授課老師：　　　教授 第3章 國際收支與國際經濟聯結 ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論.

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2 授課老師：　　　教授 第3章 國際收支與國際經濟聯結 ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

3 本章綱要 國際收支的意義 國際收支表的內容 各項收支餘額之間的關係 經常帳與國家儲蓄、對外投資 專題1：「歐盟四國」的債務危機
專題2：世界最大債務國的債權債務變化 ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

4 GNDI = GDP + NI + NCT = C+ I + G + X – M + NI + NCT = C + S + T (2)
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5 經常帳餘額等於商品勞務貿易餘額、國外所得淨額與經常移轉淨額合計：
CA= X-M + NI + NCT (3) 將第（3）式代入第（2）式： GNDI = C + I + G + CA = C+S + T (4) 亦即： CA =（S – I）+（T – G） (5) ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

6 美國的貿易赤字及財政赤字: 1980-2014 年 單位：10億美元
資料來源： IMF, World Economic Outlook Database. ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

7 專題1： 「歐盟四國」的債務危機 一個國家的經常帳餘額等於該國的淨儲蓄。當一個國家有經常帳順差時，代表這個國家的淨儲蓄為正，並將儲蓄借給外國使用。同理，當一個國家有經常帳逆差，代表這個國家的淨儲蓄為負，在向外國借貸。 ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

8 圖一：2010年各主要國家經常帳餘額占GDP比例 (3年平均，單位:% )
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9 世界最大債務國的債權債務變化 1985年底美國國際淨投資部位671億美元 1986年底美國國際淨投資部位-218億美元
2007年底美國國際淨投資部位約-2兆4,418億美元 2011年底美國國際淨投資部位約-4兆302億美元 2014年底美國國際投資淨部位約-6兆9,152億美元 ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論

10 美國的經常帳餘額與國際投資淨部位 單位：10億美元
資料來源：U.S. Department of Commerce, Bureau of Economic Analysis. ch3 國際收支與國際經濟聯結 黃志典: 國際財務管理概論