朝阳永续私募DT
01 02 03 04 产品综述 私募评价 组合配置 组合追踪
综述 本系统旨在帮助资管人和委托人批量、及时地了解自有产品的历史业绩情况、风险情况、绩效情况等，并结合私募市场数据进行产品评价以辅助资管人进行组合产品设计和动态跟踪产品表现情况。 实现方式为：通过每日导入产品数据，该系统可查询分析组合持仓、组合风险、组合绩效，并进行组合管理（组合构建、优化等）。 投前 目标、约束和偏好 经济、资本市场环境 资本市场预期 主动or被动 尽职调查 投中 收益来源 组合风格特性 大类配置 风险分散 战略资产配置 目标权重 投后 构建组合 组合监控 业绩评价 归因分析 优化平衡 市场环境变化 预期变化
私募云 私募填报 内部管理 内部排名 私募评价 孵化工厂 组合配置 组合追踪
1 私募评价
私募评价体系框架介绍 一、私募产品评价体系 二、私募投顾评价体系 三、MOM策略评价体系 3.1非量化产品的MOM策略体系 2.1 私募投顾业绩-风险指标评价 2.2 私募投顾风格评价 2.3 私募投顾特点挖掘 2.4 私募投顾定性调研 1.1 私募产品业绩-风险指标评价 1.2 私募产品风格评价 1.3 私募产品走访调研 1.4 私募产品持仓分析(暂不对外）
风险-收益指标评价 评级体系 意义与局限 收益能力指标体系 风险管理能力指标体系 波动及回撤控制能力指标体系 分类体系 指标体系 加权方式 不进行全市场评级，而进行分类主题策略评级； 股票量化、股票非量化、管理期货（CTA）、债券策略、海外基金、套利策略、组合基金 意义与局限 评价产品历史波动与收益之间的关系，分析产品收益与风险的稳定性。 外推意义有限，可用于对产品进行信用分级，不能用于对未来的预测。 评价指标加权+排名分维加权
私募风格评价 评价内容 意义 揭示产品的风格特质和配置偏好；便于投资实务层面的应用 市道风格特质 配置偏好特质 投资风格特质 持仓分析 （1）基于整体持仓进行预期估值衍生，并与市场基准进行分析比较，借以预期未来走势； （2）基于持仓个股在业绩和故事两个层面进行诊断分析。 （仅针对合作伙伴，不对外公布） 产品在价值/成长、大/小盘、行业配置等层面的偏好、风格稳定性和风格变迁 产品所体现出的投资特质，如投资风格是激进或保守等 产品在上升市道、下跌市道、震荡市道的收益特性
私募风格评价体系介绍
基金评价（风格鉴定） 从配置、操作、行业和市值角度，分析产品的主要风格、优势风格和劣势风格 判断配置、操作、行业和市值等各类风格的风格稳定性
基金评价（风格鉴定） 基于多因子回归结果，从行业、配置和残差角度，统计各类指标最近一年每期的风险收益贡献之和
基金评价（配置风格） 基于多因子回归，分析九大类风格因子的风险收益贡献，并分析其稳定性
基金评价（行业风格） 基于多因子回归，分析各申万一级行业的风险收益贡献 基于因子载荷大小，分析产品的长期行业配置偏好
基金评价（操作风格） 基于TM模型，分析产品选股择时能力，对比同类产品
基金评价（市道分析） 分析统计，产品在不同市道风格的历史胜率 研究分析，产品在不同市场风格下的适应性
2 组合配置
基金组合优化配置体系
多维度筛选 产品分类 投资风格 投资业绩 公司规模 ……
智能配置方案 用户设定目标收益、风险相关指标，对风格、产品数量、组合收益和组合风险进行定量约束后，计算平台自动返回配置方案
系统智能生成配置组合的历史业绩情况和投资风格鉴定结果 历史业绩展示、同策略/全私募市场指数比较、投资水平排名； 配置风格、行业风格、操作风格和市道风格的鉴定、收益贡献度和风险贡献度。
3 组合追踪
FOF组合追踪 ● ● ● ● 成功的FOF投资，需要从收益来源、风险特征等多个维度分析基金管理人，构建风格互补的投资组合。 投资风格 投资策略 择股 星石 重阳 景林 中国龙 和聚 朱雀 鼎峰 原点 均衡 重阳（多空） 混沌 常春藤 中欧瑞博 上善若水 睿信 择时 睿策 江苏紫鑫 中睿合银 贤盛 展博 银帆 泽泉 价值 平衡 成长 市值维度 成功的FOF投资，需要从收益来源、风险特征等多个维度分析基金管理人，构建风格互补的投资组合。 ● ● ● ● 成长 价值 大盘股 小盘股 主题投资 行业轮动 估值不敏感 估值敏感 ●基金管理人A ●基金管理人B ●基金管理人C ●基金管理人D
组合创建 基于SAA创建组合 组合持仓数据导入 手工创建组合 模拟组合 真实组合 组合手工调仓 优化建议自动调仓
组合分析 模拟组合&真实组合 收益风险分析 配置分析 风格分析 业绩归因 操作风格 市道风格 组合持仓分析 组合特点、优势
组合持仓 成分基金明细 产品收益比较 评价指标比较 风格特点比较 持仓预警
四、组合优化 组合优化 自动优化建议 持有卖出分析 优化组合原始组合 自动调整持仓 TAA配置工具 持仓预警
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