標會 蕭世斌 Nov 9, 2010

標會是什麼 標會有稱互助會或合會 會首及會員每期都得繳納會金 活會之會員出價『標金』、競標會該期之總會款 會首免利息，但擔負會員違約風險 會首邀集二人以上為會員，互約交付會款及標取合會金之契約 民法規定會首及會員均必須是自然人 會首及會員每期都得繳納會金 得標者該期不用繳納會款 活會之會員出價『標金』、競標會該期之總會款 『標金』就是往後每期所願意支付之利息 金額最高者得標，獲得該期之總會款 會首免利息，但擔負會員違約風險 會員無法繳納會金時，得由會首代墊之

標會之起源 起源於福州民間，後來傳到溫州 東漢的龐德公所發明 起源於晉代竹林七賢 標會系統分為「會頭」（即發起人）和「會仔」（即會員），有些會員入會還需要有擔保人推薦。發起人一般是為了做生意才做會的，而會員入會則是為了以防萬一，當急需用錢時，不需要向人借。 東漢的龐德公所發明 但是如何創立卻無記載可考 起源於晉代竹林七賢 由於江蘇、安徽等地曾盛行過七人倫會的七賢會，故又有說起源於此。

會單必須紀錄事項 會首之姓名、住址及電話號碼 全體會員之姓名、住址及電話號碼 每一會份會款之種類及基本數額 起會日期 標會期日 標會方法 出標金額有約定其最高額或最低額之限制者，其約定 會單應由會首及全體會員簽名，記明年、月、日，由會首保存並製作繕本，簽名後交每一會員各執一份

每會要繳多少錢 內標制 外標制 活會 會金 - 標金 會金 死會 會金 + 標金 每一會員只能得標一次，得過標之會員稱之為死會，尚未得標之會員稱之為活會

會員之間借貸關係圖 1 會首 第6得標者 第2得標者 第3得標者 第5得標者 第4得標者 借 借 借 借 存 借 存 存 借 存 借 存 借

會員扮演之角色 1 活會時為存款 死會時為貸款

得標總金額計算 型態 得標金額 外標 會款x(會員人數-1) + 所有死會標金之總和 內標 (活會人數-1) x (會款-標金) + 死會人數 x 會款 或 會款x(會員人數-1) - 標金 x (活會人數-1)

報酬率與現金流量 任何投資都可以： 由「現金流量」反推「報酬率」 標會無疑的也是一種投資

如何用數字描述現金流量 現金流出為負值，現金流入為正值

定存的零存整付 每月初拿9,700元去銀行存錢，總共存了12個月，到第13月初時銀行拿回120,000元，請問年利率是多少？

如何計算報酬率 每一期投入或拿出之現金都「一樣」： 以期數、每期金額、期初金額、期末金額、型態來描述 總共有12期，均於每一期初時投入9,700元，到最後拿回120,000元 =RATE(12, -9700, 0, 120000, 1)*12 = 5.6% 期數 每期金額 期初 期末 型態

如何計算報酬率 =IRR(C4:C16)*12 = 8.0% 每一期投入或拿出之現金都「不一樣」： 一13會員，會款1萬元之標會，每期標金如「B」欄，現金流量如 「C 」欄，求相當於銀行多少年利率？ =IRR(C4:C16)*12 = 8.0% 資料範圍

存簿驗證法

如何計算報酬率 每一期投入或拿出之現金都「一樣」： 也可以一個一個的描述，答案也是一樣 =IRR(C4:C16)*12 = 5.6% 資料範圍

標會 一13會員，會款1萬元之網路標會(內標)，第一標標金為500，請問這相當於多少年利率之貸款？

銀行試算驗證

網路標會底標利率 底標之利率

標會得款金額 會金10,000，總共25會，前5會的標金分別為： 0(會首), 650, 730, 540, 620 請分別計算內、外標、第5期得標的總金額為多少？以及得標者未來每期該繳多少錢？ (圖片有Excel連結)

如何計算利率 以IRR計算全期利率 存款及貸款分別計算 列出所有現金流量，利用Excel IRR函數 結果是『存款利率』還是『貸款利率』？ 以得標當期結算存、貸款 活會為存款、死會為貸款 最簡單及清楚的計算方式

活會人數 x (會金-標金) + 死會人數 x 會金 傳統標金利率公式 內標制 標金 x 2 標金 x 2 利率 = = 所得總會款 活會人數 x (會金-標金) + 死會人數 x 會金 外標制 標金 x 2 標金 x 2 利率 = = 所得總會款 會員人數 x 會金 + 過去標金總和 有何道理呢？

存款、貸款分別計算 列出現金流量，存款、貸款分別以IRR函數計算報酬率

IRR計算全期利率 列出現金流量 用IRR函數計算報酬率

再投資考量 得標後，如何處理拿到的會款 會金的資金成本 Excel MIRR函數 每個人再投資(入)標的均不同，報酬率當然不一樣 再投資報酬率若高於貸款利率，會增加報酬率 會金的資金成本 未來需要繳納的會金，投資於何種標的 Excel MIRR函數 Modified Internal Rate of Return Excel提供的實用函數(考慮再投資之情況)

再投資考量 再投資報酬率為8%，所計算出來的報酬率

IRR、MIRR及貸款利率之比較

範例二 王曉華於2008年起了一個每月20,000元的互助會，會員人數加上王曉華，總共有13位。此會採『內標』方式，每月15日下午6:00整，準時於會首住家開標。 工作表(範例二)

標會報酬率 = 定存利率 + 風險溢酬(倒會機率) 合理標會利率落於多少 標會報酬率 = 定存利率 + 風險溢酬(倒會機率) 可管理之風險、類似銀行信用貸款 標會報酬率 信用貸款利率

外標、內標哪一個比較好 兩者都一樣：只是內標制利息內扣、外標制利息外加。唯一的差別是『得標金額』，外標較多而且不隨標金而變動。

標下低報酬率之會款，參加較高報酬率之互助會 何謂以會養會 標下低報酬率之會款，參加較高報酬率之互助會

D x (Ra - i ) Re = Ra + E 以會養會是槓桿投資 借錢投資會放大投資報酬率 借錢投資也會放大虧損 別人的錢去賺錢，本金少，報酬率當然大了 借錢投資也會放大虧損 當較大報酬率之互助會倒了 需要靈活之資金調度能力 需要有預備金去應付該標到卻未標到之會款 Re = Ra + D E x (Ra - i )

為何有兩會之報酬率不一樣 互助會之間資訊不夠公開 會員身份不一樣，風險當然不一樣 公務員與小企業主 高風險高報酬 以會養會請特別留意風險管理

網路標會 透過網路參加互助會 永豐銀行承擔倒帳風險 大家都是會腳 永豐銀行標會理財網 就是銀行保證違約風險 銀行收取保證額度動用管理費，亦就是手續費 會員資格必須經過銀行審核 大家都是會腳 沒有會首，除了尾會之外其他都得付利息 每個會員都得付手續費

會員資格 基本資格 償債能力 信用紀錄 具有中華民國身分證 20~55歲有行為能力之自然人，或55歲以上經專案核准之自然人 現職滿半年 有固定月收入(必須提出收入證明) 扣繳憑單、稅單、薪資轉帳存摺 每月收支結餘後，尚有能力進行儲蓄或投資者 目前無使用現金卡 信用紀錄 最近五年未發生退補、退票、拒往、逾期、催收、呆帳、強制停卡、信用卡繳款異常、特殊註記或其它不良等記錄者

管理費 保證額度動用管理費 = 所得標金 x 管理費率 總會期 得標期數 一年期 1.75% NA 二年期 2.25% 三年期 2.75% 1~13期得標 14~25期得標 26~37期得標 一年期 1.75% NA 二年期 2.25% 三年期 2.75%

報酬率與管理費之關係 一個13期的標會，每月會款為10,000元，假設每期得標金額為400元，而您於最後一期得標。 管理費前： =RATE(12, -9600, 0,120000,1)*12 =7.52% 管理費後： =RATE(12, -9600, 0,120000*(1-1.75%),1)*12 =4.27%

貸款利率與管理費之關係 一個13期的標會，每月會款為10,000元，假設第一期得標金額為400元，貸款年利率相當多少？ 管理費前： =RATE(12, -10000, 9600*12)*12 =7.6% 管理費後： =RATE(12, -10000, 9600*12*(1-1.75%))*12 =10.94%

實際網路標會範例 我有參加銀行網路標會13期的會, 每月1萬, 底標:300, 採內標制, 此會已進行到第9會完, 每月標金如下, 如我想在第10會以300元標下,實質利率為多少? (銀行最後會抽得標金的1.75%(???2.37%)當作手續費用) 800/660/500/650/300/300/300/300/300 (ID:1141)

實際網路標會範例解答 不計入管理費 計入管理費 =10000*9+9700*3 = 119,100 =IRR({-9200,-9340,-9500,-9350,-9700,-9700,-9700,-9700,-9700,119100,-10000,-10000,-10000})*12 =10.24% 計入管理費 =119100*(1-1.75%) = 117,015.8 =IRR({-9200,-9340,-9500,-9350,-9700,-9700,-9700,-9700,-9700,117,015.8,-10000,-10000,-10000})*12 =3.66%

會錢遲繳之處理方式 任一標會組合之會款逾期30天即轉入信用貸款 繳款到期後，扣款帳戶金額不夠，銀行會代墊會款，以及執行暫時停權之處分(無法競標及加入新的標會組合) 墊付手續費 = 標金 x 1% 例如10,000元的會，墊付一次手續費100元 任一標會組合之會款逾期30天即轉入信用貸款

網路標會之稅負 後期得標者會產生所得 不屬於特別扣除額二十七萬的免稅項目 所得年度為得標時總標金之取得年度 前期得標者支付利息，後期得標者收入利息 不屬於特別扣除額二十七萬的免稅項目 因為利息收入並非由銀行支付，而是由前期得標的會員支付 考慮稅賦後，實際利率更少了 所得年度為得標時總標金之取得年度 次年2月底前，永豐銀行會提供「所得資料清單」

參考網站 如何參加一個安全的合會 認識合會 網路標會理財交易規則 MMA會員總約定書 http://www.sunnylaw.com.tw/comeet-4.htm 認識合會 http://www.ptc.moj.gov.tw/ct.asp?xItem=7604&ctNode=23174&mp=022 網路標會理財交易規則 https://www.bidmoney.com.tw/bid/servlet/HttpDispatcher/HowTo/howTo?newTxRequest=true&PageType=rule01#15 MMA會員總約定書 https://www.bidmoney.com.tw/float/Contract/20080610_Contract.pdf

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