單元主題： 簡介我國金融市場 設計者：黃淇瀅、陳凱蕾 97創意教材教具競賽

大綱 股票 基金 簡介我國金融體系 金控 金融市場

簡介我國金融體系 中央存款保險公司 銀行業 證券業 期貨業 保險業 電子金融交易業 金融控股公司 金融服務業 有組織 其他金融服務業 貨幣市場 金融市場 金融體系 資本市場 共同基金市場 民間互助會 無組織 外匯市場 衍生性金融商品市場 地下錢莊 黃金市場

「市場」是什麼? 市場：指事業就一定之商品或服務從事 競爭的區域或範圍。 市場：指事業就一定之商品或服務從事　 　　　　競爭的區域或範圍。 經濟學定義：市場（Market）指某種特 　　　　　　　定商品的買賣雙方，得以 　　　　　　　進行交易的集合或仲介， 　　　　　　　並決定價格的機制。

市場的呈現 依「交易標的物」界定 1.產品市場:提供消費財的市場 2.要素市場:提供生產財的市場 3.金融市場:提供貨幣與資金的流通

金融市場的架構 國庫券 貨幣市場 匯票 商業本票 普通股 股票 金融市場 資本市場 特別股 債券 共同基金市場 期貨市場 外匯市場 選擇權市場 衍生性金融市場 認購權證市場 黃金市場

貨幣市場(Money Market) 資金的借貸期限在一年以下的交易市場，又稱短期金融市場。 (1)銀行短期信貸市場 (2)短期證券市場 (國庫券、匯票、本票等市場) (3)貼現市場 將未到期的票據向銀行扣除利息後換取現金

資本市場(Capital Market) 資金的借貸期限在一年以上的交易市場，又稱中長期金融市場。 (1)銀行中、長期信貸市場 (2)證券市場(股票、債券市場)

股票 一種有價證券 為何發行股票? 長期之運用 持有該公司股份的人 →股東 公司獲利 →享有股息紅利 股票漲價時 →獲得差額利益 公司擴展業務增加資本 →享受增資配股紅利

台灣股市架構 台灣股市 台灣證券交易所 (集中市場) 櫃檯買賣中心 (店頭市場) 上市股票 (含特別股、存託憑證) 一般 上櫃股票 興櫃股票

股市的功能 各方面基礎較好的企業提供融資 提升企業的經營績效 價值再發現 增進社會資金的有效配置

台灣股票市場的特徵 周轉率高 內線交易嚴重 完整的產業結構 交易限制較為嚴格 散戶投資人比重過高 水泥 食品 塑膠 紡織纖維 水泥 食品 塑膠 紡織纖維 電機機械 電器電纜 化學生技醫療 玻璃陶瓷 造紙 鋼鐵 橡膠 汽車 電子 營造建材 運輸 觀光 金融保險 百貨貿易 其他 周轉率高 市場流通性高 投機客搶短線 完整的產業結構 19類股 散戶投資人比重過高 每月成交值比重 達90%以上 內線交易嚴重 公司內部人員、證券分析師及其他較先取得資訊之投資人 交易限制較為嚴格

股票的種類 特性 普通股 特別股 累積及非累積 →有限責任 參加與非參加 →永久出資 可收回及不可收回 →管理權 可轉換及不可轉換 →享受經營成果 →分派剩餘財產 →了解公司業務狀況 →風險最大 、股價變動大 普通股 累積及非累積 參加與非參加 可收回及不可收回 可轉換及不可轉換 有表決權及無表決權 特別股

股票的特性 代表對公司的所有權 持有者為公司股東 持有者可分享公司所賺利潤（股利） 持有者可藉由股票價格上漲獲得利潤 發行憑證 持有者為公司股東 持有者可分享公司所賺利潤（股利） 持有者可藉由股票價格上漲獲得利潤 台灣：每張股票1000股，每股10元

股票迷人之處~ 股神巴菲特一天賺進六億多美元！ 美國日常用品製造業龍頭寶鹼公司，收購刮鬍刀大廠吉列公司，最高興的莫過於股神(巴菲特)，這樁交易讓他在一天內，就賺進了六億四千五百萬美元。 1/29/2005 15

股票可怕之處~ 金融危機／失算？ 巴菲特危機入市 10天內財富大縮水 金融危機／失算？　 巴菲特危機入市　10天內財富大縮水 巴菲特的投資公司波克夏股價，跌到2007年2月以來的最低價位，投資不到一個月的奇異和高盛，股價更是大跌超過25% 算一算巴菲特從17日到27日這10天 身價縮水200億美金 相當於6400億元新台幣 2008/10/29 16

股票市場資訊解讀 漲跌福限制：+7% 收盤價格 漲跌、開盤、最高、最低 Ex. 前一日收盤價$50 今日跌停價 $46.5, 漲停價 $53.5 收盤價格 交易日當天終止交易前，最後一筆交易之成交價格 漲跌、開盤、最高、最低 「漲跌」：本日與昨日收盤價之間的差額 「開盤」：本日第一筆成交價格 「最高」：當天成交的最高價格 17

成交數量、成交筆數、平均每筆張數 最後喊進、最後喊出 「成交數量」：以千股為計算單位 「成交筆數」：包括買進賣出之成交筆數 「平均每筆張數」：成交數量/成交筆數 最後喊進、最後喊出 「最後喊進」：收盤後仍未成交之買進價格 「最後喊出」：收盤後仍未成交之賣出價格 18

股票分析方法 基本分析 技術分析 分析目的 計算出股票合理的真實價值 預測股價短期變動趨勢 分析內容 探討影響股價的經濟因素 研究股票過去的成交價與成交量 投資法則 價值>價格→買進 價值<價格→賣出 依線形來決定買進與賣出時機 基本假設 認為股價終究會反映真實價值 認為歷史會重演，故鑑往以便知來 投資重點 側重選股 側重買賣時機 投資期間 偏向長期投資 偏向短期操作 分析限制 真實價值難以計算 不同方法提供不同訊息 同一方法所代表訊息其解釋因人而異 代表人物 巴菲特(價值導向型) 索羅斯(市場導向型) 19

基本分析架構 市 場 分 析 產 業 分 析 公 司 分 析 （下游廠商） 選出值得投資的股票 以技術分析掌握進場時機 20

大盤走勢vs.交易量

K線基本構造 = 上影線 最高價 $47 $45 $44 $43 最高價 最高價 最低價 收盤價 開盤價 開盤價 收盤價 紅體線 黑體線 平盤線 開盤價 收盤價 下影線 最低價 最低價 (A) (B) (C)

K線基本型態 (A) (B) (E) (F) (I) (J) (C) (D) (G) (H) (K) (L)

大盤走勢vs.交易量

股票的動盪不安~ 巴菲特10月17日表示， 「事實上這動盪的經濟， 是我未曾見過的， 這是金融珍珠港事件。」 有股神之稱的巴菲特推出自傳「雪球」 天下文化／提供 25

共同基金市場 (Mutual Fund Market) 所謂的基金就是共同基金（Mutual funds）。由證券投資信託公司（基金公司）以發行受益憑證的方式，向社會大眾公開募資金，累積成為一大筆錢後，委由專業基金經理人管理並運用其資金於適當管道。

投資過程 資產配罝 出資購買 投資人 共同基金 投資標的 利潤&虧損

基金的發行方式可分 1.封閉型基金(closed end fund) 2.開放型基金(open end fund) 3.股票交易所交易基金(Exchange Traded Fund)ETF

開放型基金與封閉型基金比較 項目 開放型基金 封閉型基金 受益憑證發行數量 不固定，隨投資人申購或贖回基金而變動 發行後即固定不變 基金交易價格決定 依淨資產價值(NAV) 集中市場的供需 基金買賣方式 投資人可隨時向基金公司申購或贖回 與股票交易類似，需在集中市場買賣 投資費用 申購及贖回手續費合計共約為投資基金價款的3% 買入與賣出均須付給證券經紀商手續費1.425‰；賣出時須課證券交易稅1 ‰ 基金是否保留現金 此基金投資人購買與贖回頻繁，須保留部分比例的現金，以應付投資人可能贖回的需求 此基金不用面對投資人贖回的壓力，較不用保留現金 基金投資效益 投資部位受到限制，不利於基金經理人的操作 可充分利用資金，有利於基金經理人的操作

基金的投資標的區分 6.保本型基金 1.股票型基金 7.貨幣市場基金 2.債券型基金 8.傘型基金 3.平衡型基金 9.貴金屬基金 10.特殊產業基金 1.股票型基金 2.債券型基金 3.平衡型基金 4.指數股票型基金 5.組合型基金

基金的發行地點區分 1.國內共同基金，由國內的基金公司所發行，募集資金的對象以中華民國人民為主，也投資於本地。 2.海外共同基金，由國外的基金公司所發行，募集資金的對象為母國以外的人，並不吸收母國投資人的錢。

基金的投資範圍區分 1.單一市場基金 2.區域型基金 3.全球型基金

基金的風險高低區分 1.積極成長型 2.成長型 3.平衡型 4.收益型 5.固定收益型

投資基金的優點 安全有保障 集合小錢變大錢 專家經營管理 分散投資風險 容易換回現金 

投資基金有什麼風險？  市場風險 匯兌風險 利率風險 信用風險

基金買點時機 景氣循環與適合工具 多頭市場 設買入點 Ⅱ Ⅳ Ⅲ Ⅰ Ⅰ谷底上揚 股票基金 Ⅲ 高峰時期 貨幣基金 Ⅰ谷底上揚 股票基金 Ⅲ 高峰時期 貨幣基金 Ⅱ高檔反轉 債券型基金 Ⅳ 谷底時期 現金 多頭市場 設買入點

基金賣點時機 績效變差 目標達成 空頭市場 停損點 資金需求 基金規模 定時定額

定期定額投資 單位數 高 中 平均成本 低 金字塔式平均成本 淨值 (平均成本價格將落在平均淨值之下)

定期定額基金 優點： 每月投資金額 ，經濟負擔 強迫　　又可合法 長期投資 　　　　，無須選擇進場時機 低 少 儲蓄　　　　節稅 績效佳 省時省事

和其他金融工具的比較

外匯市場 (Foreign Exchange Market) 各種外匯交易的市場 (1)外國貨幣 (2)外幣有價證券 (3)外幣支付憑證 (4)其他外匯資金(美元、歐元日幣等市場)

衍生性金融商品市場(Derivatives Market) 一種財務契約，由傳統的金融標的物（短期票券、債券、股票、外匯等）現貨市場上衍生出來的金融商品交易的市場。 (1)商品期貨市場 (2)金融期貨市場 (3)選擇權市場 (4)認購權證市場 (5)遠期契約市場 (6)金融交換市場

黃金市場(Gold Market) 以黃金為標的物交易的市場。 (1)投資性金幣 (2)金條 (3)黃金存摺 (4)黃金憑證 (5)黃金基金 (6)金礦股票

金融控股公司 金控 金控公司是結合銀行、證券、保險等相關行業成立控股公司，進行異業整合，提供客戶「一次購足」的多元化服務。 創業投資子公司 其他 創投 金融相關事業子公司 信託 保險公司 金控 銀行 投信 核心金融機構子公司 期貨 證券商

THE END