台廠2017年LCD TV出貨將達3,765萬台 佔比增至17.2% 陸系客戶貢獻度躍升為4成

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1 台廠2017年LCD TV出貨將達3,765萬台 佔比增至17.2% 陸系客戶貢獻度躍升為4成
DIGITIMES Research預估，台廠2017年LCD TV出貨將為3,765萬台，較2016年3,529萬台成長6.4%，依全球出貨2.19億台估算，比重將為17.2%。成長主因主要來自既有重要客戶包括Vizio及大陸互聯網電視如樂視、小米等銷售持續成長，並提高對台釋單量。值得注意的是，樂視購併Vizio後，2017年陸系客戶佔台廠出貨比重將超過4成。 影響台廠LCD TV產業發展的重大事件甚多，其中，鴻海購併夏普、樂視宣布購併Vizio兩項影響甚鉅，但所產生的效應僅有部分在2016與2017年發酵。對台廠出貨表現有立即影響的事件，則有大陸互聯網電視品牌持續成長、樂金(LG)擴大代工量、仁寶退出歐洲東芝(Toshiba)品牌經營與代工，及較小尺寸電視面板短缺等。 主要台廠2017年出貨排名方面，冠捷與鴻海各逼近2,000萬台與1,000萬台，分列第一與第二名。過去互有領先的3~5名，由2016年與2017年看來，瑞軒將坐穩第三名，2017年有機會達到400萬台，至於仁寶與緯創，分別排名第四與第五。 台廠客戶預估2017年將有明顯變化，其中，由於樂視購併Vizio於2017年初生效，Vizio劃歸陸系品牌，使陸系客戶佔台廠出貨由17.9%，大幅提升為42.1%，而歐美系客戶則由28.3%驟降為4.2%。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆

2 2016年全球LCD TV出貨估2.17億台 單位：百萬台 2016年全球LCD TV出貨預估為2.17億台，年成長率為0.9%。
較小尺寸包括32吋與43吋等TV面板短缺情形，影響2016年TV銷售。

3 台廠2016年LCD TV出貨估3,537萬台 佔全球比重16.3% 單位：千台
較2015年僅增加56萬台。 2016年雖有樂視、樂金等委台代工量增加，但陸系傳統TV廠減少對台釋單。 台廠佔全球出貨量比重恐從2011年22.2%，降至2016年16.3%。

4 LCD TV代工產業重要事件 與2016實際產生效應
事 件 影 響 仁寶放棄歐洲 東芝品牌授權 鴻海購併夏普 樂視宣布購併Vizio 大陸互聯網電視出貨顯著成長 樂金提高代工量 電視面板缺貨 仁寶轉往其他品牌的授權機會 鴻海與夏普開發大陸市場。 夏普擬重拾北美與歐洲品牌，未來鴻海代工機會大增。 對台釋單維持合併前政策。 冠捷、鴻海、瑞軒受惠 影響2016年LCD TV代工產業的重要事件中，部分影響台廠總體出貨，部分造成台廠彼此間的消長。 仁寶計劃歐洲市場再起爐灶，另循其他通路客戶，但2016年下半恐不足以填補對歐洲東芝減少的出貨量。 仁寶近幾年收購東芝北美與歐洲工廠，並拿下兩地區的東芝品牌授權，擬藉此穩定TV出貨。但2016年上半歐洲品牌操作不順，仁寶放棄歐洲市場的東芝授權，東芝波蘭工廠也轉交Vestel。 2016年下半鴻海將涉入夏普大陸機種代工，2017年後雙方合作的機種將擴大。 鴻海2016年4月宣布購併夏普，但由於夏普維持在東京證券上市，且鴻海與夏普TV部門維持各自運作，DIGITIMES Research將夏普品牌與鴻海代工維持分開計算。 樂視年初訂下倍增為600萬的TV出貨年度目標，目前看來有機會達成550萬台。其2016年對台釋單比重下降，但仍達5成以上，且台廠為其代工總量也高於2015年。 但樂視2016年擴張甚快，支付貨款較不穩定，可能影響出貨。 小米雖被樂視拉開差距，但2016年TV銷量有機會倍增。小米電視全由台廠代工，其中瑞軒受惠較顯著。 樂視2016年中宣布購併Vizio。由於交易尚未完成，樂視2016年並未干涉Vizio採購政策，兩品牌各自維持台廠代工夥伴。 樂金2016年釋單對象由仁寶轉為冠捷，釋單量倍於2015年。 台廠出貨LCD TV中，32~43吋比重超過5成，該尺寸區間面板於2016年上半開始出現短缺，可能持續到年底，對台廠出貨產生若干影響。 冠捷受惠 影響台廠較小尺寸TV出貨

5 2016年主要品牌釋單分布 註1：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。 註2：東芝不包括品牌授權地區。
韓系品牌均有若干釋單機種，但三星釋出量不到1%；樂金對台釋單主要是冠捷，仁寶第1季還有些許樂金舊款機種出貨。 日系品牌對台釋單互有增減。 東芝掌握自家品牌市場僅剩日本，除自家生產外，主由仁寶代工，2016年東芝與仁寶比例約46:54。 夏普開始針對大陸市場與鴻海合作。 Sony委託鴻海生產數量達半數。 Vizio半數訂單落於冠捷，2016年釋單緯創機種減少，但釋單瑞軒數量增加。 Best Buy以大陸為主要釋單對象，但冠捷與達運仍為供應商。 樂視釋單台廠比重約剩50%，但因總量增加，台廠代工量仍增加。 小米主要由瑞軒代工，緯創與鴻海仍有若干舊機種出貨。 註1：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。 註2：東芝不包括品牌授權地區。

6 2016年台廠客戶別出貨比重 註：仁寶取得東芝授權的出貨列為仁寶的其他客戶出貨。
冠捷以Vizio為最大ODM客戶，2016年約佔22%；樂視成為其前三大供貨對象。 鴻海對Sony出貨佔比拉大為75%，對Vizio出貨穩定，對樂視出貨成長。 2016年新增夏普機種。 緯創幾乎僅剩Vizio為主要客戶，佔比達到86%。 瑞軒擴大對Vizio出貨，對小米出貨也大幅成長。 仁寶的東芝品牌佔出貨比重達9成，其中，北美為品牌授權機種，部分為幫東芝日本機種代工。 達運主要出貨對象為Best Buy。 註：仁寶取得東芝授權的出貨列為仁寶的其他客戶出貨。

7 2017年台廠LCD TV出貨 與未來5年全球出貨預測

8 全球LCD TV市場成長趨緩 2021年估將達2.35億台出貨
單位：百萬台 全球LCD TV市場飽和，預估未來5年每年成長率均不會超過3%。 2018、2020年由於運動賽事與4K/8K廣播，年成長率可望稍高。 4K藍光(Blu-ray)雖有利於4K TV換機需求，且2016年已上市，但由於播放器價格過高，且影片數量仍不足，估計到2018年僅對TV銷售有些許助益，因屆時4K TV普及已高。 對於普及4K內容影響較大的ATSC 3.0在美國尚未確定轉換時間表，暫未列入影響出貨量變化因素。

9 日韓廠商成長趨緩 陸系品牌較有成長空間 主要品牌2016與2017年LCD TV出貨預估 單位：百萬台 韓商成長趨緩
日韓廠商成長趨緩　 陸系品牌較有成長空間 單位：百萬台 主要品牌2016與2017年LCD TV出貨預估 韓商成長趨緩 Vizio寄望Smart Cast機種帶來商機 新品牌與海外市場較積極者較可能成長 日商以夏普較有成長機會 韓系品牌LCD TV出貨成長趨緩。 三星2015年與2016年企圖叩關5,000萬台都未成功。 日系品牌幾乎不會針對LCD TV有過多投入，除夏普因鴻海購併而有意擴大銷售。 日系品牌未來幾年主要瞄準2018年4K廣播(估計2018年會有約20個4K頻道與NHK的8K廣播)，及2020年東京奧運，因此估計2017年日本廠商TV出貨不易成長。 Vizio 2016年轉換新Smart TV平台並不成功，但仍有機會達到850萬台出貨。 2017年因新平台行銷策略度過摸索期，有機會助銷售成長至900萬台左右。 大陸品牌面臨國內市場飽和，海外市場投入較多的傳統電視品牌如海信、TCL、創維，或新電視品牌如樂視、小米等，較有成長機會。

10 對台廠2017年LCD TV出貨主要假設 大陸互聯網電視品牌持續成長。 夏普未提前取回北美與歐洲電視品牌，但更多機種將由鴻海代工。
樂金、Vizio擴大LCD TV釋單。 Vizio維持獨立運作。 其他：Sony增加對鴻海釋單、面板短缺趨緩、仁寶減少歐洲出貨等。 針對台廠LCD TV 2017年出貨表現，將由以下假設為前提進行預估。 樂視對Vizio購併預定於2017年初生效，由於2017年機種已在2016年上半完成確認，因此預定2017年Vizio釋單情形不會受到樂視購併所影響。 大陸互聯網電視新品牌多由台廠代工，其中，樂視、小米2016年銷量倍增，因此估計2017年仍有20%~30%成長。 其他如微鯨、暴風等新互聯網電視預料將繼續投入市場。 鴻海購併夏普後，希望夏普取回已釋出的北美與歐洲品牌，進而幫助夏普品牌的全球銷售。但由於2017年機種已於2016年底定，預計2017年歐美市場仍由獲授權業者經營夏普TV品牌。 不過2017年鴻海估計會在其他市場擴大夏普品牌的代工機種。 樂金2016年已倍增代工機種數量，其2017年將延續此策略，逐漸釋單低階LCD TV機種。 其他因素包括： 鴻海為Sony投入的印度工廠2016年下半逐漸運轉穩定，預定2017年該廠Sony品牌出貨將顯著成長，因此Sony雖2017年LCD TV銷售不會成長，但釋單鴻海數量可能增加。 較小尺寸TV面板預估2017年初或第1季供不應求情形將可解決。 仁寶由於放棄歐洲東芝品牌授權，估計2017年對歐洲市場出貨將衰退。 大陸傳統品牌逐漸將釋台機種回收自行生產，或交由大陸代工廠生產。

11 台廠2017年LCD TV出貨估3,765萬台 單位：百萬台 樂金、Vizio擴大釋單 Vizio獨立運作、面板供貨穩定
其他因素 大陸互聯網電視維持成長 在前述假設基礎下，預估台廠2017年LCD TV出貨量將為3,765萬台，成長6.4%，佔全球比重由16.3%提升為17.2%。 大陸互聯網電視的成長、鴻海購併夏普帶來的效應，與樂金、Vizio等擴大TV釋單的策略等有利於台廠提高出貨量。 2017年Vizio維持獨立運作，將避免樂視引進大陸業者代工Vizio產品的可能性。 仁寶減少歐洲出貨、大陸傳統品牌逐漸將釋台機種回收自製或交由大陸代工廠生產等因素，則將減少台廠出貨。

12 2017年前三大維持成長 4~5名恐衰退 2015~2017年主要台廠LCD TV出貨量預測 單位：千台
樂金、樂視、Vizio擴大釋單有助其成長，陸系傳統TV品牌與日系品牌訂單則衰退。 鴻海得利於Sony與樂視，且與夏普的合作預料更加緊密，出貨量將朝千萬台挺進。 瑞軒對Vizio與小米出貨預料均有成長機會，2017年估可達400萬台。 仁寶退出歐洲的東芝品牌經營，導致2017年可能衰退。 緯創2017年代工Vizio的機種數並未增加，整體出貨量恐不如2016年。

13 2017年陸系客戶佔台廠出貨將一舉躍至4成 註：Vizio 2017年改列陸系客戶；夏普2017年仍列為日系客戶。
台廠對歐美系客戶出貨比重將自2016年28.3%急遽萎縮至4.2%。 僅剩Best Buy。 隨Sony與夏普對台釋單增加，日系客戶將小增為22.7%。 陸系客戶可望由17.9%躍增為42.1%。 主因Vizio改列陸系客戶。 樂視出貨也將成長。 其他客戶中，樂金佔台廠比重約達3.2%。 註：Vizio 2017年改列陸系客戶；夏普2017年仍列為日系客戶。

14 2017年主要品牌釋單分布預測 註1：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。 註2：東芝不包括品牌授權地區。
樂金2017年釋單比重估計為9%，其中冠捷約佔5.4%。 夏普2016年仍有對瑞軒、冠捷零星釋單，隨鴻海購併夏普，估計夏普釋單將集中在鴻海。 Sony歐美市場機種均由鴻海出貨，且Sony印度市場預料釋單鴻海數量將明顯增加。 Vizio約維持5成冠捷出貨，鴻海主要掌握60吋以上機種，預定對Vizio出貨量與緯創相當，其餘Vizio訂單由瑞軒出貨。 Best Buy以大陸為主要釋單對象，但冠捷與達運仍為供應商。 樂視對台廠出貨比重預料將高於2016年。 小米估計有7成出貨來自瑞軒。 註1：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。 註2：東芝不包括品牌授權地區。

15 2017年台廠客戶別出貨比重預測 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。
冠捷自有品牌(飛利浦+AOC)佔比將達4成以上，Vizio、樂視為其最大ODM/OEM客戶。 樂金2017年有望竄起為冠捷第三大ODM/OEM客戶。 鴻海對Sony出貨佔總出貨量將由75%降至68%。 對Sony出貨總量仍增加。 但對樂視、夏普出貨成長估計更高。 緯創9成左右將為Vizio機種，2017年成長機會端視開發其他客戶情形。 瑞軒2017年對Vizio出貨約達63%，自2014年4成大幅提升。 仁寶LCD TV出貨絕大部分是東芝品牌，但其中53%是為日本東芝代工。 其餘主要是美國市場獲得授權的自有品牌出貨，在此列為其他項。 註：飛利浦是指TP Vision飛利浦，數量亦包含AOC。