浙江舟山大宗商品交易所 目录 大宗商品资讯 2015年4月，总第二十二期 刊首语···············································1 一、宏观综述····································2 二、大宗商品概览·····························9 三、石油化工····································10 四、金属矿产···································12 五、煤炭能源···································18 六、农林牧渔···································19 七、航运市场···································21 交易所动态·······································23 声明·················································24 导读 一季度经济数据显示，中国实体经济还面临着下行压力，稳增长、调结构仍然是中国经济的主旋律。 4月大宗商品价格普遍上涨。石油化工方面，因国际局势不稳定，战事不断，国际原油价格进一步上涨；有色方面，因供大于求，有色产量有所下滑；煤炭资源因库存高企，产能过剩，价格持续下跌；农产品价格基本稳定，农业生产持续向好；航运方面，因前期原油价格暴跌，使航运业成本下降，一季度航运业迎来了靓丽的业绩。 1 1

· 刊首语· 一季度美国经济放缓，然而，美元汇率却持续走强，走强的美元成为美联储最大的顾忌，近期各种迹象显示，美联储6月与9月份加息的可能性已经在不断减小。 一季度欧元区各项数据显示，自从欧央行推出QE之后，欧洲经济在不断复苏。但是，欧元区仍然面临六大挑战，如希腊退出欧元区等政治风险、俄罗斯、中东等周边地区的风险、结构性改革进展缓慢等。 2015年一季度中国区域经济普遍进入减速换挡期。资本市场上，却因“一带一路”的国家战略，带来了难得的机遇，推动中国股市轮番上涨。 1

1、国际经济数据解析 2、美元走强成美联储最大顾虑 9月加息可能性减小 3、欧元区经济曙光初现 2月PPI 下滑放缓 4、中国经济专题 1 宏观综述 1、国际经济数据解析 2、美元走强成美联储最大顾虑 9月加息可能性减小 3、欧元区经济曙光初现 2月PPI 下滑放缓 4、中国经济专题 2

1.1 国际经济数据解析（一） 美国 美4月制造业增速创1月来最慢， 二季开局不良。数据显示，美国4月Markit制造业采购经理人指数(PMI)初值为54.2，低于3月终值55.7。 美国劳工部(DOL)4月23日公布的数据显示，美国4月18日季调后初请失业金人数增加0.1万至29.5万人，预期29.0万，前值29.4万人。 美国商务部(DOC)4月2日公布的数据显示，美国2月贸易帐赤字规模降至354亿美元，创2009年10月以来最低，预期赤字412亿美元，前值修正为赤字427亿美元。 4月24日，美国商务部的数据显示，美国3月耐用品订单月率增长4%，创7个月新高，市场预期增长0.6%，前值下滑1.4%。 德国 德国联邦劳工局3月31日公布的数据显示，德国3月季调后失业率降至6.4%，为两德统一以来的最低水平，失业人数下降1.5万，降幅超出市场预期。 德国统计局(Destatis)周一(4月27日)公布的数据显示，3月进口物价延续早前的升势，或表明该国企业定价能力显著改善，企稳迹象愈加明显。 法国 法国劳工部27日发布数据称，今年3月份法国本土失业人数达350.98万人，再创历史新高。 英国 数据编撰机构Markit4月7日公布的一份行业调查报告显示，英国服务业3月增速大幅上扬，显示2015年第一季整体经济加速增长。数据显示，英国3月Markit/CIPS服务业采购经理人指数(PMI)触及八个月高位58.9，为逾一年来最大涨幅。2月指数为56.7。 加拿大 加拿大统计局3月13日公布的报告显示，2月份加拿大失业率升至6.8%，创去年10月份以来新高。 3

国际经济数据解析（二） 俄罗斯 北京时间4月23日凌晨消息，据美国博客网站Business Insider报道，在俄罗斯副总理阿尔卡季·德沃尔科维奇(Arkady Dvorkovich)发表讲话称该国经济正在显示出复苏迹象的一天以后，俄罗斯总理德米特里·梅德韦杰夫(Dmitry Medvedev)却在周三表示，原油价格下跌和西方国家制裁已经导致该国第一季度GDP总额下滑了2%。 韩国 4月15日发布的官方数据显示，3月季调失业率从2月的3.9%下降至3.7%。3月就业人数一年来上升33.8万人——尽管没有上年同期的65万人那么高。 西班牙 西班牙劳工部4月3日公布数据显示，西班牙3月登记失业人口较前月下滑1.3%，减少6.0214万人，但尽管如此，目前该国仍有多达445万人失业。 印度 印度央行维持6.5%的逆回购利率不变 。 日本 本周，日本央行(BoJ)将被迫下调经济增长及通胀预期。不过，日本官员释放的信号显示，目前不太可能推出更多经济刺激举措。日本央行将把其对2015财年的通胀预期从当前的1%下调零点几个百分点，同时把经济增长预期从当前的2.1%调降，尽管该行的量化宽松计划每月会买入价值80万亿日元的债券。 日本3月零售销售年率下滑7.3%。Capital Economics经济学家Marcel Thieliant表示，零售销售下滑或表明日本私人消费遭遇销售税上调以来首次萎缩。 澳大利亚 澳大利亚第一季度CPI年率升幅一如预期放缓至1.3%，创2012年第二季度以来最慢升幅。 4

1.2 美元走强成美联储最大顾虑 9月加息可能性减小 1.2 美元走强成美联储最大顾虑 9月加息可能性减小 美元汇率持续走强的同时全球经济增长仍不稳定，这些都成为美联储在召开货币政策会议前最关注的问题。 美联储官员近期已经表示不太可能在短期加息，并且官员们在最近接受采访以及公开表态时也暗示，由于第一季度经济放缓，6月份加息的可能性已经降低。在讨论下半年的前景时，官员们也在越来越多地考虑强势美元可能会给他们的经济预期前景带来多大影响。美联储官员们的目标是年经济增长率2.5%左右，通胀率逐步上升并且失业率继续下降。 美联储曾表示，除非他们确信通胀率在向他们设定的2%目标回升的道路上，否则他们不会加息，并且也希望看到就业市场持续改善。美元升值会使出口商品显得昂贵，因而不利于出口，进而会拖累经济及就业。与此同时，强势美元会压低进口商品价格及总体通胀水平。 波士顿联邦储备银行行长罗森格伦在接受采访时表示，美元的走强以及全球经济增长的不平衡已经成为美联储展望中一个越来越重要的部分。美联储主席耶伦的内部决策圈成员、纽约联储主席威廉姆杜德利在20日的演讲中将美元列为他担心的第一大因素。他表示，尽管他对于2015年增长前景持相对乐观的态度，但也必须承认存在着一些显著的下行风险。杜德利指出，尤其需要注意的是，自从2014年年中以来美元大约升值15%，这令美国出口商品显得昂贵，并使进口产品更具竞争力。 纽约联储的经济学家们预计，美元的升值可能造成美国今年的经济增速减少0.6个百分点。联储官员们将于4月28-29日召开下次政策会议。 美联储围绕美元前景的讨论越来越公开化，这很不寻常。通常，美联储都会尽量不发表关于美元的看法，将讨论外汇政策的工作留给美国财政部。目前，联储官员们也还是尝试着尽量将重点放在外汇对经济前景的影响上面。不过，美联储自己的利率政策会反过来影响到美元，因此不可能将外汇与利率政策完全分而述之。 随着经济增长预期减弱，市场对美联储加息的预期也在减弱。美联储自2008年年底以来一直将其基准短期利率维持在近零水平。利率期货合约3月以来的走势暗示，投资者甚至认为美联储在9月份启动金融危机以来首次加息的可能性也在减小。 5

1.3 欧元区经济曙光初现 2月PPI 下滑放缓 欧元区2月PPI同比下降2.8%，好于彭博新闻社调查的中值预期下降2.9%，前值则由下降3.4%修正至下降3.5%。 欧盟统计局的数据显示，欧元区2月PPI同比下降2.8%，预期下降2.9%，前值由下降3.4修正至下降3.5%。欧元区2月PPI环比增长0.5%，预期增长0.1%，前值由下降0.9%修正至下降1.1%。欧元区1月PPI同比数据创下了2009年11月以来最差记录。 欧元对美元在数据公布后反应较为平静： 在今年3月，欧洲央行正式追随美联储脚步推出QE之后，欧元区经济似乎也有了向美国靠拢，走上了复苏之路的迹象。 3月欧元区制造业与服务业综合PMI初值为54.1，不但连续第四个月上升，而且创下2011年年初以来新高，表明该地区产业活动以四年来最快速度扩张； 3月欧元区消费者信心指数初值大幅升至-3.7，创2007年7月以来新高； 3月欧元区CPI初值同比下降0.1%，与2月0.2%的降幅相比，通缩压力有所缓和。 有“末日博士”之称的鲁比尼认为：新近数据显示欧元区经济可能即将复苏。不过要想让复苏更强劲且维持下去，欧元区面临六大挑战，如希腊退出欧元区等政治风险、俄罗斯、中东等周边地区的风险、结构性改革进展缓慢等。 而贝莱德集团（BlackRock)全球投资策略师Heidi Richardson也认为，欧洲执行QE之后已经成为投资宝地，将有利于经济复苏。 日内稍早公布的欧元区一系列数据喜忧参半。法国3月综合PMI终值51.5 ，预期52.0；德国3月综合PMI终值55.4 ，预期55.3；欧元区3月综合PMI终值54.0 ，预期54.1。 6

1.4 3月中国经济数据 1-3月份，全国规模以上工业企业实现利润总额12543.2亿元，同比下降2.7%，降幅比1-2月份收窄1.5个百分点。 一季度国内生产总值140667亿元，按可比价格计算，同比增长7.0%。分产业看，第一产业增加值7770亿元，同比增长3.2%；第二产业增加值60292亿元，增长6.4%；第三产业增加值72605亿元，增长7.9%。从环比看，一季度国内生产总值增长1.3%。 2015年3月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨2.3%，非食品价格上涨0.9%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.0%。1-3月平均，全国居民消费价格总水平比去年同期上涨1.2%。 2015年3月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.1%，同比下降4.6%，降幅比2月份收窄0.2个百分点。 2015年3月，随着春节后企业开工增加，以及国家稳增长政策对市场预期的改善，中国制造业采购经理指数（PMI）为50.1%，比上月小幅回升0.2个百分点，重回临界点上方。 7

“一带一路”将带来“现象级”全球机遇 “现象级”通常用来形容人或事物之非凡、无与伦比，而在英国48家集团俱乐部主席、伦敦出口公司主席斯蒂芬·佩里看来，“一带一路”战略带来的全球机遇也将是“现象级”的。佩里在接受新华社记者采访时说：“未来30年到50年，该战略构想或许是全球范围内最大的商业机会。”他认为，“一带一路”战略构想的实现将是一个宏伟而复杂的过程，全球公司都会发掘这个新兴商业机会的活力，因此其带来的机遇将是“现象级”的。 英国剑桥大学发展研究中心主管彼得·诺兰教授认为，基础设施建设将是“一带一路”战略构想的核心部分，无论是陆路还是水路，参与基建项目和项目所在地区的人们将受益其中。 3月28日，国家发改委、外交部、商务部联合发布了《推动共建丝绸之路经济带和21世纪海上丝绸之路的愿景与行动》(《愿景与行动》)。这意味着“一带一路”战略正在全面落实铺开，并逐渐进入务实合作阶段。 格鲁吉亚研究亚太问题的国际问题专家阿契·卡兰迪亚表示，《愿景与行动》的出台，为扩大中国与包括格鲁吉亚在内沿线国家的经贸合作提供了难得的机遇，将有力推动中格两国经贸、投资和文化往来。格鲁吉亚作为古代丝绸之路上的重要国家，将积极参与到“丝绸之路经济带”的建设中去，发挥其交通枢纽和物流中心的作用。 泰国泰中罗勇工业园区总裁徐根罗认为，“一带一路”主打开放型经济，与相关国家构建经贸利益共同体，随着战略的纵深推进，有望进一步推动双边或多边自贸区落地。徐根罗说，中泰两国贸易量在现有基础上还有很大提升空间，泰国拟与中国自贸区做好对接准备，在促进经济体互联互通的基础上，降低双边贸易门槛，提升贸易和投资便利化水平，加快域内经济一体化进程。 埃及前驻华大使马哈茂德·阿拉姆表示， 中国提出的“一带一路”构想是一个宏伟的 战略规划，它是未来几十年中国与亚洲、非 洲和欧洲国家合作的蓝图，必将提升中国的 影响力，并促进“一带一路”范围内各国的 繁荣。此外，这个构想还充分体现出中国历 来秉持的互利共赢原则，表明中国愿意与世 界各国分享发展成果，带动欠发达地区的发展。 8

2. 大宗商品概览 2015年3月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数（BCI)为0.05，均涨幅为0.87%，反映该月制造业经济较上月呈扩张状态，经济有企稳态势。 9

3.1 国际油价继续上攻 一季度成品油库存处于较高水平 一季度，原油产量5218万吨，同比增长1.3%；原油加工量11635万吨，增长2.5%，成品油产量7354万吨，增长4.2%；成品油表观消费量6578万吨，增长4.7%，其中汽油增长10.5%，柴油下降0.1%。月底成品油库存环比提高173万吨，同比增加75万吨，处于较高水平。 　　一季度，天然气产量352亿立方米，同比增长6.8%；天然气进口量160亿立方米，增加16.5%.其中，LNG68亿立方米，下降2.9%，管道气93亿立方米，增长36.8%；天然气消费量502亿立方米，增长4.8%。 国际油价继续上攻 也门战事呈胶着状态，助推国际油价继续上行。在截至4月24日的一周中，纽约商品交易所轻质原油期货价格比前一周上涨2.53%，伦敦北海布伦特原油期货价格单周上涨2.9%。 　 沙特21日晚宣布，停止在也门境内实施的“果断风暴”空袭行动，从22日开始在也门展开代号为“恢复希望”的下一阶段行动，重点放在反恐和寻求政治解决途径等，但联军将“继续阻止胡塞武装组织在也门境内调动或采取任何军事行动”。不过，23日当天，沙特等国的战机再次出动，对胡塞武装目标发动多轮空袭。因为也门与产油大国沙特接壤并辐射亚丁湾，其国内战事升级，加重了市场对中东原油供应的担忧。 当周推升国际原油价格的因素还包括：美国油田技术服务公司贝克休斯发布的数据显示，美国运营的油田钻井数继续下降；美国能源信息局公布的数据显示，上周美国日均原油产量降至936.6万桶；以及原油期货市场上净多头头寸有所增加等。 美国经济研究机构世界大型企业联合会23日发布报告说，国际油价自去年夏季大幅下跌以来，已经给全球经济带来明显影响。报告指出，如果油价稳定在50美元到65美元这一较低价位，那么消费原油的发达国家和新兴市场国家将受益，有助于全球经济稳定增长。世界大型企业联合会首席经济学家巴特·范阿特表示，价格下跌对于全球经济的影响到目前为止还没有完全显现。石油进口国的经济受益于低油价，并且大部分正面效益已经显现。在接下来的6个月里，这种正面效益能否持续将主要依赖于国际油价能否继续保持低位。 　　据英国《金融时报》报道，全球对冲基金纷纷押注油价上涨，但大型能源企业却认为油价反弹将姗姗来迟。报道称，两种对立的观点将增大油价波动性，报道还援引大宗商品交易商来宝集团首席执行官阿里雷扎的话说，“这将加剧油价波动，从根本上来说，市场正被迫实现自我平衡”。 10

3.2 我国页岩气已具备大规模商业开发条件 美国“页岩革命”促使页岩油气产量持续增加造成全球石油市场供过于求，导致自2014年下半年以来国际油价大幅下跌，并跌破每桶50美元大关，甚至低于页岩油气的开采成本。这造成美国一些页岩油气生产企业面临破产，引起国际上一些石油公司纷纷延缓或缩减勘探开发投资，各石油公司想方设法力图摆脱低油价带来的困扰，更加关注如何通过技术创新和商业模式创新以降低开采成本、提高效益。 　　我国页岩气资源十分丰富，具备大规模商业性开发的基本条件 　　1.页岩气资源丰富，赋存条件比较优越 　　我国陆上从前寒武纪到新生代发育丰富的富有机质页岩，广泛分布于北方主要含油气盆地及南方广大地区，具有良好的页岩气形成与富集条件。2014年的最新评价结果显示，我国页岩气技术可采资源量为12.85万亿立方米。 　　美国EIA在2011年评价结果的基础上，2013年主要根据页岩的分布情况对中国陆上7个重点含油气盆地或地区18套页岩气资源量进行了估算，结果显示，我国页岩气地质资源量为134.4万亿立方米，技术可采资源量为31.6万亿立方米。 2.页岩气开发目前仍处于起步阶段，但已实现了重大突破，前景十分广阔 　 自2005年我国开始页岩气勘探工作以来，截至2014年年底，近十年累计投资200多亿元，钻探页岩气井400余口，累计生产页岩气约13亿立方米，平均单井产量可达10万立方米/天;已完成多批次的页岩气勘探开发先导性试验和陆上页岩气资源潜力初步评价及有利区筛选，在四川盆地海相页岩气开始投入商业性开发，在南方地区海相页岩气见到较好的苗头，在鄂尔多斯盆地陆相页岩气勘探开发有了实质性突破。 3.基本形成页岩气勘探开发关键技术与配套装备体系 　 目前，我国已基本形成页岩气有利区带/层系 优选与地质评价技术，建立了页岩气资源评价和 选区评价技术方法和标准体系;基本形成水平井分 簇射孔、可钻式桥塞分段、电缆泵送桥塞、连续 油管泵送桥塞、钻塞等配套工艺技术体系;初步形 成“工厂化”页岩气平台井组钻井、完井和一只 钻头一根螺杆“一趟钻”钻完水平井段的技术体 系。并且，初步形成页岩气开发配套工具与工艺 流程;基本形成完备的压裂液体系;自主研发的3000 型压裂车达到世界压裂装备的领先水平。 11

4.1 有色金属动态 到2017年南方铜业铜产量将增加一倍 　据外电4月22日消息，南方铜业（Southern Copper）称，到2017年，该公司铜产量将达到115万吨，因墨西哥和秘鲁产能扩张。 南方铜业将成为全球第三大铜生产商。南方铜业正在完成墨西哥Buenavista矿的扩张，产能将从目前的每年18万吨增至51.2万吨。自2017年开始，Tia Maria矿的产量将为每年12万吨。秘鲁Toquepala矿的扩张完成后，将增加10万吨的产出。南方铜业公司2014年的产量为676,600吨。 中国取消铝材出口关税 全球供应过剩料恶化 据外电4月23日消息，全球最大的铝生产国中国取消部分铝制品出口关税后，全球铝供应过剩料恶化。 　　     铝制品关税取消料进一步刺激出口。中国铝产量占全球约一半。这一政策将通过刺激出口来改善中国的铝市场，降低国内过剩供应，但将会增加全球的铝供应。中国持续增加铝产能，而其他国家炼商勉力下调供应来提振价格。中国海关公布的数据显示，中国第一季度未锻造铝和铝制品出口量同比增加43%至121万吨。 12

4.2 有色金属动态 INSG:全球2月镍市过剩环比飙升逾3倍 4.2 有色金属动态 INSG:全球2月镍市过剩环比飙升逾3倍 据伦敦4月16日消息，国际镍业研究组织（INSG）周四公布的数据显示，全球2月镍市供应过剩量从上年同期的6,400吨飙升至20,300吨，创2013年12月以来最高月度水平。全球1月镍市供应过剩4,700吨。该组织在最新月度报告中称，全球2月初级镍产量为158,400吨，消费量为138,100吨。 INSG公布的数据显示，1月生产商持有的镍库存为93,000吨，略高于去年12月的92,100吨，且为至少两年来最高月度水平。 一季度力拓钛矿产量同比下降17% 力拓4月21日公布的一季度产量报告显示，2015年第一季度，力拓钛矿产量为322,000吨，同比2014年第一季度，降低17%；环比2014年第四季度，增长2%。 　　     由于目前钛矿市场需求疲软，力拓优化产能以与当前市场需求相匹配，力拓已决定自4月份起关闭位于魁北克的另一RTFT熔炉厂，这就意味着，截止目前为止，力拓九个RTFT熔炉中的两个已被闲置。 2015年秘鲁锡产量滑坡9-17% 秘鲁能源和矿业部官方数据显示：2015年1-2月份采矿量年度同比下降24%左右，这主要是由于明苏公司旗下San Rafael矿山（该国唯一的锡矿）矿产资源枯竭所致。 　　     San Rafael矿山2015年前两个月的锡精矿含锡产量总计2,911吨，由此使秘鲁近年来成为全球第三大锡生产国。明苏公司旗下Pisco冶炼厂所采用的锡精矿全部源自该矿山，但其2014年试生产时曾少量采用巴西Pitinga矿山锡精矿，后者由明苏子公司Taboca负责运营管理。

这些内容，与4月8日举行的国务院常务会议定下的基调并无二致，目的都是减轻企业负担，支持实体经济发展。 国家发改委日前在官网发布通知，自4月20日起，下调燃煤发电上网电价和工商业用电价格，其中，全国燃煤发电上网电价平均每千瓦时下调约2分钱(含税，下同)，全国工商业用电价格平均每千瓦时下调约1.8分钱。 　　     发改委称，下调燃煤发电上网电价形成的降价空间，除适当疏导部分地区天然气发电价格以及脱硝、除尘、超低排放环保电价等突出结构性矛盾，促进节能减排和大气污染防治外，主要用于下调工商业用电价格。 这些内容，与4月8日举行的国务院常务会议定下的基调并无二致，目的都是减轻企业负担，支持实体经济发展。 4月19日，一位国内钢企负责人在接受《第一财经日报》记者采访时称，此次电价调整，对钢铁等用电行业是利好的。从目前各上市公司的财报披露看，由于进口矿价的大幅降价，钢铁企业去年的效益比2013年要好一些，但今年一季度，钢铁行业形势又不乐观。 　　     而像钢铁、水泥等本身就是用电大户，电价的高低直接影响企业成本的变化，过去，为了整顿落后产能，主管部门有时候也会通过抬高电价实现对落后产能的约束。如今，这些高耗能行业将受益于电力成本降低。 　　     以铁合金行业为例，上述企业负责人粗略测算，电价每降低一分钱，铁合金将节省成本200块钱，“具体能节省多少成本，钢铁不同领域也是有差异的，整体都差不多”。享受到利好的还有国内的有色企业，比如电解铝。 14

黄金储备的大幅增加被认为将使得人民币相对美元的竞争力变得更强。目前美元是全球外汇储备中最受欢迎的货币，占比63%。 据世界黄金协会(WGC)13日更新的数据显示，截至2015年4月，全球官方黄金储备共计31997.4公吨，其中欧元区(包括欧洲央行)共计10791.6公吨，占总比重的55.8%；央行售金协议(CBGA)签约国共计11957.3.9公吨，占总比重的33.4%。中国黄金储备为1054.1吨，占外汇储备比例1.1%，居世界第七位。 此前有数据显示，多国央行增持黄金储备。哈萨克斯坦的黄金储备在过去12个月增加了33%，在过去3年差不多翻番。俄罗斯、印度和土耳其三国近年增持的黄金量占全球央行增持黄金的60%。美国还是最大的黄金持有国，持有超过全球50%的黄金。 中国央行黄金储备一直是外界关注焦点。而业内人士分析，从人民币国际化以及中国金融市场的发展特点来看，中国的黄金储备也有增加的需求，中国将需要增加黄金储备等非常规手段来增加人民币信用风险控制能力。不过，此番公布的央行黄金储备则显示，中国黄金储备数字与2009年4月时公布的1054.1吨持平。 目前关于中国实际的黄金储备量，黄金市场有诸多猜测，有认为，中国实际的黄金储备已经达到了3510吨，仅次于美国的8133.5吨，是全球排名第二多的。自2009年以来，中国央行的黄金储备一直停滞在1054吨。 黄金储备的大幅增加被认为将使得人民币相对美元的竞争力变得更强。目前美元是全球外汇储备中最受欢迎的货币，占比63%。 15

4.5 中国钢铁需求今明两年持续下滑 国际钢铁协会(国际钢协)预计，受国内经济增长创新低影响，中国今明两年的钢铁需求将持续下降。而全球其他地区的用钢量大多会增加，明年的前景会更好。 　　     去年中国的钢铁需求量为7.108亿公吨，降幅为3.3%。在日前公布的钢铁短期前景报告中，成员产量占全球总量85%的国际钢协预计： 　　     今年中国的钢铁消耗量会较去年下滑0.5%至7.072亿公吨，明年会降至7.037亿公吨。全球今年的表观用钢量预计增长0.5%至15.44亿公吨，明年会增长1.4%至15.66亿公吨，明年新兴市场和发达国家分别增长4%和1.8%。  　     中国是全球最大铁矿石买家，全国钢产量约占全球总产量的一半。近两年国内房地产业下行明显，经济增长放缓，钢铁工业面临产能过剩和经济结构调整的严峻形势。   上述国际钢协报告称，中国政府推动经济再平衡对房地产已产生巨大影响。由于这种再平衡的努力，中国去年的钢铁需求自1995年以来首现负增长。预计中期不会有强劲反弹。 　　     国际钢协经济委员会主席HansJurgenKerkhoff总结称，上述报告认为全球钢铁行业未来增长有限，这主要是因为中国的增长减慢，同时大多数经济体也都在进行重大的结构性调整。全球钢铁业增长速度会放慢。 　　     Kerkhoff预计，以欧元区为首的发达经济体用钢量增加，印度、东盟、中东和北非国家用钢量增长前景乐观，但这些进展都不足以抵消中国需求减少的影响，预计要到2016年以后，全球前景才会逐步好转。 16

5.1一季度工业用电负增长 产业结构纵深调整   用电增速下降一方面反映当前经济下行压力加大，也反映经济结构调整正在深入推进。       工业用电负增长，尤其是重工业用电增速大幅下降拉低一季度用电增速。工业用电增速分化表明传统高耗能行业发展明显放缓，而高端装备制造业等战略性新兴产业正在加快发展，产业结构调整正在向纵深推进。在目前的过渡阶段，新动力尚未完全形成，传统动力大幅削减，使得工业增长明显乏力。       经过多年高速增长之后，中国电力消费正在向低速回归。 近日，中电联发布1-3月份电力工业运行简况。分析称，主要受市场需求乏力及气温偏暖等因素影响，全社会用电量增速同比大幅回落，工业用电量负增长，高载能行业用电量增长乏力。       今年一季度，全国全社会用电量12901亿千瓦时，同比增长0.8%，这一增速创近6年新低。3月份，全国全社会用电量4448亿千瓦时，同比下降2.2%。       国网能源研究院经济与能源供需研究所所长单葆国认为，用电增速下降一方面反映当前经济下行压力加大，也反映经济结构调整正在深入推进。今年上半年，预计用电增速将会保持缓慢增长；下半年，在上年夏季用电低基数的影响以及稳增长政策发力的作用下，用电增速将会反弹。全年用电增速约为4%的概率较大。 17

5.2 我国煤炭资源储量增速减缓  据国土资源部消息，受煤炭价格下降、化解产能过剩以及地质勘查投入资金下降等因素影响，2014年我国煤炭资源储量增速减缓。 　　     2014年，我国共新发现煤炭大中型矿产地43处，增加资源储量536.2亿吨，与2013年相比减少20.3%，截止2014年底我国查明煤炭储量1.53万亿吨。  　　     其中，新疆2014年新增煤炭资源储量243.7亿吨、内蒙古新增184.7亿吨、河南新增36.1亿吨、山西新增33.7亿吨、贵州新增13.7亿吨。 　　     据国土资源部编制发布的《中国矿产资源报告（2014）》显示，2011年、2012年、2013年我国煤炭勘查新增查明资源储量分别为749亿吨、616亿吨和673亿吨，3年累计新增煤炭资源储量2038亿吨。  　　 由于煤炭行业产能过剩，需求不济库存高企，煤炭价格持续下跌，煤炭企业原煤产量出现下滑。统计局2月份发布的2014年国民经济和社会发展统计公报数据显示，2014年全年我国原煤产量为38.7亿吨，同比下降2.5%。 　　     受经济增速放缓，主要耗煤产品产量增速下降，能源结构调整等因素影响，全国煤炭消费呈现负增长。中国煤炭工业协会数据显示，2014年全年重点发电企业耗煤12.4亿吨，同比下降7.5%；2014年全国原煤消费量约为35.1亿吨，同比下降2.9%。 　　     另外，2014年其它重要金属矿产资源储量均有增长，其中铁矿新发现大中型产地22处，新增资源储量30.0亿吨，同比增长13.2%；铜矿新发现大中型产地6处，新增资源储量441.9万吨，同比增长69.3%。 18

6.1 农林牧渔 春耕生产由南向北全面展开 夏粮面积增加长势较好 全国大部分地区已全面进入春管春播的大忙时节。华南地区早稻进入播种育秧期，育秧进度与常年相当。东北水稻大棚育秧已准备就绪，为适时春播打下良好基础。据农业部农情调度和各地反映，当前春耕生产顺利开展。农业部种植业司司长曾衍德说，今年春耕生产开局良好：夏粮生产基础较好、粮食种植意向稳中略增、农资量足价稳、春耕备耕准备扎实。从南到北，皆已各就各位。 生猪产能下降 猪肉价格上涨或可持续 3月中下旬开始猪价出现明显反弹，反弹幅度达到0.95元/公斤，3月底全国外三均价达到12.57元/公斤。4月中旬国内猪价延续了3月末的上涨，全国猪价回升至1.2-12.4元/公斤。清明后猪肉需求转为阶段性减少，猪价出现小幅回落，回落幅度在0.2-0.5元/公斤。统计局一季度统计公报显示，1-3月猪肉产量1557万吨，同比下降3.1%。二季度开始，受产能下降影响，供应紧缺的程度将会越来越明显。 中国签发首份豆油出口东盟原产地证书 4月下旬，凭借着广西出入境检验检疫部门签发的原产地证书，大海粮油工业(防城港)有限公司出口越南的1997.6吨、货值154.3万美元的豆油获得越南方面的“零关税”优惠。来自中国国家质量监督检验检疫总局的消息表明：这是中国签发的第一份豆油中国—东盟自贸区出口货物原产地证书。目前，中国—东盟自贸区关税优惠范围涉及普通货物、能源等多个领域。 “蒜你狠”是否提前到来? 进入2015年，大蒜行情打破前期的平静格局，出现跌宕起伏的态势。春节刚过，大蒜价格出现0.10-0.20元/斤的上涨，受部分面临续库和不看好后市客商抛售货源的影响，大蒜价格开始盘整。3月初，储存商的心态开始提升，看好后市的心理加重，大蒜价格出现上涨苗头，截止4月10日，红皮杂交6.0cm规格级蒜价格由3月初的2.37元/斤上涨至2.70元/斤，涨幅13.92%。 古巴糖产量增长25% 创近10年最佳表现 据古巴糖业集团(AZCUBA)3月31日发布消息，截至3月29日，古巴本榨季蔗糖产量同比增加25%，主要生产指标表现为近10年来最佳，但目前仍仅完成了计划进度的91.5%。工业装机容量利用率、酒精产量、动物饲料产量、向电网输电量、工业效率、产糖量及总体效率等指标均优于上一榨季。糖业集团预期，到5月底，本榨季原糖产量将有望达到180万吨。2013/2014榨季尽管生产延长至2014年6月份，原糖产量也仅为160万吨。 19

6.2 2015年一季度数据显示农业生产持续向好 2015年一季度的数据显示，在粮食生产连续两年跨上1.2万亿斤台阶、农民收入增幅连续5年超过城镇居民之后，我国农业农村经济发展势头依然不减。当前，农业农村经济的最大亮点在于粮食生产实现“开门红”，春播面积扩大，夏粮长势良好。 　　     种植面积是粮食产量的基础。今年国家持续加大对粮食生产扶持力度，加之市场粮价基本稳定，农民种粮有积极性。据国家统计局对全国11万多农户种植意向调查，全国稻谷意向种植面积增长0.2%，小麦增长0.7%，玉米增长1.9%。  农业部种植业司司长曾衍德说，截至目前，主产区苗情良好，特别是占全国小麦面积四成以上的河南、山东两省苗情明显好于上年；东北地区春播已经展开，墒情好于去年。同时，各地进一步优化种植结构。黄河及长江流域棉区减棉扩粮，华南地区减糖扩粮，长江下游地区减油扩麦，南方地区开发冬闲田扩种薯类。 　　     今年春季粮食生产在农机农艺融合方面有新举措，不少新型主体重视提高农业产出效益，农业生产转方式初露端倪。1月份，农业部提出马铃薯主粮化战略。随后，马铃薯农机农艺融合加快推进。   农业的好形势也为管理通胀预期提供了有力支撑。我国CPI指标的三分之一以上由食品价格决定，农产品又是食品的主要来源。全国粮食总产量达12142亿斤，主要农产品库存充裕，有的达到历史高点。总体看，粮价、猪价、菜价等主要农产品价格维持在合理区间。  　　     “稳定经济增长首先要稳定农业生产、保障农产品供给，否则就可能出现增速走低、物价走高的不利局面。”农业部总经济师毕美家表示，当前，良好的农业农村经济形势为经济增速保持在合理区间、物价增幅不突破上限作出了重要贡献。 20

7.1 交通运输部：一季度港口生产增速回落   今年以来，交通运输行业积极适应经济发展新常态，着力服务经济稳增长。一季度，交通投资在高平台上快速增长，客运低速增长、结构积极调整，货运增速放缓，行业运行走势总体平稳，与宏观经济基本吻合。 　　     一、交通固定资产投资快速增长，投资结构进一步优化。 　　     一季度，铁路公路水路完成固定资产投资3205亿元，同比增长15.2%，增速较去年同期加快3.8个百分点。铁路（含基本建设、更新改造和机车车辆购置）完成投资826亿元，增长15.8%，其中基本建设投资增长20.1%；公路建设完成投资2109亿元，增长14.5%；水运建设完成投资244亿元，增长14.8%。 　　   二、客运总量低速增长，出行结构继续调整。 　　     一季度，铁路公路水路完成客运量55.6亿人，同比增长0.9%，增速较去年同期放缓0.6个百分点。其中，铁路旅客发送量增长8.8%，较去年同期加快2.8个百分点；公路客运量受高铁和私家车分流影响下降0.1%；水路客运量增长6.3%；前两个月民航旅客运输量增长7.9%。居民出行结构继续调整。 三、货运增速有所放缓，不同方式表现各异。 一季度，铁路公路水路完成货运量94.4亿吨，同比增长4.5%，增速较去年同期放缓2.8个百分点。从运输方式看，一是铁路货运降幅扩大，一季度铁路货物发送量同比下降9.6%，降幅较去年同期扩大6.1个百分点。二是公路货运需求仍比较旺盛。三是水路货运稳中趋缓。 四、港口生产增速回落，外贸运输“进降出升”。 一季度，规模以上港口完成货物吞吐量27.1亿吨，同比增长2.2%，增速较去年同期放缓3.5个百分点。今年以来，水路运输“内河好于沿海、内贸好于外贸、集装箱好于散货”的运行特征明显。内河、沿海港口吞吐量分别增长4.7%和1.2%。内、外贸吞吐量分别增长3.6%和下降0.6%，外贸运输呈现“进口下降、出口上升”的态势，。 五、货运价格继续承压，短期内难以明显改善。 今年以来，波罗的海干散货综合运价指数（BDI）延续下行态势，其中2月18日跌至509点，创历史新低，一季度均值为614点，较去年同期、去年四季度分别下跌55.2%和45.4%。一季度中国出口集装箱运价指数（CCFI）均值较去年四季度上涨1.9%。 21

7.2 航运信息 航运公司业绩爆发 难言制造业回暖 六家航运央企澄清整合传闻 7.2 航运信息 航运公司业绩爆发 难言制造业回暖 六家航运央企澄清整合传闻 在很长一段时期内，与船舶航运行业相关的形容词都是“沉默”、“表现不佳”。然而，2015年的春天，一份份靓丽的业绩报告点亮了整个行业。羊城晚报记者提供的数据发现，目前已经公布的9家航运业上市公司中，仅中海海盛一家公司报亏，另外8家公司皆在2014年实现盈利。由于航运业景气程度与经济活动密切相关，那么，航运公司业绩走强，是否意味着行业回暖，制造业开始回暖了呢？     原油暴跌 ，政策利好。数据显示，中海集运、中国远洋等9家已公布年报的公司中，有8家2014年归属母公司股东的净利润都称得上表现靓丽，其中中海集运2014年归属母公司股东的净利润为10.61亿元，高居净利润榜首。 增幅方面，9家公司中，中远航运、中海集运等4家公司归属母公司股东的净利润同比增长皆超100%，其中，中远航运以同比增长506.11%而位居净利润增幅榜的首位。  分析师们表示航运业的供需失衡仍然未见好转。中国远洋的年报提到，2015年尽管集装箱运力需求会继续复苏，但由于东西干线上大船集中交付，周边航线都将承压。 近日，有媒体报道称“船运公司整体盈利仍难脱困境，在国企改革的大背景下，不排除四大航运央企(中国远洋、中海集运、中外运长航集团、招商局集团)互相整合的可能”。 　　     针对航运央企互相整合的传言，中国远洋、中远航运、招商轮船、中海集运、中海海盛和中海发展4月17日晚间同时发布“澄清公告”，齐称实际控制人或控股股东均未得到来自于任何政府部门有关上述传闻的书面或口头信息，公司控股股东和公司均未向任何部门和企业表示过此类意向。 　　     上述六家航运央企的实际控制人均为国务院国资委。中国远洋、中远航运的控股股东为中远集团；招商轮船的控股股东为招商局集团；中海集运、中海海盛和中海发展的控股股东为中海集团。 无论航运央企未来是否将复制南北车合并的模式，业内人士指出，国资体系瘦身仍将是一大改革任务，建筑、电力、铁路等产能过剩行业的众多央企，势必将面临大规模的合并重组，不确定的只是时间问题。 22

浙江舟山大宗商品交易所良姜产品推介会隆重举行 交易所动态 闽东大黄鱼“游”进浙商所 浙江舟山大宗商品交易所良姜产品推介会隆重举行 4月20日11时30分，位于舟山临城的浙江舟山大宗商品交易所内，福建省宁德市五丰商贸有限公司总经理平奇灿为大黄鱼产品上市鸣锣。     经过近一年的接洽，福建宁德大黄鱼宣布在 “浙商所”正式挂牌上市，这是我国第一个在公开市场上市的大黄鱼产品，也是浙商所继生猪之后上市的第二个生鲜类产品。至此，“浙商所”已上市12个渔农产品，农林牧渔板块成为该所发展亮点。 4月22日上午，浙江舟山大宗商品交易所良姜产品推介会在广东省徐闻县星海湾酒店隆重举行。本次会议由浙江舟山大宗商品交易所主办，湛江炜业良姜投资有限公司承办，中国（舟山）大宗商品交易中心和徐闻县农业局指导。 来自福建、广东、广西的良姜种植企业、种植合作社及贸易企业等近300人参加了会议。   23

声明 本资讯基于交易所研究人员认为可信的公开资料，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本交易所及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给交易商作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，本交易所不就资讯中的内容对最终操作建议做出任何担保。 市场有风险，交易需谨慎。在任何情况下，交易所不对任何人因使用本资讯中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 对于本资讯所引用的图表资料，如果有版权诉求，请与我们联系。 浙江舟山大宗商品交易所 地址：浙江省舟山市新城翁山路555号 联系人：张黎 电话：0580-8230900 邮箱：dzyk@zzbce.com