開放式基金受益憑證交易平台 證券櫃檯買賣中心 103年9月.

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1 開放式基金受益憑證交易平台 證券櫃檯買賣中心 103年9月

2 簡報大綱 壹、前言 貳、申請登錄作業 參、基金帳簿移轉作業 肆、造市商規範 伍、交易面架構 陸、改帳作業 柒、給付結算作業 捌、其他相關問題

3 壹、前言 建置目的 有鑑於國際市場已有建立開放式基金掛牌交 易之例，為讓證券市場投資人使用現有之櫃 檯買賣帳戶即可購買不同投信業者發行之基 金，以達到多元資產配置，爰規劃建置開放 式基金交易平台。

4 壹、前言(續) 建置模式 試辦兩年 交易標的：淨資產價值達新台幣3億元以上之國內開放式股票型基金為主 交易機制：參照興櫃股票之登錄掛牌及交易模式，建置開放式基金交易平台 有關開放式基金受益憑證交易平台屬交易及造市 商之管理，由櫃買中心依權責辦理；至有關投信 基金募集發行、資訊揭露及相關業務之監理，仍 依現行投信基金相關規章辦理

5 貳、申請登錄作業 登錄申請之流程 基金成立 T-8日 投信事業提出登錄申請 T-5日揭露基金概況開始日 T日:開始櫃檯買賣 3個營業日內
基金資訊至少揭露5個營業日 已過閉鎖期 T-5日 T日 T-8日

6 貳、申請登錄作業(續) 登錄作業 證券投資信託事業應於其開放式基金受益憑證開 始櫃檯買賣日前至少八個營業日，填具「開放式 基金受益憑證櫃檯買賣申請書」並檢附相關文件 向本中心申請，經本中心同意後應與本中心簽訂 「開放式基金受益憑證櫃檯買賣契約」。 證券投資信託事業申請其開放式基金受益憑證登錄為櫃檯買賣者，應與一家以上造市商簽訂「造市契約」。

7 貳、申請登錄作業(續) 基金停止及終止 基金停止交易： 基金終止交易：
有下列情形之一者，本中心得自公告日之次一個營業日起停止基金於交易平台買賣，惟得於其原因消滅時，檢具相關證明書件，申請恢復交易： 交易期間無造市商擔任造市者 其他本中心認為有必要停止櫃檯買賣之情事者 基金終止交易： 有「證券投資信託及顧問法」第45條或「證券投資信託基金管理辦法」第79條規定終止信託契約者，本中心得自公告日之次一個營業日起終止基金於交易平台買賣 有下列情形之一者，本中心得自公告日之次十五個營業日起終止基金於交易平台買賣： 基金停止交易滿3個月後即終止交易 依證券投資信託事業申請或其他本中心認為有必要終止櫃檯買賣之重大情事者

8 參、基金帳簿移轉作業 初次申請登錄交易之基金 未依前項作業同意撥轉基金受益憑證之受益人， 欲加入平台交易者，可依下列方式擇一辦理
由投信事業告知該基金之受益人，投信事業將同 意撥轉者之基金受益憑證依集保結算所之規定整 批撥轉至各投資人之證券帳戶 未依前項作業同意撥轉基金受益憑證之受益人， 欲加入平台交易者，可依下列方式擇一辦理 證券商代收投資人相關文件後轉送至投信事業， 投信事業再將投資人之基金受益憑證撥轉至其證 券帳戶中 投資人直接向投信事業申請將其於投信事業項下 之受益憑證撥轉至其證券帳戶中

9 參、基金帳簿移轉作業(續) 投資人透過交易平台取得之基金受益憑證 欲向投信事業申請贖回者：
由投資人向證券經紀商申請，並依投信事業 規定完成開戶後，證券經紀商將受益憑證撥 轉至投信事業項下之集保帳戶中，即可將該 基金贖回給投信事業。

10 肆、造市商規範 造市商資格 考量興櫃股票推薦證券商對櫃檯買賣議價交 易相當熟稔，且具備一定造市能力及風險承 受度，再者，基金受益憑證之造市與興櫃股 票之造市性質相同，爰規劃已擔任興櫃股票 推薦證券商者即可擔任基金受益憑證之造市 商

11 肆、造市商規範(續) 造市部位及辭任限制 造市商 造市部位之規定 辭任之限制 基金申請登錄時之造市商 持有該基金受益憑證6萬單位以上
1年內不得辭任 (辭任後仍有一家以上者，不在此限) 中途加入參與報價之造市商 持有該基金受益憑證3萬單位以上 6個月內不得辭任

12 伍、交易面架構 交易模式 參照興櫃市場，由造市商報價驅動交易進行 交易方式：電腦議價、營業處所直接議價 交易時間：9:00~15:00
最低成交單位：1受益權單位 投資人不須另行簽署風險預告書 無漲跌幅限制 成交之一方必為造市商，投資人間無法相互成交 以造市商之報價為成交價，而非以淨值成交 受益憑證代號：沿用基金成立時，依「中華民國證券市 場編碼原則」給予之受益憑證代號為基金於交易平台上 之代號 (共6碼-T)

13 伍、交易面架構(續) 造市商報價相關規定 交易時間(9:00~15:00)負連續(成交5分鐘內需重 新報價)且雙向報價義務
造市商買賣報價價差不可逾賣出報價之5% 最低報價數量：2千受益權單位 最低報價單位：0.01元

14 伍、交易面架構(續) 開放式基金受益憑證櫃檯買賣交易流程(1/2)
到價委託單(投資人委託買價≧造市商報賣價、投資人 委託賣價≦造市商報買價) ： 本中心電腦系統自動分配給報價最佳(最高買進報價及 最低賣出報價)之造市商成交 2家以上造市商報價價格相同時，優先分配予報價時 間較早之造市商 成交價為造市商之報價

15 伍、交易面架構(續) 開放式基金受益憑證櫃檯買賣交易流程(2/2)
未到價委託單(投資人委託買價<造市商報賣價、投資 人委託賣價>造市商報買價) ： 造市商無成交義務，如有成交意願可藉由更改報價或點選之 方式成交 以點選之價格視為其報價：造市商點選未到價之委託單時， 其點選成交之價格應視同為造市商之報價，調整後之報價仍 受目前買進及賣出報價之價差不得逾賣出報價5%之規範。 不得有穿價成交情事：若造市商欲以自行點選之方式成交者， 則其點選未到價之委託單時，不得有穿價成交情事，即造市 商對於點選當時之委託賣出（或買進）申報價格低於(或高於) 其所點選之賣出（或買進）價格者，應全數予以成交。 成交價為造市商之報價

16 到價委託單分配原則 舉例說明

17 1.造市商於交易時間開始前 (08:30~09:00)完成報價
報價資訊 委託資訊 名稱 B/S 價格 數量 報價時間 A造市商 B 27.8 2000 B造市商 C造市商 26.7 D造市商 27.55 到價 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間

18 2.交易時間開始(9:00)起，接受委託單輸入 報價資訊 委託資訊 依造市商報價價格優先、時間優先排序 到價委託單 名稱 B/S 價格 數量
報價時間 A造市商 B 27.8 2000 B造市商 C造市商 26.7 D造市商 27.55 到價 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間  97998 S 27.9 1000 31 31.5 2000 32 118581 32.6 9000  277989 27.5 4000 依造市商報價價格優先、時間優先排序 到價委託單

19 3.到價委託單由櫃買中心電腦系統依造市商報價價格優先、報價時間優先，依序分配成交
報價資訊 委託資訊 到價 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間  97998 S 27.9 1000 31 31.5 2000 32 118581 32.6 9000 1、2 277989 27.5 4000 名稱 B/S 價格 數量 報價時間 A造市商 B 27.8 2000 1 B造市商 2 C造市商 26.7 D造市商 27.55 成交資訊 受益憑證代號 基金名稱 日期 交易對手 B/S 客戶帳號 成交價 數量 成交時間 T00000 XXX A造市商 S 277989 27.8 2000 B造市商 成交價為造市商之報價

20 點選未到價委託單原則 舉例說明

21 1.委託單均未到價 報價資訊 委託資訊 依委託價及及委託時間排序 名稱 B/S 價格 數量 報價時間 A造市商 B 27.5 2000
B造市商 27 C造市商 D造市商 26.89 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間 97998 S 27.9 1000 28.5 5000 69963 90587 28.6 28.7 28.8 28.9 87776 29 2000 31 31.5 32 15891 118581 32.6 9000 依委託價及及委託時間排序

22 2. A造市商有成交意願，點選委賣價28.9之未到價委託單
報價資訊 委託資訊 名稱 B/S 價格 數量 報價時間 A造市商 B 27.5 2000 B造市商 27 C造市商 D造市商 26.89 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間 97998 S 27.9 1000 28.5 5000 69963 90587 28.6 28.7 28.8 28.9 87776 29 2000 31 31.5 32 15891 118581 32.6 9000 A造市商點選28.9元之委賣單，則其餘低於28.9元之委賣單均應予以成交，不得有穿價成交情事。

23 3. A造市商點選28.9元之委賣單， 其餘低於28.9元之委賣單均應予以成交
報價資訊 委託資訊 名稱 B/S 價格 數量 報價時間 A造市商 B 27.5 2000 B造市商 27 C造市商 D造市商 26.89 客戶帳號 B/S 價格 數量 委託時間 97998 S 27.9 1000 28.5 5000 69963 90587 28.6 28.7 28.8 28.9 87776 29 2000 31 31.5 32 15891 118581 32.6 9000 A造市商 B 28.9 2000 成交資訊 客戶帳號 價格 數量 97998 28.9 1000 5000 69963 90587 A造市商點選28.9元之委賣單，視為報價調整，且其餘低於28.9元之委賣單均應予以成交 委賣價低於28.9元者均成交， 成交價為造市商之報價

24 伍、交易面架構(續) 交易資訊揭露(1/2) 造市商報價價格、報價數量 最近一筆成交資訊(含買賣別、最高(低)價、均價) 前日均價 前日淨值

25 伍、交易面架構(續) 交易資訊揭露(2/2) 投信事業應於每一營業日交易時間內透過其網站揭示該受益憑證每受益權單位之「預估淨值」：
至少每30分鐘更新乙次，供全體投資人及造市商參考 本中心以超連結方式連結至投信事業網站揭示之 預估淨值為參考資訊，非成交價格 開放式基金受益憑證當日行情表： 受益憑證代號 基金簡稱 前日淨值 前日均價 報買價 報買量 報賣價 報賣量 日最高 日最低 日均價 成交 買賣別 成交量 預估淨值 　TXXXXX 查詢淨值 (連結至投信公司網站)

26 伍、交易面架構(續) 系統外議價交易方式 交易對象 交易數量或金額之規定 成交價之規定 造市商與經紀商
交易數量10萬受益權單位或金額500萬元以上 成交價與當時造市商報價差距不得逾10% 如為一買一賣之中介交易，成交價須介於造市商報買價與報賣價間 造市商與經紀商之錯帳專戶 無 造市商與其他造市商 無，但須遵循其內部作業辦法規定辦理 造市商與欲中途加入造市之自營商 3萬受益權單位以上

27 伍、交易面架構(續) 相關費用 證券商應向本中心繳交業務服務費 經紀商向投資人收取之手續費率上限 證券交易稅
比照現行興櫃股票(每月成交金額之 %) 經紀商向投資人收取之手續費率上限 上限千分之1.425 證券交易稅 賣出金額之千分之1

28 陸、改帳作業 申請時間 成交當日下午3:30前，傳真「開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書甲聯/乙聯」向本中心提出改帳申請，並電話通知本中心交易部興櫃暨基金市場服務組承辦人。 成交日之次一營業日，交易雙方同意得申報取消交易 傳真號碼：(02) 、 、 連絡電話：(02) 轉交易部承辦人

29 陸、改帳作業(續) 申請改帳方式 改帳方式影響交易相對方權益者(如取消交易、改價格、改數量)，應先取得對方同意。
改帳方式為取消交易、改價格、改數量者：主動提出改帳一方填寫甲聯，配合改帳一方填寫乙聯。 改帳方式為更正客戶帳號、申報錯帳者：僅需填寫甲聯。 改帳申請書上之資料須完整填寫，並加蓋公司或部門章。

30 開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-甲聯
陸、改帳作業(續) 開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-甲聯 申請改帳證券商代號： 成交日期： 年 月 日 一、改帳方式：□ 1. 取消交易； □ 2. 更正錯誤 二、改帳內容： 附註：1.請參考電腦議價點選系統「成交回報」之內容填製。 2.如改列為證券經紀商錯帳專戶之交易者，更正後之「客戶帳號」欄，請填寫錯帳專戶帳號(請填寫完整11碼錯帳帳號)。 三、改帳原因： □1.證券經紀商錯帳，發生原因____（1.買賣倒置2.受益憑證代號3.委託價格4.委託單位數5.客戶帳號6.庫存受益憑證不足7.其他__________ □ 2.證券經紀商更正客戶帳號 □ 3.自營商或造市商輸入或點選錯誤 此 致 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 證券商名稱： 部門主管(簽章) 承 辦 人(簽章) 電 話 成交序號 客戶帳號 受益憑證代號 買賣別 成交資料 成交時間 買 賣 價格/元 數量/單位數 對方券商 原始資料 T 更正資料 (加蓋公司或部門印章)

31 開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-乙聯
陸、改帳作業(續) 開放式基金受益憑證成交資料改帳申請書-乙聯 配合改帳證券商代號： 成交日期： 年 月 日 一、改帳方式：□ 1.更正錯誤； □ 2.取消交易 二、改帳內容： ＊ 請參考電腦議價點選系統「成交回報」之內容填製 三、改帳原因： □1.證券經紀商錯帳，發生原因____（1.買賣倒置2.受益憑證代號3.委託價格4.委託單位數5.客戶帳號6.庫存受益憑證不足7.其他__________ □ 2.證券經紀商更正客戶帳號 □ 3.自營商或造市商輸入或點選錯誤 此 致 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 證券商名稱： 部門主管(簽章) 承 辦 人(簽章) 電 話 成交序號 客戶帳號 受益憑證代號 買賣別 成交資料 成交時間 買 賣 價格/元 數量/單位數 對方券商 原始資料 T 更正資料 (加蓋公司或部門印章)

32 陸、改帳作業(續) 注意事項 證券經紀商因申請改帳致發生客戶權益損失或其他糾紛，應自行負責。
一筆成交序號須整筆更改或取消，不能部分更改或取消。 一筆成交序號可同時更改帳號、價格、數量。 改帳申請書正本郵寄至本中心交易部興櫃暨基金市場服務組備查。

33 柒、給付結算作業 給付結算作業 改帳作業 投資人違約 併興櫃股票依集保結算所規定辦理給付結算
T+2日餘額交割；或經雙方同意可改為T日逐筆交割 證券經紀商錯帳專戶及造市商專戶以成交日後第二營業日為給付結算期之買賣，得以買進及賣出相抵後之數額，依證券集中保管事業之規定辦理給付結算。 造市商專戶買賣互抵後之受益憑證之餘額不足者，當日得向投信事業申購受益憑證以因應給付結算。 改帳作業 同興櫃股票，經交易雙方同意可取消交易或更正錯誤 投資人違約 同興櫃股票，委託人發生違約時，證券經紀商應代予完成給付結算

34 捌、其他相關問題 Q1：申購基金時銷售人員須對投資人做風險承受度之評估方可銷售符合該投資人風險之基金，但投資人如透過開放式基金受益憑證交易平台交易，是否亦須做風險承受度之評估才可下單買賣？ A：因開放式基金受益憑證交易平台係屬基金次級市場之交易，投資人透過證券帳戶下單委託買賣，其買賣額度併入現行委託人單日買賣委託額度計算。證券商於辦理開戶作業時已對投資人進行徵信作業及額度控管之程序，故投資人於交易平台中交易時無須再進行風險承受度之評估。

35 捌、其他相關問題(續) Q2：證券經紀商之營業員受託買賣開放式基金受益憑證是否需有銷售基金之相關證照? A：開放式基金受益憑證交易平台係屬基金次級市場之交易，基金受益憑證登錄櫃檯買賣後即屬櫃檯買賣有價證券，其交易方式與興櫃股票相同，證券經紀商之營業員受託買賣受益憑證，尚不涉及銷售行為，無須取具投信投顧人員資格證照。

36 櫃買中心相關業務聯絡窗口： 交易部 陳先生 TEL:02-2366-6079 柯小姐 TEL:02-2366-5913 簡報結束 敬請指教