指導老師 : 莊耿忠 組員 : 杜宛芸 陳柔蓁 洪綉筑
商品期貨是標的物為實物商品的一 種期貨合約，是關於買賣雙方在未 來某個約定的日期以簽約時約定的 價格買賣某一數量的實物商品的標 準化協議。商品期貨交易，是在期 貨交易所內買賣特定商品的標準化 合同的交易方式。
( 一 ) 以小博大 ( 二 ) 交易便利 ( 三 ) 信息公開，交易效率高 ( 四 ) 期貨交易可雙向操作，簡便、靈活 ( 五 ) 合約的履約有保證
農產品期貨 金屬期貨 能源期貨
主要商品為小麥、玉米、黃豆三大類商品。 農產品期貨是歷史最悠久的期貨商 品，發源於美國的 CBOT 交易所，農 產品期貨的特性在於對市場供需受 到氣候與季節性影響很大，也因此 市場波動方向較易分析。
目前玉米最大生產國仍是美國，美國玉米 的四大出口國是日本、蘇聯、南韓以及台 灣。 影響農產品因素 : (1) 氣候 (2) 牲畜和家畜數量 (3) 替代飼料 作物的供應量及價格 (4) 季節性循環 (5) 農夫種植面積 (6) 長期變化因素 (7) 政治 因素
資料來源 : 統計期貨 統計期間 :1970~2005 年
小麥主要用途為糧食作物，當全球經濟成 長及人口成長率提高時，對小麥的需求就 越大。 影響小麥價格的主要因素有： (1) 生長期間的氣後 (2) 年度季末庫存量 (3) 美國農業部之供需報告 (4) 競爭飼料 作物或穀物之耕地面積、供應量及價格 變化 (5) 美元匯率 (6) 主要進口國產量水 準 (7) 世界經濟狀況
資料來源： CBOT 小麥期貨價格 統計期間： 1970~2007 年
世界四大黃豆生產供應國分別為：北半球 的美國及中國、南半球的巴西及阿根廷。 影響黃豆期貨影響因素 : (1) 供給與需求 (2) 季節性循環 (3) 氣候條 (4) 壓榨利潤 (5) 替代品 (6) 匯率 (7) 商品的相關 性
統計期間為 1970~2005 年 資料來源 : 統一期貨
以黃金、白銀、銅、白金為主要商品。 四種商品中以黃金、白銀的交易量 較大，其中黃金的主要用途是做為 保值、央行儲備及部份交易媒介， 其餘商品則是屬於工業用金屬。
黃金為貴金屬的龍頭，在國際金融史上， 黃金一度和各國匯率有所關聯。 影響黃金價格的關鍵因素 : 黃金和任何商品一樣，其價 格也是由供需兩方來決定， 但是全球黃金的總存量的數 字相當龐大，平均每年黃金 的總供量僅占全球官方持有 黃金存量的 11% 左右
2002 年 2003 年 2004 年 平均 黃金存量 全世界持有黃金存量 百分比 10.99%12.19%10.62%11.27% 資料來源：世界黃金協會 WGC
資料來源：世界黃金協會 (WGC)
金價漲跌情境對應之條件 影響因素金價走揚金價走跌 股市表現空頭多頭 經濟表現經濟衰退經濟成長 國際政治緊張緩和 油價上漲下跌 美元走弱走強 物價水準通貨膨脹通貨緊縮
白金廣泛地被使用在汽車、化學、石化及 電子工業，使得工業用途成為白金最大的 需求來源。 影響白金價格波動的因素可分為政治 因素及經濟因素。 1. 政治因素：生產國的政局變動不安。 2. 經濟因素：全球汽車銷售量、美國 及日本的經濟景氣循環、日圓匯率走 勢、其他貴金屬的價格波動等。
銅有良好的強度、展性、抗腐蝕性、對電 和熱的良好導性，，又稱為紅金 (red metal) ， 與世界主要國家的經濟之脈動息息相關， 在許多工業上是不可或缺的原料。 價格影響因素 : (1) 銅的供需關係 (2) 全球經濟景氣 (3) 用銅產業發展趨勢的化 (4) 銅的生產 成本 (5) 原油的價格波動 (6) 匯率變化
銅期貨每年一月為整年相對低點，此後除了第三季有所壓回，到年終 大致呈現上漲走勢，高點一般落在七月。
是商品期貨中相當重要的一環，不 下於現貨市場的影響力。目前較重 要的商品有輕原油、重原油以及燃 油；新興品種包括氣溫、二氧化碳 排放配額。
輕原油期貨由於其價格透明度高、 流動性強、且避險需求大，因此在 所有的商品期貨中，穩站主流地位。
突發的重大政治事件 石油庫存變化 OPEC 和國際能源署 (IEA) 的市場干預 國際資本市場資金的短期流向 匯率變動 異常氣候 利率變動 稅收政策
油和燃油同屬於精製原油時的相關產品， 因為投入材料皆為輕原油，所以成本相同。 但是因為不同產品的季節性淡季和旺季不 同，因此產生了價差交易的機會。
利用汽油與燃油季節性的需求不同，可以 進行兩者間的價差交易。
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謝謝大家聆聽 !!!!!! ^________^