认股证.

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1 认股证

2 认股证 认股权证，又称“认股证”或“权证”， 其英文名称为Warrant，故在香港又俗译 “窝轮”。

3 认股证概述 根据美交所（American Stock Exchange）的定义，Warrant是指一 种以约定的价格和时间购买或者出售资产的期权。 它属于证券投 资的其中一种方式，区别于股票投资，它具有杠杆效应，它可以 投入比股票少十倍不等的钱，享受相关资产的涨跌带来的盈亏。 此外，权证还有溢价，折价，行使价，杠杆比率等专有特点。

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7 认股权证本质上为一权利契约，投资人于支付权利金购得权证后， 有权于某一特定期间或到期日，按约定的价格（行使价），认购或 沽出一定数量的标的资产。权证的交易实属一种期权的买卖。简单 来说,权证是一项权利：投资人可于约定的期间或到期日，以约定的 价格认购或沽出权证的标的资产。 认股权证通常既可由上市公司或专门的投资银行发行，权证所代表 的权利包括对标的资产的买进（看涨，认购证）和卖出（看跌，认 沽证）两种期权。而在香港则往往是指备兑认股证。

8 认股证投资优势 认股证涨跌比较快，比股票的投资利润要高，所以很适合善于投 机的投资者，常常作为短线投机、[T+0]的首选，因为它可以让你 获得高于股票利润。 那么认股证适合中长线投资吗？答案也是肯定的。当你看好一只 个股的上升潜力时，如果你投资了其认股证，那么认股证的升值 会更多，为你带来更大的利益。 认股证其实很多时候是股市的风向标，它的走势常常会先于股市， 所以即使你没有投资认股证，而对它多加留意的话，那么对于股 票买卖的风险预测也会有一定的效果。

9 认股证投资优势 再讲一下认股证：它指赋予持有人一个权利、但非责任，以行使 价在特定期限内出售相关资产，那么认股证就变得非常有弹性空 间了，投资者看好就可以买入认证股，看淡的话买入认沽证的话， 都能获取一定利润。 最后认股证和认沽证的价值在于不论是看好看淡都允许投资者单 线买卖，在运用对冲，组合，套现等战略时就非常方便了。

10 认股证和正股的买卖分别 A先生 B先生 投资类别 1000股中国中车 30000份中国中车认购证 买入价 15 0.5 卖出价 16.5
0.65 盈利 1000X1.5=1500 0.15X30000=4500 投资成本 15000 投资回报 10% 30

11 认股证和正股的买卖分别

12 影响权证价格的因素

13 权证的基本要素

14 认股证的基本要素 从认股证的报价来看，有9个重要的要素： （1）发行人，一般为大股东或券商 （2）类别，看涨(认购证)和看跌(认沽证)，
（3）到期日，该期限过后，权证持有人不能行使权利，权证的 价值也变为零。 （4）执行方式，美式，持有人在到期日以前的任何时间内均可 行使认购权；而欧式，持有人只有在到期日当天才可行使认购权。 （5）认股证价格，认股证的单价

15 权证的基本要素 （6）交割方式，交割方式包括实物交割和现金交割两种形式， 其中，实物交割指公司认购证,行使认股权利时可获得正股证券， 而现金交割指备兑认股证，行使认股权利可获得市价高于执行价 的差额。 （7）执行价,是 发行权证时所订下的价格，持证人可以此价格向 发行人认购股票 （8）认购比率，认购比率是每张权证可认购正股的股数，如认 购比率为0.1，就表示每十张权证可认购一股标的股票。 （ 9）杠杆比率，杠杆比率是正股市价与购入一股正股所需权证 的市价之比，即：杠杆比率=正股股价/（权证价格÷认购比率）

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