互联网与金融 民生银行 北京管理部 2014年11月

促进互联网金融健康发展， 完善金融监管协调机制 ——摘自《政府工作报告》

金融企业通过互联网平台为其用户提供金融服务。例如：网上银行、手机银行、微信银行 互联网 VS. 金融 ——我们的理解 金融企业通过互联网平台为其用户提供金融服务。例如：网上银行、手机银行、微信银行 互联网金融 金融互联网 互联网公司通过和金融机构合作，为其用户提供增值服务和投资、融资服务。如：阿里巴巴“余额宝”、百度理财、腾讯“财付通”等

问题：什么是互联网金融 互联网金融是传统金融行业与互联网精神相结合的新兴领域。互联网金融与传统金融的区别不仅仅在于金融业务所采用的媒介不同，更重要的在于金融参与者深谙互联网“开放、平等、协作、分享”的精髓，通过互联网、移动互联网等工具，使得传统金融业务具备透明度更强、参与度更高、协作性更好、中间成本更低、操作上更便捷等一系列特征。 —— 百度百科 既不同于商业银行间接融资、也不同于资本市场直接融资的第三种金融融资模式，成为“互联网金融模式”。在这种金融模式下，支付便捷，市场信息不对称程度非常低；资金供需双方直接交易，银行、券商和交易所等金融中介都不起作用；可以达到与现在直接和间接融资一样的资源配置效率，并在促进经济增长的同时，大幅减少交易成本。更为重要的是，它是一种更为民主化、而非少数专业精英控制的金融模式。 —— 谢平教授（中投公司副总经理） “互联网金融”是个伪命题，其之所以在中国迅速发展，实际上是进行了比传统银行更为激进的监管套利 —— 戴险峰（中国人民大学特聘教授）

问题：什么是互联网金融 几个值得我们关注的数字

5000亿！8000万！ 从0到2500亿元的基金规模，余额宝仅仅用了200多天时间。而从2500亿元到4000亿元，余额宝只用了大约30天。截至2月末，余额宝规模或已超过5000亿元，用户总量突破8100万

7500万！ 除夕到大年初一16点，参与抢红包的用户超过500万，总计抢红包7500万次以上，领取到的红包总计超过2000万个，平均每分钟有9412个红包被领取。 高峰时段出现在除夕夜零点时分，前5分钟内有58.5万人次参与抢红包，其中12.1万个红包被领取。 群红包发放最常见金额是100元，抢到10元到50元的好友超5分之一。

350亿！ 支付宝全天成交金额为 350 亿，比去年的 191 亿增长 83%。双十一全天，支付宝达成的交易笔数为 1.7 亿笔。 双 11 总订单数量为 1.67 亿个，平均下来每个订单的价格为 209.7 元。双 11 当天商家累积发送物流订单数量为 5697 万个，预计 24 小时内能够到达的订单数量为 1820 万件。 双 11 当天手机淘宝活跃用户高达 1.27 亿，成交订单数量为 3590 万个，占总体交易数量的 21%，而手机支付宝的交易额则达到了 53.5 亿元，约占总交易额的 14% 左右。

问题：什么是互联网金融 一些正在发生的历史

重新定义新闻 现在 微博、即时通讯 通过掌握移动设备的公民记者，覆盖全球 曾经 延迟的新闻、专门的团队、区域化经营

移动支付、优惠券管理、身份认证让钱包下岗 重新定义钱包 现在 SQUARE、PAYPLE、谷歌和苹果 移动支付、优惠券管理、身份认证让钱包下岗 曾经 装满了钞票、硬币、银行卡、会员卡

在线平台、社交传播、实时跟踪项目进度、实时融资 重新定义创业融资 现在 众筹网站迅速兴起 在线平台、社交传播、实时跟踪项目进度、实时融资 曾经 创业团队融资难 传单、高音喇叭、项目书、晚宴、支票

在线填单、准实时放款、双向服务、数据分析服务 重新定义借贷 曾经 前往银行申请贷款 银行柜台、西装革履、书面申请、流程冗长 现在 在线P2P贷款申请 在线填单、准实时放款、双向服务、数据分析服务

一个例子：传统模式下的制造业 企业 商业 客户 ■ 传统模式下制造业：传统制造业是封闭生产，由成产商决定成产何种商品。生产者和消费者的角色是割裂的。企业进行大规模投放广告、大规模生产，客户被动接收商品。 传统模式下的制造业 企业 商业 客户 设计 采购 生产 渠道 销售 接收服务 结算

一个例子：互联网模式下的制造业 设计 采购 生产 渠道 运输 销售 客户 ■ 互联网模式下的制造业：互联网将瓦解传统制造业封闭式生产，客户将全程参与到生产环节当中，大家共同决策制造他们想要的产品，人人都是设计者、人人都是成产者、人人都是决策者。 互联网模式下的制造业 设计 采购 生产 渠道 运输 销售 客户

互联网模式与特点分析

互联网发展模式 互联网发展模式 信息流 资金流 线上线下对接 互联网平台、SNS网站，解决信息不对称 资金结算，第三方支付、移动支付 即O2O模式，线下的商务机会与互联网结合 互联网平台 金融 O2O企业 合作 行业脱媒

互联网金融特点 互联网金融 成本低 效率高 覆盖广 发展快 管理弱 互联网金融模式下，资金供求双方可以通过网络平台自行完成信息甄别、匹配、定价和交易，无传统中介、无交易成本、无垄断利润。一方面，金融机构可以避免开设营业网点的资金投入和运营成本；另一方面，消费者可以在开放透明的平台上快速找到适合自己的金融产品，削弱了信息不对称程度，更省时省力。 互联网金融 成本低 效率高 覆盖广 发展快 管理弱 一是风控弱。互联网金融目前还没有接入人民银行征信系统，也不存在信用信息共享机制，不具备类似银行的风控、合规和清收机制，容易发生各类风险问题，目前已有众贷网、网赢天下等P2P网贷平台宣布破产或停止服务。二是监管弱。互联网金融在我国处于起步阶段，目前还没有明确的监管和法律约束，缺乏准入门槛和行业规范，整个行业面临诸多政策和法律风险。 互联网金融业务主要由计算机处理，操作流程完全标准化，客户不需要排队等候，业务处理速度更快，用户体验更好。 互联网金融模式下，客户能够突破时间和地域的约束，在互联网上寻找需要的金融资源，金融服务更直接，客户基础更广泛。此外，互联网金融的客户以小微企业为主，覆盖了部分传统金融业的金融服务盲区，有利于提升资源配置效率，促进实体经济发展。 近年来，依托于大数据和电子商务的发展，互联网金融得到了快速增长。比如余额宝

互联网金融优劣分析 优势 劣势 接触客户范围更广 方便快捷，节省客户时间 业务灵活，可销售多行业产品，提高客户粘性 投入成本低 无法销售复杂产品，存在局限性 品牌信任度尚需提升 客户习惯需要培养 风险高，风控难度大

互联网金融的风险 互联网金融风险，主要有以下七个方面： 第一是借贷人违约。第二是P2P平台经营风险；第三是挤兑风险(流动性风险)；第四是卷款跑路风险。 目前对借款人信用评价仅来自网络企业自身，公信力不够。且互联网金融机构对违约人尚不具备有效、合法的惩戒手段。 如钱借出去三个月，但平台发一个月标，如投资人提前兑付，平台就可能出现流动性风险。 非法集资；非法吸收公众存款；非法资产证券化。 由于采用线上交易，使得金融欺诈更易发生。金融犯罪的新工具。互联网金融的实时性和扩散性更强容易引发风险扩散，成为风险扩散的助推器。 部分网站安全性不高，存在安全漏洞，日常运营管理不到位，容易导致用户资金风险。 一可能违约风险 二对借款人信用信息采集及验证是目前另外一个突出的不足 三拆标风险 四自融风险 五网络理财的垫款与侵占客户备付金风险 六风险易扩散 七安全使用方面存在的问题

互联网金融六大模式

六大模式 互联网金融 第三方支付 P2P网络贷款 大数据金融 众筹 信息化金融机构 互联网门户

第三方支付 独立第三方支付模式 第三方支付 依托自有电商网站模式 第三方支付（Third-Party Payment）狭义上是指具备一定实力和信誉保障的非银行机构，借助通信、计算机和信息安全技术，采用与各大银行签约的方式，在用户与银行支付结算系统间建立连接的电子支付模式。 不负有担保功能，仅仅为用户提供支付产品和支付系统解决方案，以快钱、易宝支付、汇付天下、拉卡拉等为典型代表 独立第三方支付模式 第三方支付 以支付宝、财付通为例，货款暂由平台托管并由平台通知卖家货款到达、进行发货；在此类支付模式中，买方在电商网站选购商品后，使用第三方平台提供的账户进行货款支付，待买方检验物品后进行确认后，就可以通知平台付款给卖家，这时第三方支付平台再将款项转至卖方账户 依托自有电商网站模式 第三方支付公司主要有交易手续费、行业用户资金信贷利息及服务费收入和沉淀资金利息等收入来源。支付方式有：支付平台账户支付、银行网关支付、快捷支付、手机支付等等。

以支付宝为例 目前支付宝已发展为基础金融平台，广泛渗透银行核心业务领域，成为网络上的“超级银行”。 业务类别 业务项目 支付宝 客户 获取 客户来源 网络客户，自助注册 账户 管理 管理账户范围 管理160余家国内所有主流银行账户，签约简单 转账 汇款 支持转出账户 各行账户互转 信用卡还款 支持跨行还款 账户范围 支持160余家他行卡还卡 缴费 水电煤缴费覆盖范围 除西藏外所有省份

P2P网络贷款平台 P2P（Peer-to-Peer lending），即点对点信贷。P2P网络贷款是指通过第三方互联网平台进行资金借、贷双方的匹配，需要借贷的人群可以通过网站平台寻找到有出借能力并且愿意基于一定条件出借的人群，帮助贷款人通过和其他贷款人一起分担一笔借款额度来分散风险，也帮助借款人在充分比较的信息中选择有吸引力的利率条件。Prosper、Zopa、Lending Club等机构为突出代表。 对比项目 一般银行个人贷款 网络人人贷 承担角色 信用中介 信息媒介，部分网站提供本金担保 贷款条件 本行客户，抵质押、信用、担保、保证等 任意借款需求人，信用借款，无需担保 利率费率 审批利率，灵活定价能力弱 信用评级定价,平均为基准贷款利率2-3倍 风控模式 客户信息认证、征信记录 客户信息认证、信用评级、计提风险准备金 交易模式 客户申请，银行审批，一般需要若干工作日 在线搜索竞标、即时成交 赢利方式 利息收入 贷款服务费、账户管理费 贷款期限 一般半年至几年 一般为几个月，集中在1年内 额度 信用贷款一般30万以内 一般30万以内 办理渠道 本行客户通过客户经理、银行网点申请 网络自助申请 受理时间 工作时间 全天候7*24小时 图：2012年中国部分线上P2P平台投放（万元）

以人人贷为例 人人贷公司(renrendai.com)是国内人人贷网络借贷平台代表，以个人对个人（P2P）方式解决借贷双方的资金需求及理财需求，在2010年成立以来高速发展。 公司2012年业务情况: 三高：高速发展、高效筹款、高利率回报

大数据金融 大数据金融是指集合海量非结构化数据，通过对其进行实时分析，可以为互联网金融机构提供客户全方位信息，通过分析和挖掘客户的交易和消费信息掌握客户的消费习惯，并准确预测客户行为，使金融机构和金融服务平台在营销和风控方面有的放矢。 大数据服务平台的运营模式可以分为以阿里小额信贷为代表的平台模式和京东、苏宁为代表的供应链金融模式。 对比项目 传统商业银行贷款 网络贷款 客户获取 存量客户积累、营销团队拓展 电子商务平台所积累海量企业、个人客户 产品定价 标准化产品，基准息差 高息差、灵活定价 资金筹集 存款、资本市场、同业拆借、资本金 自有资金、银行借贷、信托计划募集 风控模式 依据客户财务报告信息，开展人工贷前、贷中、贷后管理，成本高昂且效率低下 电子化评级、审批，风险控制可细至客户实时网络资金交易 成本控制 专业专职团队、成本控制、流程电子化 批量自动化智能处理，贷款自动审批 产品创新 自上而下+自下而上，同业交流学习 普遍自下而上，贴近客户需求进行创新 赢利能力 扩大存贷利差、贷款规模 小额多笔，高息差运营 办理渠道 本行客户通过客户经理、银行网点申请 网络自助申请 受理时间 工作时间 全天候7*24小时

以阿里小贷为例 一般商业银行小额贷款 300人员工、半年时间百万笔放贷，创造中国信贷历史记录！ 2010年上半年，阿里巴巴获得国内首张电商领域小额贷款公司营业执照，正式经营信贷业务。 2012年上半年累计投放贷款130亿元，投放笔数高达170万笔，日均贷款近1万笔，平均7000元/笔。 300人员工、半年时间百万笔放贷，创造中国信贷历史记录！ 超越人们对小微信贷固有认识，以及对信贷效率的常规思维！   一般商业银行小额贷款 阿里小贷 准入条件 担保方式 抵押、保证、联保、应收账款质押、信用等多达11种方式 无需抵押 期限额度费用 最长期限 期限最长可达10年 一般为1年 贷款期限 平均期限为7个月 1天至1年，合同有效期内自主确定，期限灵活 额度 不设最高限额 5-100万，固定额度+循环贷 利率费率 平均利率10.47% 循环贷，日利万分之六，合年利20%，固定贷年利 18% 申请提款还款 提款还款方式 贷款额度内随借随还 随借随还 办理渠道 网点申请，提款、还款网络自助完成 全部网络自助完成 受理时间 全天候 处理时效 工厂化审批，申请到放款7天 365*24服务，实时处理

众筹 众筹的规则 众筹大意为大众筹资或群众筹资，是指用团购+预购的形式，向网友募集项目资金的模式。 众筹平台的运作模式大同小异——需要资金的个人或团队将项目策划交给众筹平台，经过相关审核后，便可以在平台的网站上建立属于自己的页面，用来向公众介绍项目情况。 每个项目必须设定筹资目标和筹资天数 众筹的规则 在设定天数内，达到目标金额即成功，发起人即可获得资金；项目筹资失败则已获资金全部退还支持者 众筹不是捐款，所有支持者一定要设有相应的回报。众筹平台会从募资成功的项目中抽取一定比例的服务费用

一个案例 中国目前最大的众筹网络平台为“点名时间”网站，近期一个个人众筹融资出版图书案例：

信息化金融机构 信息化金融机构，是指通过采用信息技术，对传统运营流程进行改造或重构，实现经营、管理全面电子化的银行、证券和保险等金融机构。金融信息化是金融业发展趋势之一，而信息化金融机构则是金融创新的产物。从金融整个行业来看，银行的信息化建设一直处于业内领先水平，具有国际领先的金融信息技术平台，建成了由自助银行、电话银行、手机银行和网上银行构成的电子银行立体服务体系。

互联网金融门户 互联网金融门户是指利用互联网进行金融产品的销售以及为金融产品销售提供第三方服务的平台。它的核心就是“搜索+比价”的模式，采用金融产品垂直比价的方式，将各家金融机构的产品放在平台上，用户通过对比挑选合适的金融产品。互联网金融门户多元化创新发展，形成了提供高端理财投资服务和理财产品的第三方理财机构，提供保险产品咨询、比价、购买服务的保险门户网站等。 互联网金融门户最大的价值就在于它的渠道价值。互联网金融分流了银行业、信托业、保险业的客户，加剧了上述行业的竞争。随着利率市场化的逐步到来，随着互联网金融时代的来临，对于资金的需求方来说，只要能够在一定的时间内，在可接受的成本范围内，具体的钱是来自工行也好、建行也罢，还是P2P平台还是小贷公司，抑或是信托基金、私募债等，已经不是那么重要。

互联网金融对银行业的影响探讨

互联网金融之影响 改变银行“金字塔”服务模式 推进利率市场化进程 银行中介角色弱化 传统金融2/8法则将受到改变，互联网以低成本、服务面广的优势将改变商业银行的服务模式，金融行业在互联网模式下将是“普惠金融”。 推进利率市场化进程 以“余额宝”为代表互联网金融产品为利率市场化做出了有益的探索。在这个意义上说，余额宝现象确实值得认真研究。表面上，余额宝只是一种现金管理工具，但本质上却是实现利率市场化的锐器。 银行中介角色弱化 互联网金融会加重金融脱媒现象越来越严重，这是互联网金融的核心意义之所在。互联网金融的挑战使传统金融中银行中介地位的角色受到弱化。

对我国商业银行的现实影响 支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加

支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加 对我国商业银行的现实影响 支付领域 截止到2013年8月28日，共有250家第三方支付组织获得了由中国人民银行颁发的第三方支付牌照，第三方支付组织涉及的业务主要是互联网支付、银行卡收单和预付卡发行与受理这三类业务。根据中国支付清算协会发布的数据，2012年，我国第三方支付市场规模达到超过10万亿元，其中互联网支付金额6.89万亿元、银行卡收单3.75万亿元，预付卡发行575.55亿元，移动支付业务1811.94亿元。我国第三方支付组织以支付宝和财付通最为典型，占据了全国绝大部分市场份额 支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加

对我国商业银行的现实影响 支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加

支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加 对我国商业银行的现实影响 小微信贷 截止到2013年5月20日，阿里小贷服务小微企业25万家，仅2013年一季度就发放120亿的贷款。阿里小贷的信用贷款额度为5万至100万元，日利率为万分之五到六之间，初步估算，年利率达达18%，这远远高于我国传统银行业的利率水平

对我国商业银行的现实影响 支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加

支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加 对我国商业银行的现实影响 中间业务 截止到2013年5月20日，阿里小贷服务小微企业25万家，仅2013年一季度就发放120亿的贷款。阿里小贷的信用贷款额度为5万至100万元，日利率为万分之五到六之间，初步估算，年利率达达18%，这远远高于我国传统银行业的利率水平

对我国商业银行的现实影响 支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加

支付领域 小微信贷 中间业务 融资成本增加 对我国商业银行的现实影响 融资成本增加 2013年，互联网金融对我国商业银行影响最大的 事件莫过于余额宝的推出。余额宝是支付宝与天弘基金共同推出的货币市场基金，其具有收益率比活期存款高、风险小等特点，一经推出给我国商业银行的活期存款业务带来了巨大冲击。间接推进了利率市场化，推高了银行融资成本

互联网金融的启迪与思考

透明的一切，大规模获取和服务客户 传统银行很多业务因为风险问题无法大批量实现。 风险的本质就是信息问题，金融风险的产生是因为信息不对称。 但是互联网恰能把信息越做越专业化，信息越透明风险越小。 消除以空间信息造成的 获取客户地域限制 消除信息衰减 使客户与客户之间实现信息对称 无门槛服务于所有网络用户 海量客户服务成为可能 平台式双向服务 使进一步加速资金流动成为可能

网络金融时代的核心不再是产品与服务体系，而是人 以及针对互联网特点的产品、服务、技术体系 坚持“以客户为中心” 大数据、云计算、随身传感器 网络金融时代的核心不再是产品与服务体系，而是人 客户 产品 服务 技术 互联网金融以其全新的目标客户 以及针对互联网特点的产品、服务、技术体系 正成为一种独立的、极具竞争力的全新业态

金融企业通过互联网平台为其用户提供金融服务。例如：网上银行、手机银行、微信银行 合作与共赢 金融企业通过互联网平台为其用户提供金融服务。例如：网上银行、手机银行、微信银行 互联网金融 金融互联网 互联网公司通过和金融机构合作，为其用户提供增值服务和投资、融资服务。如：阿里巴巴“余额宝”、百度理财、腾讯“财付通”等 互联网并未改变金融的核心，更多的是作为渠道延伸了金融服务的触角、作为平台拓宽了金融服务的广度，作为手段提升了金融服务的品质。 互联网与金融，不存在谁对谁的颠覆，更多的是一种合作，是传统金融行业与现代互联网技术的创造性结合，是金融产品与营销服务平台的合作，是双方共同在实现“普惠金融”上的共赢之旅。

民生银行在互联网浪潮下的举措

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