2H‘13台廠LCD TV預估出貨近2,000萬台 全年衰退5.7%、全球佔比僅17%

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1 2H‘13台廠LCD TV預估出貨近2,000萬台 全年衰退5.7%、全球佔比僅17%
根據DIGITIMES Research估計，台灣廠商2013下半年LCD TV出貨量達1,968萬台，因季節性因素而較上半年成長25.5%，但礙於全球LCD TV市場趨近飽和，加上日系客戶釋單不如預期，全年僅達3,536萬台，較2012年衰退5.7%。以全年各季出貨量佔比來看，2013年各季出貨量配置相近於2012年，上下半年比約當為44：56。 由出貨對象來看，與台廠關係密切的日系客戶，下半年佔台廠出貨比重已跌至4成以下，歐美系客戶出貨比重則提升。就出貨尺寸來看，50吋以上成長速度最快，第4季佔總量可達13%；42吋以下市場出貨比重將降低。廠商排名方面，冠捷、鴻海維持前2名，瑞軒有機會躍升為第3名。 以全年度來看，全球LCD TV代工市場約為4,822萬台，僅佔全球LCD TV市場23%(全球估計為2.05億台)，台廠的3,536萬台年度出貨量約當全球市場17.2%，佔比自2012年的18.2%進一步縮小。Sony為2013年台廠主要出貨品牌，其次為Vizio，兩者釋單量都在650萬台以上，原先釋單量最被看好的東芝已策略轉向，逐漸提高In House出貨量，釋單台廠總量不及350萬台。 Research分析師兼專案經理 羅惠隆

2 影響台廠2H’13 LCD TV出貨因素分析 影響因素 內容 影響程度 需求面 供給面 景氣與 季節因素 旺季效應。 ↑★★★ 大陸市場
節能補助結束。 ↓★ 全球市場 市場趨於飽和。 供給面 客戶關係 日系客戶普遍銷售不佳，釋單策略轉變。 ↓★★ 陸系OTT客戶新一波需求。 ↑★ 需求面因素方面，下半年台廠出貨主受季節性因素影響，但歐美與大陸市場走勢不同。 歐美市場仍有耶誕效應，下半年仍優於上半年，帶動台廠出貨成長。 大陸市場上下半年季節性因素原不如歐美明顯(新年、五一與十一分別在上下半年帶動銷售)，而大陸因電視節能補貼於2013上半年結束，導致部分原屬下半年需求提前於上半年發生，預期將影響下半年TV銷售。 供給面方面，日系客戶逐漸提高in house比重，影響釋單台廠的TV數量。 日系客戶2013年LCD TV出貨未見改善，加上日幣持續貶值，致日廠傾向提高in house比重。 不過台廠對大陸OTT客戶出貨將增加，主要來自樂視與小米。 註：星星數愈多，影響程度愈高。↓表負面影響，↑表正面影響。

3 2013上下半年皆低於2012同期 全年3,568萬台 衰退4.9% 單位：千台
2013上下半年皆低於2012同期 全年3,568萬台 衰退4.9% 單位：千台 2013下半年台廠LCD TV出貨量將低於2012年同期，兩季加總接近2,000萬台。 預估下半年可較上半年成長25.5%，成長率高於2012年的21.2%。 部分廠商上半年面臨的歐洲市場庫存應在第3季去化，並回復正常供貨水準。 即便如此，台廠2013年LCD TV出貨預估僅達3,636萬台，低於2012年的3,719萬台。

4 四季度出貨配置類似2012年 1H 2H 2010 40% 60% 2011 50% 2012 45% 55% 2013 44% 56% 按全年3,636萬台預估來看，台廠2013上下半年出貨量比約為44：56 2010年台廠仍處於LCD TV市場成長期，致上下半年出貨比可達4：6。 2011年中TV市場開始面臨飽和，致台廠上下半年出貨比重相近。 2012年台廠TV出貨首度衰退，上下半年出貨差異僅反映季節因素，比重為45：55。 2013年台廠恐再度面臨衰退，各季出貨比重近似2012年。

5 台廠LCD TV出貨地區比重變化 北美伴隨旺季效應，出貨比重因而提升。
以美國為銷售市場的Vizio、Best Buy與Westinghouse均以台廠為主要供貨對象。 仁寶、瑞軒與鴻海均以美國為主要市場。 亞洲市場佔比下降。 大陸節能惠民工程補助於2013年5月31日結束，引發消費者提前於第2季購買電視，致大陸市場下半年市況不樂觀。 冠捷因自有品牌以大陸為主要市場而受影響，另冠捷幫大陸品牌代工數量，也可能下修。 歐洲市場佔比提升。 和碩主要客戶歐洲庫存預計第3季可去化，因而回復正常出貨。 旺季效應使歐洲市場需求仍大於上半年。

6 台廠LCD TV出貨尺寸比重變化 50吋以上出貨量比重上看13%。
大尺寸電視仍是美國市場黑色星期五(Black Friday)最受矚目產品。 已傳出將出現50吋399美元、60吋599美元、70吋999美元等破盤價格。 瑞軒、鴻海等大尺寸比重將攀升。 40/42吋與46/48吋加總佔台廠出貨比重將下降，其中40/42吋較顯著。 37~39吋可達2位數。 32吋比重維持約36%。

7 日系客戶佔比降至4成以下 2H’13 台廠LCD TV主要出貨對象 1H’13 台廠LCD TV主要出貨對象
日系客戶為主要出貨對象，但出貨量佔比預估降至4成以下。 Sony下半年將不再釋單冠捷、仁寶。緯創只剩1款左右Sony機種。 過往東芝釋單比重較大，但今年銷售狀況不佳，釋單比重也下調，影響相關台廠出貨表現。 Panasonic與夏普預期仍不會提高釋單比重。 美系客戶佔比近2成，主要客戶為Vizio與Best Buy。其中Vizio雖可算為瑞軒自有品牌，但同時也釋單3家台廠。 陸系客戶比重小幅下跌。 冠捷承接的大陸TV品牌低價機種數量可能下修，主因市況不好，品牌客戶回收自行生產。 不過冠捷、鴻海與緯創分別在下半年提高對樂視、小米等OTT平台業者出貨量。

8 台灣LCD TV前五大廠集中度變化 Top 5 Top 3 Non-top 5 影響集中度變化主因4~6名之間的出貨增減變化。
仁寶、緯創與瑞軒上半年出貨接近，下半年瑞軒成長將較顯著，有望躍升第三名。 第6名的永碩上半年被前五名廠商拉開，下半年出貨恢復正常，使Non Top 5比重可些微提升。 Non-top 5

9 台灣廠商LCD TV 出貨排名與變化 2H’13(f) 1H’13(e)
鴻海雖以Sony為主，但藉由堺工廠面板兜售大尺寸機種稍有斬獲，尤其Vizio應會大舉促銷鴻海代工的60~80吋機種。 緯創、仁寶與瑞軒上半年出貨相當，但下半年成長情形不同，導致排名發生變化。 瑞軒有望躍升第3名，因出貨市場集中於成長性較佳的美國。 仁寶則掉到第5名。雖仁寶也是以美國為主要銷售市場，但東芝提高自雅加達生產的in house機種出貨量，因而壓抑仁寶北美市場的成長性。

10 台廠LCD TV代工市場展望

11 2013全球LCD TV預估為2.05億台 單位：百萬台 2013全球LCD TV預估為2.05億台，僅較2012年成長0.5%。
南韓與大陸廠商仍成長，日廠衰退。 區域市場來看，日本稍有反彈但仍低迷、大陸市場全年仍優於2012年，但2013年下半已面臨成長停滯。歐美市場衰退，但下半年優於上半年。

12 2013 LCD TV 代工市場僅4,819萬台 台灣佔全球17% 以全球出貨2.05億台來估計，2013 LCD TV品牌釋單量約為4,822萬台，比重約23% 台廠估計佔其中3,536萬台，比重約17%。 其餘1,286萬台則由非台廠如Vestel或大陸廠商代工。 2013年全球LCD TV出貨量與2012年估計成長0.5%，但全球代工量由2012年的5,594萬台減少了772萬台。

13 2013年台廠出貨面臨再度衰退 單位：千台 2013年台灣LCD TV出貨量為3,536萬台，自2012年衰退5.7%。
主要日系客戶自2011年起面臨巨幅虧損，因而策略目標由「擴大市場」改為「減少虧損」。 日系客戶並非選擇「擴大代工比重」來降低虧損，反而以「減少低階機種」出貨來減少虧損。 由於台廠代工日商機種多為低階機種，日商減少低階機種因而直接影響釋單台廠數量。

14 主要台廠均下修年度出貨預估 單位：千台 DIGITIMES根據台廠上半年出貨表現與下半年展望而調整各廠2013年出貨預估。
冠捷日系客戶出貨佔比不高，因而受日系客戶訂單萎縮影響較小，但冠捷對Panasonic與夏普的出貨仍不如預期。 鴻海主要客戶為Sony，而Sony策略上也逐漸降低委外比重。此外「鴻夏戀」未對整機代工帶來助益，鴻海對夏普釋單期待完全落空。另鴻海近期傳出正藉由堺工廠面板與Panasonic洽談合作，但預料最快在2014年才產生影響。 仁寶預估量落空主因兩大客戶東芝與Panasonic出貨均不如預期。 東芝北美銷售衰退，並降低代工比重。 Panasonic全年釋單總量估計僅達100萬，為原先預估一半。(非針對仁寶) 三洋釋單也不如預期。 緯創下修主因大陸客戶。 海爾與小米出貨量均不如預期。 瑞軒主因冠捷、鴻海與緯創搶單而降低Vizio出貨。 原預估Vizio會因為股東關係而維持高比重由瑞軒代工，但目前看來2013年瑞軒代工量佔Vizio銷售量不到一半(過往每年均達到7成以上)。 但2013年下半年瑞軒應仍較其他競爭者有優勢，主因瑞軒掌握較多Vizio低階機種。 永碩則因東芝歐洲市場提高釋單Vestel比重而下修出貨，東芝品牌本身在歐洲面臨嚴重庫存也影響釋單永碩數量。

15 2013年台廠出貨品牌排名預估 單位：千台 Sony預估為台廠2013年主要代工品牌。
不過Sony釋單ODM機種逐漸減少，2014年起所有機種將全數改為in house開發。 但由於Sony北美與歐洲組裝廠已賣給鴻海，鴻海預料仍將為Sony當地組裝。 Vizio躍升台廠第2大客戶。 Vizio 2012年起開始加強與瑞軒以外的供應商合作。 飛利浦約有100萬台左右由TP Vision歐洲工廠生產(但出貨量亦加計到冠捷總出貨中)，其餘委外生產，主要供應商為其股東冠捷。 DIGITIMES原預估東芝可為釋單量最多的品牌廠商，但目前看來釋單量不足500萬台。 原預期東芝2013年出貨可成長，但如今看來大幅衰退(估計由2012年的1,100萬台減至900萬台)。 北美市場因銷售不佳而提供自製比例(由印尼雅加達)整機出貨。 歐洲市場2012年末銷售不佳，導致21013上半年庫存過高。 海爾雖把2座主要廠房賣給台廠，但釋單量遠不及原先預估的400萬台。 Panasonic釋單不如預期。 該公司認為降低TV成本應先由面板端(例如對外採購面板或背光模組)著手而非整機端。

16 2013年主要品牌釋單分布預估 Sony自製比重約為46%，不如原先預估的40%。鴻海約取得Sony半數出貨量代工。
主要LCD TV品牌中，日系廠商釋單不如預期，未來有調高in house出貨比重的趨勢。 Sony自製比重約為46%，不如原先預估的40%。鴻海約取得Sony半數出貨量代工。 東芝2012年釋單比重為63%，2013年預估下調為57%。其中北美由仁寶代工、歐洲由永碩與Vestel代工。大陸市場則為TCL代工。 Panasonic 2013年in house以外主要供應商為仁寶與冠捷，但釋單數量遠低於預期。 夏普並未因鴻海2012年資金挹注而提高釋單鴻海代工量。另夏普2013年起傳出正與台廠洽談，擬賣出馬來西亞電視組裝廠，夏普擬藉由釋單吸引台廠買廠，但目前尚未定案。 Vizio 2013年銷售中，瑞軒僅供應42%(過去每年約達7成左右)，鴻海出貨Vizio大尺寸電視有機會達到百萬台。 Best Buy 2013主要供應商為冠捷與緯創。

17 2013年台廠客戶別出貨比重預估 冠捷自入股飛利浦後，代工客戶有收斂跡象。 扣除飛利浦與AOC外，最大客戶為Vizio與Best Buy。
其餘客戶出貨均不到百萬台。 鴻海8成出貨來自Sony訂單。原預期夏普貢獻度可因鴻夏戀而達到2成，目前看來恐僅達3%。 緯創日本客戶出貨佔比不到2成，相較於2012年的6成比重降低甚多。緯創最大客戶為Vizio與海爾。 瑞軒超過9成出貨供應給Vizio，但2013年起JVC出貨量開始提高。 仁寶清一色為日本客戶，東芝仍佔7成以上出貨量。 和碩也以東芝為主要出貨對象，北美市場出貨則來自美系客戶。