诺金集合债券型基金二号路演报告 深圳市森和股权投资基金管理有限公司 2014.12

目录 一 基金设立背景 二 基金介绍 三 风控措施 四 基金所投项目简介 五 基金主体介绍 03.03.2017

第一节 基金设立背景

1、固定收益市场发展简史 03.03.2017

2、中国固定收益投资市场格局 03.03.2017

3、国内主要固定收益产品市场现状 中国传统主流的固定收益产品可分为利率产品和信用产品。利率产品有国债、央行票据和政策性银行债。信用产品有短期融资券、中期票据、企业债、商业银行及金融机构债、外国债券、资产支持债券、公司债和可分离债。固定收益产品以利率产品为主，央票、国债和政策性银行债三分天下，近年来信用产品种类逐渐丰富，信用产品以非金融类企业为主，发行的企业债、短期融资券、和中票。 03.03.2017

4、固定收益市场投资前景分析 进一步发展的潜力非常之大 从国际比较看，日本的股票市值为GDP的96％，债券为136％；欧盟15国股票市值为GDP的92％，债券为82％；全球统计债券相当于GDP的95％。截止到2011年年底，我国21.9万亿元的债券余额占同期GOP的47%左右。远低于美国和日本，而且低于发展中国家的平均水平100%。从国际经验看，我国债券市场的发展潜力是非常大的。 政策推动 政策推动中国利率市场化大趋势下固定收益市场投资的历史性机会来临。在利率市场必然走向市场化的背景下，传统银行的巨大表内资产将必然要寻找更稳妥更高回报的投资理财方式，固定收益投资产品则是最好的代替之一。 03.03.2017

第二节 基金介绍

1、基金要素 基金名称 基金类型 募集规模 基金用途 基金管理人 基金存续期 基金规模及起点 托管银行 投资顾问 诺金集合债券型基金二号 有限合伙制，合伙人数不超过50个 1亿元（满5000万可成立） 募集规模 用于投资交易所市场/银行间市场交易的国债、企业债券、公司债券、各类金融债、短期融资券、中期票据等固定收益类标的（基金专户资产管理计划） 基金用途 基金管理人 深圳市森和股权投资基金管理有限公司为基金首席管理人 日信资本投资有限公司协助管理 基金存续期 12个月 基金规模及起点 优先级部分500万起； 次级部分最低认购额起点为50万元，以10万元整数倍递增 托管银行 包商银行 投资顾问 日信证券有限责任公司 03.03.2017

1、基金要素 法律顾问 募集对象 基金结构 预期年化收益率 投资人类别 投资金额 预期收益 收益分配 京都律师事务所 有限合伙人（机构、个人） 基金结构 本基金分优先和次级两部分，其中优先和次级部分的认购比例为9:1 预期年化收益率 投资人类别 投资金额 预期收益 次级投资人 （12个月) 50万≤投资金额＜100万 年化收益率为11%； 100万≤投资金额＜300万 年化收益率为12%； 300万≤投资金额 年化收益率为13%； 优先级投资人 （12个月） 500万≤投资金额 年化收益率为6.5% 每季度分配一次收益，如遇法定节假日则顺延至下一个工作日； 投资期满归还所有投资本金和最后一期收益。 收益分配 03.03.2017

2、基金运营原则 本基金采取有限合伙制，合伙人数不超过50个；有限合伙人不参与管理或控制基金的投资业务，以出资额为限承担有限责任；普通合伙人行使经营管理权，执行合伙事务，承担无限责任； 首席基金管理人是深圳市森和股权投资基金管理有限公司，日信资本投资有限公司协助管理； 深圳市森和股权投资基金管理有限公司和日信资本投资有限公司担任执行事务合伙人，负责日常事务管理与投资决策；投资者以有限合伙人身份参与投资。 经营结构 存续期内，有限合伙人不能赎回其在本基金中的全部或任何部分的权益 但满足相应条件（具体约定详见“有限合伙协议”）的前提下，投资者作为有限合伙人可质押或转让其合伙协议 基金份额 转让 03.03.2017

2、基金运营原则 募集期限 基金资金运用 国债类：受让由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券； 企业债券类：受让企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券； 公司债券类：受让上市公司发行的债券，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系； 短期融资券类：受让由国内各家银行购买、不向社会发行和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券； 中期票据类：受让5-10年之间的票据； 基金资金运用 募集期限 本基金计划于【2014年12月】开始募集，预期于【2015年3月】底结束首期基金募集 03.03.2017

3、基金交易结构 优先受益人 一般收益人 寻找 基金资金运用 募集期限 资金 银行理财资金 9倍 诺金集合债券1倍 投资顾问 （日信证券） 投资顾问费 投资建议 投向 资金 银行理财资金 9倍 诺金集合债券1倍 优先受益人 投资顾问 （日信证券） 一般收益人 固定收益市场 托管银行 （包商银行） 资产管理人 （基金公司） 报酬 管理 托管费 资金托管 寻找 基金资金运用 注：1、由银行负责募集优先受益人资金与基金管理人自行募集的基金专户资产管理计划一般收益人资金（本 基金）比例不得超9：1； 2、虚线部分为实际操作，实线部分为产品结构。运用结构化分层模式，从结构上实现了不同风险偏好的投资人的共同参与 募集期限 03.03.2017

4、基金架构及投资方式 03.03.2017

5、投资决策体系  投资决策主体 本基金的投资决策主体为投资决策委员会（下称“投委会”），设委员6名，其中深圳市森和股权投资基金管理有限公司2名,日信资本投资有限公司1名，日信证券固定收益部1名，实缴金额最大且超过2000万元的两个有限合伙人可分别派出1名委员。 基成立 资归集 理交易 投资决策内部体系-》 基金文本 03.03.2017

5、投资决策体系  投资内部事宜规则 无论是召开现场或非现场会议，需三分之二以上委员参加方为有效。 基成立 投委会决议需经全体委员过半数通过方为有效。 在投资方向、禁止行为和关联交易三方面的表决时，需投委会全体通过方为有效。 基成立 资归集 理交易 基金文本 03.03.2017

6、基金认购流程 5 基金成立 4 资料归集 3 办理交易 2 签署基金文件 1 基金文本 基金募集期：2014年12月-2015年3月 基金认购于x月x日截至，随后配合基金管理人办理合伙企业工商注册 基金注册完毕即宣告基金成立，基金开始运作，基金所投项目完整披露。 资料归集 3 募集结束之后，财务部收集工商变更注册资料并办理相关注册事宜 2 办理交易 签署合伙协议等基金所有相关法律文件后，在协议规定时间内向基金指定帐户出资，即视同参与本基金 签署基金文件 1 签署基金风险提示以及入伙协议等文本 签署基金所有的法律文本及相关交易文本 基金文本 联络销售经理并参加路演，获得基金全套文本并仔细阅读 03.03.2017

第三节 风控措施

1、风险提示 政策风险 不可抗力风险 02 01 01 货币政策、财政政策、监管政策等国家政策的变化，可能会对本产品投资运作的正常进行，产生一定的影响 因自然灾害、社会动乱、战争、罢工等不可抗力因素，可能导致交易中断、资金清算延迟等。 03.03.2017

1、风险提示 信用风险 管理及操作风险 04 01 03 在基金不能偿付时，担保人提供连带责任担保，可能发生担保人违约，担保人未完全披露负债或其他影响担保人偿付能力信息，从而影响到担保债权的处置。 在基金财产管理运作过程中，基金管理人的知识、技能、经验、判断等主观因素会影响其对相关信息和经济形势、房地产走势的判断，从而影响基金财产收益水平。 03.03.2017

2、风险控制 监管层审核 债券发行要经过监管局的审核，银监会和证监会对标的的层层把关； 公司债发行流程 03.03.2017

2、风险控制 基金管理人 优先认购 可行性调研 后续监督 100%回购 基金管理人深圳市森和股权投资基金管理有限公司参与认购不少于基金总规模的10% ，突显管理团队的信心 基金管理人 优先认购 森和控股注重贷前风险评估，对融资公司和项目做好一系列可行性调研，尽职调查流程完善，通过层层把关，保证所投每一个项目的真实性和可行性。 可行性调研 基金管理人适时对融资方各类经营活动进行监督，对债权实时监控和实况转播，基金投资收益和净值实时披露，实时了解融资方经营状况，保障投资安全 后续监督 100%回购 基金管理人签署回购协议，保证对此基金实行自由回购担保，若存在亏损，基金管理人可以优先全额100%回购，保障投资者利益 03.03.2017

2、风险控制 产品风险控制 信用风险控制： 只锁定评级AA以上债券 担保系政府背景 详细尽调内部一票否决机制 市场风险控制： 足够利差原则 低位建仓的时间窗口选择 风险拨备机制 流动性风险控制： 与券商、银行等大机构深度合作 国内一流团队的专业能力 03.03.2017

2、风险控制 产品投资组合比例 控制 投资于一家公司发行的债券不得超过其债券发行总量的10% 按成本计算，持有一家公司发行的债券不得超过本计划资产净值的25%； 产品投资组合比例 控制 投资中小企业私募债的比例不得超过本计划资产净值的10%（投资于银行有授信的中小企业客户发行的私募债比例可放宽） 不得投资于管理人、投资顾问自身发行的债券以及与存在关联关系的债券。 03.03.2017

2、风险控制 产品投资限制 不得将用于回购融资交易的规模超过规模的1倍 不得将用于贷款、抵押融资或对外担保等用途 投资的银行理财产品发行方须为国有商业银行以及全国性股份制商业银行； 银行理财产品的风险等级须为中低风险及以下级别 产品投资限制 所持有的除短期融资券以外的信用类债券的债项评级和主体评级在AA（含）以上（不含私募类债券）； 短期融资券债项评级为A-1级，主体评级在AA-（含）以上 投资的银行理财产品发行方须为国有商业银行以及全国性股份制商业银行； 银行理财产品的风险等级须为中低风险及以下级别 03.03.2017

第四节 基金所投项目简介

1、所投项目一览 公司债券类 短期融资券类 国债类 企业债券类 受让由国家发行的债券，是中央政府为筹集财政资金而发行的一种政府债券； 受让上市公司发行的债券，在债券的持有人和发行人之间形成了以还本付息为内容的债权债务法律关系； 公司债券类 受让由国内各家银行购买、不向社会发行和交易并约定在一年期限内还本付息的有价证券； 短期融资券类 受让企业依照法定程序发行，约定在一定期限内还本付息的债券； 企业债券类 03.03.2017

1 2 3 2、基金亮点 投资标的为固定收益市场产品：不同于股权投资所面临的系统风险，固定收益市场产品基本锁定本金安全和到期收益。 风控措施完善，投资组合有严格限制。 3 风险低、收益高、新模式体验： 基金投资标的对应的投资产品主要为交易所市场/银行间市场交易的固定收益类标的，风险极小； 日信证券固定收益部操作严谨、风控监管、层层把关保证你的投资收益。预计收益10%到12%。 基金模式经过债券风险量化模型测算，运用9倍最优投资杠杆，实现产品低风险、高收益，带给客户全新理财体验。 03.03.2017

4 5 6 2、基金亮点 强强联合的顶级运营团队： 义 日信证券 综合性证券公司 包商银行 全国性商业银行 森和基金 专注于中国成长型行业投资的专业基金管理公司 义 4 投资期限短：本基金产品期限为12个月，按季付息，收益分配及时，可以有效利用闲置资金，便于投资者资产配置。 5 6 基金管理人优先认购，并签订回购协议，100%回购，保障投资金安全。 03.03.2017

3、基金收益预测 投资收益预测 假设本债券理财计划运作收益率为Y，设定产品管理费用为1.2%，则产品运作净收益率为Y-1.2%,则在不同运作净收益率下，优先级和一般级部分预期收益率测算如下： 运作收益率 产品管理费用 运作净收益率 优先级预期收益 率 一般级预期收益率 7.05% 1.20% 5.85% 6.50% 0.00% 7.50% 6.30% 4.50% 8.00% 6.80% 9.50% 7.30% 14.50% 9.00% 7.80% 19.50% 8.30% 24.50% 10.00% 8.80% 29.50% 10.50% 9.30% 34.50% 注：产品所运营费用以基金具体条款为准。 经测算，扣除相关税费后，在投资标的总体收益率只需达到8.5%时，诺金基金可获得21%的年化回报（优先级+一般级）。 如投资标的总体收益率超过8.5%，则诺金基金将获得高于21%的年化回报。 03.03.2017

3、基金收益预测 投资收益预测 本债券理财计划属于结构化固定收益型产品；优先级预期收益年化为6.5%；一般级投资者预期收益为11%-13%。 债券资产配置组合 资产组合配置 资产类别 资产收益率 资产比重 资产期限 国债 3%--4.75% 0--100% 不超过 金融债 4%--6% 企业债 5.0%-7.5% 公司债 短期融资券 4.8%-7.3% 0-100% 中期票据 5%-8.2% 本理财计划通过专业团队测算，进行债券资产组合配比，在安全可控的情况下运用杠杆技术获取较高收益。 03.03.2017

第五节 基金主体介绍

1、基金管理人简介 广东邦达 股权投资基金管理有限公司 深圳市森和资产管理有限公司 深圳市森和股权投资基金管理有限公司 深圳市森和财富管理有限公司 日信森和（深圳）财富管理中心 深圳市邦泽投资有限公司

基管理人 1、基金管理人简介 诺金债券基金2号管理人为深圳市森和股权投资基金管理有限公司，是森和控股 旗下专注于国家政策鼓励扶持新兴产业投资平台； 深圳市森和股权投资基金管理有限公司（简称森和基金）作为核心发起人，是2014年6月 份在深圳前海注册的一家大型的金融公司，注册资本1亿元，本公司专注于中国成长型行 业投资的专业基金管理公司。公司专注于资本市场的运作，充分运用现代投融资工具，从 事具有稳定成长性行业基金的发行及管理、股权投融资、担保等综合金融业务；      管理团队由在银行、信托、证券、基金、房地产、矿山等有资深从业经验的人士组成，拥 有丰富资本运作、股权投资、资产并购、基金发行及管理经验。

1、基金管理人简介 人本核心 卓越绩效 守法遵规 专业进取 诚信重诺 以客户为中心，为客户创造价值，客户利益永远第一； 我们坚持严格的风险控制，追求稳健的投资回报 人本核心 我们追求卓越，成为最值得客户托付的资产管理公司； 以质量为目标，循序渐进加快企业发展和市场份额扩大 卓越绩效 我们完全遵循约束我们的法律，严格履行规章和职业道德标准 守法遵规 诚信是最大的无形资产，是我们经营的根本；我们崇尚行动力，不逆言惰行，不欺骗隐瞒 诚信重诺 现代企业的竞争是人才的竞争，是学习能力的竞争； 我们强调不断学习，以积极的心态接受专业指导 专业进取 03.03.2017

2、基金协助管理人简介 日信资本投资有限公司协助参与管理。该公司在前海注册,是一家以基金管理、股权投资、债权投资、投资咨询、财务顾问为主业的专业投资管理机构，是日信证券有限责任公司的 全资子公司。 公司秉承价值投资理念，以投资中国上市公司非公开发行股票、战略配售股份和拟上市的中国公司股权为主。日信资本投资有限公司设立股权投资基金、债权投资基金形式进行股权、债权投资，公司核心成员分别来自于银行、各大券商、信托公司、基金公司或投资机构，平均金融从业经历逾十年，均有丰富的投资管理和市场研究经验。 专业化 国际化 03.03.2017

3、基金投资顾问简介 公司拥有一支专业、高素质的人才队伍，包括在经纪业务、发行承销、资本投资、证券投资、财富管理、证券研究、客户服务、风险控制等方面具有丰富经验的专家，共同致力于以卓越的金融服务为客户实现价值的增长。"规范守法、诚信尽职"是公司发展经营中恪守的最高准则，在步入规范发展的繁荣轨道后，公司将继续秉承"稳健、长远"的经营思路，稳步前进。面对激烈的市场竞争，公司将进一步增强"改革、创新"意识，完善经营管理体制和运行机制，提升服务品质,夯实公司核心竞争能力。 日信证券有限责任公司作为投资顾问，是经中国证监会核准并在国家工商行政部门注册登记的综合性证券公司。公司成立于2002年4月，注册资本为9亿元人民币。公司秉承"合规经营、稳健发展"的经营理念，自成立以来，资产质量一直保持优良，经营业绩稳步提高，公司的经营管理能力得到了监管部门的肯定，在广大证券投资者中拥有较高的美誉度。 专业化 规范化 国际化 03.03.2017

风险提示 4、风险提示 本推介材料仅供森和基金与特定机构及投资者的交流研讨，不得用于未经允许的其他任何用途； 本文件的信息均来源于公开资料，本公司对这些信息的准确性和完整性不做任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更，本公司已力求材料内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，不代表任何确定性的判断； 本文件及其内容均为保密信息，未经事先书面同意，本文件不可被复制或分发，本文件的内容亦不可向任何第三者披露。一旦阅读本文件，每一潜在阅读者应被视为已同意此项条款； 除本页条款外，本文件其他内容不具有法律约束力、不构成法律协议的一部分、不应被视为构成向任何人士发出的要约或要约邀请，所含信息仅供参考，具体以合同文件为准。

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