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PVC随大势起舞 徽商期货 贺赞晖
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回顾:市场大势VS微观基本面
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最大的“大势”在哪里? 利率 汇率 通货膨胀率 联系三者的纽带:资产收益率 (现实和预期 经济周期和政策 漏洞和攻防)
(现实和预期 经济周期和政策 漏洞和攻防) 金融市场的核心:追逐利润和规避风险
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最快的象 股市(道琼 上证) 国债 (美债 中债) 外汇市场(美圆指数 人民币) 货币市场(libor shibor)
股市(道琼 上证) 国债 (美债 中债) 外汇市场(美圆指数 人民币) 货币市场(libor shibor) 商品市场(CRB 文华商品指数) 地产(美国和中国房价)
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辅助指标(也是最直接的指标)
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推荐重要辅助指标:文华商品指数
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最重要的微观在哪里? 供给 (产能和开工率) 需求 (消费需求 投资需求) 库存 (显性和隐性) 成本 毛利
需求 (消费需求 投资需求) 库存 (显性和隐性) 成本 毛利 我们认为最重要的微观:产业格局(垄断还是充分竞争是完全不同的,利润分配模式将导致价格的理性与非理性转换)
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主题投资研究范式:主题提炼精髓 1.商品大势与资产大势 2.宏观与微观 3.K线与趋势
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未来重要主题:螺纹与PVC正相关 螺纹钢和白糖上市早期形态非常相近 可能导致螺纹将来跌破3000 PVC预计和螺纹基本相差不多
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目前情况:大势辅助 技术助力 关注空头
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结语:观点总结 观点:目前看跌 策略建议: 投机商:坚持空头 五日均线为操作依据短期6700以下不坚持空头策略,等待螺纹进一步明朗。
投机商:坚持空头 五日均线为操作依据短期6700以下不坚持空头策略,等待螺纹进一步明朗。 现货商:保持空头套保 套利策略:买塑料空PVC
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