汤震宇 博士 CFA FRM CTP CAIA CMA RFP 金程教育首席培训师

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1 汤震宇 博士 CFA FRM CTP CAIA CMA RFP 金程教育首席培训师
个股期权合约的基本要素 汤震宇 博士 CFA FRM CTP CAIA CMA RFP 金程教育首席培训师

2 （一）程大叔买个股期权合约 先来回顾一下之前课程中的例子： 对于看涨X股票的预期，程大叔决定购买X股票认购期权合约。
对于看跌Y股票的预期，程大叔决定购买Y股票认沽期权合约。 程大叔与投资顾问商谈购买个股期权合约的事宜。投资顾问给程大叔拿来一份个股期权标准化合约。

3 （一）程大叔买个股期权合约 标的证券：XXX 合约单位：XXX 行权价格：XXX 权利金：XXX 到期日：XXX 保证金：XXX

4 （二）个股期权合约的基本要素 我要买X股票的认购期权，在合约上哪里有体现？ 合约中的标的证券指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。

5 （二）个股期权合约的基本要素 我要买对应1000只X股票的认购期权，在合约中哪里有体现？
合约中的合约单位指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。

6 （二）个股期权合约的基本要素 我想买一个有权按10元/股的价钱买入X股票的权利，在合约中哪里有体现？
合约中的行权价格是指期权合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。

7 （二）个股期权合约的基本要素 购买了这个股票认购期权，我要支付多少费用？
合约中的权利金指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。

8 （二）个股期权合约的基本要素 我要买一个三个月后可以行使权力的认购期权合约，在合约中哪里有体现？
期权合同规定的期权的最后有效日期为期权的到期日。

9 （二）个股期权合约的基本要素 我需不需要交保证金？
因为期权的卖方可能在结算日不履行合约而导致买方的损失，所以保证金是对期权卖方履行义务的一种约束。只有期权的卖方需要缴纳保证金。

10 如果我要购买的是股票认沽期权有什么区别吗？
（二）个股期权合约的基本要素 如果我要购买的是股票认沽期权有什么区别吗？ 一般，股票认购期权用C表示，股票认沽期权用P表示。 以上合约要素在股票认购期权与股票认沽期权中均适用。

11 （三）总结 个股期权合约的基本要素 标的证券 指期权交易双方权利和义务所共同指向的对象。 合约单位
指单张合约对应的标的证券（股票或ETF）的数量。 行权价格 指期权合约规定的、在期权权利方行权时合约标的的交易价格。 权利金 指期权合约的市场价格，期权权利方将权利金支付给期权义务方，以此获得期权合约所赋予的权利。 到期日 期权合同规定的期权的最后有效日期为期权的到期日。 保证金 保证金是对期权卖方履行义务的一种约束

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