第八章 营运资金管理

像相互咬合的齿轮，供应、生产、销售，川流不息的业务流；现金、存货、应收帐款，息息相关的资金链。平稳运营，才是企业利润的真正源泉。 第八章 营运资金管理 第四节 存货管理 第三节 应收账款管理 第二节 现金管理 第一节 营运资金的含义和特点 像相互咬合的齿轮，供应、生产、销售，川流不息的业务流；现金、存货、应收帐款，息息相关的资金链。平稳运营，才是企业利润的真正源泉。

第一节 营运资金的含义和特点 第八章 营运资金管理 营运资金的含义 营运资金的特点 营运资金管理的要求

营运资金的含义 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义营运资金 全部流动资产占用资金 狭义营运资金 流动资产 第一节 营运资金的含义和特点 第八章 营运资金管理 营运资金的含义 营运资金是指企业生产经营活动中占用在流动资产上的资金。 广义营运资金 全部流动资产占用资金 狭义营运资金 流动资产 - 流动负债 净营运资金

营运资金的特点 周转速度快，变现能力强。 占用数量具有波动性。 实物形态具有多变性。 来源具有灵活多样性。 获利能力相对较弱 第一节 营运资金的含义和特点 第八章 营运资金管理 营运资金的特点 周转速度快，变现能力强。 占用数量具有波动性。 实物形态具有多变性。 来源具有灵活多样性。 获利能力相对较弱 投资风险相对较小。

营运资金管理的要求 既要保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金。 资金管理和资产管理相结合。 保证资金使用和物资运用相结合。 第一节 营运资金的含义和特点 第八章 营运资金管理 营运资金管理的要求 　既要保证正常生产经营需要，又要合理节约使用资金。 　资金管理和资产管理相结合。 　保证资金使用和物资运用相结合。

第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 现金管理的目标 现金的持有动机 现金的持有成本 最佳现金持有量 现金日常管理

第二节 现金管理 现金管理的目标 第八章 营运资金管理 在现金的流动性与收益性之间作出合理的选择，力求做到既保证企业正常生产经营活动的需要，又不使企业现金多余闲置，以获取最大的长期利润。

第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 现金的持有动机 交易动机 预防动机 投机动机

现金的持有成本 管理成本 因保留现金余额而发生的管理费用 机会成本 因持有现金而丧失的再投资收益 转换成本 第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 现金的持有成本 管理成本 因保留现金余额而发生的管理费用 机会成本 因持有现金而丧失的再投资收益 转换成本 企业现金与有价证券转换过程中发生的费用 短缺成本 现金持有量不足而给企业造成的损失.

第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 最佳现金持有量 含义 能使总成本最低的现金持有量 决策方法 成本分析模型 存货模型 现金周转期模型

成本分析模型 含义 根据与现金持有量相关的成本，分析预测其总成本最低时的现金持有量的一种方法。 公式 现金总成本= 第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 成本分析模型 含义 根据与现金持有量相关的成本，分析预测其总成本最低时的现金持有量的一种方法。 公式 现金总成本= 管理成本+机会成本+短缺成本

存货模型 含义 是将现金看作企业的一种特殊存货，按照存货管理中的经济批量法的原理确定企业最佳现金持有量的方法。 公式 第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 含义 是将现金看作企业的一种特殊存货，按照存货管理中的经济批量法的原理确定企业最佳现金持有量的方法。 公式 TC=K×Q/2+F×T/Q 总成本 机会成本 现金持有成本 转换成本 现金持有量

现金周转期模型 含义 是根据企业现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。 公式 现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期 第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 现金周转期模型 　含义 是根据企业现金的周转速度来确定最佳现金持有量的一种方法。 　公式 现金周转期=存货周转期+应收帐款周转期-应付帐款周转期 存货周转期 应收帐款周转期 （１）　　　　　　　　　　　　　（２） 现金周转期 应付帐款周转期 （３）　　　　　　　　　　　　　（４） 收到采购的材料 支付材料资金　　出售产成品　　　　收回现金

第二节 现金管理 第八章 营运资金管理 现金日常管理 严格遵守现金管理的相关法律法规 　　 加强现金支出控制 现金回收管理

第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 应收账款管理的目标 应收账款的功能与成本 应收账款坏账准备制度 信用政策 应收账款的日常管理

应收账款管理的目标 制定合理的应收帐款政策，使赊销增加的收入最大限度地大于应收帐款 成本，使企业收益最大化 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 应收账款管理的目标 制定合理的应收帐款政策，使赊销增加的收入最大限度地大于应收帐款 成本，使企业收益最大化

应收账款的功能与成本 应收账款的功能 促进销售的功能 应收账款的成本 机会成本 减少存货的功能 管理成本 坏帐成本 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 应收账款的功能与成本 应收账款的功能 促进销售的功能 减少存货的功能 应收账款的成本 机会成本 管理成本 坏帐成本

应收帐款的机会成本 含义 是指企业的资金投放于应收帐款而必须放弃其他投资机会所丧失的收益. 公式 应收帐款机会成本= 第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 应收帐款的机会成本 含义 是指企业的资金投放于应收帐款而必须放弃其他投资机会所丧失的收益. 公式 应收帐款机会成本= 应收帐款占用资金×资金成本率 应收帐款占用资金= 应收帐款平均余额×变动成本率

第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 应收账款坏账准备制度 坏帐的含义 因债务人破产或死亡，以其破产财产或者遗产清偿后，仍然不能收回的应收账款； 因债务人逾期未履行偿债义务，超过3年仍然不能收回的应收账款。 坏帐准备制度 为避免坏帐给企业经营活动的稳定性造成不利影响，财务制度规定企业应按一定方法计提坏帐准备金。

第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 信用政策 含义 即应收账款的管理政策，是企业对应收账款投资进行规划和控制的基本原则和行为规范。制定合理信用政策，是加强应收账款管理，提高应收账款投资效益的重要前提。 内容 信用标准 信用条件 收账政策

信用标准 含义 是指客户获取企业的商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。 “6C”系统评估法 第三节 应收账款管理 信用标准 第八章 营运资金管理 含义 是指客户获取企业的商业信用所应具备的最低条件，通常以预期的坏帐损失率表示。 “6C”系统评估法 客户信用品质（Character） 偿付能力（Capacity） 资本（Capital） 抵押品（Collateral） 条件（ Conditions ） 持续（ Continuity）

信用条件 含义 是指企业接受客户信用定单所提出的付款条件。如“2/10，n/60” 具体内容 信用期限 折扣期限 现金折扣 第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 信用条件 含义 是指企业接受客户信用定单所提出的付款条件。如“2/10，n/60” 具体内容 信用期限 折扣期限 现金折扣

收帐政策 含义 是指当客户违反信用条件时，拖欠甚至拒付帐款时企业应采取的收帐策略和措施。 分析图 第八章 营运资金管理 第三节 应收账款管理 第三节 应收账款管理 第八章 营运资金管理 收帐政策 含义 是指当客户违反信用条件时，拖欠甚至拒付帐款时企业应采取的收帐策略和措施。 分析图 坏帐损失 ０　　　 M 收帐费用

应收账款的日常管理 企业信用调查 直接调查 间接调查 企业信用评估 AAA、AA、A、 BBB、BB、B、 CCC、CC、C 第三节 应收账款管理 应收账款的日常管理 第八章 营运资金管理 企业信用调查 直接调查 间接调查 企业信用评估 AAA、AA、A、 BBB、BB、B、 CCC、CC、C 应收帐款收现保证率 （当期必要现金支出总额-当期其他稳定可靠的现金流入总额）/当期应收帐款总计金额

第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 存货管理的目标 存货的功能 存货成本 存货决策 存货日常控制

存货管理的目标 存货的含义 存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资。 管理目标 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 存货管理的目标 存货的含义 存货是指企业在生产经营过程中为生产或销售而储备的物资。 管理目标 尽力在存货成本与风险之间作出平衡，达到二者的最佳结合，争取以最低的成本保证正常的生产经营需要

存货的功能 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 保证企业生产经营或销售活动的正常进行 降低进货成本 便于组织均衡生产，降低产品成本

存货成本 含义 为持有存货所付出的代价被称为存货成本。 取得成本 TCa=AU+F1+A/Q×K 储存成本 TCc=F2+Q/2×Kc 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 存货成本 含义 　　为持有存货所付出的代价被称为存货成本。 取得成本 　　TCa=AU+F1+A/Q×K 储存成本 　　TCc=F2+Q/2×Kc 缺货成本 　　TCs

存货决策 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 存货经济订货批量基本模型 存货基本模型的扩展

存货经济采购批量基本模型 含义 是指能够使一定时期存货总成本达到最低点的进货批量。 公式 分析图 第八章 营运资金管理 第四节 存货管理 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 含义 　是指能够使一定时期存货总成本达到最低点的进货批量。 公式 分析图 总成本线 成本 储存成本线 订货批量

存货经济采购批量的扩展模型 有数量折扣的经济采购批量模型 陆续到货情况下的经济采购批量 存在缺货情况下的经济采购批量 第八章 营运资金管理 第四节 存货管理 存货经济采购批量的扩展模型 第八章 营运资金管理 有数量折扣的经济采购批量模型 陆续到货情况下的经济采购批量 存在缺货情况下的经济采购批量

有数量折扣的经济采购批量模型 由数量折扣时，存货决策的相关总成本等于购置成本、订货成本和储存成本之和。 公式 存货决策相关成本= 第四节 存货管理 有数量折扣的经济采购批量模型 第八章 营运资金管理 由数量折扣时，存货决策的相关总成本等于购置成本、订货成本和储存成本之和。 公式 存货决策相关成本= 购置成本+订货成本+储存成本

第四节 存货管理 陆续到货情况下的经济采购批量 第八章 营运资金管理 计算公式

存在缺货情况下的经济采购批量 允许缺货情况下，存货决策相关成本有：订货成本、储存成本和缺货成本。 计算公式 第八章 营运资金管理 第四节 存货管理 存在缺货情况下的经济采购批量 第八章 营运资金管理 允许缺货情况下，存货决策相关成本有：订货成本、储存成本和缺货成本。 计算公式

存货日常控制 含义 存货日常控制是指在日常生产经营过程中，按照存货计划的要求，对存货使用和周转情况进行的组织、调节和监督。 方法： 第四节 存货管理 第八章 营运资金管理 含义 存货日常控制是指在日常生产经营过程中，按照存货计划的要求，对存货使用和周转情况进行的组织、调节和监督。 　方法： 存货储备期控制、 存货ABC分类控制。

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