寶來投信 家庭理財篇 陶思潔Jenny Dec, 2008.

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1 寶來投信 家庭理財篇 陶思潔Jenny Dec, 2008

2 您累了嗎？

3 人生，想要的總是比需要的多！ 理財是達成想要的途徑 工作是維繫需要的基礎 Want = Need 想要＝需要

4 這輩子大概要花多少錢?? 日常開銷 休閒娛樂 買車子 稅賦支出 保險 結婚資金 創業基金 買房子 供養父母 子女教育 醫療支出 退休生活

5 財富自由的第一步– 學會存錢比投資更重要 王永慶說： 你賺的一塊錢不是一塊錢， 你存的一塊錢才是一塊錢。 收入 支出 儲蓄 ◎一般人是 _____-_____=_____ 收入 支出 ◎專家是 _____-_____=_____ 儲蓄

6 財富自由的第一步-精打細算是一種美德 記錄分析消費型態 巧妙應用信用卡 拒絕不必要應酬 不盲目追隨流行 訂出支出預算 和銀行打好關係
減少家庭支出~學會儲蓄 記錄分析消費型態 巧妙應用信用卡 拒絕不必要應酬 不盲目追隨流行 訂出支出預算 和銀行打好關係 利用網路優勢 保險適當就好 常在家吃飯 利用大眾運輸 善用折扣 注意健康

7 財富自由第二步--別讓負債成了一輩子的惡夢
保費不宜超過年薪1/10 別讓保費成為負擔 先從利息高的負債開始還 不要輕忽信用卡循環利息的威力 不要冀望由投資能一次還清 大筆負債先止血 先算清楚是否需要額外收費 冷靜一下再做決定 分期付款免利息 預留六個月生活資金,勿高估可投資金額 投資不要影響生活

8 財富自由第三步-認識真理財 賭性堅強 ＶＳ 穩健成長 追求快感 ＶＳ 累積財富 短期進出 ＶＳ 長期投資 土法錬鋼 ＶＳ 科技系統 What
How 你利用的工具 土法錬鋼 　ＶＳ　科技系統 Ｗhen 你設定的時間 短期進出　ＶＳ　長期投資 Why 你為何理財 追求快感　ＶＳ　累積財富 What 你是哪種人 賭性堅強　ＶＳ　穩健成長 投機- 賺取短期價差 打從你下單前，就沒想過要放超過六個月 投資- 以長期資本增值為目的 要在全世界資產重分配的過程中， 　是相對的贏家 投機家(Speculator)- 以科斯托蘭尼、索羅斯為代表 是戰略家，需要有錢、有想法、有勇氣 投資家(Investor)- 以巴菲特、彼得林區為代表 需要有智慧、有耐心

9 不同人生階段的「想要」及「需要」 想要的目標 經濟壓力 投資金額 需要的配置 35歲以前 35歲~45歲 45歲~65歲 65歲以後
累積存款 結婚生子 買車購屋 出國旅遊 工作收入雖不多，但個人負資產(如房貸等)較少，經濟壓力較小 可採取較積極的投資配置，例如以1/2薪水進行投資 70%股票資產 20%保守資產 10%流動資金 每月固定支出增加，另需有部份流動資金為生活急救金，故可以1/3薪水進行投資。 50%股票資產 25% 保守資產 25% 流動資金 35歲~45歲 累積存款、個人在職進修 購屋換屋、出國旅遊 儲存子女教育基金 儲存個人退休金 薪水收入隨年資增加，但可能開始要支付房貸或子女學費，經濟壓力變重。 薪水收入達到巔峰，房貸或子女教育經費減輕，已累積一定儲蓄金，經濟壓力變小。 每月固定支出漸減少，但仍需保留生活急救金，年屆退休之年，以1/3薪水穩健投資為宜。 30%股票資產 40%保守資產 30%流動資金 45歲~65歲 累積存款 儲存子女教育基金 儲存個人退休金 出國旅遊 生活急救金及醫療保健費用增加，退休後無收入，理財金額應控制在總退休金額1/3之內。 10%股票資產 40%保守資產 50%流動資金 退休後無薪水收入，仰賴子女俸養或政府每月退休年金及平日積蓄維持生活。 65歲以後 退休以後，仍保有退休前的生活品質 出國旅遊

10 有更快的（理財）方法嗎？ 標的一:投資股票、期貨、選擇權 (國父說人有三種，先知先覺、後知後覺、不知不覺) 標的二:跟會
(靠山山會倒、靠人人會跑、靠自己最好) 標的三:投資型保單 (基金投資+保險雙重功效沒有一個做的好) 標的四:定存、儲蓄型保單 (看的到吃不到，比放在家裡好) 標的五:共同基金 (沒有好的輔助工具，你總是最後一隻白老鼠) 其他:債券、房地產、黃金、鑽石、手錶、藝術品、名酒、收藏品…. (這些是有錢人的玩意兒)

11 投資工具 說 明 定期存款 是最穩定安全的理財方式，依目前存款利率約1%左右。但在全球擔心通貨膨脹(約3%)的今天，扣除消費者物價年增率後，實質利率更低，若因求現而提前解約則利息損失相當可觀。 互助會 報酬率較高，缺乏法律保障，憑據的是個人信用，倒會風險高，太多個人因素已逐漸沒落的投資方式。 房地產 變現不易，市場循環週期長且難以預測，需要的資金大，並非一般個人可以投資。 黃金投資 可抵抗通貨膨脹，供給與需求影響價格漲跌，具備專業知識較易獲利，近兩年黃金或原物料價格波動大，風險相對提高。 期貨 是高槓桿、高風險的投資工具，正常使用應為現貨必險，投資失利不僅血本無歸甚至出現無法彌補的虧損。 共同基金 將資金匯集交由專業經理人投資，只要小額資金即可投資，投資人不需自己研判，可謂省時省力的好幫手，多種類型的基金可以讓投資人挑選且可以有效分散投資風險，更能因經濟規模效益而間接降低投資成本。 上市股票 單一標的投資容易暴漲暴跌，一般投資人沒有足夠資訊判斷，容易追高殺低，高報酬也是高風險。 儲蓄險 儲蓄險與定存有類似的功能，利率也較一般定要好，也有人生保障的額外功能，但是中途解約會可能造成虧損，變現性差雖然可以借貸保險金額但也需要付出相當的成本。

12 股票

13 這是你的退休未來嗎? 46% < 70% ㊝ 退休後 所得替代率 國民年金2008年10月正式上路 勞保年金2009年01月正式上路
年滿25歲~未滿65歲，未參加公教、軍、勞、農保國民，且未曾領取公教、軍、勞保老年給付。 有工作者，透過僱主向勞委會辦理勞工保險。 被保險對象 申請老年年金 給付條件 年滿65歲之被保險人。 年滿60歲，投保年資滿15年之被保險人。 (A、B式，擇優給付) 月領A=月投保金額(基本工資17,280元) X0.65% X投保年資+3000元 月領B=月投保金額(基本工資17,280元) X 1.30% X投保年資 (月領A、月領B、一次領 ，三選一) 月領 A=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X投保年資X0.775%+3,000元 月領 B=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X投保年資X1.55% 一次領=加保期間最高60個月平均月投保薪資 X勞保基數(前15年年資X1+15年後年資X2) 老年年金 給付公式 以投保30年年資計算 月領A=17,280 X0.65% X =6,370(元) 月領B= 17,280 X1.30% X30=6,739(元) 以投保30年年資，最高投保薪資43,900元計算 月領A=43,900 X30 X0.775%+3000=13,207(元) 月領B= 43,900 X30 X1.55%=20,414(元) 老年年金 給付金額試算 ㊝ 退休後 所得替代率 46% < 70% (20, ,900=46%) ‧ -- 資料來源：內政部國民年金QA、勞委會勞保年金QA / 寶來投信整理。

14 沒財力 沒實力 沒定力 沒體力 沒耐力 沒紀律 理財真實錄 財力有限，理專不把我放在眼裡 一切都是“人性” 夯什麼，買什麼！管它懂不懂
道聽塗說亂亂轉，手續費用付一堆 沒定力 工作忙錄，一切交由上天安排 沒體力 小賺我就跑，大跌搶認賠 沒耐力 停損停利沒概念，追高殺低我最行 沒紀律

15 沒財力～ 你還在等待你的理財顧問嗎？ 別傻了！理財靠自己才是王道～ 理財專員＝只“理”有“財”力的人 等你有財力再說吧！

16 各銀行理專手續費目標 中信銀 5～10萬 FA1～2級 15～28萬 FA3～4級 42～69萬 台信銀 20萬 30萬
銀行別 理專(PB) 財顧(FA) VIP目標 中信銀 5～10萬 FA1～2級 15～28萬 FA3～4級 42～69萬 台信銀 20萬 30萬 PB每月新増2戶,升級1戶FA每月新増2戶; 資產300萬 華南銀 48萬 國泰世華 18～25萬 每月客戶增加10戶 客戶資產維持率100% 第一銀 依理專職等,月手續費收入26～34萬

17 沒實力～ 挑一個你最熟悉的市場 風險來自你不知道在做什麼~股神巴菲特
聽大家說，不如聽專家說；聽專家說，不如聽「指數」說： 選擇特定證券、經理人和投資型態都有風險，都可以藉著投資指數，徹底分散投資風險，只剩下市場風險。 --約翰‧柏格 【先鋒集團(Vanguard Group)創辦人，亦是全球最大共同基金-先鋒500指數基金創辦人】 資料來源：Bloomberg/寶來投信整理(1988/01/01~2008/12/31) 風險來自你不知道在做什麼~股神巴菲特

18 國內上市股票型基金各年度績效連續擊敗大盤檔數統計
「把投資做對」 vs. 「做對的投資」 聽大家說，不如聽專家說；聽專家說，不如聽「指數」說： 選擇特定證券、經理人和投資型態都有風險，都可以藉著指數型基金徹底分散投資風險，只剩下市場風險。 --約翰‧柏格 【先鋒集團(Vanguard Group)創辦人，亦是全球最大共同基金-先鋒500指數基金創辦人】 「把投資做對」，機率為 50% 「做對的投資」，機率為 100% 選中一檔績效打敗大盤的主動式基金，機率為50%，但要找到年年擊敗大盤的主動式基金，其難度就像在草堆中尋找一根針一樣‧ 如果打敗指數是草裏尋針的難事?你可以選擇比較輕鬆的方式，「跟著指數做投資」，畢竟沒人會比市場更了解市場。 做對的投資，買入一檔以追蹤指數為投資目標的「指數型基金」，其基金報酬緊貼指數報酬的機率為100%。 國內上市股票型基金各年度績效連續擊敗大盤檔數統計 資料來源：Lipper，寶來投信整理(2009/01/10) (註)基金分類以各類國內股票型基金為準

19 沒定力～ 挑一個最省力的標的 一次投資所有資產類別，風險最分散 別隨報紙媒體起舞，夯什麼，買什麼～轉來轉去的結果
　　　　　　　　投資還沒賺到錢，就付了一大堆的手續費，得不償失！

20 沒體力～沒耐力～沒紀律 終於決定買進，但恐怕離高點(大盤、基金淨值)不遠 ─ 市場 ─ 投資人信心 ─ 基金淨值 高 投資實際虧損
市場回檔空間 時間 低 看大盤不對，基金淨值跌的又比大盤多，忍不住又賣出 投資人信心，通常落後大盤3-6個月，所以投資決策較慢；而主動式基金，追高殺低，加上持股調整時間，所以容易造成績效大好大壞(β>1)，由上圖看出，這也是投資人承受的投資損失，高於大盤的原因。

21 定時定額 VS 單筆投資 定時定額投資 定期定額不論多空， 只要長期儲蓄就能累積大錢 這句話真的是對的嗎？ 單 筆 投 資 先知先覺？
龜兔賽跑的故事 定時定額 VS 單筆投資 決勝的關鍵不在於「快慢」，而是取決於參賽者是否「有計劃的」、「持之以恆的」投入這場競賽 定時定額投資 定期定額不論多空， 只要長期儲蓄就能累積大錢 這句話真的是對的嗎？ ㊀ 小額投資，積沙成塔 ㊁ 強迫儲蓄，遠離「月光族」或「薪光幫」行列 ㊂ 平均成本法，有效降低投資成本 ㊃ 每月定期進場，降低市場波動風險 單 筆 投 資 先知先覺？ 不知不覺？ 後知後覺？ 與定時定額投資計劃結合，在行情上漲時，單筆加碼投資能讓投資計劃錦上添花；在行情下跌時，單筆加碼更有利於降低成本，逢低佈局。

22 沒體力～沒耐力～沒紀律 交給系統管理，克服人性！ 不動搖、不懈怠、不折騰～溫家寶 投資不要「穿制服」、自己要決定停利停損， 加碼減碼
善用科技系統，隨時輕鬆洞悉投資現況 扣款日要能隨您選 讓您天天都是投資日 投資變動狀況隨時通知您，再忙都不錯失良機 不動搖、不懈怠、不折騰～溫家寶

23 1- 戰勝人性投資法~初階 「標準型」定時定額 多省一塊錢就是多賺一塊錢

24 戰勝人性投資法—初階

25 戰勝人性投資法—初階 當台股月底收盤價低於5,500點時，開始定時定額投資「台灣加權股價指數」
2001年 2002年 2003年 2004年 2000年 進場月份 投資報酬 資料來源：Bloomberg/Lipper/寶來投信整理，指數定時定額報酬以每月底最後一個營業日為扣款日計算之。 *註：回測樣本共計25次 扣款一年投資報酬，回測樣本中正報酬次數達17次，投資報酬最高為26.79%，最低為-17.72%；扣款二年投資報酬，回測樣本中正報酬次數達21次，投資報酬最高為20.61%，最低為-12.88%。

26 畫面說明 選擇委扣帳號 輸入金額 選擇基金 選擇日期

27 2- 戰勝人性投資法~進階 「損益型」定時不定額 戰勝人性的自動停利(損)機制

28 以不同機制投資台灣加權股價指數 投資期間：1998/01/01~2009/02/27
戰勝人性投資法~進階 台灣加權股價指數1998年以來走勢 指數年化波動度27.12% 指數報酬 % 以不同機制投資台灣加權股價指數 投資期間：1998/01/01~2009/02/27 投資方式 期末投資報酬 單筆 -44.34% **定時定額 傳統定時定額 -26.83% 停利不停損 20.86% 停利不停損+逢低加碼 21.16% 停利+停損+逢低加碼+逢高減碼 12.47%

29 畫面說明

30 先考量風險再幻想獲利 1 6 8 建立合理報酬的觀念 理性投資不要盲目跟從 投資理財一路發(168)法則 (期間) 1997~1999年
在投資前，應先了解投資目的及風險承受度，對於可能要承擔的波動風險也必需要有所認知，才不會發生以為買了甜柳丁，實際上却是酸檸檬的窘境。 理性投資不要盲目跟從 各資產類別報酬差異比較 (期間) 1997~1999年 2000~2002年 2003~2007年 最佳報酬 股票 69.3% 能源 68.3% 基本金屬 349.8% 最差報酬 -21.4% -44.2% 債券 28.7% 報酬差異 90.7% 112.5% 321.1% 資料來源：Bloomberg (1996年底~2007年底) (指數依序為MSCI世界指數、巴克萊全球複合債券指數、UBS全球投資型不動產指數、Reuters/Jefferies CRB Index、Goldman Sachs US Precious Meta、GS US Industrial Metal、Goldman Sachs US Energy) 投資理財一路發(168)法則 做自己能力所及的投資 1 6 8 一開始就要先確立自己的目標 一心一意堅持到底 至少每6個月檢視投資現況 分散投資8分力，單筆加碼2分力

31 你還在相信專家所說? 等專家說完，行情都走了一半了
你還在相信專家所說? 等專家說完，行情都走了一半了　　 笨蛋！專家的話，永遠只有講一半！ 多頭時，人人是專家；空頭時，全部都回家！ 理財的關鍵在“策略”和“紀律” 投資理財不用靠別人!你自己就是專家！

32 榮耀、肯定，是我們的動力

33 寶來基金管理平台 www.polarisfund.com.tw
願您的夢想成真～ 寶來基金管理平台 服務專線 *本公司系列基金經金管會核准，惟不表示該系列基金絕無風險。 本公司以往之經理績效不保證該系列基金之最低投資收益；本公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責該系列基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱該系列基金公開說明書。 注意：本文提及之經濟走勢預測不必然代表本基金之績效，基金投資風險請詳閱各基金公開說明書，本報告內容僅供參考，客戶應審慎考量本身之需求與投資風險，本公司恕不負任何法律責任，亦不作任何保證。本報告中之內容或有取材於本公司認可之來源，但並不保證其真實性或完整性，亦不作為任何投資之要約及建議，報告中所有資訊或預估，本公司已盡力確認資料之正確性，惟資料變更時本公司將不作預告或更正。