主讲人： 颜蓉花 E---mail: yrh@fhtvu.net.cn 财务管理课程 （第二版） 主讲人： 颜蓉花 E---mail: yrh@fhtvu.net.cn.

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财务管理课程 （第二版） 主讲人： 颜蓉花 E---mail:

2 本章教学目的和要求： 通过本章的教学，使学生重点掌握货币时间价值观念、风险收益观念；一般掌握成本效益观念，并能在实际上工作中加以简单应用。
第二章 财务观念 本章教学目的和要求： 通过本章的教学，使学生重点掌握货币时间价值观念、风险收益观念；一般掌握成本效益观念，并能在实际上工作中加以简单应用。

3 第一节 货币时间价值观念 第二节 风险收益均衡观念 第三节 成本效益观念

4 第一节 货币时间价值观念 （重点掌握） 一、时间价值概念 1.货币的时间价值：货币的拥有者因放弃对货币的使用而根据其时间的长短所获得的报酬。
前提条件：借贷关系的存在。

5 二、时间价值的表示 表示：可以用绝对数，也可用相对数（利息率）
货币时间价值率：是指扣除风险报酬和通货膨胀贴水后的平均货币利润率或平均报酬率。 表现方式：现值、终值

6 三、货币时间价值的计算 1、单利 终值 S = PV ·(1+i·n) 现值 PV = S /(1+i·n) 2、复利
复利终值系数 复利现值系数

7 3、普通年金 又称后付年金，是指每期期末收付等额款项的年金。 普通年金终值 年偿债基金 年金终值系数

8 普通年金现值 年金现值系数

9 可以将不同时间所发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高了价值间的可比性、可加性， 为长期财务决策的作出提供了最基础的理论依据和技术依据。
四、时间价值观念的运用 可以将不同时间所发生的价值量按照同一标准进行加总，从而提高了价值间的可比性、可加性， 为长期财务决策的作出提供了最基础的理论依据和技术依据。

10 第二节 风险收益均衡观念（重点掌握） 一、风险的概念：是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。其大小随时间而变。
第二节 风险收益均衡观念（重点掌握） 一、风险的概念：是指在一定条件下和一定时期内可能发生的各种结果的变动程度。其大小随时间而变。 可分为：市场风险、公司特有风险

11 二、风险收益均衡： 1．投资风险价值：是指投资者由于冒着风险进行投资而获得的超过资金时间价值的额外收益，也称风险收益或风险报酬。
必要投资报酬率=无风险报酬率+风险报酬率

12 2．财务管理原则：在一定风险下必须使收益达到较高的水平；在收益一定的情况下，风险必须维持在较低的水平。

13 第三节 成本效益观念 （一般掌握） 成本效益观念：指作出一项财务决策要以预期效益大于成本为原则，即某一项目的预期效益大于其所需成本时，在财务上即为可行；否则，则应放弃。

14 一、机会成本 二、沉没成本：是指项目决策中，在项目分析之前发生的成本费用。