WULIANGYE YIBIN CO.,LTD Annual Report Analysis

Contents Profile Annual Report Half Year Report 3 经营预测与评估 4

Profile  一、公司的法定中、英文名称  中文名称：宜宾五粮液股份有限公司  英文名称： WULIANGYE YIBIN CO.,LTD  二、公司法定代表人：王国春  三、公司董事会秘书：彭智辅  证券事务代表：肖祥发  联系地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号  联系电话：（ 0831 ） （董秘）、 （董事会办公室）  传真号码：（ 0831 ）  公司证券事务电子信箱：  四、公司注册地址、办公地址：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号  邮政编码：  公司国际互联网网址：  五、公司选定的信息披露报纸名称： “ 中国证券报 ”  登载年度报告的中国证监会指定网站为：巨潮资讯网  巨潮资讯网址为  公司年度报告备置地点：董事会办公室  六、公司股票上市交易所为：深圳证券交易所  股票简称：五粮液  股票代码：  七、其他有关资料  1 、公司首次注册日期为： 1998 年 4 月 21 日  注册地址为：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号  公司最近一次变更注册登记时间为： 2004 年 5 月 18 日  注册地址为：四川省宜宾市翠屏区岷江西路 150 号  2 、企业法人营业执照注册号：  3 、税务登记号码：  2006 年度报告  4 、公司聘请的会计师事务所为：四川华信（集团）会计师事务所有限责任公司  办公地址：成都市洗面桥街 8 号 邮政编码： Key word: MBO 、普什集团关联交易 2007 年 4 月 22 日，王国春退出 G 五粮液董事长，王国春时代结束。 宜宾市副市长唐桥

Profile  五粮液股权结构

Profile  公司下属的子公司有：  四川省宜宾五粮液供销有限公司，主要从事原材料的供应和相关产品 的销售；  四川省宜宾五粮液精美印务有限责任公司，主要从事包装物、刊物印 刷业务；  四川省宜宾五粮液投资 ( 咨询 ) 有限责任公司，主要从事投资活动；  四川省宜宾五粮液环保产业有限公司，主要从事工业用蒸汽生产、销 售；  四川省宜宾五粮液集团仙林果酒有限责任公司，从事果酒生产；  宜宾五粮液集团精细化工有限公司，主要从事白炭黑和乳酸生产；  四川省宜宾五粮液酒厂有限公司，从事酒类产品的生产。  宜宾五粮液集团鸿福源商贸有限公司，主要从事酒类产品的销售。

2006 Annual Report 06 Balance Sheet 07 年半年报 亿 均为银行承兑汇票

Accounts Receivable

2006 Annual Report 06 Balance Sheet

2006 Annual Report 06 Liabilities & Equity

2006 Annual Report 06 Liabilities & Equity

2006 Annual Report 06 Profit & Loss 15.07% 33.13% 47.86%

2006 Annual Report 06 Profit & Loss

公司主营业务及其经营状况 （ 1 ）按行业划分的 业务构成情况 （ 2 ）按主要产品列示 的经营情况

公司高、中低档酒销售变化  公司 2006 年实现主营业务收入 亿元、主营业务利润 亿元、净利润 亿元， 分别比上年同期增长 15.07% 、 33.13% 、 47.86% 。公司共销售五粮液系列酒 万吨。 实现 EPS0.43 元。公司分配方案为 10 送红股 4 股，派现 0.6 元（含税）。 高档酒快速发展， 收入同比增长 39.17% 中档酒收入 与 2005 年持平 高档酒发展迅速， 06 高档酒提价

2007 半年报  销售收入略有下降，毛利率上升，系其产品结构调整影响，中 低档位酒结构减少。

2006 其他业务利润

2006 Annual Report 06 Cash Flow

2006 Annual Report 06 Cash Flow

2006 Annual Report 06 Allowances for Assets Impairment

存货跌价准备 半年报

2006 Annual Report 06 Value Added Tax Payable

2006 annual prepayment

执行新企业会计准则对公司财务状况和经营成果的影响 新会计准则 影响

关联交易

报告期内关联交易事项  1 、采购货物及接受劳务

报告期内关联交易事项  2 、销售货物及提供劳务

经营预测与评估 经营预测与评估 Add Your Text

经营预测与评估

Forecast

Diagram 1 公司股权结构和管理的错 位是导致长期以来对集团利 益输送的根本原因。集团 与股份公司并没有直接的股 权关系，股份公司的股权由 宜宾市国有资产管理公司持 有，集团的股权由国资委持 有，但是上市公司委托集团 进行经营管理，集团与公司 之间人员配置重叠，资产产 权和公司高管权责界限不清。 而国资委对上市公司的也没 有进行单独考核。 关联交易 2 关联交易的规模和占总销 售收入的比重都在不断攀升。 尤其是 05 年将 “ 五粮液 ” 品牌 高档白酒的销售代理全权交 给进出口公司之后，关联交 易比例迅速攀升至 67.30% ， 06 年总关联交易金额更是 高达 60.7 亿元，占总销售 收入的比例达到 82.2% 。这 些巨大的关联交易使公司可 能存在对集团规模较大的利 益

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