证券投资学

序 人生需要规划，钱财需要打理！ 欢迎走进证券市场！ 股票的本质是企业所有权凭证。 从世界经济发展轨迹来看，证券市场整合资源的功能是国家崛起的助推器。 投资股票，是我们参与分享国家经济发展成果的有效途径。 人生需要规划，钱财需要打理！ 欢迎走进证券市场！

1：什么是证券？ 定义 特征 各类财产所有权或债权（多种经济权益）凭证的统称，即用来证明持券人有权按其券面所载内容，取得应有权益的书面证明。 法律特征 书面特征

2：什么是投资？ 实物投资 延期消费 投资？ 投资者运用自己持有的资本，用来购买实际资产或金融资产，或者取得这些资产的权利，目的是在一定时期内预期获得资产增值和一定收入。 金融投资 投资收益率=无风险的实际利率+预期的通胀率+投资的风险报酬率 必要收益率 投资的中心问题： 投资者如何选择投资工具以获得他们必要的收益率!

投资？投机？赌博？ The game of speculation is the most uniformly fascinating game in the world. But it is not a game for the stupid, the mentally lazy, the man of inferior emotional balance, or for the get rich quick adventurer. They will die poor.Over a long period of years。“投机是天底下最为彻头彻尾且魔力无限的游戏，可是，这种游戏蠢人不能玩，懒人不能玩，心理病态者不能玩，企图一夜暴富者更不能玩。这些人一旦贸然介入，到头来的下场都将是一贫如洗。” －《股票大作手操盘术》杰西•利弗莫尔（１８７７—１９４０） 杰西•利弗莫尔（１８７７—１９４０）这位与乔治•索罗斯并称为２０世纪最杰出两位炒家之一的传奇人物

投资者与投机者 定义: 投资者—以中长期持有、求取股息红利为主 投机者—以短期持有、获取差价为主 投机功能： 1、平衡价格波动 2、增强流动性 3、承担和分散风险 投资与投机的关系 两种角色会在同一主体体现 两者一定条件下会相互转化 投资者 投机者 对待风险 回避风险 敢于冒险 投资时间 中长期持有 短期持有 交易方式 现货为主 信用为主 分析方法 基本分析 技术分析

投资流程 制定投资政策 (投资目标：风险-收益) 进行证券分析 (投资工具) 构建投资组合 (选股、选时、多元化) 业绩评估 投资实施 (投资组合的调整)

证券交易程序 投资者 交易条件 开设证券账户 办理指定交易 (沪市) 托管证券商(深市) 开设资金账户 资金存取 委托买卖 委托交易 持身份证 投资者 交易条件 开设证券账户 取得证券账户 取得交易磁卡 办理指定交易 (沪市) 托管证券商(深市) 开设资金账户 柜台存取 资金存取 银证转账 柜台委托 电话委托 委托买卖 电脑自动委托 委托交易 限价委托 网上委托 市价委托 竞价成交 止损委托 集合竞价 清算、交割与过户 连续竞价

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A股 股票 股 票 交 易 品 种 B股 开放式基金 基金 封闭式基金 国债 企业债 债券 可转债 认购 权证 认沽

交易规则 交易时间 （1）周一至周五 (法定休假日除外) （2）上午9：30 --11：30 （3）下午1：00 -- 3：00

竞价成交 (1) 竞价原则：价格优先、时间优先。价格较高的买进委托优先于价格较低买进委托，价格较低卖出委托优先于较高的卖出委托；同价位委托，则按时间顺序优先。 (2) 竞价方式：上午9：15--9：25进行集合竞价 (集中一次处理全部有效委托)；上午9：30--11：30、下午1：00--3：00进行连续竞价 (对有效委托逐笔处理)。

交易单位 (1) 股票的交易单位为“股”，100股＝1手，委托买入数量必须为100股或其整数倍； (2) 基金的交易单位为“份”，100份＝1手，委托买入数量必须为100份或其整数倍； (3) 国债现券和可转换债券的交易单位为“手”，1000元面额＝1手，委托买入数量必须为1手或其整数倍； (4)当委托数量不能全部成交或分红送股时可能出现零股 (不足1手的为零股)，零股只能委托卖出，不能委托买入零股。

涨跌幅限制 在一个交易日内，除首日上市证券外，每只证券的交易价格相对上一个交易日收市价的涨跌幅度不得超过10%，超过涨跌限价的委托为无效委托。

委托撤单 在委托未成交之前，投资者可以撤销委托。

T+1制度 T：股票成交的当天日期。 T＋0：凡在股票成交当天办理好股票和价款清算交割手续的交易制度，就称为T＋0交易。通俗的说就是当天买入的股票在当天就可以卖出； T+1：凡在成交后的第二天才办理好清算交割事宜的，就称为T＋1交易。也就是说当天买入的股票第二天才能卖出。 1996年以前，股票市场一直采用T＋0的交易制度。这种交易制度的好处在于会增加市场的交易量，为市场提供了投机空间；缺陷是市场过度投机则会引起价格的过大波动。因此，为了防止过度投机和价格波动，1996年改T＋0为T＋1。 在T+0与T+1之间徘徊的中国股市 http://finance.sina.com.cn 2004年11月13日 13:35 新闻晚报 　　1992年5月上海证券交易所在取消涨跌幅限制后实行了T+0交易规则。 　　1993年11月深圳证券交易所也取消T+1，实施T+0。 　　1995年基于防范股市风险的考虑，沪深两市的A股和基金交易又由T+0回转交易方式改回了T+1交收制度，一直沿用至今。 　　2001年2月沪深两市的B股市场对内放开，依然执行着T+0回转交易方式。这样，内地投资者在沪深两市做A、B股交易时，分别执行着T+0和T+1两种交收模式，因此有人建议两市尽快统一此项制度。 　　2001年12月沪深两市B股由T+0调整为T+1。同时，可转债交易制度却从T+1调整至T+0。《证券法》第106条也明文规定：“证券公司接受委托或者自营，当日买入的证券，不得在当日再行卖出”。这从法律角度规定了我国股市的交易采取T+1方式。

一些常见的词语

分红派息及配股 1、分红派息 分红派息是指上市公司向其股东派发红利和股息。现时深圳证券交易所和上海证券交易所上市公司分红派息的方式有送红股、派现金息、转增红股。 投资者领取深沪上市公司红股、股息无须到证券部办理任何手续，只要股权登记日当日收市时仍持有该种股票，都享有分红派息的权利。送红股、转增红股和现金派息都会自动转入投资者的证券账户。 2、配股缴款 投资者在配股股权登记日收市时持有该种股票，则自动享有配股权利，无须办理登记手续。但在配股缴款期间，投资者必须办理缴款手续，否则缴款期满后配股权自动作废。 投资者可通过电话、小键盘、热自助、网上交易等系统进行认购，委托方式与委托买卖股票相同，配股款从资金账户中扣除。

3、除权除息 股权登记日是确定投资者享有某种股票分红派息及配股权利的日期。 投资者在股权登记日后的第一天购入的股票不再享有此次分红派息及配股的权利。但投资者在股权登记日当天购入股票， 第二天抛出股票，仍然享有分红派息及配股的权利。 在沪市行情显示中，某股票在除权当天在证券名称前记上“XR”表示该股除权；“XD”表示除息；“DR”表示除权除息。

ST,SST,S*ST st股：亏损股（亏损一年） sst股：未股改的亏损股 s*st股：未股改的连年亏损股（亏损两年以上）

看盘的一些基础知识

K线概述 K线图最早是日本德川幕府时代大阪的米商用来记录当时一天、一周或一月中米价涨跌行情的图示法，后被引入股市。K线图有直观、立体感强、携带信息量大的特点，蕴涵着丰富的东方哲学思想，能充分显示股价趋势的强弱、买卖双方力量平衡的变化，预测后市走向较准确，是各类传播媒介、电脑实时分析系统应用较多的技术分析手段。

K线图：典型形态 根据K线的计算周期可将其分为日K线,周K线，月K线，年K线。 根据开盘价与收盘价的波动范围，可将Ｋ线分为极阴、极阳，小阴、小阳，中阴、中阳和大阴、大阳等线型。 极阴线和极阳线的波动范围在0.5%左右；小阴线和小阳线的波动范围一般在0.6--1.5%；中阴线和中阳线的波动范围一般在1.6-3.5%；大阴线和大阳线的波动范围在3.6%以上。

大盘K线技术走势图

大盘分时走势图 分时图：大盘和个股的动态实时（即时）分时走势图，其在实战研判中的地位极其重要，是即时把握多空力量转化即市场变化直接根本。

反映指数上涨的强弱程度 上一个交易日指数的收盘位置 反映指数下跌的强弱程度 大盘上涨区域 股指的一日走势情况 大盘下跌区域 不加权指数，代表小盘股 显示框：输入股票代码或名称 加权指数，代表大盘股 1) 白色曲线：表示大盘加权指数，即证交所每日公布媒体常说的大盘实际指数。 　　2) 黄色曲线：大盘不含加权的指标，即不考虑股票盘子的大小，而将所有股票对指数影响看作相同而计算出来的大盘指数。 　　参考白黄二曲线的相互位置可知：A)当大盘指数上涨时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票涨幅较大；反之，黄线在白线之下，说明盘小的股票涨幅落后大盘股。B)当大盘指数下跌时，黄线在白线之上，表示流通盘较小的股票跌幅小于盘大的股票；反之，盘小的股票跌幅大于盘大的股票。 红绿柱线：在红白两条曲线附近有红绿柱状线，是反映大盘即时所有股票的买盘与卖盘在数量上的比率。红柱线的增长减短表示上涨买盘力量的增减；绿柱线的增长缩短表示下跌卖盘力度的强弱。 每分钟成交量，单位为手（1手＝100股） 买气 卖气

成交手数，交易的股票总数（手） 交易总金额(万元) 换手率，反映股票流通性强弱的指标。 最近一笔成交的指数及总成交量

K线 MA 移动平均线 大盘指数收阴时的成交量 均量线：以一定时期成交量的算术平均值 大盘指数收阳时的成交量

分时价位线（白色曲线）：股票即时实时成交的价格。 卖盘最优先成交等候显示栏： 卖①、卖②、卖③、卖④、卖⑤依次等候卖出，按照“价格优先、时间优先”的原则，价格由低往高排列。 买盘最优先成交等候显示栏： 买①、买②、买③、买④、买⑤依次等候买入，按照“价格优先、时间优先”的原则，价格由高往低排列。 分时均价线（黄色曲线）：当日开盘到当前的平均交易价格曲线。 委比值：-100%至+100%。委比值越大，表明买方力量越强，反之则表明卖方力量越强。

现价：买卖双方最新一笔成交价 量比，衡量相对成交量的指标，是开市后每分钟平均成交量与过去5个交易日每分钟平均成交量之比。 量比>1，此时成交量在放大；量比<1，此时成交量在萎缩 外盘（主动性买盘）：以卖出的报价成交的股数，反映买方的意愿。 内盘（主动性抛盘）：以买入的报价成交的股数，反映卖方的意愿。 净资产＝（资产-负债）/总股数 成交明细，显示动态每笔成交的价格和手数。

个股的代码 实战中的K线分析，必须与即时分时图分析相结合，才能真实可靠的读懂市场的语言，洞悉盘面股价变化的奥妙。K线形态分析中的形态颈线图形，以及波浪角度动量等分析的方法原则，也同样适合即时动态分时走势图分析。

键盘的使用 F3 上证指数 F4 深证指数 F8 K线周期的切换 F10 公司状况 F12 交易

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参考书 实战傻瓜书

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