现金流量和资金等值计算 一、现金流量构成 现金流量（Cash Flow , CF） 现金流入（Cash In Flow , CI） 销售（经营）收入、资产回收、借款等 现金流出（ Cash Out Flow , CO） 投资、经营成本、税、贷款本息偿还等 净现金流量（NCF） NCF＝CI－CO
现金流量图 时间轴和时间轴的垂直线（表示现金流出和现金流入，并注明金额） 1500元 1000元 1 2 3 4 5 6 时间（年） 3000元
（一）投资 项目总投资 项目建成后，投资转化为相应的资产： 建设投资（习惯上称固定资产投资） 流动资金投入 项目建设期借款利息 固定资产 无形资产 递延资产 流动资产
工业项目建设投资构成 建筑工程费 设备购置费 安装工程费 固定资产构建费用 其 它 费 用 土地使用权获取费用 专利及专有技术费用 无形资产获取费用 土地使用权获取费用 专利及专有技术费用 其它无形资产获取费用 开办费（计入递延资产） 咨询调查费 人员培训费 其它筹建费 预备费用 基本预备费 涨价预备费
固定资产 使用年限较长，单位价值在规定标准之上，在生产过程中为多个生产周期服务，在使用过程中保持原有实物形态的资产。 所有权的分类：自有固定资产和租入固定资产。
无形资产、递延资产 无形资产：指没有物质实体而以某种特殊权利和技术知识等资源形态存在并发挥作用的资产，如专利、商标、版权、土地使用权、非专利技术、商誉、特许经营权等。 递延资产：项目筹建期间发生的各项费用，计入开办费用。
工业项目流动资金构成 流动资金＝流动资产－流动负债 原材料 辅助材料 燃料 修理用备品备件 协作件 其它外购品 半成品 在产品 低值易耗品 存货 原材料 辅助材料 燃料 其它外购品 在产品 产成品 修理用备品备件 协作件 半成品 低值易耗品 包装物 其它外购材料 现金及各种存款 应收及预付款 短期投资
（二）成本费用 直接费用 产品生产成本 制造费用 总成本费用 管理费用 销售费用 财务费用 直接材料 直接工资 其它直接费用 车间管理人员工资 折旧费 修理费、物料消耗 其它制造费用 管理费用 销售费用 财务费用 公司管理人员工资 折旧费、摊销费 房产税、车船税、土地使用税 其它管理费用 运输费、包装费、保险费、差旅费、广告费 销售机构人员工资、折旧费等 借款利息 汇兑净损失、银行手续费、其它筹资费用
成本费用中的固定资产折旧费 直线折旧: 我国实行固定资产分类折旧制度。 年限平均法 工作量法 年限平均法 工作量法 直线折旧法 折旧额计算方法 加速折旧法
例： 某固定资产原价为10000元，预计使用年限为10年，预计使用时间为30，000小时，第一年到第三年的使用时间为4500、4200和4000小时；预计总产量为15，000件，年产量分别为3000、2500和2100件，求各种情况下的折旧额。
成本费用中的无形、递延资产摊销费 无形资产的原值相对于获得无形资产的实际支出。 无形资产原值按无形资产的有效使用期平均摊销，并计入成本费用。摊销期限不少于10年。 递延资产指不能全部计入当期损益，需要分期摊销计入成本的各项费用。如开办费、租入资产改良费。开办费按不少于5年的期限摊销。租入资产改良费按租赁期限摊销
成本费用要素及其现金流属性 经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费 外购材料 外购燃料 外购动力 工资及福利费 修理费 其它费用 折旧费 摊销费 经营成本 不属于现金流出 经营成本＝总成本费用－利息支出－折旧、摊销费
其他成本的概念 沉没成本（Sunk cost）：以往发生的对当前决策无关的费用。 机会成本（Opportunity cost）：一种具有多种用途的有限资源置于特定用途所放弃的收益。 边际成本（Marginal cost）
（三）销售收入、利润及税金 销售收入 － 总成本费用 － 销售税金及附加 ＝ 销售利润 － 所得税 ＝ 税后利润 － 公积金 － 公益金 － 总成本费用 － 销售税金及附加 _____________________________________________________________________ ＝ 销售利润 － 所得税 ＝ 税后利润 － 公积金 － 公益金 ＝ 可分配利润 计入成本的税 房产税 车船税 土地使用税 进口材料关税等 销售税金及附加 增值税 营业税 城乡维护建设税 教育费附加 消费税 资源税 所得税
二、资金等值计算 不同时间发生的等额资金在价值上是不等的，把一个时点上发生的资金金额折算成另一个时点上的等值金额，称为资金的等值计算。 把将来某时点发生的资金金额折算成现在时点上的等值金额，称为“折现”或“贴现”。 将来时点上发生的资金折现后的资金金额称为“现值”。 与现值等价的将来某时点上的资金金额称为“将来值”或“终值”。
常用资金等值计算公式 现值与将来值之间的换算 其中 i 是反映资金时间价值的参数，称为“折现率”。以上两式亦可记作： P（现值） 1 2 n n－1 P（现值） F（将来值）
常用资金等值计算公式 等额年值与将来值之间的换算 其中 A 是从第 1 年末至第 n 年末的等额现金流序列，称为“等额年值”。以上两式亦可记作： 1 2 n n－1 A A A A （等额年值） F（将来值）
常用资金等值计算公式 等额年值与现值之间的换算 亦可记作： 若 则： 1 2 n n－1 A A A A （等额年值） P（现值）
资金等值计算 课堂练习： 1. 我国银行目前整存整取定期存款年利率为：1年期2.25％；5年期2.88％ .如果你有10000元钱估计5年内不会使用，按1年期存入，每年取出再将本利存入，与直接存5年期相比，利息损失有多少？ 2. 以按揭贷款方式购房，贷款10万元，假定年利率6％，15年内按月等额分期付款，每月应付多少？ 3. 贷款上大学，年利率6％，每学年初贷款10000元，4年毕业，毕业1年后开始还款，5年内按年等额付清，每年应付多少？
资金等值计算 课堂练习： 4.某企业准备引进一条生产线，引进此生产线需要150万元，企业可以有两种付款方式，一种就是在签约时一次付清；还有一种付款方式，就是签约时候付出50万元，生产线两年后投入运营，以后从每年的销售额400万中提取5%用于还款 （第三年末开始），共为期八年，问企业需要采取何种付款方式，年利率10%？ 5. 某机构准备在某大学设立一项奖学金，假设年利率为10%，如果每年发放一次，每次10万元，那么此机构需要出资多少？如果每两年发放一次，每次20万元，那么情况又是如何？
资金等值计算 思考题： 你要购车，急需50000元钱，如果向银行贷款，年利率是6％，按复利计息，到第2年末须偿还本利共56180元。汽车推销商愿意为你提供分期付款的贷款，年利率是4％，按单利计息，2年共需支付利息4000元。分24个月偿还本利，每月底还款为5400024=2250元。你认为可以接受吗？这笔贷款的实际利率是多少？
等差序列现金流等值计算 1 2 3 4 n G 2G 3G (n-1)G 也可以计为：