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锡 中国锡市回顾与展望 亚洲金属网分析师 甘绵玉 电话：18010015196 座机：010-59080011转810
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目录 1 2 3 4 5 6 7 第一章 锡的生产消费结构 第二章 2015年重大事记回顾 第三章 2015年中国锡市场回顾
第一章 锡的生产消费结构 第二章 2015年重大事记回顾 2 第三章 2015年中国锡市场回顾 3 4 第四章 锡市场现状分析 5 第五章 影响锡价格的主要因素 重点及核心 6 第六章 2016年重点关注的问题 7 第七章 2016年锡市展望
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锡：生产-消费结构
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2015重大事记回顾 1. 2015年3月27日锡(SN)期货在上期所挂牌交易（影响定价模式）
年5月云锡华锡相继停产检修（锡价走势出现转折） 年7-8月中国股市大股灾（杠杆配资，泛亚事件,两所一柜） 4. 量化宽松货币政策QE 年12月16日美联储加息（利空出尽） 年计划联合减产1.7万（提振士气）
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2015锡市场回顾(锡锭市场) 左图上：2015年中国锡锭产量 左图下：2015年中国锡锭消费量 2015-2016年中国锡锭价格走势图
2015年全年锡锭均价110236元/吨，较2014年139144元/吨同比下滑20.77%。 数据来源：亚洲金属网
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2015锡市场回顾（锡精矿市场） 左图上：2015-2016年中国锡精矿产量 左图下：2015-2016年中国锡精矿进口量
年中国60%锡精矿价格走势图 2015年全年60%锡精矿均价95958元/金属吨，较2014年124089元/金属吨同比下滑22.67%。 数据来源：国家统计局，亚洲金属网
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锡市场现状分析 1 进口矿市场 国产矿市场 2 冶炼厂市场 3 4 锡焊料市场 5 终端消费市场
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进口矿市场 291383吨? 63.77%? 285593吨? 215184吨? 64.86%? 94.65%? 数据来源：亚洲金属网 。
年缅甸锡矿砂进口量走势图 2016年3月至今20%缅甸矿进口价格走势图
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国产矿市场 133887吨？ 42%？ 广西：河池南丹、柳州融水、贺州钟山 云南：个旧大屯、卡房和老厂（70平方公里）、文山华联锌铟、滇西
湖南：泡金山、南方矿业、香花岭、嘉宇 江西：章源钨业（石雷、新安子，淘锡坑）、江钨集团（方圆矿业）、耀升工贸（锡坑） 、金龙锡业（会昌） 内蒙古：黄冈矿业、大井子矿业、维拉斯托矿区（8.37万吨金属锡，潜在价值150亿） 江西会昌金龙锡业
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冶炼厂市场 30家？ 30万？ 50%？ 8500吨？ 44.65%? 26.6%？ 数据来源：亚洲金属网
年中国锡冶炼厂开工率走势图 年中国锡冶炼厂锡锭库存量走势图 数据来源：亚洲金属网
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特点：按需采购锡锭 订单量缩水 无铅化发展方向
锡焊料市场 200多家 3万吨 35% 特点：按需采购锡锭 订单量缩水 无铅化发展方向
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终端消费市场 世界锡的消费主要集中在中国、美国、日本及西欧，这些国家经济的景气与否直接影响锡市场的消费。
2016年1-4月电子信息产业进出口情况 数据来源：工信部
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影响锡价格的主要因素 1.供求关系 2.国际国内经济发展状况 3.进出口政策 中国出口配额、关税；印尼出口政策要求 4.生产成本
库存（报告库存+非报告库存） 2.国际国内经济发展状况 GDP增长率+工业生产增长率 3.进出口政策 中国出口配额、关税；印尼出口政策要求 4.生产成本 锡精矿+燃料和动力费+人工成本+制造成本+其他费用 5.汇率变动 美元+欧元+日元
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2016年需重点关注问题 1. 欧洲杯魔咒 2. 国产矿山复产情况 3. 印尼锡出口政策 4. 沪伦锡比值 5. 2016年美联储议息会议
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印度尼西亚精炼锡出口量月度统计 数据来源：亚洲金属网
印尼历年出口法规修改时间：2013年7月1日，8月30日，2014年11月，2015年8月。 印尼贸易部公布数据显示，印尼2015年出口锡70154吨，较2014年75925吨同比下滑7.6%。2015年该国的锡出口量已经下滑至至少9年以来最低水平。 ★
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2016年美联储议息会议时间表 ★
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2016年锡市展望 利好 国产矿山重启困难，缅甸矿出口量放缓，原料供应吃紧难以改善； 需求基本稳定,不会出现需求大规模萎缩；
去库存深入人心； 利空 缅甸矿库存高企； 印尼出口政策逐步放开； 需求难以明显改善； 预测：2016年锡市总体向好，但需求制约短期价格上扬高度，但中长期来看价格仍有上涨支撑，亚洲金属网预计下半年锡价有望冲高至12.5万元/吨。
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感谢聆听！ 2016年6月24日 甘绵玉
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