浙江舟山大宗商品交易所 目录 大宗商品资讯 2015年7月，总第二十五期 刊首语···············································1 一、宏观综述····································2 二、大宗商品概览·····························9 三、石油化工····································10 四、金属矿产···································12 五、煤炭能源···································17 六、农林牧渔···································19 七、航运市场···································21 交易所动态·······································23 声明·················································24 导读 2015年6月，中国大宗商品供需指数（BCI)为-0.45，均涨幅-1.59%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济有下行风险。 本月国际油价在下探6个月低位后实现反弹，中国需求或为原油反弹再添动力；上半年采矿业利润降58.8% 有色冶炼及加工业增长18%，但钢价惨淡坠入“1字头”时代 ；中国上半年煤炭进口下滑，煤企“寒冬”持续；粮食安全战略地位凸显，粮食安全列入国家安全法。 1 1

· 刊首语· 美国6月耐用品订单月率上升3.4%，表明资本支出削减对美国制造业的拖累在开始下降，商业信心有所好转，制造业市场改善，有望克服强势美元、恶劣天气以及油价下跌带来的挑战。 近几年，尽管许多欧洲国家巩固财政的努力取得了令人称羡的成果，但一些国家债务占GDP的比重仍达到了几十年来最高。欧洲国家财政改革面临挑战 要走出债务阴影仍困难重重。 如今，人民币国际化已经到了一个关键性时刻，目前正是走完人民币完全可兑换进程最后一里路的适当时机。我们认为，对人民币的需求，也将随着中国经济壮大，以及在环球经济总量、贸易和投资占比的进一步扩大而增加。 1

1、国际经济数据解析 2、美联储加息时点渐近 新兴市场货币集体贬值 3、欧洲国家财政改革面临挑战 4、中国经济专题 1 宏观综述 1、国际经济数据解析 2、美联储加息时点渐近 新兴市场货币集体贬值 3、欧洲国家财政改革面临挑战 4、中国经济专题 2

1.1 国际经济数据解析（一） 美国 美国7月制造业活动小幅升温，产出分项创一年半最低。数据编撰机构Markit称，美国7月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至53.8，6月终值则为53.6，此为2013年10月以来最低。 美国商务部7月27日公布的数据显示，美国6月耐用品订单月率上升3.4%，表明资本支出削减对美国制造业的拖累在开始下降，商业信心有所好转，制造业市场改善，有望克服强势美元、恶劣天气以及油价下跌带来的挑战。 加拿大 加拿大统计局7月17日公布的数据显示，加拿大6月消费者价格指数(CPI)年率受食品价格走高提振，微幅上升，但是较低的能源价格仍使通胀率处于加拿大央行(BOC)目标区间的底端。 德国 德德国智库IFO7月27日公布的数据显示，德国7月企业信心意外回升，显示出该国经济户县回暖迹象。具体数据显示，德国7月IFO商业景气指数升至108，为三个月来首次上升。本月的数据超过预期的107.5，也超过前值107.5。 英国 英国工业联合会(CBI)7月27日公布的数据显示，英国7月CBI工业订单预期差值延续跌势，再度创下2013年7月以来最大。数据显示，英国7月CBI工业订单预期差值跌至-10，预期-5，前值-7。 法国 法国统计局7月10日公布的数据显示，5月工业产出反弹，单月升幅创下三个月以来之最，表明欧元区第二大经济体经济复苏处于逐渐企稳的道路上。 3

国际经济数据解析（二） 俄罗斯 俄罗斯经济发展部长乌柳卡耶夫27日表示，俄罗斯经济形势已开始好转。按月度指标来衡量，经济衰退实际上已停止。他说，当前俄经济形势比此前很多专家预测的情况要好很多，但与去年同期相比，经济衰退幅度还比较大，今年上半年国内生产总值比去年同期下降3.4%。 韩国 韩国7月23日发布的数据显示，该国今年二季度的国内生产总值(GDP)环比增幅仅有0.3%，远低于此前一季度的0.8%，也低于市场各界预测的0.4%。而该国经济增速放缓的原因在很大程度上是受到了此前爆发的中东呼吸综合症(MERS)疫情的拖累。 日本 7月24日公布调查显示，日本7月制造业采购经理人指数(PMI)初值升至51.4，因新订单和产出上升。日本制造业活动在7月以五个月来最快速度扩张，表明日本经济第二季意外降温后开始反弹。 7月27日，日本央行副行长中曾宏在熊本县发表讲话时指出，日本物价趋势稳步好转，直到夏季时日本通胀率或在零水平附近，随后将相当迅速地上升，预计通胀率将在2016财年上半年前后达到2%。 日本财务省23日发布的2015年上半年贸易统计(以通关为准)初值显示，贸易逆差为17251亿日元(约合人民币864亿元)，比创下1979年有可比数据以来新高的去年同期减少77.4%。降幅如此大的原因是原油跌价导致进口额减少。 新西兰 7月24日公布的官方数据显示，新西兰6月贸易呈小幅逆差；年度逆差扩大至六年最大，因进口强劲增长，且出口下滑。 4

1.2 美联储加息时点渐近 新兴市场货币集体贬值 随着大宗商品再遭重创以及美联储加息时点渐近，新兴市场多种货币持续回调，部分货币汇率创下历史或多年低点。 分析人士指出，如果美联储在年底之前如市场预期加息，被提前“透支”的市场恐慌情绪反而将出现缓解，新兴市场货币也可能企稳，资金大幅外逃趋势有望终结。 新兴市场货币遭抛压 目前在新兴市场中，拉美货币遭遇到严重的抛压。过去两个月内，新兴市场国家货币贬值最为明显的七大货币中有四个货币来自于拉美国家，多种货币触及或刷新多年新低。自5月中旬以来，哥伦比亚比索兑美元贬值12%，上周更刷新11年新低至2737.87，原油价格走低导致该国经常帐赤字走扩至16年最大水平。智利比索紧随其后，兑美元已经跌至2008年金融危机爆发以来的最低水平，其主要出口产品铜同样出现暴跌。巴西雷亚尔领跌全球主要货币，过去一周高达5%的跌幅使得雷亚尔兑美元汇率创下近12年以来的新低。此外，南非兰特上周下跌1.5%，土耳其里拉上周最后三个交易日连续下跌。 亚太地区货币也加速贬值，截至27日盘中，澳元兑美元汇率则刷新6年以来的新低，印尼卢比兑美元汇率则跌至近20年以来的新低。 资金显著出逃 从全球资金流向角度更能说明新兴市场暂时遭遇的困难。资金流向监测机构EPFR的最新数据显示，全球资金正从大宗商品、新兴市场流出，并流入债市和欧洲市场。 外汇储备缩水 此外，新兴经济体外汇储备缩水也引起了各方关注，许多业内人士认为，这一现象甚至远比希腊危机和新兴市场股市货币大幅波动还更需引起重视。法国巴黎银行在报告中指出，这是极度不寻常的变化，新兴经济体外汇储备自去年年中以来就在持续下降。国际货币基金组织(IMF)数据显示，新兴经济体外储连续三个季度下滑，从2014年二季度的8.06万亿美元下降到今年第一季度的7.5万亿美元。根据法国巴黎银行推测，新兴经济体外汇储备在第二季度还在持续下降。从1995年以来，即使是在全球金融危机的最高峰时刻，新兴经济体外储也只有两个季度下滑，并且在随后迅速回升。从历史数据看，近20年新兴经济体都没有出现过如此程度的持续下滑。 5

1.3 欧洲国家财政改革面临挑战 要走出债务阴影仍困难重重 1.3 欧洲国家财政改革面临挑战 要走出债务阴影仍困难重重 近几年，尽管许多欧洲国家巩固财政的努力取得了令人称羡的成果，但一些国家债务占GDP的比重仍达到了几十年来最高。 在各国坚持高支出高福利高债务高赤字的财政政策的背景下，想要把债务占GDP的比重持稳在一个特定水平就已困难重重，更不用说削减这些债务了，这或多或少反映了欧元区经济增速放缓的现实。 未来几年，多数国家因为吸引移民而录得的强劲的人口增长趋势，以及就业参与率增长都将减缓，除意大利以外，就业参与率增长的空间有限。 因此，如果欧元区国家希望提高潜在GDP增长率，将需要提高生产率。在这一方面，强大的资本积累、税制改革及劳动力市场改革将会有帮助作用。 不幸的是，由于时常遭到政治对抗，这些改革难以很快得到实施。未来几年，许多欧洲国家可能陷于低速潜在GDP增长，这将使得走出债务危机变得充满挑战，举步维艰。 随着援助协议逐步尘埃落定，希腊总算再一次摆脱了退欧的命运。但前美联储主席伯南克认为，德国才是欧元区真正需要担心的问题。伯南克17日在博文中写到，欧元区作为一个整体是失败的，这主要是因为其成员国之间“高度的不平衡”。换言之，伯南克认为德国在欧元区享受到的“红利”，正是以牺牲希腊、西班牙和意大利等弱国为代价。 他指出，失业率的分化就是一个很明显的例子。欧元区整体失业率开始上升是在2009年底和2010年初，彼时欧元区的失业率在10%左右。而如今，欧元区的失业率已经超过11%，如果不算德国，更是超过13%。而同期，德国失业率却一路下跌至5%。德国失业率之所以低，很大程度上是因为其强大的贸易顺差。而欧元的走弱对于其维持贸易顺差的作用不容小觑，伯南克指出，如果马克依然存在的话，欧元的币值应该比它小。 6

1.4 6月中国经济数据 1-6月份，全国规模以上工业企业实现利润总额28441.8亿元，同比下降0.7%，降幅比1-5月份收窄0.1个百分点。 上半年GDP同比增7.0%，国民经济运行缓中趋稳。 2015年6月份，全国居民消费价格总水平同比上涨1.4%。其中，城市上涨1.4%，农村上涨1.2%；食品价格上涨1.9%，非食品价格上涨1.2%；消费品价格上涨1.1%，服务价格上涨2.2%。 2015年6月份，全国工业生产者出厂价格环比下降0.4%，同比下降4.8%。工业生产者购进价格环比下降0.2%，同比下降5.6%。上半年，工业生产者出厂价格同比下降4.6%，工业生产者购进价格同比下降5.5%。 2015年1-6月份，全国固定资产投资(不含农户)237132亿元，同比名义增长11.4%(扣除价格因素实际增长12.5%)，增速与1-5月份持平。从环比速度看，6月份固定资产投资(不含农户)增长0.88%。 7

人民币国际化处于关键时刻 需求大增 中国股市正处于动荡之中，但中国人民币看上去却正在坚定地向全球金融体系进一步渗透。据美国《华尔街日报》7月28日报道，全球最大的金属交易所——伦敦金属交易所（LME），将接受人民币作为银行和经纪商在该平台交易的抵押品。该交易所去年的交易额为15万亿美元。LME平台上目前接受的抵押货币包括美元、欧元、英镑和日元。 LME清算业务负责人特雷弗·斯潘纳说：“在大宗商品领域，开始提供以人民币计价的服务是绝对有必要的。人民币正成为全世界使用最广泛的货币之一。”虽然这主要是一次技术性改动，但LME此举标志着人民币的又一座里程碑。 来自环球银行间金融通信协会的数据显示，人民币目前是全球第五大支付货币，而一年前，人民币还排在第七位。英格兰银行27日的一份调查显示，在截至今年4月的6个月内，伦敦的人民币交易量增长了25%，而同期其他货币的交易量平均下跌8%。与此同时，中国正在金属市场上发挥更大作用，中国经济是一系列大宗商品需求的重要推动力。 总部位于英国的批发市场经纪人协会的主席戴维·克拉克说，全球人民币交易基础设施正在逐步完善，但只有当人民币能够与美元、欧元和其他外币自由兑换时，交易量才能迅速增长。他说：“人民币对于全球金融来说越来越重要。但人民币何时才能实现完全自由兑换，这还得打上一个大大的问号。”尽管如此，包括伦敦在内的很多大型金融中心，正在竞相成为人民币交易中心。总部位于伦敦的货币交易平台ParFX的首席执行官丹·马库斯说：“人民币在外汇交易和跨境支付中的作用已大大增强。”他说，人民币在全球市场上的崛起“可能是自1999年欧元问世以来，货币交易领域最重大的进展；10年后，人民币将挑战几大主要货币”。 如今，人民币国际化已经到了一个关键性时刻，目前正是走完人民币完全可兑换进程最后一里路的适当时机。我们认为，接下来值得关注的一些重要步骤包括进一步扩大人民币交易区间，深化汇率市场化，并最终促使在岸和离岸人民币合二为一。同时，随着中国外贸和投资的环球化，以人民币作为海外活动资金的做法也将更为合理化，离岸人民币的增长也将因此加速。若正如所预期的那样，中国沿着完全可兑换的道路持续前进，那么其货币将越来越受到市场力量的左右。对人民币的需求，也将随着中国经济壮大，以及在环球经济总量、贸易和投资占比的进一步扩大而增加。 8

2. 大宗商品概览 2015年6月，大宗商品数据商——生意社发布的中国大宗商品供需指数（BCI)为-0.45，均涨幅为-1.59%，反映该月制造业经济较上月呈收缩状态，经济有下行风险。 9

3.1 中国需求或为原油反弹再添动力 美国（7月20日-7月24日）原油库存将减少，抵消了全球原油供应过剩和中国股市暴跌等利空因素，国际油价在下测6个月低位后实现反弹。NYMEX原油期货价格3个月前曾触及2015年高位62美元/桶上方。技术面分析师根据目前的基本面情况分析，认为美国油价仍有15美元/桶的下跌空间，将跌至2007至2009年金融危机期间的价格下方。 　　数据面，美国石油学会28日公布的数据显示，最近一周美国原油库存再度减少，而汽油和精炼油库存增加。API数据显示，截至7月24日当周，美国原油库存减少190万桶，至4.62亿桶，预估减少18.4万桶，前值增加230万桶。同时，精炼油库存增加430万桶，预期增150万桶。库欣原油库存减少38.1万桶。数据公布后，美原油短线拉升0.30美元，至48美元/桶下方，随后会回吐涨幅。 　　根据汤森路透石油研究和预测部门的数据，中国7月从非洲进口的石油预计较6月跳增约41%，至651万吨(4750万桶)。该预测部门称，其中多数新增进口量将来自安哥拉。该国7月预计向中国出口340万吨石油，6月为288万吨。安哥拉是中国在非洲最大的石油供应国。此外，南苏丹对中国的出口也增长，7月总出口量预计为76.7万吨，较6月增长8%。对于安哥拉而言，7月对中国出口增长是个可喜的变化，中国海关数据显示，今年前六个月，俄罗斯超越安哥拉，成为仅次于沙特的中国第二大石油供应国。2015年上半年中国从安哥拉进口1，901.1万吨石油，较2014年同期下降8.7%。同期从俄罗斯的进口为1940.1万吨，跳增26.6%。从沙特进口增加9.2%至2，638.6万吨。 　　但是，汤森路透Oil Research预计，7月中国原油进口 中沙特所占市场份额将从6月的35%降至31%，俄罗斯出 口到中国的海运原油料减少30万吨至约100万吨。很难厘 清中国7月购买模式发生转变的原因。同与迪拜原油报价 挂钩的沙特原油和俄罗斯ESPO原油相比，与布伦特原油 报价挂钩的安哥拉等地原油价格更低。 10

3.2 天然气价改应适时推进 国家发改委经济运行调节局日前发布的数据显示，上半年天然气产量656亿立方米，同比增长3.8%；天然气消费量906亿立方米，增长2.1%。相比过去动辄近20%的增速，今年的速度明显放缓。 　　这一变化，和国内经济下行压力较大，不少行业需消化过剩产能、需求不旺有很大关系，加之石油、煤炭市场持续低迷，价格降至历史新低，一些企业选择了更为便宜的煤炭。 　　另外一个原因，则是近几年天然气价格改革仍在推进中。我国天然气价格改革从2013年启动以来，经过2013年和2014年两次调整，今年4月实现了天然气存量气和增量气的价格并轨，同时试点放开直供用户用气价格。不过，和成品油价格相对市场化不同，目前天然气价格仍主要依靠政府定价，对于市场反应相对滞后。 　　在化石能源中，天然气是更为高效和清洁的能源。目前我国除居民用气以外，主要用于天然气发电和化工原料，前几年由于价格倒挂严重，很多天然气企业严重亏损。现在虽然天然气价格下降，但由于很难影响到终端，天然气发电企业依然亏损严重。 　　《能源发展战略行动计划(2014-2020年)》提出，2020年天然气消费占比要达到10%以上，升至3600亿立方米。要实现这一目标，须及时通过改革理顺价格形成机制，用市场的力量调节资源的配置。 另外，天然气发电因其环保和灵活，适于在电力结构中作为调峰使用。近年来，我国风电、太阳能等可再生能源发电迅速增加，这些能源的一个共同缺点是时有时无，具有间歇性，为了保证电力供应的稳定和安全，利用天然气和可再生能源发电互补，是国际上比较成熟的经验。目前，燃气发电在主要发达国家电力装机中占比普遍超过20%，而在我国这一比例仅有5%左右，需要尽快推进。 　　今年是我国天然气市场化改革的关键一年，应利用能源价格处于低位的有利时机，适时推进天然气价格改革，使之更准确地反映市场变化。要建立天然气季节性差价、可中断价格等差别价格政策，充分发挥价格杠杆作用，实现天然气价格从政府定价到市场化定价的稳步过渡。 11

4.1上半年采矿业利润降58.8% 有色冶炼及加工业增长18% 1-6月份，采矿业实现利润总额1396.1亿元，同比下降58.8%；制造业实现利润总额24436.4亿元，增长6.1%。 　　     1-6月份，在41个工业大类行业中，30个行业利润总额同比增长，11个行业下降。主要行业利润增长情况：农副食品加工业利润总额同比增长11.2%，纺织业增长6.1%，石油加工、炼焦和核燃料加工业增长78.7%，化学原料和化学制品制造业增长13%，有色金属冶炼和压延加工业增长18%，电气机械和器材制造业增长5.9%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长19%，电力、热力生产和供应业增长17.7%，煤炭开采和洗选业下降67%，石油和天然气开采业下降68.4%，非金属矿物制品业下降6.7%，黑色金属冶炼和压延加工业下降22.4%，通用设备制造业下降0.1%，专用设备制造业下降3.4%，汽车制造业下降2.1%。 金属价格不断下滑大背景下，国内有色行业呈现出“喜忧参半”的特点。 　　     数据显示，截至7月20日，104家有色金属行业公司中已有55家公司披露了2015年中报预告，其中29家上市公司业绩预喜，占比刚好超过五成。沃尔核材、常铝股份分别以8倍和3倍的业绩增速领跑有色行业。数据显示，基本金属上半年LME铜、铝、铅、锌、镍、锡价格同比分别下滑19.64%、12.21%、0.48%、12.18%、37.72%和37.05%。贵金属中，COMEX金、银同比分别下滑12.74%、28.31%。而COMEX金在7月20日最低下探至1080美元/盎司，创5年来新低。稀土价格同样表现不佳，其中轻稀土跌幅更深。

4.2 有色金属动态 需求利好 锌价或向着供不应求方向转变 根据亚洲金属统计，2015年下半年中国精炼锌投产产能达26.5万吨。届时，中国精炼锌总产能将达到776万吨左右。 其中，呼伦贝尔驰宏矿业铅锌冶炼年产能分别为6万吨和14万吨，于2014年10月份开始试生产，但由于技改工作还没有完成，其投产时间推迟至8月份。该企业暂时为设定产量目标，将主要根据锌价及市场趋势来适时调整产量。 炼厂开工降 6月铅精矿进口量减至年内最低 海关数据显示，6月铅精矿进口量10.37万吨，同比降33.64%，较5月的13.3万吨降22%。从绝对量来看，10.37万吨为2015年迄今最低单月水平。铅精矿进口量大降。          6月铅炼企需求大幅减少，这是最主要原因。据悉，因铅价持续下跌，且下游蓄电池消费持续清淡，原生铅炼厂多检修，6月铅炼企开工率降至58.3%。其次，比值好转进口扭亏。据SMM推算，5月进口铅精矿较国产铅精矿平均盈利136元/金属吨，较4月亏损400元/金属吨大幅好转，由于船期因素，部分进口量或未在6月数据上有体现。

4.3 有色金属动态 2014年我国铜镍矿、铝土矿对外依存度超过50% 4.3 有色金属动态 2014年我国铜镍矿、铝土矿对外依存度超过50%   数据显示，2014年我国能源消耗42.6亿吨标准煤，其中70%左右用于工业的消耗，原油60%需要进口，铜矿、镍矿、铝土矿、天然橡胶等重要资源对外依存度超过50%，主要污染物二氧化硫、氮氧化物排放量分别占全国的90%、70%，烟尘、粉尘的排放量约占全国的85%左右。 　　     近期，国务院发布了《中国制造2025》，明确把绿色制造、绿色发展作为主要的发展方向之一，工业和信息化部将以贯彻落实《中国制造2025》为契机，全面推行绿色制造，抓紧构建高效、清洁、低碳、循环的绿色制造体系。 印度财政部取消进一步提高钢材进口关税 印度商业媒体报道考虑会造成通货膨胀，印度财政部已经取消进一步提高钢材进口关税的想法。 　　     该媒体引用财政部一位官员的话：“进一步提高钢材进口关税会影响下游行业。下游产品价格上涨反过来将影响通货膨胀。” 　　     6月，钢材进口关税上调，但是钢材产业要求政府进一步提高关税。 世界金属统计局：2015年1-5月全球镍市供应过剩1.9万吨  伦敦7月22日消息，世界金属统计局(WBMS)周三公布的报告显示，2015年1-5月全球镍市供应过剩1.9万吨，2014年全年供应过剩19.61万吨。 5月末LME持有的镍库存较2014年末增加5.1万吨。1-5月精炼镍产量总计为73.4万吨，需求量为71.5万吨。1-5月矿镍产量为83.24万吨，较去年同期增加2.51万吨。印尼实施出口禁令且当地矿产量在2014年初开始大幅下降。1-5月日本冶炼商产量较去年同期增加8600吨，表观需求量较去年同期增加800吨。1-5月全球表观需求量较去年同期低7100吨。2015年5月，镍产量为15.75万吨，消费量为16.70万吨。

4.4国际黄金“崩跌”拖累白银 就在17日央行宣布增加黄金储备后的首个交易日，昨天(7月21日）亚市早盘，国际现货黄金在毫无征兆的情况下，从1133美元附近上演自由落体，几分钟内暴跌近50美元，并刷新1088美元每盎司的逾5年低位。而黄金意外“崩跌”，也拖累现货白银价格迅速从14.8美元/盎司下跌至14.5美元/盎司，盘中跌至2014年12月1日来最低，跌幅超过2%。 对此，昨天在沪举行的2015中国白银市场高峰论坛上，业内专家普通认为，昨日走势非常罕见，未来投资注意力应转向美国加息前景。年内白银价格预计还会随金价一起下探，不过前者的涨跌幅可能更大。 随着美国经济不断复苏，美联储主席耶伦表示年内加息是合适的，此举打压了黄金市场人气。据彭博社援引交易员表示，“对冲基金和杠杆账户带头抛售黄金。黄金和白银市场不振无疑显示出投资者对欧洲经济不稳定的形势感到交易疲劳，三季度金价预计会破1000美元，银价则会下探14美元。”而据上海黄金交易所交易部副总经理郭志南透露，2015上半年上海黄金交易所成交额为5.03万亿元，其中黄金成交量1.75万吨，增幅达到160.3%；白银成交量38.87万吨，增幅151.3%。 根据昨天同日发布的《全球白银年鉴2015》显示：2015年1-5月伦敦金银市场协会（LBMA）白银均价为16.65美元／盎司，其间再次探至本轮熊市低点。一般来说，白银市场跟随黄金市场走势，但往往涨跌程度更大。山东黄金(600547,股吧)首席分析师蒋舒指出：“一旦黄金／白银的比值达到80以上，后续回归必然会通过黄金涨、白银更涨或者白银跌、黄金更跌这两种走势中的一种来实现。”这意味着，黄金或者白银的更大波动将到来，如果是牛市行情，那么白银将是追涨品种；而如果是熊市行情，那么黄金将是“补跌”品种。

4.5 钢价惨淡坠入“1字头”时代 铁矿石独角戏落幕 用“没有最低，只有更低”来形容现在的钢价最恰当不过了。 　　     “现在的价格就是白菜价，甚至可以说连白菜都不如。”6日，济南荣信达经贸有限公司总经理曹龙苦笑着说，“现在大白菜1.3元一斤，螺纹钢才1900多元一吨，合着不到1块钱一斤，而且还不如白菜好卖。” 　　     经济导报记者在采访中了解到，国内钢市的价格跌幅又在加大，商家竞相“杀跌”的现象加重。 　　     某钢铁信息研究中心近日发布的6月份钢铁流通业PMI总指数为45.5，环比下降1.5个百分点，预计7月钢铁流通市场需求景气下行，钢铁价格或将触底。而铁矿石价格在经历一轮短暂反弹、重又扭头向下之后，下滑速度也在加快。  中国钢铁业协会提供的最新资料显示，受钢铁生产保持高水平、高成本矿山陆续关停以及铁矿石港口库存持续下降等因素影响，国内市场铁矿石价格从4月开始持续反弹。进入6月中旬后，受需求低迷不振、钢价持续下行和钢厂减产检修增多等因素影响，铁矿石价格呈现小幅下行走势。 6月末，中国铁矿石价格指数(CIOPI)为217.48点，环比下降3.70点，降幅为1.67%，环比由升转降。同期，全国进口铁矿石港口库存量7871万吨，环比下降460万吨，降幅为5.84%。铁矿石市场仍处于供大于求的局面 铁矿石“众人皆跌我独涨”的独角戏该落幕了。7月6日铁矿石期货主力合约暴跌3.9%，已跌破400元关口。“7月铁矿石最低或跌破前期低点，现货价格或跌破380元，期货或跌破360元。”中国大宗商品发展研究中心秘书长、导报特约评论员刘心田表示。

5.1 煤企“寒冬”持续 露天煤业尤其难熬 曾几何时，“煤老板”是土豪的代名词，其“挥金如土”的举动频频挑战人们的认知。然时移世易，“义无反顾”向下冲的煤炭价格使得煤企陷入窘境，部分煤企甚至连工资都发不出来了。   7月初，全国煤炭行业煤电一体化发展暨燃煤超低排放发电现场会在浙江舟山举行。据媒体报道，出席会议的中国煤炭工业协会会长王显政透露，在中国煤炭工业协会调研的85家煤炭企业中，有40家煤炭企业存在缓发和拖欠职工工资问题。     大型煤企整体亏损 在关注煤炭行业投资者的记忆中，当前“亏损”、“跑路”已经取代“矿难”，成为煤企新的标签，但看到具体数据时，多少还是有些令人惊讶。根据中国煤炭工业协会调研情况，除个别优势企业和部分上市公司账面有盈利外，其他大部分企业亏损。前5个月，90家协会直报的大型煤炭企业均出现整体亏损。财政部统计显示，2015年前5个月，煤炭、钢铁和有色行业持续减亏，但仍未摆脱累计亏损状态。中宇资讯分析师关大利向《第一财经日报》记者表示，煤企亏损的直接导火索就是不断走低的煤炭价格。 欠薪翻倍 煤企日子不好过，旗下员工的工资自然会受影响。在中国煤炭工业协会近期调研的21个省份中，除福建省外，其余20个省份煤炭企业已经普遍下调了职工工资，有的下调幅度超过了30%。但这不算惨的，在中国煤炭工业协会调研的85家煤炭企业中，有40家煤炭企业存在缓发和拖欠职工工资问题；个别企业还大量拖欠应缴纳的社会养老、医疗保险费用。 露天煤业正是当下煤企的一个缩影。据悉，前5个月，全国规模以上煤炭企业应收账款3632.6亿元，创历史新高，企业回款质量下降，承兑汇票比例明显提高。

5.2 我国上半年煤炭进口下滑 印尼煤炭出口遭重创 中国上半年煤炭进口下滑，印尼煤炭出口遭重创。   根据中国海关数据，上半年煤炭进口同比下滑38%。其中，从印尼进口的煤炭量大跌49%，跌幅在为中国供应煤炭的五大国中居首。其余四国分别为，韩国、澳大利亚、蒙古和俄罗斯。   为应对温室气体排放上升，中国今年开始提高了进口煤的质量标准，并加大对国内煤矿的支持力度。这令煤炭出口国不得不寻找其他煤炭消费市场。   德银认为，今年海运煤炭市场将出现过剩，过剩幅度将在2018年达到5.2%。位于伦敦的煤炭市场研究公司Perret Associates负责人Guillaume Perret向彭博新闻社表示，印尼出口商过去两三年一度收益于中国进口增加，而随着中国需求降低，他们也最先受到影响。 中国称其温室气体排放将在2030年到达顶峰，美国环保组织Sierra Club表示，中国温室气体的峰值相当于中国目前在建的煤炭发电厂排放量的一半。   中国自今年1月1日开始禁止进口灰分含量超过40%、硫分含量超过3%的煤炭，同时还被禁止的是灰分含量超过30%、硫分含量超过1.5%的褐煤。   对此，印尼煤矿采掘协会执行理事Supriatna Suhala表示，希望印尼国内的消费能增加。五年内，总统Widodo将启动一项35000百万瓦特的发电项目，发电厂的建设将吸收国内的产能。   值得注意的是，在中国五个主要煤炭进口来源中，韩国是唯一一个煤炭出口增加的国家。韩国生产的高质量无烟煤受中国禁令影响较小。

6.1 农林牧渔 集贸市场生猪和禽产品价格上涨 据对全国480个集贸市场畜禽产品和饲料价格定点监测，7月份第3周(采集日为7月15日)生猪、禽类产品价格上涨，牛羊肉、生鲜乳、玉米价格持平。生猪价格全国活猪平均价格16.67元/公斤，比前一周上涨2.8%，与去年同期相比(简称同比，下同)上涨28.9%。全国仔猪平均价格30.62元/公斤，比前一周上涨2.7%，同比上涨31.1%。全国猪肉平均价格25.54元/公斤，比前一周上涨2.9%，同比上涨18.5%。 中储粮小麦托市收购量已达1454万吨 粮油市场报记者从中储粮总部得知，截至7月20日，小麦托市收购量已达1454万吨，其中：河南620万吨，江苏485万吨，安徽288万吨，湖北30.8万吨，山东30万吨。5月26日以来，中储粮总公司在江苏、湖北、安徽、河南、山东5省陆续启动小麦最低收购价执行预案。中储粮方面表示，今年托市收购入库粮食严格执行国家规定的质量标准，质量把关好于往年。 济宁大蒜上半年出口增长28.5% 获悉，今年以来，济宁市农产品出口实现快速增长，1至6月份出口额达到3.4亿美元、同比增长21.5%，其中大蒜出口2.4亿美元、同比增长28.5%。近年来，济宁市高度重视食品农产品质量安全体系建设，加快推进示范区创建活动，金乡县和泗水县已建成“国家级出口食品农产品质量安全示范区”。自5月初以来，部分地区的大蒜批发和零售价格一路上涨。 2015/16年度中国大豆进口量预计为7750万吨 据美国农业部海外农业局发布的最新参赞报告显示，2014年10月到2015年6月期间中国大豆进口量为5370万吨，同比增长190万吨或3.7%。2014/15年度前四个月中国的大豆进口步伐强劲，不过2月份过后逐渐放慢。国内生猪存栏量偏低，造成豆粕需求下滑，豆粕价格也出现下跌，进而导致大豆压榨利润亏损，迫使压榨商推迟进口大豆的到货时间。 韩国对中国出口的软木胶合板可能征收反倾销关税 据韩联社报道，韩国贸易委员会本周决定启动正式调查指控中国软木胶合板的价格倾销案件。韩国贸易委员会建议对中国进口产品征收达5.9%的惩罚性关税。韩国联合通讯社报道，经过四个月调查之后，初步调查指控中国出口商的低价销售软木胶合板。根据韩国贸易、工业和能源部，此举显然是避免已经开始征收对中国硬木胶合板的反倾销关税。

6.2粮食安全列入国家安全法 凸显粮食安全战略地位 6.2粮食安全列入国家安全法 凸显粮食安全战略地位 流通体系和市场调控机制，健全粮食安全预警制度，保障粮食供给和质量安全。”     粮食安全被上升到国家安全的战略定位，可见食品安全将是国家安全的一个非常重要的方面。“粮食武器”已成为个别西方国家控制我国的重要手段。我国加入WTO以后，农产品市场逐步放开，不可避免地受到“粮食武器”的干扰。中国需要养活13亿人口，然而城市扩张和工业扩张加剧了耕地的流失，复合肥料的大量使用造成农业投资生产率下降，还伴有水资源短缺和环境污染加剧等问题。所有这些结合起来，已经足以迫使中国在世界经济中无奈地受限于粮食。 　　     迹象表明,个别国家欲把“粮食武器”作为控制我国的战略选择。跨国粮商加紧在我国的粮食战略布局，建立上下游完整的粮食产业链，加强从源头到终端的全程控制。丰益国际、阿丹米、邦基、嘉吉等跨国公司在我国粮油市场的贸易份额持续扩大，丰益国际旗下的益海集团在生产领域和流通领域投资并举，对我国粮食安全可能造成的影响不可小视。 　     “粮食安全列入国家安全法，凸显粮食安全在国家大安全中所处的战略地位。”知名粮食专家认为。 经2015年7月1日第十二届全国人民代表大会常务委员会第十五次会议通过，国家安全法正式通过并实施。国家安全法共七章，对维护国家安全的任务与职责，国家安全制度，国家安全保障，公民、组织的义务和权利等方面进行了规定。明确了总体国家安全观的内涵和目标。特别是其中的第二十二条，文中提到粮食安全相关问题，可见国家对粮食安全的重要战略意义。“粮食安全列入国家安全法，凸显粮食安全战略地位。”专家认为。 国家安全法共七章84条，其中的第二十二条，引起食品粮油领域专家学者强烈关注。第二十二条全文：“国家健全粮食安全保障体系，保护和提高粮食综合生产能力，完善粮食储备制度、

7.1上半年国际航运业运行情况分析 三分之二的受访者对行业前景感到悲观，这是2009年以来最悲观的预期。如此悲观的主要原因是产能过剩，半数以上受访者认为它是最大挑战。   诺顿罗氏富布莱特的运输业务全球主管HarryTheochari指出，船运业是投机性很强的行业，现在产能严重过剩，很多船主还在全力开拓业务，下购船订单。          此外，路透报道提到，Thoechari提到希腊危机和亚洲经济的负面影响，称很多船运企业的业务都和希腊有关，他们会密切关注欧元区的进展。同时，由于此前将大量注意放在亚洲，新兴市场下行对行业的影响比欧洲政治经济问题的大得多。          上述调查认为，尽管供应过剩，船运业还需要新的投资资金，并购、成立合资企业等行业整合活动预计会成为明年船运业的主要特色。          彭博新闻社报道提到，国际油价今年二季度回涨使部分海运业务成为受益者。今年上半年，中东至日本线路的基准海运费创至少2009年以来新高。但其他船运业务还在下滑。体现煤炭和铁矿石运费变化的波罗的海干散货指数今年上半年的表现为历年来最差。 面对亚洲经济增长放缓和希腊等国动荡的风险， 国际船运业供过于求的行情依然持续，严重挫伤业内信心。一项权威调查显示，六年以来，船运业对行业前景从未像现在这么悲观。          业务遍布全球50多个城市的国际律所诺顿罗氏富布莱特（NortonRoseFulbright）今日公布，今年的第六次年度交通运输业调查结果显示，只有33%的受访者认为当前市场环境有利，人数不足三分之一，去年持这种看法的受访者占比还有69%。

7.2 航商利多 BDI重返千点大关 波罗的海乾货船综合指数(BDI)本月中旬重返千点大关，21日晚再攀升至1,113点，海岬型船平均日租有15,453美元、巴拿马型9,403美元、超轻便型9,151美元、轻便型6,354美元，都已回到成本之上，由于经过长期低迷，船公司手上多数持有短约，这次BDI回升，各家航商都蒙利。  　　     BDI上一次千点是在去年10月21日，今年以来BDI均数仅650点，与去年同期1,144点相较，今年运价跌幅高达43.18%，在今年2月18日更创下歷史新低509点。  　　     由于市场长期低迷，多数船公司手上长约越来越少，过去长约比重都有五成的裕民航运，目前长约更降至约三成；台湾航业、光明海运、益航等都坦承手上短约多。  　     裕民总经理王书吉指出，运价回升对于业界来说确实是好消息，散装船运市场下半年是旺季，今年因为圣婴效应，天气够热，估计发电用的煤碳需求上升，美国的榖物也开始登场，下半年会比上半年好。  　     光明海运董事长邱瑞彬指出，现在手上都是短约，现货市场运价回升，公司压力确实会减轻很多，公司今年首季有预列亏损，第二季、第三季须列的亏损就会大幅降低。  　　     虽然运价回升，不过因为船吨过剩问题仍然存在，今年只有裕民、中国航运、慧洋海运、新兴航运与正德海运等有把握维持获利，如果下下半年市场运价持续回升，其他公司也有机会享有获利。 　　     慧洋是长约比重最高的公司，有九成船只拥有半年到15年长约，加上售船利益，上半年每股税前获利已达2.26元。新兴因超大型油轮(VLCC)现货市场日租从去年初的1万美元左右，上涨到目前的6万美元以上，公司拥有3艘VLCC，首季EPS0.45元，全年EPS有机会优于去年的1.51元。

交易所动态 浙江龙游鸡蛋7月27日在浙商所上市 7月27日“大咯大”品牌鸡蛋正式在浙江舟山大宗商品交易所(简称“浙商所”)挂牌上市。浙商所鸡蛋是交易所上市的第一个禽蛋类产品，也是继生猪之后与龙游县合作的第二个品种。 　　     “大咯大”品牌鸡蛋在浙商所上市，有助于规范鸡蛋的行业标准，促进行业发展。浙江大咯大农业科技有限公司是浙江首批推行全产业链融合的主体之一，公司采用“公司+合作社+农户”的经营模式，按照国家标准建立并实施食品安全管理体系，坚持蛋鸡生产“十个统一”，即统一规划、统一设计与配套、统一育雏育成、统一提供饲料、统一防疫、统一回收产品、统一标准化管理、统一品质品牌、统一销售、统一技术与研发，生产与销售一体化运作。   同时，公司选用荷兰进口的海赛克斯世界名牌商品蛋鸡生产，以玉米、大豆等为主要喂养饲料，生产出来的鸡蛋含有很高的蛋白质，蛋黄韧性强，口感好营养丰富，而且保证鸡蛋“五无”：即无抗生素药物残留，无激素成分、无农药残留、无致病菌、无色素，让百姓购买安心。同时，鸡蛋在浙商所上市，使养殖户的鸡蛋直接到了百姓手中，可以减少很多中间环节，压缩销售成本，让利于百姓。   鸡蛋因季节更替，价格波动幅度比较大。每年3-5月鸡蛋价格回落，9月份鸡蛋价格又开始上涨。其主要原因是春天开始，蛋鸡的产蛋率大幅上涨，导致鸡蛋供大于求，另一方面，春节过后，消费转淡，需求下降。而9月份处于玉米青黄不接时期，饲料价格高导致鸡蛋价格上涨。如今，鸡蛋在浙商所上市，通过交易所的购销平台，有助于鸡蛋终端消费者和深加工企业提前锁定价格，避免成本大幅波动，保证生产经营。同时，浙商所公开透明的价格，也有利于农户提前制定养殖计划，避免蛋价低而伤农。

声明 本资讯基于交易所研究人员认为可信的公开资料，力求独立、客观和公正，结论不受任何第三方的授意或影响。但本交易所及其研究人员对这些信息的准确性和完整性不作任何保证。本报告所载的资料、工具、意见、信息及推测只提供给交易商作参考之用，不构成任何交易、法律、会计或税务的最终操作建议，本交易所不就资讯中的内容对最终操作建议做出任何担保。 市场有风险，交易需谨慎。在任何情况下，交易所不对任何人因使用本资讯中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。 对于本资讯所引用的图表资料，如果有版权诉求，请与我们联系。 浙江舟山大宗商品交易所 地址：浙江省舟山市新城翁山路555号 联系人：刘春艳 电话：0580-8230900 邮箱：dyzk@zzbce.com