股票(期货)操作与分析 主讲人:李金峰(副教授) QQ:1036682713 E-mail:lylijinfeng@126.com

主要内容简介 第一章 股票投资概论 第二章 股票操作规程 第三章 宏观面和大盘分析 第四章 产业及重点行业分析 第五章 上市公司基本面分析

达到能够基本熟练操作股票和分析股票的目的 第六章 上市公司的财务分析 第七章 技术分析(Ⅰ) 第八章 技术分析(Ⅱ) 第九章 股票操作的基本方法 第十章 大学生股票操作的要点分析 达到能够基本熟练操作股票和分析股票的目的

第一章 股票投资概论

一、股票基本理论 1.股票的涵义 股票是股份有限公司为筹集资金而发行给股东作为持股凭证并借以取得股息和红利的一种有价证券。每股股票都代表股东对企业拥有一个基本单位的所有权。这种所有权是一种综合权利，如参加股东大会、投票表决、参与公司的重大决策、收取股息或分享红利等。股票是股份公司资本的构成部分，可以转让、买卖或作价抵押，是资金市场的主要长期信用工具。

2.股票特征 　股票投资是一种没有期限的长期投资。股票一经买入，只要股票发行公司存在，任何股票持有者都不能退股，即不能向股票发行公司要求抽回本金。同样，股票持有者的股东身份和股东权益就不能改变，但他可以通过股票交易市场将股票卖出，使股份转让给其他投资者，以收回自己原来的投资。

3.股票作用 　　(1)股票上市后， 上市公司就成为投资大众的投资对象，因而容易吸收投资大众的储蓄资金，扩大了筹资的来源。 　　(2)股票上市后，上市公司的股权就分散在千万个不同的投资者手中，这样能有效地避免公司被少数股东单独支配的危险，赋予公司更大的经营自由度。 　　(3)股票交易所对上市公司股票行情及定期报表的公告，起一种广告效果，有效地扩大上市公司的知名度，提高上市公司的信誉。

4.股票面值 　　股票的面值，是股份公司在所发行的股票票面上标明的票面金额，它以元/股为单位。在我国上海和深圳证券交易所流通的股票的面值均为壹元，即每股一元。 5.股票发行价 　　当股票上市发行时，上市公司从公司自身利益以及确保股票上市成功等角度出发，而制订一个较为合理的价格来发行，这个价格就称为股票的发行价。

6.为什么要买股票？ 人们投资股票并非是做企业的股东: 　　 　（1）每年有可能得到上市公司回报，如分红利、送股、转增、配股。 　　 　（2）能够在股票市场上交易，获取价差收益。 　（3）投资金额具弹性，投资股票并不需要太多资金。　　 　（4）变现性佳。通常当天卖出股票，则下一个交易日便可以收到股款。 　（5）在通货膨胀时期，投资好的股票还能避免货币的贬值，有保值的作用。

7.股票获利来源有哪些？ 　　一、股利 　　上市公司盈利时，会按照你持有的股份占所有股份的比例，分配利润给你。 股利可分成两种，一为股票股利；一为现金股利。 　　二、股票价差 　　当市场上对某支股票的需求量大于供给量时，该股票的价格就会上涨。 所以，若投资人能低买高卖，就能赚取当中的差价。

8、我国股票按投资主体分类 （1）国家股 （2）法人股 （3）社会公众股 （4）外资股票: 境内上市外资股（B股） 境外上市外资股（N股、H股） 股权分置改革后全部为流通股

9.我国的证券交易所 　 目前，我国的证券交易所有两个，分别在上海与深圳。 上海证券交易所是我国目前最大的证券交易中心，成立于1990年12月29日，注册人民币1000万元。 深圳证券交易所是我国第二家证券交易所，筹建于1989年，于1991年7月3日经中国人民银行批准正式营业。

10.股票指数 (1).道·琼斯股票指数(在1884年由查尔斯.道开始 编制,1928年10月1日为100) (2).日经225指数(基期为1947年 =225) (3).《金融时报》股价指数(1935年7月1日为基 期，100点) (4).香港恒生指数(1969年11月24日开始) (5).上证指数(1990年12月19日,100点) (6).深证成指(1994年7月20日为基日,1000点)

二、股票基本术语汇总 1.牛市——股票市场上买入者多于卖出者，股市 行情看涨 称为牛市。 2.熊市——股票市场上卖出者多于买入者，股市行情看跌称为熊市。 3.开盘价——是指当日开盘后该股票的第一笔交易成交的价格。 4.收盘价——指每天成交中最后一笔股票的价格，也就是收盘价格。

5. 最高价——是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。 6 5.最高价——是指当日所成交的价格中的最高价位。有时最高价只有一笔，有时也不止一笔。 6.最低价——是指当日所成交的价格中的最低价位。有时最低价只有一笔，有时也不止一笔。 7.绩优股——是指那些业绩优良，但增长速度较慢的公司的股票。 8.热门股——是指交易量大、流通性强、股价变动幅度较大的股票。 9.成长股——是指销售额和利润额持续增长，而且其速度快于整个国家和本行业增长的公司股票。

10.手——它是国际上通用的计算成交股数的单位。必须是手的整数倍才能办理交易。目前一般以100股为一手进行交易。即购买股票至少必须购买100股。 11.成交量——反映成交的数量多少。一般可用成交股数和成交金额两项指标来衡量。目前深沪股市两项指标均能显示出来。 12.停牌——股票由于某种消息或进行某种活动引起股价的连续上涨或下跌，由证券交易所暂停其在股票市场上进行交易。待情况澄清后再复牌。

13. 涨跌——以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般用“+”“-”号表示。 14 　13.涨跌——以每天的收盘价与前一天的收盘价相比较，来决定股票价格是涨还是跌。一般用“+”“-”号表示。 　14.涨(跌)停板——交易所规定的股价一天中涨（跌）最大幅度为前一日收盘价的百分数，不能超过此限，否则自动停止交易。上海和深圳交易所是+10%。 　15.整理——是指股价经过一段急剧上涨或下跌后，开始小幅度波动，进入稳定变动阶段，这种现象称为整理，整理是下一次大变动的准备阶段。

16. 跳空——指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。 17 　16.跳空——指受强烈利多或利空消息刺激，股价开始大幅跳动。跳空通常在股价大变动的开始或结束前出现。 　17.市盈率——市盈率是某种股票每股市价与每股盈利的比率。（市盈率＝普通股每股市场价格÷普通股每年每股盈利），一般认为该比率保持在20－30之间是正常的，过小说明股价低，风险小，值得购买；过大则说明股价高，风险大，购买时应谨慎。但高市盈率股票多为热门股，低市盈率股票可能为冷门股。 　18.回档——是指股价上升过程中，因上涨过速而暂时回跌的现象。

19.反弹——是指在下跌的行情中，股价有时由于下跌速度太快，受到买方支撑暂时回升的现象。反弹幅度较下跌幅度小，反弹后恢复下跌趋势。 20．多头——对股票后市看好，先行买进股票，等股价涨至某个价位，卖出股票赚取差价的人。 21.空头——是指认为股价已上涨到了最高点，很快便会下跌，或当股票已开始下跌时，认为还会继续下跌，趁高价时卖出的投资者。 22.多头市场——也称牛市，就是股票价格普遍上涨的市场。

23. 空头市场——股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 24 23.空头市场——股价呈长期下降趋势的市场，空头市场中，股价的变动情况是大跌小涨。亦称熊市。 24.买空——预计股价将上涨，因而买入股票，在实际交割前，再将买入的股票卖掉，实际交割时收取差价或补足差价的一种投机行为。 25.卖空---预计股价将下跌，因而卖出股票，在发生实际交割前，将卖出股票如数补进，交割时，只结清差价的投机行为。 26.利空---促使股价下跌，对空头有利的消息。

27. 利多——是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。 28．套牢---是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌。 29 27.利多——是刺激股价上涨，对多头有利的因素和消息。 28．套牢---是指预期股价上涨，不料买进后，股价一路下跌。 29.认股权证----股票发行公司增发新股票时，发给公司原股东的以优惠价格购买一定数量股票的证书。认股权证通常都有时间限制，过时无效。在有效期内持有人可以将其卖出或转让。 11.什么是涨停——股票涨停、跌停板为昨天市值的正负10%，到达后不在上涨或下跌。ST股票涨停、跌停板为昨天市值的正负5%。

30.散户---就是买卖股票数量很少的小额投资者。 31.除权----股票除权前一日收盘价减去所含权的差价，即为除权。 32.派息----股票前一日收盘价减去上市公司发放的股息称为派息。 33.含权和填权---凡是有股票有权未送配的均称含权。除权后股价上升，将除权差价补回，称为填权。

三、世界主要证券市场发展历史 1.荷兰 　世界上最早买卖股票的市场出现在荷兰，时间是1602年。第一个股份有限公司是荷兰的东印度公司。 2.英国 18世纪上半叶，随着英国工业革命的不断深入，大量的基础产业建设需要大量的资金投入，刺激了公司股票发行与交易，股票市场开始逐渐活跃起来。至1914年“第一次世界大战”前英国共有22家地方证券交易所。

3.美国 提到美国最初的证券市场可能大家都会自然地联想起华尔街。华尔街则是1653年前后荷兰殖民者们作为交易基地而在曼哈顿岛的南部划分出一部分地方建立起来的。 1792年，当时交易量最大的24位经纪商经过秘密协商，制定出了停止不当竞争，只在24人之间进行证券买卖交易，每日在梧桐树下聚会交易等正式协议，这就是著名的“梧桐树协议”。这成为美国最早的股票市场，也就是纽约证券交易所的前身。 1896年道琼斯指数成立，此时，股票市场的价格波动不仅对借款者、投资者和那些在证券市场工作的人员意义重大，而且成为美国经济发展状况和活力的晴雨表。

1626年荷兰人以价值大约60个荷兰盾（相当于24美元）的小物件从印第安人手中买下曼哈顿岛。曼哈顿岛有57 1626年荷兰人以价值大约60个荷兰盾（相当于24美元）的小物件从印第安人手中买下曼哈顿岛。曼哈顿岛有57.91平方公里,但这个东西窄、南北长的小岛却是美国的金融中心。美国最大的500家公司中，有三分之一以上把总部设在曼哈顿。７家大银行中的６家以及各大垄断组织的总部都在这里设立中心据点。这里还集中了世界金融、证券、期货及保险等行业的精华。位于曼哈顿岛南部的华尔街是美国财富和经济实力的象征，也是美国垄断资本的大本营和金融寡头的代名词。这条长度仅540米的狭窄街道两旁有2900多家金融和外贸机构。著名的纽约证券交易所和美国证券交易所均设于此。

道琼斯工业指数百年走势图

到1921年最高潮时，中国的交易所数目已接近200家，竟然位于全球第一。 中国股市发展历程 1840年，清帝国被迫对外开埠通商，股份制公司以及股票交易就这样踏上了东方的土地。19世纪60年代以后，上海外商证券交易非常活跃。随着股份制潮流涌动，上海、北平、天津、广州、武汉先后掀起了设立交易所的热潮。 到1921年最高潮时，中国的交易所数目已接近200家，竟然位于全球第一。 新中国最早发行股票是在80年代中期，1984年北京的天桥百货股份有限公司正式成为新中国的第一家股份制企业。随后，上海的飞乐公司、深圳的宝安公司相继发行了股票。

1988年前后在上海和深圳出现了地区性的股票交易，1990年12月19日，上海证券交易所开业；1991年7月3日，深圳证券交易所正式开业。沪、深证券交易所的成立标志着我国证券市场开始形成。 至2010年7月底，我国股票投资者开户数近1.27亿户，基金投资账户超过1.78亿户，而上市公司共有1916家，沪深股市总市值达22.59万亿元，流通市值14.31万亿元，市值位列全球第三位。

至2010年7月底，我国境内资本市场累计为企业股票融资2 　 至2010年7月底，我国境内资本市场累计为企业股票融资2.69万亿元。2010年上半年，共有177家公司进行IPO并上市，累计融资约2100亿元。177只次新股中，共有94只破发，占比超过一半。 至2010年7月底收盘，上证综指点位2398.37点，半年来下跌了26.82%；深证成指收盘9386.94点，半年跌幅达31.48%，沪深两市A股市值“蒸发”超2.5万亿元。中国内地股市走势令人失望，跌幅位列全球表现最差的市场之中，仅略好于发生债务危机的希腊，屈居第二。