第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量及其分类 一、现金流量与现金流量图

Presentation on theme: "第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量及其分类 一、现金流量与现金流量图"— Presentation transcript:

1 第二章 现金流量构成与资金等值计算 第一节 现金流量及其分类 一、现金流量与现金流量图
1、现金流量的概念：是特定经济系统在一定时期内现金流入和流出的代数和。流入系统的现金称为现金流入，相反则是现金流出。现金流量一般用（CI—CO）t表示。 注意： （1）现金流量必须要发生实际的资金所有权关系的变动。 （2）每一笔现金流出和流入都必须对应相应的时点 （3）同一笔现金流量针对不同的参照系会有不同的结果 2、现金流量图：

2 二、项目总投资的构成 设备及工器具投资 总投资 固定资产投资 建安工程投资 工程项目其他投资 预备费 建设期贷款利息 固定资产投资方向调节税
土地使用费 与项目建设有关的其他费用 与企业经营有关的其他费用 储备资金 生产资金 成品资金 结算资金 生产领域流动资金 流通领域流动资金 流动资金 无形资产递延资产 固定资产 定额流动资金 非定额流动资金

3 三、固定资产折旧 1、影响固定资产折旧的因素： 固定资产原值（原始价值或重置价值）、固定资产的净残值（资产报废
时可能收回的残余价值—清理费用）、固定资产估计使用年限 2、企业计提折旧的规定： 应计提折旧 不提折旧的 房屋和建筑物（使用与否） 除房屋建筑物外不需使用的固产 在用的固定资产 以经营方式租入的固定资产 季节性停用和大修理停用设备 在建工程交付使用前的固定资产 以经营租赁方式租出的 破产、关停企业的固定资产 以融资租赁租入的固定资产 过去已估价单独入帐的土地 未提足折旧提前报废的固定资产

4 3、折旧计算方法 （1）直线折旧法： （2）余额递减法：（定率递减法）按照固定资产年初的帐面余额乘以固定的年折旧率R
第一年： D1=P0R L1= P0—D1= P0（1—R） 第二年： D2=L1R= P0（1—R）R L2= L1—D2= P0（1—R）2 … … … 第n 年：Dn=Ln-1R= P0（1—R）n-1R Ln= Ln-1—Dn-1= P0（1—R）n=L 可以求得R：

5 3、折旧计算方法 （3）双倍余额递减法：余额递减法中所允许的最大折旧率为直线法折旧率的2倍，即2/N。到一定年限时在改用直线法折旧，以满足残值的要求。最有利的转化年份可以考虑在折旧年限到期前两年，用直线法进行折旧 例：固定资产原值为25000元，10年后残值为4000元，计算各年的折旧额。 年期 折旧额（元） 累计折旧 帐面价值 1 5000 20000 2 4000 9000 16000 3 3200 12200 12800 4 2560 14760 10240 5 2048 16808 8192 6 1638 18446 6554 7 1311 19757 5243 8 1049 20806 4194 9 97 20903 4097 10 21000

6 3、折旧计算方法 （4）年数总和法：根据折旧年限n，把1—n的自然数相加， 然后求出每年按照递减关系分摊的分额，乘以资产原值

7 四、成本费用 （一）财务管理中成本的内容 2、销售费用 3、管理费用 4、财务费用 （二）按照成本费用与产品产量的关系，将产品成本划分为：
生产成本 2、销售费用 3、管理费用 4、财务费用 （二）按照成本费用与产品产量的关系，将产品成本划分为： 1、固定成本：是不随产品产量变动而变动的费用 2、变动成本：随产品产量变动而变动的费用。 (三)机会成本：放弃一种投资机会所付出的代价。(决策) (四)经营成本=总成本-折旧费-摊销费-维简费-利息 (五)沉入成本=旧资产的账面价值-当前市场价值

8 五、售收入=实现的销售量×销售价格 六、税金 1．流转税 （1）增值税：应纳税额=销项税额-进项税额 （2）消费税：配合增值税而新增的税种
（3）营业税：劳务、转让无形资产或销售不动产 （4）城市维护建设税 （5）教育费附加：3% 2．资源税：资源税、城镇土地使用税、耕地占用税、土地增值税 3．财产及行为税：房产税、城市房地产税、契税、车船使用税、印花税 4．所得税：从实现利润中扣除

9 七、利润 销售利润=销售收入-总成本费用-销售税金 实现利润=销售利润+投资净收益+营业外收支净额 税后利润=实现利润-所得税

10 单利与复利 单利：本金生息，利息不生息。单利仅从简单再生产的角度来计算经济效果
复利：本金生息，利息也生息，每期结尾不支付利息，而是将它作为下期本金的一部分继续产生利息，它符合社会再生产的运动规律。在技术分析中一般采用复利来进行计算。 复利一般分为间断复利（计息周期为一定的时间区间）和连续复利（计息周期无限缩短）。 3、等值的概念 影响等值的因素主要有利率的高低、本金的多少和计 息周期的长短

11 资金等值计算的基本公式 1、等值计算的基本参数：P、F、A（等额年金或年值）、i、n。 2、资金等值计算公式
a、复利终值公式 ：有资金P 元，按照i投资，求n年后的终值或本利和 例：某工程需向银行贷款100万元，利率为20%，两年末还清的本利和是多少？ b 、复利现值公式 ：是复利终值公式的逆运算，复利现值因子也称为贴现系数

12 等额多次支付类型 等额多次支付类型：等额多次支付是指现金的 流入与流出在多个时点发生，且数额相等。
a、等额分付终值公式：从第1年末（注意）至第n年末有一等额的现金流量序列，每年的金额均为A，称为等额年金，欲求终值F，可把等额序列视为n个一次支付的组合，利用一次支付终值公式推导出等额分付终值公式： 例：连续五年末存款100元，年利率为6%，求五年末本利和？

13 等额多次支付类型 b、等额分付偿债基金公式 例：若五年末得到10万元，年利率为12%，每年应存入银行多少？
c、等额分付现值公式：将等额分付终值公式两边都乘以1/（1+i）n 例：投资要在10年内回收本利，每年回收2万元，利率为10%，问投资是多少？

14 等额多次支付类型 例：初始投资为10000元，年利率10%，分五年等额提取，每年可提取多少？（A/P，i，n）=(A/F，i，n)+i
d、等额分付资本回收公式： 例：初始投资为10000元，年利率10%，分五年等额提取，每年可提取多少？（A/P，i，n）=(A/F，i，n)+i 例：设有一固定资产，其初始投资为P 元，服务寿命为n年，寿命终了时的残值为L 元，设定利率为i，则该项资产的等额年值为： A=P（A/P，i，n）—L（A/F，i，n） =P（A/F，i，n）+Pi—L（A/F，i，n） =（P—L）（A/F，i，n）+Pi A=（P—L）（A/P，i，n）+Li

15 实际利率与名义利率 将名义利率可以转化为实际利率，公式 为：

16 实际利率与名义利率 例：某人存入1000元，4年后存入3000元，6年后存入1500元，年利率为6%，半年复利一次，问10年后存款金额是多少？ [解1]：先算实际利率：i=(1+0.06/2)2—1=0.0609 F1=1000( )10=1806元 F2=3000（ ）6=4277元 F3=1500( )4=1900元 F= F1+ F2+ F3=7983元 [解2]：F1=1000(1+0.06)10=1806元 F2=3000（1+0.06）12=4277元 F3=1500(1+0.06)8=1900元

17 等值计算公式的应用 解法2： 例2：若利率为6%，现存入多少可使今后30年每6年末提取2000元？
例1：15年前，某企业投资10000元建厂，现拟出卖该厂得25000元，这10000元的收益率是多少？ 解法1：F=P（F/P，i，n） （F/P，i，n）=2.5 i F/P 6% i 2.5 8% 解法2： 例2：若利率为6%，现存入多少可使今后30年每6年末提取2000元？ 解：P=2000（A/F，6%，6）（P/A，6%，30）