4Q’11旺季促銷將帶動台廠LCD TV 季出貨量成長9.6% 然年成長率僅微升1.5%

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1 4Q’11旺季促銷將帶動台廠LCD TV 季出貨量成長9.6% 然年成長率僅微升1.5%
供給面因素方面，因LCD面板產能利用率偏低，故尚不致於造成TV用LCD面板供貨不足情形。在需求面方面，雖全球整體景氣仍低迷，然因北美節日促銷活動創佳績，可望帶動台廠出貨量成長。 預估2011年第4季台廠LCD TV出貨量達1,236萬台，較第3季成長9.6%，但若與2010年同期相較，僅成長1.5%。 尺寸分布方面，2011年第4季因促銷型機種多集中在32吋、40吋以上等級，台廠在該區間尺寸出貨量分別達45.5%、22.5%；出貨地區方面，以北美表現最為突出，佔台廠出貨量比重達54.6%。 台廠LCD TV集中度方面，2011年第4季前5大業者出貨量比重較第3季增加2.2個百分點，達87.2%，主要原因為排名第4的瑞軒出貨量顯著成長所致。台廠出貨量排名來看，分別為冠捷、鴻海/奇美電、緯創、瑞軒、仁寶。 Research分析師兼專案經理 林芬卉

2 影響台廠4Q’11 LCD TV出貨因素分析 影響因素 內容 分析 對出貨的影響 供給面 上游零組件 需求面 市場 LCD面板 及零組件供貨
↓★ 需求面 市場 負向 全球景氣前景未明，加上台灣代工的日廠出貨量下修，導致成長率不若2010年尚有20%大幅度成長。 ↑ ★★ 正向 北美節日促銷活動帶來短期急單需求。 在供給面因素方面，因LCD面板產能利用率偏低，故尚不致於造成TV用LCD面板供貨不足情形。 需求面方面，雖全球整體景氣呈現低迷，然因北美節日促銷活動帶來短期急單需求，對2011年第4季台廠LCD TV出貨量提升有所挹注。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

3 4Q’11台廠季出貨量成長9.6% 然YoY僅成長1.5% 單位：千台
2011年第3季台廠出貨量不如預期，主因市場需求不佳、通路業者調整庫存所致。 至2011年第4季因節日促銷及低價機種銷量增，支撐台廠出貨量成長。預估該季台廠LCD TV出貨量達1,236萬台，較第3季成長9.6%；值得注意是，若與2010年同期相較，僅成長1.5%。

4 台廠LCD TV出貨地區比重變化 2011年第4季因北美感恩節銷售超乎預期，廠商對於後續聖誕節銷售亦持正向看法，帶動出貨量增加。

5 台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 2011年第4季因促銷型機種多集中在32吋、40吋以上等級，使得台廠在該區間尺寸出貨量比重高於前季表現，分別達45.5%、22.5%。

6 4Q’11台廠LCD TV OBM比重 將提升至18.9% OEM/ODM OBM
歷年來台廠LCD TV OBM出貨量比重受瑞軒影響甚大。2011年第4季因瑞軒LCD TV出貨量大增，故帶動該季台廠OBM比重提升，與第3季相較高出3.8個百分點，達18.9%。 OBM

7 台灣LCD TV前5大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5
相對的，台廠Top 3出貨量集中度下滑至60.7%，主要原因為代工訂單下滑幅度大，尤其Sony連續下修2011年LCD TV出貨量至2,000萬台，影響台廠業者鴻海及緯創為最，其為台廠排名前3大業者。 Non-top 5

8 4Q’11台灣前5大廠出貨量排名變化 排名 3Q’10 4Q’10 1Q’11 2Q’11 3Q’11(e) 4Q’11(f) 1 冠捷 2
鴻海/ 奇美電 仁寶 3 緯創 4 瑞軒 5 從2011年第4季台廠出貨量排名來看，分別為冠捷、鴻海/奇美電、緯創、瑞軒、仁寶。 與前幾季排名不同處在於，瑞軒由原第5名、上升至第4名，主要原因是第4季美國節日促銷活動，帶動大尺寸LCD TV需求，該公司於第4季亦主打上述機種，故有助其出貨量上升。