。储量最多的俄罗斯， 几乎占据了世界炼焦煤资源的1/2；中国炼焦煤储量占世界的1/3强。中国是 炼焦煤第一生产大国和消费大国；澳大利亚是炼焦煤出口最多的国家。 Page 2

5 生产：世界炼焦煤主要产煤国产量情况 Page 4

6 贸易：世界主要炼焦煤出口国预测 全球2.6亿吨焦煤进出口贸易中，澳大利亚占64%。俄罗斯和蒙古受制于基础设施落后，产能难以快速释放。印尼75%产量为热煤，11%为焦煤，出口潜力不大。澳大利亚农业资源经济局称，到2016年世界冶金煤出口量将增至3.41亿吨。受昆士兰州沿海岸港口容量和铁路运量扩张的支撑，未来5年，澳大利亚冶金煤出口量将实现年复合增长5%，到2016年达到2.19亿吨。 Page 5

7 品质：澳大利亚硬质焦煤品质特点 www.sxcoal.com Page 5 名称 产地 灰分 全硫 CSR 萨阿吉 澳大利亚 9.8
0.63 74 峰景 0.61 河畔 9.9 0.56 72 Riverside coking coal 9.85 0.54 71.6 Goonyella coking coal 9.61 0.55 71.4 Wollombi Coking Coal 9.89 0.57 71.3 Hail Creek 8.5% Ash Hard coking coal 8.84 0.31 70.8 伊拉瓦拉 9.67 0.43 70.2 不里 9.6 0.38 70 贡耶拉 9 0.53 68 诺唯驰 10 0.66 67 Carborough Downs Coking Coal 8.24 62.2 Curragh 7.19 59.6 Poitrel coking coal 8.04 0.41 55.8 Collnsville Super 10.22 0.76 55.2 Cook 7.37 0.39 52.1 Page 5

8 品质：美国、加拿大等进口国硬质焦煤品质特点
名称 产地 灰分 全硫 CSR Blue Creek No.7 美国 8.87 0.58 64.8 Quecreek/Twinrocks Mix 7.86 1.12 57.1 Wellmore / Pocahontas 7.78 0.89 44.8 Buchanan Met 4.96 0.75 30.1 EVCC standard coal 加拿大 9.46 0.46 70.6 EVCC Premium coal 8.84 0.53 67.2 EVCC Elkview Standard coal 9.7 0.36 65.2 蒙古焦煤 蒙古 9.99 0.69 66.8 外蒙3# 11 0.65 62 俄罗斯K9 俄罗斯 9.58 0.3 36.3 哥伦比亚煤 哥伦比亚 9.12 0.9 60.4 Page 5

9 消费：世界主要炼焦煤消费国增长情况 Page 5

10 政策：2011年全球矿业资源税“元年” 矿产资源税政策改革
国家 矿产资源税政策改革 澳大利亚 酝酿已久的矿产资源使用税草案日前正式公布，矿产资源使用税仅针对铁矿和煤矿，税率设定为利润的30% 印度尼西亚 计划从2013年起将煤炭出口关税从目前的25%上调至50%，以限制煤炭出口。 俄罗斯 将从2011年1月1日起将天然气的矿产开采税提高61%以及提高原油开采税，并提高铜、镍和石油制品的出口关税 智利 政府正计划将矿区使用税从目前的4%上调至9% 巴西 很可能在2012年将铁矿石特许开采税从目前的2%上调至5%-10% 印度 已自2011年12月30日起将铁矿石出口关税税率提高至30%。此前，印度的粉矿和块矿铁矿石出口关税税率为20%。 越南 将大幅调高矿产资源税并提高煤炭矿石出口税 中国 2011年11月1日已经开始资源税改革，从量到从价，下一步是煤炭？

11 预计2012年四季度国际长协价跌回160美元/吨 年以前日本、韩国进口炼焦煤价格在100美元左右；2008年上半年长协价格达到300美元/吨，市场波动到350美元/吨，随后的金融危机导致价格下跌；2009年：中国2009年大举买入，全球炼焦煤市场贸易格局变化，中国进口量猛增，价格再度上涨； 年中国保持强劲买入，炼焦煤最高达到315美元/吨，今年以来市场疲软，价格回到225元/吨水平，目前现货价格低于长协价格65美元/吨，FOB160美元/吨左右。 11

12 炼焦煤市场运行情况 世界炼焦煤资源与市场； 中国炼焦煤进出口市场； 中国炼焦煤市场运行情况；

13 中国煤炭进出口关税演变

14 年中国进口炼焦煤猛增 2011年全年进口焦煤4465万吨。2012年1-7月进口焦煤3157万吨，累计同比增长37.2%。7月单月炼焦煤进口量392万吨，6月份单月进口649万吨，环比下降39.5%，去年同期405万吨，同比下降2%，焦煤进口受到抑制。

15 2009年-2012年进口炼焦煤量

16 2009年-2012年进口炼焦煤量价齐升

17 中国主要焦煤进口国贸易格局的改变

18 2012主要进口炼焦煤价格指数趋势 2012年09月 本月 上月度 与上月比 去年同期 与去年同期 美国主焦煤CIF 180 190
190  -5.2% 265  32% 美国气肥煤 900 1,030  -12.6% 1,250  -28%  外蒙1/3焦煤 500 765  -18.95%  700  -11.43%  外蒙主焦煤 680  750  -8.75%  800  -15%  俄罗斯瘦焦煤 1250 1,350 -7.4%  1,780  -29.7%  澳大利亚主焦煤（舱底交货价） 1300 1,530 2,000  -35% 

19 炼焦煤市场运行情况 世界炼焦煤资源与市场； 中国炼焦煤进出口市场； 中国炼焦煤市场运行情况；

20 中国各地区炼焦煤预测资源量所占比例 中国不同地区炼焦煤预测资源量/（×108t） 东北 139.22 华北 6898.51 西北
华南 845.78 全国

21 我国主要省炼焦煤查明资源储量的比例 (单位：亿)吨

22 中国炼焦煤各种煤种比例分布不均 中国炼焦煤分煤类的分布情况 煤类 占炼焦煤资源的分数/% 气煤、1/3焦煤 45.73 气肥煤、肥煤
12.81 焦煤 23.61 瘦煤、贫瘦煤 15.89 1/2黏煤及未分类 1.96

23 供应：煤炭供应同比增长，需求增幅回落 供应：2012年1-7月，全国原煤产量累计完成231008万吨，同比增加15694万吨，增长7.3%。其中国有重点煤矿产量累计完成117666万吨，同比增加5227万吨,同比上升4.6%。2012年7月份，全国煤炭销量完成32900万吨，同比增加2570万吨，增长8%。其中，国有重点煤矿销量完成15020万吨，同比减少299万吨,减少2%。 进口：2012年1-7月中国进口煤炭16412万吨，同比增长55%。炼焦煤3157万吨，同比增长36%；动力煤5362万吨，同比增长155.9%；褐煤3100万吨，同比增长73.8%。其中，7月中国进口煤炭2427万吨，同比增长14%。炼焦煤393万吨，同比增长3.2%. 库存：2012年7月社会库存35200万吨，同比增加2800万吨，6月末38000万吨，比6月末下降7.4%.

24 年中国原煤产量情况统计

25 2008年-2012年全国钢铁行业耗煤情况

26 固定资产投资增速扩大，后期煤炭产量仍有较大增长空间

27 山西重点煤矿炼焦精煤重点产区产量 全省煤炭产量累计完成 万吨，同比增加 万吨，增幅10.16%。炼焦精煤产量累计完成 万吨， 同比减少248.90万吨，下降5.96%。7月份煤炭产量 万吨，同比减少101.55万吨，下降1.39%。炼焦精煤产量完成519.16万吨， 同比减少49.13万吨，下降8.65%。

28 2012年前7月山西煤炭铁路外运同比减少 7月份全省出省运量完成 万吨，同比减少783.07万吨，下降14.69%。其中：重点矿完成 万吨，同比减少46.44万吨，下降1.76%。非重点矿完成 万吨，同比减少736.63万吨，下降27.30%。7月份全省铁路出省运量完成 万吨，同比减少423.22万吨，下降10.48%。其中：重点矿完成 万吨，同比减少1.61万吨，下降0.06%。非重点矿完成 万吨，同比减少421.61万吨，下降27.42%。

29 2012年前7月山西煤炭公路外运同比减少 公路出省：全省公路出省累计完成 万吨，同比减少 万吨，下降16.05%。其中：重点矿完成771.85万吨，同比增加48.62万吨，增幅6.72%；非重点矿完成 万吨，同比减少 万吨，下降18.40%。7月份全省公路出省运量完成932.43万吨，同比减少359.84万吨，下降27.85%。其中：重点矿完成87.19万吨，同比减少44.82万吨，下降33.95%。非重点矿完成845.24万吨，同比减少315.02万吨，下降27.15%。

30 2012年7月炼焦煤供需情况表 　　2012年7月份，全国炼焦煤供应量和需求量均有所下降。供应方面，7月份炼焦煤产量环比降低2.10%。　　需求方面，7月份全国焦炭产量为3735万吨，环比降低5.87%。进出口方面，7月份炼焦煤进口量为393万吨，环比降低39.45%。

31 2012年4月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 4月调价政策 优惠政策 煤种 山西焦煤集团 主焦煤
西曲矿从1555下调至1420（价格降135元/吨） 四月份完成三月份计划的90%，煤价减3%，相当于降30-40元/吨 介休洗煤厂(A10.5S1.3)1555下调至1430（价格下调125元/吨）；介休（A10.5S1.8）车板含税价长协用户下调20至1290，市场用户下调50至1340， 新柳矿A11S1.3重点及长协用户下调20，市场用户下调50 新峪矿A10.5S2.3重点及长协用户下调20，市场用户下调50 肥精煤 辛置矿A10S1重点及长协用户下调35，市场用户下调65 白龙矿矿A10S1.8重点及长协用户下调40，市场用户下调70 龙煤集团 原1570元/吨下调50，现价1520 1/3焦煤 A8.5原1260下调30元/吨，现价1230 A9原1200下调20元/吨，现价1180（进关下海的精煤计价水分按8%计算） 兖矿 一号精煤 车板含税价1370 重点用户精煤优惠20元/吨，，发运量达1万，2万，4万，再分别优惠20，30,40元/吨，混煤全部现金优惠80元/吨 二号精煤 车板含税价1310 三号精煤 车板含税价1250 临沂矿业 气精煤 临沂矿业降20，个别降幅高达50-60 淮北 挂牌价：1490 回款100%优惠20元/吨，完成合同量的100%优惠50元/吨，合同兑现率80-100%，优惠30-50，累计优惠幅度最高达到70元/吨 肥煤 挂牌价：1500 瘦煤 挂牌价：1360 挂牌价：1320 徐矿 最高优惠幅度执行90元/吨 大屯煤电 优惠20元/吨

32 2012年5月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 煤种 5月调价政策 优惠政策 兖矿 一号精煤 车板承兑含税价1260（价格下调40元/吨）
二号精煤 车板承兑含税价1200（价格下调40元/吨） 三号精煤 车板承兑含税价1140（价格下调40元/吨） 徐矿 1/3焦精煤 A7.5-8出厂含税价1300（价格下调80元/吨）现金优惠50,2万吨降20,3万吨降30 淮北 主焦煤 车板不含税1330（精煤价格下调 元/吨 ） 重点用户优惠：完成合同量的80%、90%、100%分别优惠40、50、60 肥精煤 车板不含税1340 瘦精煤 车板不含税1200 1/3焦煤 车板不含税1160 淮南 车板不含税1300（价格下调100元/吨） 枣矿 1/3焦 A7.5-8V37G75S0.8车板含税价1340（价格下调60元/吨） 临沂矿业 气精煤 车板含税价1200（价格下调60元/吨） 1-2列降80；2-3列降90；3-4列降100 平煤 车板含税价1600（价格下调1600元/吨） 车板含税价1500（价格下调70元/吨） 皖北煤电 车板含税价1600（价格下调50元/吨） 完成合同量优惠50元 车板含税价1350（价格下调70元/吨） 肥城 精煤 车板含税价1330（价格下调60元/吨） 淄博 车板含税价1250（价格下调60元/吨） 现金优惠60，1,2,3列分别降120,130,150 大屯煤电 车板含税价1300（价格下调80元/吨） 现金优惠40，发运量达3000、6000、9000分别降20、30、50

33 2012年6月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 煤种 6月调价政策 山西焦煤集团 主焦煤
屯兰矿A10S1G75V20-23Y14-16车板含税价1580(下调70元/吨) 西曲矿A11S1.3G65V18-22Y10-12车板含税价1425（下调70元/吨） 新柳矿A10.5S1.5G80V24-26Y21-23车板含税价1405 新峪矿A10S2.3G65V18-22Y10-20车板含税价1200 肥精煤 镇城底A10S1.3G85V24-28Y25车板含税价1530（价格下调130元/吨） 马兰矿A10S1.3G85V24-28Y25车板含税价1520 辛置矿A10S1G85V30-32Y25车板含税价1510（价格下调150元/吨） 白龙矿A10S1.8G85V34-36Y25车板含税价1300 1/3焦煤 白龙矿A10S1G85V32-34Y20-22车板含税价1275（价格下调100元/吨） 回坡底A10S1G85V33-35Y18车板含税价1275 吕梁公司A10S1G85V32-36Y16-22车板含税价1255 兖矿 一号精煤 车板承兑含税价1220(价格下调40元/吨) 二号精煤 车板承兑含税价1160（价格下调40元/吨） 三号精煤 车板承兑含税价1100（价格下调40元/吨） 龙煤 出厂1495（价格下调25） 肥煤 出厂1580（价格下调50） 出厂 （价格下调30-50） 平煤 车板含税价1560（价格下调40元/吨） 车板含税价1460（价格下调40元/吨） 临沂矿业 气精煤 车板含税价1140（价格下调60元/吨）一列降80,2-3列降90,3-4列降100 淄博矿业 车板含税价1190（价格下调60元/吨）现金优惠60，1列降120,2列降130

34 2012年7月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 煤种 7月调价政策 优惠政策 山西焦煤集团 主焦煤
屯兰矿A10S1G75V20-23Y14-16车板含税价1490(下调90元/吨) 西曲矿A11S1.3G65V18-22Y10-12车板含税价1325（下调100元/吨） 新柳矿A11.5S1.5G85V25-27Y21-23车板含税价1280（价格下调125元/吨） 新峪矿A10S2.3G75V20-22Y14-16车板含税价1120 肥精煤 镇城底A10S1.3G85V24-28Y25车板含税价1410（价格下调120元/吨） 马兰矿A11S1.1G85V24-28Y25车板含税价1400 辛置矿A10S1G85V30-32Y25车板含税价1370（价格下调140元/吨） 白龙矿A10S1.8G90V34-36Y25车板含税价1150（价格下调150元/吨） 1/3焦煤 白龙矿A10S1G85V32-34Y20-22车板含税价1140（价格下调135元/吨） 回坡底A10S0.6G85V33-35Y18-22车板含税价1200 吕梁公司A10S2G80V33-35Y18-22车板含税价1020 兖矿 一号精煤 车板承兑含税价1150（价格下调70元/吨） 优惠政策：1、精煤战略客户优惠10元/吨继续执行，另外发运量达到1万吨、2万吨、4万吨时再分别有20、30、40元/吨。2、火车运杂费达50-80：精煤优惠20；火车运杂费达80-120：精煤优惠30；火车运杂费达120：精煤优惠40。 二号精煤 车板承兑含税价1090（价格下调70元/吨） 三号精煤 车板承兑含税价1030（价格下调70元/吨） 徐矿 1/3焦精煤 A7.5-8出厂含税价1200(价格下调100元/吨) 现金优惠30元/吨，量价优惠政策如下：采购量达1万吨，优惠15元/吨，达3万吨，优惠20元/吨；达5万吨，优惠30元/吨；达10万吨，优惠50元/吨。 淮北 车板不含税1290（价格下调40元/吨） 车板不含税1250（价格下调90元/吨） 瘦精煤 车板不含税1160（价格下调40元/吨） 车板不含税1080（价格下调80元/吨） 淮南 车板不含税1220（价格下调80元/吨） 龙煤 焦煤 A9.5车板含税价（滴道）1340（价格下调100元/吨） 肥煤 A9.5车板含税价（平岗、龙湖）1380（价格下调100元/吨） A7车板含税价（南山）1190（价格下调80元/吨）

35 2012年8月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 煤种 8月调价政策 优惠政策 山西焦煤集团 主焦煤
屯兰矿A10S1G75V20-23Y14-16车板含税价1390(下调100元/吨) 量价优惠 西曲矿A11S1.3G65V18-22Y10-12车板含税价1245（下调80元/吨） 新柳矿A11.5S1.5G85V25-27Y21-23车板含税价1200（价格下调80元/吨） 新峪矿A10S2.3G75V20-22Y14-16车板含税价1040（价格下调80元/吨） 肥精煤 镇城底A10S1.3G85V24-28Y25车板含税价1310（价格下调100元/吨） 马兰矿A11S1.1G85V24-28Y25车板含税价1300（价格下调100元/吨） 辛置矿A10S1G85V30-32Y25车板含税价1240（价格下调130元/吨） 白龙矿A10S1.8G90V34-36Y25车板含税价1050（价格下调100元/吨） 1/3焦煤 白龙矿A10S1G85V32-34Y20-22车板含税价1060（价格下调80元/吨） 回坡底A10S0.6G85V33-35Y18-22车板含税价1140（价格下调60元/吨） 吕梁公司A10S2G80V33-35Y18-22车板含税价940（价格下调80元/吨） 兖矿 一号精煤 车板承兑含税价1060（价格下调90元/吨） 优惠政策：1、精煤战略客户优惠10元/吨继续执行，另外发运量达到1万吨、2万吨、4万吨时再分别有20、30、40元/吨。2、火车运杂费达50-80：精煤优惠20；火车运杂费达80-120：精煤优惠30；火车运杂费达120：精煤优惠40。 二号精煤 车板承兑含税价1000（价格下调90元/吨） 三号精煤 车板承兑含税价940（价格下调90元/吨） 徐矿 1/3焦精煤 A7.5-8出厂含税价1100(价格下调100元/吨，先降80，后补降20)量价方面：5000吨-1万吨优惠15元/吨；1-3万吨优惠20元/吨；3-5万吨优惠30元/吨；5-10万吨优惠40元/吨；10万吨以上优惠50元/吨。 淮北 车板不含税1200（价格下调90元/吨） 车板不含税1150（价格下调100元/吨） 瘦精煤 车板不含税1060（价格下调100元/吨） 车板不含税980（价格下调100元/吨） 淮南 车板不含税1080（价格下调130元/吨，先降50，后补降80） 开滦（唐山） 焦煤 A S1V21-25G90-100Y18-24出厂不含税价1125 肥煤 A S1V21-24G90-100Y18-24出厂含税价 S1V29-32G85-94Y18-24出厂含税价940 平煤 车板含税价1380（价格下调125） 车板含税价1320（价格下调135） 车板含税价1250（价格下调145）

36 2012年9月国内主要炼焦煤企业调价 企业名称 煤种 9月调价政策 优惠政策 山西焦煤集团 主焦煤
屯兰矿A10S1G75V20-23Y14-16车板含税价1270(下调120元/吨) 量价优惠 西曲矿A11S1.3G65V18-22Y10-12车板含税价1145（下调100元/吨） 新柳矿A11.5S1.5G85V25-27Y21-23车板含税价1150（价格下调50元/吨） 新峪矿A10S2.3G75V20-22Y14-16车板含税价990（价格下调50元/吨） 肥精煤 镇城底A10S1.3G85V24-28Y25车板含税价1230（价格下调80元/吨） 马兰矿A11S1.1G85V24-28Y25车板含税价1220（价格下调80元/吨） 辛置矿A10S1G85V30-32Y25车板含税价1150（价格下调90元/吨） 白龙矿A10S1.8G90V34-36Y25车板含税价1000（价格下调50元/吨） 1/3焦煤 白龙矿A10S1G85V32-34Y20-22车板含税价960（价格下调100元/吨） 回坡底A10S0.6G85V33-35Y18-22车板含税价1040（价格下调100元/吨） 吕梁公司A10S2G80V33-35Y18-22车板含税价840（价格下调100元/吨） 兖矿 一号精煤 车板承兑含税价950（价格下调110元/吨） 取消之前的量价优惠政策，战略客户优惠10元/吨，运杂费达50-80：精煤优惠20，火车运杂费达80-120：精煤优惠30，火车运杂费达120：精煤优惠40。现金价格比承兑低20. 二号精煤 车板承兑含税价890（价格下调110元/吨） 三号精煤 车板承兑含税价830（价格下调110元/吨） 徐矿 1/3焦精煤 A7.5-8出厂含税价1060 淮北 下调120元/吨，车板不含税1080元/吨。 超过合同量的部分减100元/吨 下调100元/吨，车板不含税1050元/吨。 瘦精煤 下调100元/吨，车板不含税960元/吨。 下调120元/吨，车板不含税860元/吨。 淮南 车板不含税1030 开滦集团 G90Y18A11V32S0.6出厂不含税价1085（价格下调40元/吨） 肥煤 G95Y25A11V32S0.6出厂不含税价 （价格下调40-50元/吨） G90A11V32S0.6Y22出厂不含税价890（价格下调50元/吨）

37 本周山西主要焦煤产区价格变动情况 样本地 地区 煤种 价格类型 价格（元/t） 山西省 柳林 4#主焦煤 车板价 1150 9#主焦煤
1050 古交 2#主焦煤 1250 灵石 2#肥煤 蒲县 1/3焦煤 1140 临汾 乡宁2# 1200 襄垣 瘦煤 坑口含税价 550 1000 兴县 气煤 坑口价 350 河北 开滦 焦精煤 出厂价 1165 肥精煤 990 内蒙古 乌海 850 山东 兖州 气精煤 宁夏 石嘴山 主焦煤 720

38 年9月炼焦煤价格走势图

39 内容提要: 一、炼焦煤市场运行情况； 二、焦化行业运行情况； 三、钢铁行业运行情况； 39

40 焦化行业运行情况 世界焦炭产量及供应格局； 中国焦炭的世界权重及进出口市场； 中国焦化行业运行基本情况；

41 世界焦炭产量各地区分布比重 平均每年欧洲和北美洲下降 3.5% 平均每年独联体上涨1.5% 平均每年亚洲上涨2.3%

42 世界生铁、焦炭及中国产量对比

43 世界最大焦炭生产国家焦炭产量 国家 2000年 2009年 2010年 2015E 中国大陆 122 345 373 499 日本 38
32 33 40 俄罗斯 29 27 36 乌克兰 16 17 20 22 印度 12 39 54 美国 19 10 波兰 9 7 其他 97 84 123 世界合计 342 563 618 657

44 2009年世界最大炼焦厂产量 公司名称 所有国家 焦炭产量，百万吨 占世界的比例，% 安赛乐·米塔尔公司 英国 47 8
印度钢铁管理局有限公司 印度 5 1 JFE钢铁公司 日本 12 2 新日铁公司 10 浦项钢铁公司 韩国 11 美国钢铁公司 美国 埃弗拉兹控股公司 俄罗斯 塔塔克鲁斯钢铁公司 上海宝钢 中国大陆 鞍本集团 世界最大10家炼焦厂产量 121 世界焦炭总产量 563

45 中国焦炭出口量占世界贸易量的变化 变成多个图 来说明 45

46 焦化行业运行情况 世界焦炭产量及供应格局； 中国焦炭的世界权重及进出口市场； 中国焦化行业运行基本情况；

47 2000年-2012年我国焦炭生产、出口、配额、价格及占全球产量比
中国焦炭出口量占世界贸易量的变化 2000年-2012年我国焦炭生产、出口、配额、价格及占全球产量比 年份 焦炭产量（万吨） 焦炭出口量（万吨） 焦炭出口/焦炭生产(%) 我国焦炭产量/世界焦炭产量(%) 世界焦炭产量 配额量(万吨) 出口价格（美元/吨 FOB） 2000 12,184.00 1,520.00 12.48 35.56 1,500.00 60.3 2001 13,130.00 1,386.70 10.56 38.44 1,350.00 66.9 2002 14,279.80 1,357.00 9.50 40.68 70.6 2003 17,775.70 1,472.10 8.28 45.54 1,200.00 113.6 2004 20,873.70 1,501.20 7.19 49.12 1,300.00 263 2005 24,280.00 1,276.40 5.26 53.49 1,400.00 183.4 2006 29,768.20 1,449.90 4.87 57.96 138.5 2007 33,500.00 1,530.40 4.57 61.48 1,215.00 199.6 2008 32,359.00 1,212.63 3.75 62.17 1201 479 2009 34787 56 0.16 59.8 1191 361.3 2010 38600 334 0.87 60 900 392 2011 42622 330 0.77 61.3 842 450 2012前8月 69.3 0.26 847 447 变成多个图 来说明 47

48 中国政府继续紧缩焦炭出口量 我国焦炭出口退税及征收关税实施时间表 焦炭编码 27040010 出口退税率 取消退税 出口关税 15% 5%
25% 40% 2000/1/1 2004/1/1 2006/11/1 2007/6/1 至今 2006年11月1上调出口关税为5% 2007年6月1日上调出口关税为15% 2008年1月1日上调出口关税为25% 2008年8月20上调出口关税为40%

49 中国焦炭产量在世界比重上升，出口量在世界产量比重大幅下降
焦炭作为一种重要的战略资源，同时属于“两高一资”产品，我国政府不鼓励大量出口，在逐步取消出口退税之后又多次加征关税，同时采取配额制对焦炭出口进行限制，加上国外焦炭进口国加大了焦炭的产能，减少了对我国进口焦炭的依赖，从而使得我国焦炭出口保持在较低水平。

50 焦化行业运行情况 世界焦炭产量及供应格局； 中国焦炭的世界权重及进出口市场； 中国焦化行业运行基本情况；

51 中国焦化行业运行情况 焦炭生产供应情况: 焦炭消费情况； 焦炭产能情况； 影响焦炭价格因素；

52 中国焦化行业运行：生产情况 2010年焦炭产量3.47亿吨，焦炭产能达4.9亿吨；2011年全年生产焦炭4.28亿吨，焦炭产能达5.6亿吨；2012年预计焦炭产能达到6亿吨以上，焦炭产量将达到4.4亿吨。焦炭产量近几年以10%左右的增长比例上升。2012年前8月焦炭产量 万吨，同比下跌4.3%以上，8月份产焦3579.7万吨，环比下降4.1%，同比下跌2.8%。

53 中国焦化行业运行：生产情况 我国焦炭的供给情况 2007-2012年中国各省焦炭产量及权重
我国焦炭的主要生产地是山西、河北、山东、内蒙古、河南、辽宁。这六大省区焦炭产量占全国焦炭产量的60%以上。就地区而言，山西是我国最重要的焦炭生产地，2011年其产量约占全国焦炭产量的20.9%，受资源整合和淘汰落后的影响，近年山西的焦炭产量在全国的份额有所下降，在2005年以前，这一比例达到30%以上。

54 中国焦化行业运行情况 焦炭生产供应情况: 焦炭消费情况； 焦炭产能情况； 影响焦炭价格因素；

55 粗钢产量的增长对焦炭产量的拉动

56 中国焦炭消费情况前十五位 时间 2012年 2011年 地区名称 生铁产量 山东 3547.5 河北 15442.4 云南 803.3
5608.5 山西 2390.9 辽宁 5417.9 天津 1146.6 江苏 5303.5 3424.5 3768.6 新疆 758.8 湖北 2520.7 内蒙古 778.2 河南 2151 2097 江西 1169 上海 1947.5 湖南 977.2 1917.1 广西 749.5 1876.4 1089.3 安徽 1829.8 陕西 462.8 四川 1715 3121.4 1431.1 黑龙江 411.7 1344.2

57 中国焦化行业运行情况 焦炭生产供应情况: 焦炭消费情况； 焦炭产能情况； 影响焦炭价格因素

58 焦炭产能前50位排名200万吨以上企业

59 焦炭产量超过100万吨的企业产量 序号 企业名称 产量（万吨） 1 鞍本集团 1148 26 通钢焦化 191 2 宝钢集团 977 27
酒钢焦化 189 3 武钢集团 945 28 山西焦化 176 4 河北钢铁集团 736 29 豫港集团 173 5 山东钢铁集团 585 30 首钢焦化 170 6 马钢集团 531 31 山西梗阳 165 7 包钢焦化 455 32 太煤气化集团 158 8 旭阳煤化工集团 443 33 山西安泰 152 9 山西美锦集团 437 34 新余焦化 10 山东铁雄能源 411 35 新兴铸管集团 151 11 沙钢集团 410 36 重钢焦化 137 12 中煤焦化 367 37 水城焦化 136 13 攀钢煤化 311 38 营口嘉晨 14 华菱集团 300 39 安徽临涣 134 15 神华乌海能源 271 40 兖矿国际 128 16 云维集团 277 41 吕梁东辉 125 17 昆钢集团 233 42 上海焦化 120 18 本溪北营 226 43 山西金晖 19 山西阳光 224 44 天铁冶金（涉县） 109 20 南钢焦化 221 45 河南天宏 107 21 山西潞宝 46 河北华丰 106 22 内蒙庆华 210 47 唐山中润 103 23 太钢焦化 209 48 天焦集团 24 大土河焦化 205 49 唐山佳华 100 25 河北迁安 199

60 焦化产能过剩，产业集中度低，没有话语权 号 能力 数量 占比% 1 >400万吨以上 12 1.36% 2 >300万吨以上
23 2.60% 3 >200万吨以上 48 5.43% 4 >100万吨以上 115 13.01% 5 <100万吨以下 769 86.99% 山西省副省长任润厚主持召开山西省焦化产业兼并重组领导组第一次会议。会议主要研讨山西省焦化产业兼并重组具体实施方案的草案。方案定稿后将择日公布。思路是：“焦化并举，上下联产”

61 8月平均产能利用率较7月下降6% 2012年7月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况 2012年8月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况
2012年7月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况   2012年8月分区域独立焦化企业产能利用率变化情况   2012年7月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况 2012年8月分产能规模独立焦化企业产能利用率变化情况

62 中国焦化行业运行情况 焦炭生产供应情况: 焦炭消费情况； 焦炭产能情况； 影响焦炭价格因素；

63 季节性需求增长影响现货价格 季节性需求高峰 季节性需求高峰 季节性需求高峰 季节性需求高峰

64 焦炭价格走势与其它变量间的关系 上下游行业走势的紧密关联性

65 下游行业：钢材走势关联性极强 焦炭的价格变化趋势更贴近于钢材的价格变化。

66

67 生产成本：炼焦煤成本占比达90%左右 炼焦煤 配煤比例 山西到厂价(元/吨) 成本 煤比焦 焦炭销售成本 附产品盈利 焦炭出厂价 收入 亏损
1/3焦煤 0.25 850 213 元/吨 元/吨 元/吨 亏损80-230元/吨 肥煤 1000 250 主焦煤 0.3 1200 360 瘦煤 0.2 800 160 1吨焦煤 983 =1376/0.9= 1529

68 主要焦炭主产地独立焦化企业库存上升趋势 9月7日典型独立焦化企业库存及生产情况 9月7日独立焦化企业焦炭平均库存区域分布情况 产能
平均产能利用率 平均焦炭库存(万吨） 环比增加（万吨） 平均炼焦煤可用天数（天） 环比增加（天） <100 63% 1.2 - 12.4 0.8 65% 2.9 -0.1 8.1 》200 70% 5.5 -0.5 14.5 0.2 9月7日独立焦化企业焦炭平均库存区域分布情况 区域 产能利用率 变化 焦炭库存 东北 73% → 3.8 华北 62% ↓ ↑ 西北 70% 5.7 华中 68% 1 华东 0.8 西南 3.6

69 8月份钢厂下调采购价幅度较大

70 2005年-2012年焦炭重点产区价格走势图 9月10日钢材价格指数反弹，钢铁炉料市场河北钢坯出现反弹。9月份焦炭价格将触底，走势回稳，超跌的位于底部的焦炭价格不排除30-50元/吨回弹。

71 结论：影响现货市场焦炭价格的因素分析 下游钢材市场价格走势影响焦炭价格; 炼焦煤价格占比焦炭生产成本绝对比例；
关注焦化厂炼焦煤及焦炭库存对价格走势影响； 焦化行业产能过剩导致焦化企业在议价中没有话语权； 宏观因素：高耗能产业、节能减排、出口限制等； 焦化企业融资渠道单一,在价格对抗中没有优势; 焦化行业产业链对接，企业规模化及产业链延伸等方面增加企业效益。

72 内容提要: 一、炼焦煤市场运行情况； 二、焦化行业运行情况； 三、钢铁行业运行情况； 72

73 2012年全球钢铁行业产能过剩 图表4： 年世界炼钢产能变化 资料来源:OECD                     注：增加量和增幅均为2014年与2011年相比 2011年全球钢铁产能过剩4.93亿吨。2011年全球炼钢产能为19.76亿吨，按WSA预测，2012年全球粗钢消费量增长5.4%，增至15.56亿吨，那么按2011年的炼钢产能计算，2012年炼钢产能与实际产量之间仍相差4.2亿吨。未来几年全球炼钢产能仍将保持增长。经合组织（OECD）预计， 年间全球炼钢产能将增加1.477亿吨，达到21.245亿吨。今后几年，中国得益于中国关闭一些落后低效产能，炼钢产能增速将有所放缓。印度炼钢产能呈现加速扩张态势，中东、拉美和独联体国家的产能扩张也较快。

74 中国钢铁行业运行：进出口 出口：外需低迷，7月钢材出口明显回落。7月份国内钢材出口432万吨，月环比下降17.2%，同比下降2.7%，同比增速较6月明显回落。外需低迷，6月份国际钢价明显下跌，导致国内外价差收窄加上近期海外对于国内钢材产品的贸易摩擦加剧是导致7月份钢材出口明显回落的原因。鉴于7月份PMI出口订单指数较6月大幅下滑15.2%，欧元区主要国家的工业产出增速持续下滑，且其它国家由于内需不振也纷纷出台鼓励出口的政策，预计未来一段时间内钢材出口仍不容乐观。

75 中国钢铁行业运行：供应情况 生产：2011年全年粗钢产量6.83亿吨，中钢协统计，2012年前8月粗钢产量4.77亿吨，中钢协公布的8月粗钢日均产量估算值为191.3万吨，比7月日均粗钢产量199万吨虽然有所下降，但仍旧维持在190万吨以上。目前钢厂减产有所增加，但按照粗钢日均产量值来看，减产力度不够，供大于求的局面未能出现实质性改观。而8月下游行业如机械、造船、汽车显示需求放缓，部分行业同比出现了大幅下滑。市场供大于求的状况严重，下游需求短期内难以拉动钢铁产品快速增长。 库存：另据中钢协统计，8月中旬末重点大中型钢铁企业钢材库存达1248万吨，刷新历史新高，虽下旬此数回落5%至1185万吨，但是钢厂压力仍较大。目前贸易商和下游有部分试探性补库行为，但就庞大的产量而言仍显杯水车薪。今年旺季不旺的格局短期难有明显改观，且钢企被GDP及税收指标绑架难有大的减产停产动作，则后期钢厂可能不得不继续采取降价争量的策略降低自身库存，但本期明降幅度或将有限。钢材社会库存继续小幅下降。9月7日重点城市社会库存总量为1411万吨，比上月减少103.3万吨。与去年同期相比，库存总量仍高出6.8万吨。从6月下旬开始，社会库存量一直处于盘整状态，目前已连续六周回落。 出口：外需低迷，7月钢材出口明显回落。7月份国内钢材出口432万吨，月环比下降17.2%，同比下降2.7%，同比增速较6月明显回落。外需低迷。

76 中国钢铁行业运行：需求有所增长 房地产投资方面，商品房销售面积继续回升，带动土地购置面积及房地产投资增速回升。尽管房地产市场销售有所好转，但扣除季节性等因素影响，房地产市场仍旧处于严厉调控下，实际供需平衡的恢复还需要相当长的时间过程。目前的反弹很可能出现反复，至少本届政府任期内商品房市场的调控目标都不会发生改变。但短期内的季节性需求增长，将拉动钢铁产品需求的增长。

77 中国钢铁行业运行：需求有所增长 8月，全国固定资产投资额基本与7月持平，投资增速本年度第二次跌入20%以下至19.36%。就目前全国多个省提出了下半年投资计划，同时，发改委也加快了项目审批进程。投资项目虽然多于上半年，但地方投资自身资金问题仍具有较大压力，同时经济减速下行的态势已经确立，政策调整预计还将以预调微调为主，即使增长幅度也将有限。但随着10月“十八大”的临近，短期上升的可能性增大。

78 钢材大涨的原因分析及后市预判 万亿基建项目密集获批，千万新增钢材消费值得期待。发改委继5日公布总投资规模超7000亿的25项城市轨道交通建设规划后，6日再批13条公路建设项目，总里程超2000公里。这些项目如能实施，将对螺纹钢等钢材消费形成强劲拉动（测算，获批项目将拉动8500万吨的钢材消费）。短期来看，也将给钢材期货以支撑。 短期偏强的国际市场给期钢提供了做多的氛围。欧洲央行推出OMT计划，市场给以积极回应，股市期货大幅上扬；美国经济指标好于预期，亦给市场以信心。由于之前公布的美国8月ADP就业人数上升20.1万人，创3月以来新高，使得市场对就业数据预期非常乐观。 此轮下跌周期长、幅度大，积蓄了较强的反弹动力。此轮下跌从4月初开始，历经5个月左右的长周期，下跌幅度最大时达36%！在下跌的过程中，除4000和3600稍有支撑外，其他点位上，空头一马平川，多头没有丝毫的反抗。在此轮下跌的长周期和大跌幅中，多头在也不断积蓄力量，就等爆发的时机。 原料价格贴近成本线，对钢材价格有一定的支撑。

79 价格大幅反弹刺激钢企增产 或激化市场供需矛盾
由于发改委豪批万亿基建项目，以及美联储QE3推出提振，近两日国内钢坯、进口矿快速拉涨，市场需求也有所好转，商家拉涨情绪高。不过，目前钢市供求矛盾仍未有实质性改善，9月上旬粗钢产量回升，下游需求也未有放量。且商家操作上仍以出货为主，操底并不积极，有部分终端在价格大幅上涨的情形下推迟采购。此外，昨日国内外股市及大宗商品市场出现明显回调，加上多个品种大幅上涨后，高价资源成交较难，影响部分商家对市场信心。与此同时，在全球经济持续低迷的大环境下，下游需求并未明显放量，且国内粗钢产量有所回升，武钢、首钢、鞍钢等钢厂新一轮价格政策平盘推出情形下，商家对后市看法出现明显分歧。已接近9月下旬，集中还款期将至，市场资金压力逐渐增大，预计随着商家压抑过久的心态恢复平静，涨幅将有所趋缓。

80 中国煤炭资源网 sxcoal.com 刘葆 邮 THANKS