Chapter2 外汇与汇率 教学目的 掌握外汇和汇率的概念 掌握汇率的分类、标价方法 掌握汇率的决定及影响因素 掌握汇率对经济的影响

牧童喝啤酒 案例分析： 墨西哥 小镇 美国小镇 啤酒：0.1比索/杯 汇率：0.9比索/1美元 啤酒：0.1美元/杯 免费喝啤酒的秘密 啤酒：0.1比索/杯 汇率：0.9比索/1美元 啤酒：0.1美元/杯 汇率：0.9美元/1比索 嘿，我什么时候才能遇到这样的好事？ 问题： 1． 牧童的这一做法是一种怎样的行为？ 2． 真正付啤酒账的是谁？ 3． 使这种情况持续很长时间需要什么条件 和什么条件会结束这种情况？

§1 外汇与汇率 动态的外汇：是国际汇兑的简称，就是把一个国家的货币兑换成另外一个国家的货币，借以清偿国际间债权、债务关系的一种专门性的 经营活动。 进口货物 价值1亿JPY 中国 日本 进口商甲 出口商乙 ② 外汇票据 外汇票据 外汇票据 ③ RMB ① Foreign-exchange JPY 开户行丙 开户行丁

狭义上是一种以外币表示的用于国际结算的支付手段（常用概念）； 静态的外汇： 狭义上是一种以外币表示的用于国际结算的支付手段（常用概念）； 广义上指外币资产。 动态：国际汇兑 静态 广义：外币资产 狭义：以外币表示的、可直接用于国际结算的支付手段

一种外币成为外汇的前提条件: 1．可偿性 2．自由兑换性 　　3．普遍接受性

当今世界主要的储备货币 

一组数据（美国狂印钞救经济 、全世界买单） 一则寓言故事（摘自老端） 美国人做两件事：一是享受，另是印钞 话说一艘船在海上翻了，四个中国人和一个美国人漂流到了一个孤岛上，为了活下去大家只能自力更生。　 　　中国人甲说：我会捕鱼 　　中国人乙说：我擅长爬树 　 中国人丙说：我会建草屋 　 中国人丁说：我去捡树枝生火 美国人说：我就负责坐在海滩上晒太阳(因为我身体不好) 四个中国人负责干活，那个美国人就负责吃喝，等美国人把身体养好之后，再做事。 每个中国人都把自己劳动的成果奉献给那个美国人，并且还骗自己说，如果美国人不消费，那么我们就将失业 美国人看着自己越来越肥的肚子，开始抱怨起中国人来了。他说：都是中国人拼命的给我吃东西，使得我越来越肥，血脂升高血压升高，我要惩罚中国人。因为中国人对我进行倾销，故要收取惩罚性关税…… 一组数据（美国狂印钞救经济 、全世界买单） 目前美债规模首次突破14万亿美元大关，其中不少钱很有可能要中国人帮忙买单。中国手里有2.85万亿美元储备。截至2010年12月中国持有的美国国债规模向上修正至1.16万亿美元 思考： 中国的2.85万亿美元储备意味着什么？ 为什么要保留这么多的美元储备？ 为什么要买这么多的美国国债？ 美国是最大的债务国，但美国则不会发生债务危机， Why? 思考：美元在国际货币体系中的这种霸主地位给美国带来了哪些收益？ ——一个短片

★又称汇价、兑换率或外汇行市，是两国货币的相对比价 外汇汇率 §2 外汇汇率 TEXT ★又称汇价、兑换率或外汇行市，是两国货币的相对比价 双向表示 TEXT 直接和间接两种标价方法 9

二 汇率的标价方法 直接标价 汇率的标价方法 间接标价 二 汇率的标价方法 　由于两种货币的相对价格可用这两种货币互为表示，即以本国货币表示外国货币的价格，或以外国货币表示本国货币的价格，因此汇率有两种不同的标价方法。 直接标价 汇率的标价方法 间接标价

直接标价法 以本国货币表示外国货币的价格 外币1=本币X 如某日国家外汇管理局公布的外汇牌价： HKD100=RMB106.06 USD100=RMB727.75 大多数国家都采用

间接标价法 以外国货币表示本国货币的价格。 本币1=外币X 例如，伦敦外汇市场汇率为： 月初：GBP1=USD 1.8115

美元标价法 美元标价法已成为现实 以美元为标准来表示各国货币的方法，美元是基准货币，其他货币是报价货币（少数货币除外） 例如瑞士苏黎士某银行面对其他银行的询价，报出的各种货币汇价为： USD1=CHF 5.5540 GBP1=USD 1.8332 USD1=CAD 1.1860 美元标价法已成为现实

标价法中的基准货币和标价货币 人们将各种标价法下数量固定不变的货币叫做基准货币（Based Currency），把数量变化的货币叫做标价货币（Quoted Currency）。 等号左边的货币为基准货币，等号右边的货币为标价货币。 在直接标价法下，基准货币为外币，标价货币为本币； 在间接标价法下，基准货币为本币，标价货币为外币； 在美元标价法下，基准货币可能是美元，也可能是其他各国货币。

§3 外汇汇率种类 按汇率制定方法 基本汇率；套算汇率 按汇率制度 固定汇率；浮动汇率 按银行买卖外汇 买入汇率；卖出汇率 §3 外汇汇率种类 按汇率制定方法 基本汇率；套算汇率 按汇率制度 固定汇率；浮动汇率 按银行买卖外汇 买入汇率；卖出汇率 按外汇交易支付通知方式 电汇汇率；信汇汇率；票汇汇率 按外汇交割期限 即期汇率；远期汇率 按市场或银行营业时间 开盘汇率；收盘汇率 按外汇决定方式 官方汇率；市场汇率

一、外汇汇率种类——按银行买入外汇的价格划分 买入汇率（buying rate)：又称买入价，指银行向同业或客户买入外汇时所使用的汇率 中间汇率（middle rate)：指银行买入价和卖出价的平均数 现钞汇率（bank notes rate)：指银行收兑外汇现钞时所使用的汇率 卖出汇率（selling rate)：又称卖出价，指银行向同业或客户卖出外汇时所使用的汇率。

我国使用的是直接标价法，某日外汇牌价示例： 币别Currency 中间价Middle 买入价Buying 卖出价Selling 现钞买入价Bank Notes 美元 687.70 686.46 688.94 677.84 说明： A=(B+C)/2 公布汇率 银行买入 客户卖出 银行卖出 客户买入 运费+保险费2-3%

例如:某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 巴黎 USD1=FRF 5.7515 ～ 5.7526 如何区分买入价和卖出价？ 例如:某日巴黎外汇市场和伦敦外汇市场的报价如下： 　 巴黎 USD1=FRF 5.7515 ～ 5.7526 伦敦 GBP1=USD 1.8870 ～ 1.8890 注意： 从银行还是客户的角度？ 哪种货币？ 几点说明： 汇率用5位数字来表示，如USD1=FRF 5.7515 汇率最后一位数字的单位为基本点，简称为“点”即0.0001 双向报价，买卖价之间用一根短横线或斜线分开，且前小后大，如USD1=FRF 5.7515 / 5.7526 简便报价，USD / FRF ： 5.7515 / 26 （或15 / 26 ）

如何区分买入价和卖出价？ 买卖价的判断原则： 站在报价银行的角度，对报价银行有利 ； 买卖的对象是外汇； 买卖价的判断方法： 根据不同标价法： 在直接标价法下，前买后买，买低卖高 (较低的汇率是买入价，较高的价格是卖出价)； 在间接标价法下，前卖后买，卖低买高 (较高的价格是买入价，较低的价格是卖出价)。 若不能判断是何种标价法，看买卖的何种货币： 买卖基准货币时，前买后卖（前小为买入价，后大为卖出价）； 买卖标价货币时，前卖后买（前小为卖出价，后大为买入价）；

如果你向中国银行询问英镑／美元的汇价。中国银行答道：“1.7100／10”。请问： 【习题1】 如果你向中国银行询问英镑／美元的汇价。中国银行答道：“1.7100／10”。请问： ① 中国银行以什么汇价向你买进美元？ ② 你以什么汇价从中国银行买进英镑？ ③ 如果你向中国银行卖出英镑，汇率是多少？ 1.7110 1.7110 1.7100

【习题2】 如果你是银行，你向客户报出美元／港元汇率为7.8000／10，客户要以港元向你买进100万美元。请问： ① 你应给客户什么汇价？ 7.8010 ② 如果客户以你的上述报价，向你购买了500万美元，卖给你港元。随后，你打电话给一经纪想买回美元平仓，几家经纪的报价是： 经纪A：7.8030／40 经纪B：7.8010／20 经纪C：7.7980／90 经纪D：7.7990／98 你该同哪一个经纪交易对你最为有利？汇价是多少？ C 7.7990