期貨市場的發展與功能、組織與交易制度 李宜靜 李芳綺 梁慈芳 陳姿吟

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1 期貨市場的發展與功能、組織與交易制度 99605003 李宜靜 99605004 李芳綺 99605012 梁慈芳 99605018 陳姿吟
黃佩如

2 期貨市場的發展 期貨市場的產生是為了規避風險。 這種價格不平穩的狀況，對於農作物買賣雙方均造成莫大困擾。
這種預先約定的貝賣承諾，便是期貨市場發生的起源。

3 期貨市場的功能 但隨著市場的參與者的增加與改變，商品類別的創新與全球性期貨交易所的連結與合作，期貨市場的功能可以再次細分為下列不同的功能。
避險功能：不論是農產品或金融商品有現貨曝險部位的投資人，都可以透過期貨市場的相關商品之期貨交易達到避險的目的，這也是期貨市場形成的最原始目的。不論是過度避險或轉換為風險承擔者都不是在期貨交易中所討論之避險功能。

4 投機功能：投機功能在期貨交易上扮演非常重要的角色。因為風險承擔者或投機者提供期貨市場上最重要的交易－流動性。流動性在維持期貨市場的運作有極為重要的角色。
套利功能：由於套利交易的進行的同時承作一買一賣的交易，而套利交易要進行平倉的交易時，也是承作一賣一賣的交易。因此，套利交易創造了期貨交易的流動性，提升了市場的效率。

5 未來價格的指標功能：在這市場價格上下波動調整的過程中，市場的參與者有充分的時間表達對市場價格的意見。此未來價格的指標功能亦可以稱之為「價格發明」功能。

6 交易所 名稱 芝加哥期貨交易所 芝加哥商業交易所 紐約商品交易所 商品交易公司 紐約棉花交易所 咖啡可可交易所 簡稱 CBOT （美）
CME NYMEX COMEX NYCE CSCE 成立 時間 1848年成立 1865年開始期貨交易 1919年正式更名 1872 1933 1870 1979 主要交易商品 玉米、燕麥、黃豆、黃豆油、黃豆粉、軟冬麥、聯邦保抵押債券、長期公債、主要市場指數、市政公債指數、制度指數、黃金、白銀、聯邦中期公債 IMM部門：馬克、日圓、英鎊、法國法郎、瑞士法郎、墨西歌幣、澳幣、ECU、短期債券、黃金、國內定單存款、歐洲美元定期存款 IOM部門： S&P100、S&P500、S&P店頭市場指數CME：圈養牛、肉牛 鈀、白金、2號燃料油、無鉛氣油、原油、丙烷 鋁、銅、銀、金 2號棉、橘子汁 FINEX部門：美元指數、ECU5年期聯邦公債 可可、國內糖、國際糖、白糖、通貨膨脹率、消費者物價指數

7 期貨市場的組織與交易制度 期貨市場的參與者:全球眾多的期貨市場的與者，基本上可以分為下列四個類型，即期貨易所、期貨清算所、期貨經紀商與交易商及期貨投資人。 1、期貨交易所 2、期貨清算所 3、期貨經紀商與交易商 4、期貨投資人

8 期貨的委託單類別：期貨投資人在向期貨經紀商下單時，為明確的界定投資人所委託的買賣交易單的執行時效，而有不同的委託單類別，茲分別說明如下：
1.市價單：是以目前市場上最好的買賣價格進行交易 2.限價單：投資人以特定之價格，委託期貨經紀商進行交易 3.停損委託單：不論成交價格為何，期貨經紀商必須在第 一時間使交易完成 4.二擇一委託單：通常投資人運用此類型的委託單在獲利了結或停損時 5.若是委託單：若第一個所設定之價格已成交，財第二個價格的委託單才生效