財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 交 易 部 中華民國99年12月

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1 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 交 易 部 中華民國99年12月
上櫃指數股票型基金 業 務 說 明 財團法人中華民國證券櫃檯買賣中心 交 易 部 中華民國99年12月

2 簡 報 大 綱 ETF 簡介 國內成分股與國外成分股 ETF 之申購及買回作業 國內成分股與國外成分股 ETF 之次級市場交易
櫃買「富櫃五十指數」簡介

3 ETF 簡介 (一) ETF 之定義與特色 ETF 係 Exchange Traded Fund 之縮寫，在我國稱為 「指數股票型基金」，屬於證券投資信託基金之一種。 目前上櫃 ETF分為國內成分股之指數股票型基金、國外 成分股之指數股票型基金及債券成分之指數股票型基金 等 3 種型態。 ETF 之特色 被動式管理 追蹤、模擬或複製標的指數之表現 受益憑證在證券交易市場買賣 受益憑證在次級市場掛牌交易後，仍可透過初級市場辦理申購及買回

4 ETF 簡介 (二) ETF 之優點 ETF 之優點 買賣容易：透過股票交易帳戶即可進行買賣
資訊透明：採被動式管理，投資組合之資訊透明度高 決策簡單：價格走勢與標的指數一致，投資時只要判斷指數趨勢， 無需研究個股 操作靈活：可融資、融券交易及借券賣出，且不受平盤以下不得 放空之限制 型態多元：可採用各種型態之指數（例如大、中、小型股指數、 產業類股指數、債券指數等）作為追蹤標的 費用低廉：證交稅較股票低；管理費較開放式基金低

5 ETF 簡介 (三) ETF 之運作架構 (1) 初級市場 ETF 發行人 及保管機構 申請人 買回 ETF 參與證券商
（申購、買回） 初級市場 成分證券或現金 ETF ETF 成分證券或現金 申請買回ETF 申請申購ETF 申請人 買回 ETF 參與證券商 申請人 申購 ETF 集保結算所 ETF 賣方 ETF 買方 （買賣交 易） 次級市場 交割款 交割款 ETF ETF 櫃檯買賣市場交易、交割 ETF ETF

6 ETF 簡介 (四) ETF 之運作架構 (2) 市價貼近淨值 市價＜淨值 市價＞淨值 1. 買進 ETF → 實物買回 ETF
2. 賣出成分股 市價＞淨值 1. 買進成分股 →實物申購 ETF 2. 賣出ETF

7 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (一)
作業項目 國內成分股 ETF 國外成分股 ETF 申請基數 不固定，依信託契約規定辦理 申報平台 透過櫃檯買賣中心之系統申報 透過集保結算所之系統申報 申報種類 實物申購 實物買回 集合實物申購 最小實物申購 實物申購並賣出ETF 實物買回並賣出股票組合 最小實物申購組合並賣出ETF 現金申購 現金買回

8 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (二)
作業項目 國內成分股 ETF 國外成分股 ETF 申請人 交付之 有價證券 申請人可交付之證券： 包括原持有、申請日買進、申請日之 前一營業日買進、借券及申請日之前 一營業日實物申購 （買回）之證券 不得為融資買進之證券 當日買進之證券不得申報錯帳及更正帳號 申請人可交付之證券依信託契約規定辦理 交付之國內證券不得為融資買進之證券 款券收付 ETF及成分股採集保帳簿劃撥 現金差額於申請日之次一日前完成收付，有價證券於 申請日之次二營業日完成撥轉 ETF採集保帳簿劃撥；成分股依信託契約規定收付 款、券收付日期依信託契約規定辦理

9 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (三)
參與證券商得自行或受同一帳戶委託辦理國內成分 股ETF 之同日實物申購（買回）ETF 並賣出受益憑 證（股票組合）

10 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (四)
國外成分股 ETF 及採用「集合實物申購」之國內成 分股 ETF，不得辦理同日申購（買回）ETF 並賣出 受益憑證（股票組合） 外國專業投資機構及參與證券商之 ETF 專戶辦理 同日申購（買回）ETF 並賣出受益憑證（股票組合） 之交易者，不受「不得申報賣出未持有之有價證券」 之限制

11 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (五)
確認申請人單日買賣額度之限制 製作「同日買賣指數股票型基金之受益憑證及其表彰股票組合申報確認書」，由申請人簽章後留存備查 製作「指數股票型基金實物申購、買回申請書」並檢附當日實物申購買回清單，由申請人簽章後留存備查 參與證券商向本中心申報交易之相關資料 參與證券商得向申請人收取適當之擔保價金；完成給付結算及申購、買回作業後，所餘證券撥至申請人帳戶

12 國內成分股與國外成分股 ETF 之 申購及買回作業 (六)
買進部分：比照現有交易相關規定辦理 賣出部分： 受託賣出之受益憑證，當日得更改交易類別為融券賣出 當日或次一營業日依有價證券借貸相關規定辦理申報借券，應付賣出未持有證券之給付結算 依其他相關規定辦理

13 國內成分股與國外成分股 ETF 之 次級市場交易 (一)
開戶：須開立櫃檯買賣證券戶及集保劃撥帳戶 一般投資人：買賣 ETF 與買賣上櫃股票使用同一帳戶 參與證券商：自行辦理申購、買回須開立專戶（○○○T ） 交易系統、交易時間及額度：與上櫃股票相同 可透過等價成交系統、鉅額交易系統、標購系統、盤後定價交易系統、零股交易系統以自營或經紀方式為之，或在證券商營業處所議價以自營方式為之 交易時間、成交方式、交易單位、上櫃後每日參考價格之計算、證券商受託與自行買賣申報總金額限制及經紀手續費率等，準用上櫃股票之規定

14 國內成分股與國外成分股 ETF 之 次級市場交易 (二)
給付結算 交 割 款：併股票交割款淨額收付 受益憑證：透過集保帳簿劃撥，不得領回受益憑證 流動量提供者：由 ETF 之發行人指定 流動量提供者之義務：該 ETF 於等價成交系統之最佳一檔買賣價差範圍、最少參與撮合次數、市場行情揭示僅有買進申報或僅有賣出申報之最長持續時間等 流動量提供者之權利：透過 ETF 專戶辦理流動量提供者業務，於同一交割期之買賣得進行相抵之交割

15 國內成分股與國外成分股 ETF 之 次級市場交易 (三)
證券種類 交易制度 上 櫃 股 票 國內成分股 ETF 國外成分股 ETF 上櫃參考價格 上櫃前之 公開銷售價格 上櫃前一日之最新每受益權單位淨值 漲跌幅度限制 上櫃首五日：無限制 上櫃滿五日後：7 % 7 % 無限制 升降單位 < 10元→0.01元 10~ 50元→0.05元 50~ 100元→0.10元 100~ 500元→0.50元 500~1000元→1.00元 　>1000元→5.00元 50元以下 0.01元 50元以上 0.05元

16 國內成分股與國外成分股 ETF 之 次級市場交易 (四)
證券種類 交易制度 上 櫃 股 票 國內成分股 ETF 國外成分股 ETF 交易幣別 新台幣 證券交易稅 3 ‰ 1 ‰ 收益分配 現金股利、股票股利 依信託契約規定 （現金） 流動量提供者 無 得由發行人指定

17 國內成分股與國外成分股 ETF 之 次級市場交易 (五)
證券種類 交易制度 上 櫃 股 票 國內成分股 ETF 國外成分股 ETF 融資融券交易 上櫃滿半年審核融資融券交易資格 平盤以下不得融券賣出（經主管機關公告豁免者除外） 上櫃當日即得為融資融券交易 平盤下融券賣出 ※ ETF可 ※ ETF 之成分股 　　須經主管機關同 　　意後逐案公告 ※ ETF 之成分股 　須經主管機關同 　意後逐案公告 借券賣出 符合條件者可借券賣出 ETF 及其成分股可借券賣出 ETF 及國內成分股可借券賣出

18 ETF 之資訊揭露 (一) 基金之公告及查詢 (1)
發行人應辦理之定期公開資訊 上櫃前一日：基金基本資料、每受益權單位之淨資產價值、受益權單位總數及基金淨資產價值 每日開盤前：前一營業日每受益權單位之淨資產價值 每週第一個營業日開盤前：前一週基金投資產業類股比例 每月十日前： 上月份基金持有前五大股票名稱或債券券次及合計占基金淨資產價值之比例 單位淨資產價值與標的指數歷史表現之比 每季第一個月十日前：上一季基金投資股票或債券之內容及比例 每年會計年度終了後二個月內：基金之年報

19 ETF 之資訊揭露 (二) 基金之公告及查詢 (2)
發行人應辦理之不定期公開資訊 召開受益人大會之相關事項 受益人大會決議或其他相關事項 受益人名簿之停止變更期間、收益發放基準日 重大訊息 基金公告資訊之查詢方式 公開資訊觀測站（ 投資專區＞基金資訊 發行人網站

20 ETF 之資訊揭露 (三) 標的指數及交易資訊查詢
標的指數資訊之查詢方式 發行人網站 發行人指定之資訊系統 交易資訊之查詢方式 櫃檯買賣中心網站（ 各項交易資訊及統計資訊等 基本市況報導網站（ 即時交易資訊、五檔行情等 發行人網站：申購買回清單、參與證券商及流動量提供者名單等

21 櫃買「富櫃五十指數」簡介 (一) 指數編製之目的與特色
※ 服 務 ※ 為提供國人更多元之投資工具與更方便參與櫃檯買賣股票市場之管道，爰以上櫃股票為選樣標的，編製適合發展指數連動式商品之部分集合股價指數。 ※ 專 業 ※ 由專家、學者及本中心內部成員共 7 位委員組成指數諮詢委員會，負責指數審核、核准成分股變化及基本規則之改變等業務，有效強化指數之專業度與公信力。 經過「公眾流通量係數」調整後之成分股市值加權計算，該指數編製方式為當前國際市場上股價指數編製之主流。

22 櫃買「富櫃五十指數」簡介 (二) 選股原則 與計算公式
上櫃股票扣除管理股票 及變更交易方法股票 其中,ｉ = 指數中的股票數 p = 成分股最近期成交價格 s = 發行股數 f = 公眾流通量係數 d = 除數 (指數基值) 市值 公 眾 流通量 流動性檢 驗 成 分 股 檔 候補名單 檔

23 櫃買「富櫃五十指數」簡介 (三) 「富櫃50指數」與「櫃買指數」
「富櫃50指數」極具市場代表性與可交易性 指 數 日期

24 櫃買「富櫃五十指數」簡介 (四) 查詢管道 ※ 查詢管道 ※
※ 查詢管道 ※ 即時指數與收盤指數已在本中心網站（ 指數編製基本規則、技術通知、成分股名單、指數值及指數授權等訊息，可透過本中心網站（ >  櫃買「富櫃五十指數」』查詢。

25 櫃買「富櫃五十指數」簡介 (五) 活動訊息 ※ 活動訊息 ※ 99年9月1日~ 99年12月20日「櫃買雙指大猜獎」活動
※ 活動訊息 ※ 99年9月1日~ 99年12月20日「櫃買雙指大猜獎」活動 活動網址： 活動獎項： 參加獎：每週10名，每名各得百貨禮券 1,000 元 精準獎：每月 3 名，第 1 名現金 5 萬元；第 2 名現金 3 萬元； 第 3 名現金 2 萬元 幸運獎：累積參賽第 1 萬名者，可獲得百貨禮券 3,000 元

26 簡 報 完 畢 敬 請 指 教