金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 1 TFT LCD 面板產業概況 報告人：金鼎證券 協理 劉懋楠

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 2 產業現況 供需分析 價格趨勢

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 3 全球大尺寸 TFT LCD 面板市場預估 單位 : 萬片

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 4 大尺寸 TFT LCD 面板全球市佔率 (1)

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 5 大尺寸 TFT LCD 面板全球市佔率 (2) 台灣廠 05 年五代廠產能陸續開出，預期全球市佔率將超越韓國

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 6 Q4 產業現況 監視器 — 15 吋面板供不應求，普遍無法滿足下游系統廠需求， 17 吋的狀況 則稍好。 15 吋面板報價已上漲至 美元， 17 吋報價 9 月起亦 蠢蠢欲動，有機會向 275 美元挺進，三星更喊出調漲的目標價 290 美元。 NB— 由於 centrino 的帶動，加上下半年旺季因素，使得 NB 面板供需亦 相當吃緊， 15 吋面板價格亦連續數月調漲，目前報價已來到 美元。 LCD TV— LCD TV 低價策略逐漸發酵，友達、奇美電 Q4 LCD TV 面板出貨 量均大幅提昇， 30 吋面板供不應求情形嚴重。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 7 台灣廠商現況  五代廠陸續投產，產能逐漸開出， 04 年上半年為產能開出的高峰  低價 LCD TV 策略形成旋風， LCD TV 市場可望提前起飛  五代廠以後之次世代建廠規劃腳步跟上日韓 日本廠商現況  逐漸放棄 a-TFT 監視器、 NB 面板生產  朝向中小尺寸與 LCD TV 面板發展  發展新一代技術的面板 (LTPS 、 CGS) 南韓廠商現況  三星與 LGP 第一條五代線已全能量產，第二條業已啟動  六、七代生產線最快 04 年底啟用

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 8 面板供需分析 需求面 供給面 影響需因素探討

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 9 需求面探討 監視器 —LCD 取代 CRT 速度逐漸加快中 NB—Centrino 以及取代 DT 效應帶動另一個 NB 成長期 LCD TV— 殺手級產品，未來成長爆發力強

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 10 全球監視器市場規模及 LCD 滲透率與預估 03 年全球 LCD 監視器市場規模約 4500~5000 萬台， 04 年預估約 6200~7300 萬台。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 11 單位 : 萬台 全球 NB 市場規模及預估 03 年全球 NB 市場規模約 3500~3800 萬台， 04 年預估至少 4000 萬台。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 12 全球 LCD TV 市場規模及預估 單位 : 萬台 03 年全球 LCD TV 市場規模約 350~400 萬台， 04 年預估約 萬台。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 13 產品 04 年預估需求量說明 監視器 6200~7300 萬台 1. 全球監視器市場 03 年約為 1.25 億台。預估 04 年約為 1.35 億台。 年 LCD 監視器滲透率約 40% ，各研究機構預測 LCD 監視器 04 年滲透率約在 46%~54% 之間。 NB 4000 萬台以上 年 NB 出貨量預估約 3700~3800 萬台之間， 04 年則至少 4000 萬台。 2. NB 廠商認為 04 年 Q1 出貨量可維持 03 年 Q4 水準，則全年 出貨量可望超出 4000 萬台甚多。 LCD TV 800~1000 萬台 1. 各研究機構普遍看法認為 04 年 LCD TV 出貨量在 1000 萬 台以下，但從台灣面板廠宣示 04 年 LCD TV 的出貨量來看， 超越 1000 萬片機會濃厚 2. 各廠商產能陸續開出後，面板價格將快速滑落，可望正 式帶動 LCD TV 需求全面起飛。 合計 11000~12300 萬台 大尺寸 TFT LCD 面板需求總結

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 14 供給面探討 五代廠產能開速的速度與良率拉升速度 各面板廠商產能配置 上游關鍵零組件缺貨陰影

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 15 全球五代以上生產線一覽表 預計 04 年至少有 12 條五代以上生產線陸續運轉

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 16 供給面預估 --NB 、 monitor 部分 世代別供給量 假設基礎 面取數良率其他條件 4.5 代 ( 含 ) 以下 7476 萬片根據各世代取最經 濟的面取數 92.5% ( 台、韓 ) 95%( 日 ) 台、韓面板廠 3 代以 上生產線的 90% 產 能支援 日本廠以 4 代以上生 產線的 80% 產能支 援 5代5代 萬片以 17 吋為計算基礎 65-75% 以 75% 產能支援

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 17 供給面預估 --NB 、 monitor 部分 ( 續 ) 總供給量說明 假設一 萬片全球五代廠全年平均良率 75%( 樂觀版 ) 假設二 萬片全球五代廠全年平均良率 70% 假設三 萬片全球五代廠全年平均良率 65%( 悲觀版 )

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 18 供給面預估 —LCD TV 部分 世代別供給量 假設基礎 面取數良率其他條件 4.5 代 ( 含 ) 以下 604 萬片根據各世代取最經 濟的面取數 ( 生產 20 吋以下為主 ) 80% ( 台、韓 ) 85%( 日 ) 台、韓面板廠 3 代以 上生產線的 5% 產能 支援 日本廠以 4 代以上生 產線的 20% 產能支 援 5代5代 萬片以 吋切割 6 片 為計算基礎 55-65% 以 25% 產能支援 6代6代 66 萬片以 32 吋切割六片為 計算基礎 50% 投片量 ramp up 速度 為 2500 片 / 月

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 19 供給面預估 —LCD TV 部分 ( 續 ) 總供給量說明 假設一 1242 萬片全球五代廠全年平均良率 65%( 樂觀版 ) 假設二 1198 萬片全球五代廠全年平均良率 60% 假設三 1154 萬片全球五代廠全年平均良率 55%( 悲觀版 )

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 20 供需關係探討 — 以 IDC 預測資料為例 單位：萬片

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 21 影響面板供需因素 五代廠產能開出與良率提昇的速度  若 04 年五代廠產能開出的速度以及良率不如原先的假設，則供過於求的 比例將更低，下半年起甚至再度重演今年下半年出現供需缺口的狀況。 台灣廠商 LCD TV 低價策略是否引發市場強大需求  如低價策略反應良好，勢將加速 30 吋以下面板跌價速度，需求量大幅提 昇，可充分去化面板產能。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 22 影響面板供需因素 ( 續 ) 尺寸大型化趨勢  Monitor 由 15 、 17 吋漸往 17 、 19 吋或更大尺寸發展， NB 由 14.1 、 15 吋往 15 、 15.4 吋 (W) 或更大尺寸發展，面取數將降低。  TV 面板大型化趨勢尚不明顯，須等六代廠以上產能大幅開出才會顯現。 關鍵零組件缺貨陰影  玻璃基板、彩色濾光片、冷陰極管可能缺貨。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 23 價格趨勢 —LCD TV Display Search 預估

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 24 產業觀察的方向 國際大廠 PC 搭載 LCD monitor 的比例，滲透率是否如 預期達 50% 以上 04Q1 NB 出貨量是否能維持今年 Q4 榮景 五代廠產能開出的速度 LCD TV 實際銷售狀況

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp. 25 總結 — 產業面 產能競賽尚未結束， 04 年 Q3 起六代以上次世代生產線將陸續 投產，進入另一個競賽階段。隨著投資規模越來越大，未來 投資模式可能逐漸走向合資而非獨資興建。 日本廠商逐漸往中小尺寸面板以及 LTPS 發展， LCD TV 部分 由於僅 Sharp 投資六代線，因此預期未來 20 吋以上 LCD TV 面 板市場仍將由台、韓廠商主導。 04 年面板價格將易跌難漲，唯在需求仍強勁的情形下，不致 出現過去崩跌的現象。 LCD TV 面板產能預期將在 04 年下半年大幅開出，屆時將加 速 LCD TV 降價幅度，進而刺激出更大的需求。

金鼎綜合證券股份有限公司 Taiwan International Securities Corp 年面板價格預期將呈現持平或者逐季微幅下跌，而整體面 板供需狀況並不悲觀。 預測 04 年 Q2 為供過於求的高點，之後將逐漸下降， Q4 甚至 可能重演今年供不應求的現象。 Monitor04 年需求仍逐季往上，供需仍吃緊， NB 淡旺季效應 明顯，上半年供過於求比例將較下半年來得高。 五代線產能開出與良率拉升速度為 04 年面板供給量的最大關 鍵因素。 低價 LCD TV 策略是否有效帶動 LCD TV 時代提前來臨，將 牽動面板廠商產能的佈局，也是影響 04 年面板供需是否健康 的關鍵因素。 總結 — 供需面