北京首都旅游股份有限公司.

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1 北京首都旅游股份有限公司

2 分析构架 （一）公司简介 （二）资产负责表项目、结构、趋势分析 （三）利润表项目、结构、趋势分析 （四）杜邦财务体系分析 （五）综合财务分析

3 （一）公司简介 1．公司基本信息 2．公司历史 3．公司主营业务介绍 4．公司近三年财务报表 5．审计报告意见类型

4 1．公司基本信息 一、公司法定中文名称：北京首都旅游股份有限 公司 公司法定中文名称缩写：首旅股份
一、公司法定中文名称：北京首都旅游股份有限 公司 公司法定中文名称缩写：首旅股份 公司法定英文名称：BEIJING CAPITAL EOURSM 公司法定代表人：杨华 公司注册地址：北京西城区复兴门内大街51号 公司股票上市交易所：上海证券交易所 股票简称：首旅股份 股票代码：600258 公司选定的信息披露报纸名称：《中国证券报》《上海证券报》

5 2 . 公司历史介绍 北京首都旅游股份有限公司是经北京人民政府经政办函[1999]14号批复批准，于1999年2月12日在北京市工商行政管理局注册登记，初始注册资本16140万元。经中国证券监督管理委员会[2000]45号文批准，公司2000年2月至5月发行7000万股人民币普通股，公司股本为23140万股，注册资本变更为23140万元，并取得企业法人营业执照，编号为

6 3 . 公司主营业务介绍 项目投资及管理，旅游服务，饭店经营及管理，旅游产品开发、销售，承办展览展示活动，出租汽车客运，餐饮服务，设计、制作、代理、发布国内及外商来华广告，信息咨询，技术开发、技术咨询、技术服务。

7 4 . 公司近三年财务报表 详见分析模型

8 1．结构百分比分析 北京首都旅游股份有限公司3年资产负债表结构分析 2007年 2008年 2009年 资产项目 流动资产 14.03%
15.63% 14.68% 非流动资产 85.97% 84.37% 85.32% 资产总额 100.00% 负债项目 流动负债 81.90% 92.03% 49.26% 非流动负债 18.10% 7.97% 50.74% 负债合计 股东权益合计

9 资产负债表货币资金项目分析 从上表中可以看出，2008年货币资金期末余额比2007年期末余额上 ，其原因主要是该公司向银行申请开具信用证，用于支付国外旅游费；企业将款项汇往外地用于支付其他旅游单位的包团费。由于本公司是旅游行业，08年的大地震导致相对07年与09年货币资金数额较大，盈利性差

10 资产负债表债权项目的分析 2008年应收账款年末余额比2007年年末余额有所上升，原因主要是单项金额按信用风险特征组合以及当前出口采用信用证结算，且信用证尚未到期所致，但是放款信政策会产生坏账准备。同时我们也看到应收账款中99.99%的账龄在1年以内，表明应收账款可信较好。2009年应收账款年末余额比2008年末下降 元，因为宁沙旅游公司偿还了该债务。该公司应收票据项目占本企业的比例不大，故在这里不做过多介绍。

11 资产负债表债权项目分析 该旅游公司其他应收款08年较07年下降20%，其主要原因是为职工垫付的各种款项拟从其工资中扣回，以及收到的各种赔款、罚款。 该公司近三年预付款项2008年末较2007年末增幅较大，主要是神舟集团预付机票款、团款增加，2009年末较2008年末也有增加的趋势。

12 资产负债表项目分析 负债项目分析：09年借入款项大幅增加，使负债增加
所有者权益分析：09年资本公积转增资本，导致资本公积减少，所有者权益减少

13 资产负债表比较分析 由于本公司的行业性质使三年的流动资产与货币资产比较稳定，有较强的流动货币资金.

14 北京首都旅游股份有限公司3年利润表指标比较分析
2007年 2008年 2009年 营业收入 100.00% 收入成本率 64.74% 58.93% 53.33% 收入销售费用率 11.13% 12.15% 14.47% 管理费用 9.52% 11.20% 14.20% 财务费用 0.94% 0.88% 1.11% 投资收益 0.69% 0.83% 　营业利润 12.55　 　 % 　 % 营业外收入 0.67% 0.74% 0.63% 营业外支出 5.39% 1.13% 0.44% 　利润总额 11.96% 15.50% 15.47% 所得税费用 24.86% 19.90% 20.52% 　净利润 8.98% 12.41% 12.30%

15 利润表项目分析 营业收入逐年下滑，因为08年的天灾与金融危机给人们产生阴影，导致旅游业经营收入下降，09年营业利润小于08年，主要是因为09的营业收入减少，销售费用、管理费用、财务费用的增加。

16 从利润结构表分析，营业利润是企业的主要来源，其发展有稳定性和可持续性。主营业务成本占主营业务收入比例呈上升趋势，导致主营业务利润所占比例逐年下降，而且销售费用和管理费用又逐年增加，所以净利润逐年下降！

17 所有者权益项目分析 由于年初未分配利润一年比一年多，本年净利润也逐年增加，所以未分配利润也逐年增加。

18 所有者权益项目分析 主要由于股本溢价本期减少。包括：①同一控制下企业合并前门饭店，企业合并支付的对价与合并取得前门饭店净资产的入账价值（账面价值）的差额冲减资本公积209,599,539.55元；②因同一控制下企业合并已计入合并报表期初净资产125,010, 元在本期冲回；③加计期初至合并日前门饭店净利润1,479, 元。

19 所有者权益项目分析 由于实现的净利润增加导致08年盈余公积大于07年,又由于一部分盈余公积转增资本、弥补经营亏损，故09年又有所下降。

20 所有者权益趋势与结构分析 由于09年股本溢价大量减少。包括：①同一控制下企业合并前门饭店，企业合并支付的对价与合并取得前门饭店净资产的入账价值（账面价值）的差额冲减资本公积209,599,539.55元；②因同一控制下企业合并已计入合并报表期初净资产125,010, 元在本期冲回； ③加计期初至合并日前门饭店净利润1,479, 元。（2）其他资本公积本期增加系权益法核算首汽股份本期增加资本公积34, 元，外运发展流通股股份公允价值变动增加12,863, 元。

21 现金流量表分析 从上图可知 该公司07年到09年筹资活动和经营活动流入现金流入变化较大，该公司的现金流入主要来自筹资活动和经营活动。从08年到09年筹资活动的的现金流入减少，经营活动的现金流入没有多大变化，从而09年以经营活动为主要现金流入

22 从上图可知在该公司07年到09年的经营活动现金流入中收到的其他与经营活动有关的现金没有多大变化，但是销售商品、提供劳务收到的现金变化较大。所以可以看出在经营活动现金流入中销售商品、提供劳务收到的资金为要资金来源。

23 从上图可以看出该公司现金流出中主要是来自筹资活动支出和经营活动支出，从07年到09年经营活动现金支出和投资活动现金支出变化不大。但筹资活动现金支出变化较大。

24 从上图可以看出，该公司在购买商品，接受劳务支出的现金逐年呈下降趋势，说明本旅游公司下降经济业务；因为本公司经营业务下降，成本过高，所以支付给职工以及为职工支付的现金减少。

25 从上图可以看出该公司07年到09年在筹资活动现金流出中偿付利息支付现金变化不大，偿还债务支出的现金变化较大。主要以偿还债务支出现金为主。

26 （二）财务指标分析 1．短期偿债能力指标分析 2．长期偿债能力指标分析 3．营运能力指标分析 4．获利能力指标分析 5. 发展能力指标分析

27 财务指标分析表 2007年 2008年 2009年 流动比率 190.53% 216.21% 220.43% 资产负债率 33.37%
28.93% 36.21% 利息保障倍数 12.74 17.53 13.91 营业收入 1,819,551,283.96 1,792,208,804.12 1,649,372,976.93 应收账款周转天数 6.74 6.94 6.89 总资产周转率 0.99 0.96 0.85 总资产报酬率 0.12 0.15 0.13 营业利润 228,338,383.85 278,809,302.35 254,750,093.25 营业利润率 0.16 上年营业收入总额 1,467,435,776.41 1,875,651,288.86 营业收入增长率 0.24 -0.02 -0.12 期初所有者权益总额 1,089,985,302.50 1,254,956,363.01 1,445,416,648.15 资本增值保值率 1.15 1.05 0.83 流动负债 514,775,011.22 494,557,796.81 336,565,091.31

28 偿债能力指标分析 一，短期偿债能力 1.流动比率
从变化情况来看，近三年流动比率呈上升趋势，08年比07年上升每年都有好转，公司应该继续保持良好发展趋势。

29 偿债能力指标分析 一，短期偿债能力 2.速动比率
公司2007年速动比率为44.88%,2008年为65.92%,2009年为70.15%,明显的增加了,但由于流动资产中的货币资金所占比重过大,导致公司速动比率低于一般公认标准,公司实际短期偿债能力并不理想,需采取措施加以扭转.

30 长期偿债能力分析 比率项目 2007年 2008年 2009年 产权比率 0.50 0.41 0.57 资产负债率 0.33 0.29
0.36 利息保障倍数 12.74 17.53 13.91

31 长期偿债能力指标分析 二,长期偿债能力. 1，资产负债率
该公司这三年的资产负债率均不高，说明该公司长期偿债能力较强，这样有助于增强债权人对公司出借资金的信心。

32 长期偿债能力指标分析 二，长期偿债能力指标 2.产权比率
该公司的产权率同资产负债率计算结果可相互印证，说明公司长期偿债能力较强，债权人的保障程度较高。

33 营运能力分析 比率项目 2007年 2008年 2009年 总资产周转率 0.99 0.96 0.85 存货周转率 96.16 94.63
63.25 应收账款周转率 53.41 51.89 52.25 应收账款周转天数 6.74 6.94 6.89 存货周转天数 3.74 3.80 5.69

34 营运能力分析 由图可见：该旅游公司近3年存货周转率均高，反映出存货管理效率很高，周转天数由3.74天升为5.69天说明周转效率高。该公司应收账款周转率比较高，同时09年比08年略显高这说明公司营运能力进一步提高，且应收账款的变现速度较快。该公司总资产周转率普遍偏低，表明企业全部资产的使用效率较低。

35 获利能力分析 比率项目 总资产报酬率 营业利润率 净资产收益率 总资产净利率 2007年 2008年 2009年 0.12 0.15
0.13 营业利润率 0.16 净资产收益率 0.14 0.17 总资产净利率 0.89 0.11

36 获利能力分析 以上结果表明:1.公司2008年度营业利润率比2007年度略有上升,表明企业市场竞争力在逐渐增强,盈利能力也在变强 年度该公司总资产报酬率较2007年度略有上升,企业的资产利用效率还是较好,2009年比2007年度的总资产报酬率也有所上升,企业经营管理水平较好.3.净资产收益率反映企业资本运营的综合收益，从上图净资产收益率变化趋势可以看出企业自有资本获取的能力较强，运营效益也很好，企业的投资人、债权人利益有一般的保证。

37 发展能力指标分析 2007年 2008年 2009年 营业收入增长率 24.00% -1.50% -12.06% 资本保值增值率
115.14% 105.22% 83.28% 总资产增长率 5.26% -1.36% -5.35% 营业利润增长率 74.47% 22.10% 12.54%

38 1.本旅游公司2008年大于零，说明企业本年营业收入有所增长，2008年到2009年均小于零，主要是酒店和旅游服务两个行业方面出了问题，今后得重点改善这两个行业。2.该企业资本保值率均有所上升，表面企业的资本保全状况较好。3.从总资产增长率方面看，该公司发展规模的速度慢。

39 （三）比较分析 １．结构百分比分析 ２．定基百分比分析 ３．环比百分比分析 ４．同行业分析

40 资产负债表项目定基、环比分析 定基比率 环比比率 08/07 09/07 09/08 1.471516779 1.06284253
1

41 资产负债表结构定基、环比分析 定基分析 环比分析 08/07 09/07 09/08 1.397996 1.048433 0.749954

42 利润表定基、环比分析 营业成本 营业税金及附加 销售费用 管理费用 财务费用 资产减值损失 公允价值变动收益 投资收益
对联营企业和合并企业的投资收益 定基分析 环比分析 08/07 09/07 09/08

43 所有者权益定基、环比分析 实收资本 资本公积 法定盈余公积 任意盈余公积 法定公益金 盈余公积 年初未分配利润 本年净利润 本年利润分配
定基比率 环比比率 08/07 09/07 09/08 1 实收资本 资本公积 法定盈余公积 任意盈余公积 法定公益金 盈余公积 年初未分配利润 本年净利润 本年利润分配 未分配利润

44 现金流量表定基、环比分析 定基比率 环比比率 08/07 09/07 09/08 8.77031376 8.299137303
经营活动产生的现金流量项目分析 收到商品，提供劳务收到的现金 收到的税费返还 收到的其他与经营活动有关的现金 现金流入小计 购买商品，接受劳务支出的现金 支付给职工以及为职工支付的现金 支付的各项税费 支付的其他与经营活动有关的现金 现金流出小计 投资活动产生的现金流量项目分析 收到投资所收到的现金 取得投资收益所收到的现金 处置固定资产，无形资产和其他资产而收到的现金净额 处置子公司及其他营业单位收到的现金净额

45 08年杜邦分析图

46 09年杜邦财务分析图

47 杜邦分析 1.净资产收益率取决于总资产净利率与权益乘数，由于09年净利率与权益乘数均小于08年，所以09年净资产收益率比08年低
2.由于09年全部成本与主营业务收入之比为85.49%，高于08年85.29%，由此看出，我们应加强成本的控制。 3.09年资产周转率低于08年，而总资产又高于08年，可知没有充分利用资产，需提高资产利用率，增强经营能力。

48 财务报告附注分析 财务报告附注分析 一：公司基本情况
北京首旅经中国证券监督管理委员会证券发行批准，于2000年4月21日至2000年5月16日发行人民币普通股7000万股，发行后公司股本23140股，流通股股东每10股获得3股的对价股份。本公司设立民族饭店分公司，拥有京伦饭店，神州集团等五家子公司，在国民经济中起着重要作用，国家该行业是采取扶持政策。 二：本财务报表符合企业会计准则的要求，真实、完整的反应了本市三年的财务状况，以及经营成果和现金流量等有关信息。 三：重大事项 2007年关于南山公司向三亚市政府有关部门支付门票分成款的事项达成协议，也未实际支付分成款项。 2008年本公司与深圳京凯怡实业有限责任公司存在关联交易，资产出售为上市公司贡献的净利润占利润总额的比例为0.39%。 2009年公司股东大会通过收购前门饭店的决议，交易双方签订了资产转让交易价格最终确认协议，目前已完成变更注册手续。

49 08级3班第三组基本信息 指导老师：李晓玲老师 组员：袁月华 张婷 伍超春 段光绪 先远程 李方根 组长：袁月华