第 1 章 建構財務模型之介紹.

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1 第 1 章 建構財務模型之介紹

2 本章導讀 介紹何謂財務模型及其應用。另外，介紹財務模型的建構方式、建構步驟與基本操作。最後，說明本書的主要架構。

3 第 2 章 Excel 基礎操作

4 本章導讀 首先，本書假設讀者對基本的 Excel 操作已經有一定的了解與認識。但在本章中，會再針對未來在建構財務模型上可能還會需要用到的技巧作介紹，並且說明如何改善我們使用上的效率。最後，再介紹那些最常使用到的Excel基本操作。

5 大 綱 2.1　改善你的Excel使用技巧 2.2　 Excel各類基礎操作介紹

6 第 3 章 Excel內建函數及分析工具

7 本章導讀 在建構財務模型時，我們將會使用到許多
Excel 內建函數與分析工具。因此，在正式進入建構財務模型的實際操作前，我們先在本章中針對這些內建函數與分析工具作一次有系統的介紹與說明，讓使用者在未來建構模型上能更容易上手。

8 大 綱 3.1 財務函數 3.2 與邏輯相關的函數 3.3 統計函數 3.4 數學與三角函數 3.5 查詢與參照函數 3.6 日期和時間函數
大 綱 3.1　財務函數 3.2　與邏輯相關的函數 3.3　統計函數 3.4　數學與三角函數 3.5　查詢與參照函數 3.6 日期和時間函數 3.7　文字函數 3.8 資訊函數

9 第 4 章 建立完整的Excel財務模型

10 本章導讀 在第一章中已經介紹透過 Excel 建立財務模型的主要步驟，以做為建立完整財務模型之基礎。本章則提出三項要點使模型的建立更具效率。最後，介紹四個學習的主要路徑。

11 第 5 章 財務報表預測

12 本章導讀 介紹財務報表預測模型，此模型的主要目標在於能夠建立預測財務報表的結果，以便於企業針對未來情況做出正確的財務決策，為財務模型當中最為被廣泛使用的模型，可應用於公司融資計畫、信用狀況分析、合併收購分析與商業價值評估等。

13 第 6 章 貨幣的時間價值

14 本章導讀 貨幣的時間價值在財務中是簡單且被廣泛使用的概念，不論對這個名詞熟悉與否，每個人都會使用到它的觀念，例如：一般人支付花費時會下意識的選擇延後支付，也會使用此概念來決定買房子或租房子、做退休規劃等，公司則會用來決定大型併購的投資和融資決策。因此，本章介紹貨幣時間價值的理論與觀念，並簡介建構模型時的實際範例。

15 第 7 章 財務計畫與投資

16 本章導讀 每個人的一生中都要做許多財務決策，像是房貸、儲蓄投資以及退休的規劃等，這些都可能需要使用財務模型。本章將建立幾個多用途的模型。這些模型不只說明貨幣時間價值概念的應用，並且牽涉到投資及課稅的層面。透過本章的介紹，讓讀者可以根據自己的需求來建構屬於自己的財務計畫與投資模型。

17 第8章 分析市場歷史資訊

18 本章導讀 我們在作投資決策時，通常必須對各類資產或投資計畫作評估，即將這些資產過去一段時間的相關性和表現列出來，然後作風險評估，以決定投資方式。因此，我們將會建構幾個模型來作分析，並將結果以較常用的幾個圖形呈現出來。

19 第 9 章 債券評價與存續期間

20 本章導讀 對於公司企業、政府及其他各單位而言，債券常視為重要的融資工具。因此，債券市場也是資本市場中相當重要的一部分，所以如何正確地對債券訂價、以及債券價格又如何受到利率與其他因子的影響，是我們大家所必須瞭解的。在本章中，我們首先介紹一些基本債券模型，使得讀者可了解債券與其特點，最後再提供幾個模型範例來作練習。

21 第10章 模擬股票價格走勢

22 本章導讀 在財務領域中，尤其是在分析衍生性金融商品方面，我們往往假設其標的資產股票價格是無法預測的，而且假設其走勢符合幾何布朗運動。因此，在本章的介紹中，我們會建構一些模型協助你瞭解何謂幾何布朗運動、以及它對於未來股價走勢的涵意、最後我們還會教你如何實際操作來模擬股票價格的走勢。

23 第11章 選擇權與選擇權 投資組合式

24 本章導讀 在過去這三十多年以來，衍生性金融商品(例如選擇權) 扮演的角色愈來愈重要。他
們通常被用來投機與避險，另外還可建構出符合金融市場上成千上萬參與者的需求與偏好的投資組合。在本章中，我們將發展許多可以估計選擇權價格與 Greeks 的 模型。我們也將說明其中一些特性與建構由股票及選擇權形成的投資組合，以研究各種不同的選擇權交易策略。

25 第12章 二項式選擇權訂價

26 本章導讀 除了前一章介紹透過Black-Scholes-Merton(BSM)公式計算歐式選擇權價格的
方式外。在本章中，我將會討論另一種選擇權訂價技術，此技術不只可以對任何形式的選擇權作訂價，也可以用來訂價任何形式的衍生性金融商品。此方式包含建立二項樹、以及將該二項樹與風險中立的評價方式作連結。最後，並且提供 VBA的入門介紹。

27 想進入財務模型的世界嗎？ 財務模型最新譯作 財務模型－在 Excel 之應用
Financial Modeling Using Excel and VBA 　　　　　　　　　　（台灣金融研訓院出版） 強登．辛古普 (Chandan Sengupta) 著 (曾經擔任Chase manhattan Bank八年的副總裁，以及Mobil Corporation十年的資深財務顧問。 ) 聶建中、劉文謙 譯 (淡江大學財務金融系所專任教授及國立政治大學財務管理學系博士班 )

28 延伸閱讀 信用衍生性金融商品 選擇權入門10堂課 避險基金 外匯交易與資金管理(增修訂三版) 外匯交易概論