貨幣需求與貨幣市場的均衡.

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1 貨幣需求與貨幣市場的均衡

2 影響名目貨幣需求量重要因素 名目貨幣需求量指以貨幣為計價單位所衡量的貨幣需求量。 實質所得水準 物價水準 名目利率水準 物價膨脹的預期
換取貨幣的交易成本

3 影響實質貨幣需求量重要因素 實質貨幣數量即實質貨幣餘額，為名目貨幣數量除以物價水準，也就是以商品為計價單位所衡量的貨幣數量。
物價水準的變動並不會影響實質貨幣需求量，只會造成名目貨幣需求量等比例的變動。

4 貨幣需求函數 假設實質的交易成本固定，並不考慮預期物價膨脹率。可將實質貨幣需求函數表為：
其中Md代表名目貨幣需求，P代表物價水準，Y代表實質所得，R代表債券的名目利率。

5 實質貨幣需求曲線 圖 13.2 所描繪的是貨幣需求曲線 。此曲線顯示當其他條件不變時，實質貨幣需求量與利率間的關係 : 利率上升時，持有貨幣的機會成本提高，貨幣需求量下降 ; 反之，當利率下降時，由於持有貨幣的機會成本下降，實質貨幣需求量上升。

6 實質國民所得的變動 當實質國民所得提高後，整體經濟的商品交易量將增加，造成實質貨幣需求的增加，因此整條貨幣需求曲線會往右移 ; 反之，當實質國民所得降低時，整條貨幣需求曲線會往左移。

7 貨幣市場的均衡 圖 13.3 顯示，利率水準決定於貨幣市場的均衡。在圖中，由於貨幣供給量係由中央銀行控制，而不受利率的影響，因此貨幣供給線實際上是一條與橫軸垂直的直線。由圖可以看出，貨幣供給曲線與貨幣需求曲線相交於 E 點。在 E 點時，實質貨幣供給量等於實質貨幣需求量，因此貨幣市場達到了均衡，而 E 點所對應年息 6% 的利率，就是均衡的利率水準。

8 貨幣供給改變對均衡利率之影響 圖 13.4 顯示，當中央銀行藉由公開市場操作改變貨幣供給量時，市場利率會因此改變。 例如，當貨幣供給量由 7 億增為 9 億時，在原先 6% 的市場利率之下，貨幣市場出現 2 億的超額供給。此時由於大眾持有的貨幣數量高於其願意持有的數量，人們會用多餘的貨幣購買債券，當大家都這樣做時，債券的利率會開始下降。如圖所示，當利率降到 5% 的水準時，貨幣的供需剛好達到均衡，此時利率水準即不再變動。反之，如果實質貨幣供給量由 7 億降為 5 億，如圖所示，此時利率水準必須上升至年息 7% 時才會達到均衡。

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10 貨幣需求改變對均衡利率的影響 圖 13.5 顯示，貨幣需求曲線的變動也會影響到市場的利率水準。例如，當國民所得提高後，由於商品交易量的增加，貨幣需求量增加，因此貨幣需求曲線會往右移。假若貨幣供給量不變，均衡的利率水準將會上升。反之，當國民所得下降，貨幣需求曲線會往左移。均衡的利率水準會下降。