第3章 财务分析信息

第3章 财务分析信息 资产负债表——底子 利 润 表——面子 现金流量表——日子

第一节 资产负债表 1、揭示资产负债表及相关项目内涵 2、了解财务状况的变动情况与原因 3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度 第一节 资产负债表 1、揭示资产负债表及相关项目内涵 2、了解财务状况的变动情况与原因 3、评价企业会计对企业经营状况的反映程度 4、评价企业的会计政策

*查资产负债，淘真金白银 *The balance sheet shows the financial condition or financial position of a company on a particular date.

小诊断 *是否“超重”——欠银行和供应商太多钱？ *是否“贫血”——账面的现金和现金等价物是否过低？ “新陈代谢”是否正常——存货和应收账款是否过慢？

一、资产负债表基本结构 项目 金额 流动资产 800 流动负债 1000 固定资产 1200 长期负债 200 无形资产 100 所有者权益 900 资产总计 2100 负债和所有者权益总计

左右平衡结构，即资产=权益 资产负债表基本结构 资产负债表的结构特征： 左边：公司的资产及分布 右边：对公司资产拥有的权利和利益。 （从哪里来？到哪里去？）

资产负债表基本结构 债权人：有权收回公司所欠的款项，报表中反映为负债; 所有者：即公司的投资者对公司偿还负债以后的全部财产拥有权利，报表中表现为所有者权益。 所有者权益的别名：股东权益，业主权益 owner’s equity

资产负债表基本结构 流动资产：指可以在一年或者超过一年的一个营业周期内变现或者耗用的资产，包括货币资金、交易性金融资产、应收及预付款项、存货等。

资产负债表基本结构 固定资产：指同时具有以下特征的有形资产：①为生产商品、提供劳务、出租或经营管理而持有的；②使用年限超过一年；③单位价值较高。

资产负债表基本结构 无形资产：指企业为生产商品、提供劳务、出租给他人，或为管理目的而持有的、没有实物形态的非货币性长期资产。

资产负债表基本结构 流动负债：指将在一年或者超过一年的一个营业周期内偿还的债务，包括短期借款、应付票据、应付帐款、预收帐款、应付工资、应付福利费、应交税金、应付利润、其他应付款、其他应交款、预提费用等。

资产负债表基本结构 长期负债：指偿还期在一年或超过一个经营周期以上的债务，包括长期借款、应付债券、长期应付款。

资产负债表基本结构 所有者权益：是指所有者在企业资产中享有的经济利益，其金额为资产减去负债后的余额。所有者权益包括实收资本(或者股本)、资本公积、盈余公积和未分配利润等。

资产负债表基本结构 资产 投资活动（经营活动占用的资源） 现金 投资剩余（满足经营意外支付） 应收账款 应收账款投资（促进销售） 存货 存货投资（保证销售或生产连续性） 长期投资 对外长期投资（控制子公司经营） 固定资产 对内长期投资（经营的基本条件）

资产负债表基本结构 负债及所有者权益 筹资活动的结果 短期借款 银行信用筹资 应付帐款 商业信用筹资 长期负债 长期负债筹资 实收资本 权益筹资 留存利润 内部筹资

二、资产负债表结构分析 1.资产结构分析 2.资本结构分析 3.资产结构与资本结构适应性分析

1、资产结构分析 资产 流动资产 指能在一年内转化为现金的资产 非流动资产 除流动资产以外的资产，主要包括 ①长期投资 ②固定资产 ③无形资产和其他长期资产

资产结构分析 资产的基本构成情况因公司经营行业的不同而呈现出不同的结构特点 资产的基本构成还会受到企业的经营规模、经营策略、盈利模式等众多因素的影响，

2、资本结构分析 对于债权人来说，通过分析资本结构，可以了解负债和所有者权益在企业全部资金来源中所占的比重，判断企业债权的保障程度，评价企业的偿债能力，从而为决策提供依据。

对于投资者来说，通过资本结构分析，可以了解企业负债在全部资金来源中所占的比重，评价企业偿债能力，判断其投资所承担的财务风险的大小，以及负债对投资报酬的影响，从而为投资决策服务。

对于经营者来说，通过资本结构分析，评价企业偿债能力的高低和承担风险能力的大小，发现企业理财中存在的问题，采取措施调整资本结构，实现资本结构最优化。

思考：会计等式的变化 1、长城公司收到某单位投入的资本800000元存入银行。 2、长城公司用银行存款100000元偿还前欠某企业账款。 3、长城公司用银行存款200000元购入一台全新机器设备。

4、长城公司将资本公积金16000元按规定程序转增资本。 5、长城公司签发并承兑一张面额40000元，为期二个月的商业汇票，用以抵付应付账款。

3、资本结构适应性分析 保守结构：主要标志是企业全部资产的资金来源依靠长期资本来满足，这样结构最大优点是风险较低，实际中所有企业都存在一定的流动负债，因此很少采用。

保守结构 流 动 资 产 临时性占用流动资产 长期负债 永久性占用流动资产 所有者权益 长期资产

稳健结构：永久性占用资产应有稳定和长期的资本来源；临时性占用资产与短期负债相对应，与负债成本相对要低，并具有一定的弹性，大部分企业都采取的结构。

稳健结构 流 动 资 产 临时性占用流动资产 流动负债 永久性占用流动资产 长期负债 长期资产 所有者权益

平衡结构：要求流动资产资金需要全部依靠负债来满足，即流动资产与负债内部结构要相互适应。该结构适用于经营状况良好、流动资产与负债相适应的企业。

平衡结构 流动资产 流动负债 长期资产 长期负债 所有者权益

风险结构：流动负债不仅用于满足流动资产的资金需要，而且还用于满足部分非流动资产的资金需要。这种结构只适用企业资产流动性很好，且经营现金流量较充足的情况。

风险结构 流动资产 流动负债 长期资产 长期负债 所有者权益

茅台资产结构分析表 项目 2007 2008 2009 2010 流动资产 资产 比率 69.37% 77.70% 79.19% 7271502903 12240750882 15655585363 20300284828 资产 10481471840 15754187836 19769623147 25587579940 比率 69.37% 77.70% 79.19% 79.34%

茅台资本结构分析表 项目 2007 2008 2009 2010 负债 资产 比率 20.16% 26.98% 25.89% 27.51% 2112616070 4250769540 5118057753 7038190246 资产 10481471840 15754187836 19769623147 25587579940 比率 20.16% 26.98% 25.89% 27.51%

三、资产负债表重点项目分析 货币资金就是企业的库存现金及银行存款。 现金和银行存款是可以直接用于对外支付的资产，每家公司都应根据经营的需要保留最低的现金和银行存款余额，以保证公司对外支付和应付特殊情况的能力。

货币资金特点 1、货币资金随时有增减变化 2、收支活动频繁 3、收支数额反映企业业务量的多少 4、收支反映企业的收益、损失以及经济效益。

货币资金项目分析 决定公司货币资金规模的因素有以下几个方面： 1.企业的资产规模、业务规模。 2.企业筹集资金能力 3.企业对货币资金的运用能力 5.企业的行业特点 4.企业财务战略

货币资金规模分析 公司名称 货币资金 资产总计 比重 民生银行 203162927.00 48610443224.00 0.42% 公司名称 货币资金 资产总计 比重 民生银行 203162927.00 48610443224.00 0.42% 浦发银行 1081830528.00 371056705536.00 0.29% 招商银行 2921539072.00 503892803584.00 0.58% 华夏银行 764662976.00 246828793856.00 0.31% 深发展 609195393.00 203194443633.00 0.30%

第二节 利润表 *问利润源头，知旦夕盈亏 *The income statement presents revenues,expenses,net income,and earnings per share for an accounting period, generally a year or a quarter.

一、利润表的基本结构与内容 公司在自身正常经营以外，还会因为以下原因取得利润： 现在公司往往同时从事多项业务，但各项业务有主次之分，在公司中的战略地位也不相同。 公司在自身正常经营以外，还会因为以下原因取得利润：

对外投资取得收益: 例如买卖股票的收益，对子公司投资取得的分红 补贴收入： 例如退税收入 在正常营业以外取得的收入: 例如出售固定资产和无形资产取得的收入

项目 本期数 上年同期 营业收入 减:营业成本 营业税金及附加 管理费用 财务费用 销售费用 资产减值损失 加:公允价值变动收益 投资收益 营业利润 所得税 净利润

财务圣经 利润表把公司的主要利润来源——主营业务放在第一位，因为作为一家正常经营的公司，其主要利润应该来源于主营业务，这样的公司才有发展前景，才能保持可持续发展，才有竞争力，才能不断为股东创造财富。 如果公司的利润主要来源于非经常项目，则公司的发展是畸形的，是不可能长久的，公司的主要资源没有为公司带来利益。

利润表的内容

1.收入 收入可能会导致公司资产的增加，也可能导致负债的减少。 收入是由企业的日常经营活动产生的，收入形成的原因有三个方面——销售商品、提供劳务和提供给他人使用本企业的资产。 收入可能会导致公司资产的增加，也可能导致负债的减少。

有些企业，销售收入增长很快，但经济效益却并不理想，问题就出在收入中相关的成本费用过高。 财务圣经 收入的结果是经济利益的流入，是企业获利的源泉。一般情况下，收入越多，净利润也越多。但并不完全是这样，如果费用的增长超过了收入，那么收入的增加就不一定能带来净利润的增长。这正是当前企业所存在的问题。 有些企业，销售收入增长很快，但经济效益却并不理想，问题就出在收入中相关的成本费用过高。

小常识 权责发生制——凡是当期已经实现的收入和 已经发生或应负担的费用，无论款项是否收 付，都应当作为当期的收入费用；凡是不属 于当期的收入和费用，即使款项已在当期收 付，也不应当作为当期的收入和费用。 收付实现制——以收到或支付现金作为确认 收入和费用的依据。

参考答案： 收入与收款是不同的两个概念。 1.取得收入可以没有现金 赊销/以物易物/以旧换新 2.流入现金可能不产生收入 销售一批货物预先收取的货款或定金，能不能确认为收入？收入与收款相同吗？ 参考答案： 收入与收款是不同的两个概念。 1.取得收入可以没有现金 赊销/以物易物/以旧换新 2.流入现金可能不产生收入 预收定金/受托代销款项/代收款项

利润表中反映的收入有： * 营业收入: 公司从事主要经营活动取得的营业收入。 * 营业收入: 公司从事主要经营活动取得的营业收入。 * 补贴收入: 来自政府对公司的各项补贴、资助而取得的收入。例如：退回的部分或全部税收。 * 营业外收入: 公司取得的与生产经营无直接关系的各项收入。例如在对固定资产盘点时，发现多出设备引起账面资产的增加而取得的收入，对违反劳动纪律的员工罚款而取得的收入。

2.费用 费用形成的原因有： (1) 生产和销售过程中耗费的人力、物力、财力； (2) 加工和提供劳务时的水电、原材料等各种耗费； (3) 出租、出借本企业资产的损失及折旧。 收入导致企业经济利益的总流入，而费用则导致 经济利益的总流出。

二、利润表结构分析 （一）利润表总体结构 （二）利润构成分析 （三）收入构成分析 1.收入产品构成分析 2.收入地区构成分析

二、利润表结构分析 经营实力？ 经营成长性？ 盈利能力？ 经营结构？ 1、销售额 2、净利润 1、 收入结构 2、产品产销结构 营业收入 营业外收入 投资收入 1、 收入结构 2、产品产销结构 3、成本费用结构 4、利润形成结构 5、利润分配结构

三、利润表主要项目分析 （一）营业收入分析 （二）利润总额和净利润分析 （三）营业利润分析 （四）营业外收支分析 （五）营业成本分析 （六）期间费用分析

（一）营业收入分析 阅读会计报表附注中公司的收入确认原则 分析营业收入的构成 分析投资收益的来源

（二）利润总额和净利润分析 利润总额是反映企业全部财务成果的指标，它是收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失三部分的总和。 即：利润=收入-费用+利得-损失。 净利润是指企业所有者最终取得的财务成果，或可供企业所有者分配或使用的财务成果。

（三）营业利润分析 营业利润是企业经营活动中营业收入与营业成本、费用的差额与资产减值损失、公允价值变动收益、投资收益的总和。企业营业利润的多少，代表了企业的总体经营管理水平和效果。通常营业利润越大的企业，效益越好。

（四）营业外收支分析 营业外收入，反映企业发生的与其生产经营无直接关系的各项收入； 营业外支出，反映企业发生的与其生产经营无直接关系的各项支出。 二者没有配比关系。

（五）营业成本分析 营业成本是指企业为销售商品、提供劳务等日常活动所发生的经济利益的流出。反映企业经营主要业务和其他业务发生的实际成本总额。 重点对主要产品的单位成本进行分析。产品单位成本的分析一般是先分析各种产品单位成本比上年的升降情况，然后进一步按成本项目分析其成本变动情况，查明单位成本变动的原因。

（六）期间费用分析 1.销售费用分析 2.管理费用分析 3.财务费用分析 （1）贷款规模 （2）贷款利息率和贷款期限

第三节 现金流量表 *验现金血液，看企业运作 第三节 现金流量表 *验现金血液，看企业运作 * The statement of cash flows provides information about inflows and outflows during an accounting period. On the statement, cash flows are segregated by operating activities, investing activities and financing activities.

＊现金流量与利润的区别 1.现金流量与利润？ 为什么这个公司账面盈利而资金却很匮乏？赚的钱都到哪里去了？ 公司账面盈利不少，就是没有足够的资金运转。每每供应商、税务局来收税，公司经理就痛不欲生；而到了发工资时，他便捶胸顿足，命令财务科长：“你去搞点钱来”财务科长也很头疼：“问我要钱，我上哪去弄钱呢？”

会计期间 净利润 经营现金流量 含金量 1998 -89.76% 1999 14.93% 2000 82.49% 2001 67.82% 58105865.31 -52152996.47 -89.76% 1999 82773503.70 12360473.52 14.93% 2000 100834470.78 83182659.01 82.49% 2001 75390439.96 51133035.86 67.82% 2002 107494490.71 97794372.59 90.98% 2003 56742586.86 -129575688.04 -228.35% 总计 481342357.32 62741856.47 13.03%

＊现金流量与利润的区别 1.现金流量与利润？ 为什么明明没有利润，可公司却总有钱花？ 经理洋洋得意地告诉我们：我们公司账面上虽然亏得一塌糊涂，但花钱很气派，每个周末老总都请我们下面的人吃一顿，价格令人砸舌。有一天老总喝醉了跟我吹牛；我们公司有的就是钱！

某公司两年中主要核算项目如下： 2002年 2001年 销售额150万元 销售额100万元 各种费用120万 各种费用80万元 利润30万元 利润20万元 应收票据20万元 赊销额10万元 2002年 销售额150万元 各种费用120万 利润30万元 应收票据50万元 赊销额50万元 增长的陷阱 对左右两表进行比较可以看出，没有实现现金收入的票据交易、信用交易增加了。

总之，资产负债表和利润表作为企业的重要报表，对视察企业的财务状况和经营成果，起着重要的作用。但同时，由于利润表中无法了解现金或银行存款如何流动，资产负债表只能显示一个时间点上的资产余额，对产生余额的原因仍然无法弄明白，现金流量表，则对两表的不足之处做了有效的弥补。 损益中心主义 利润表的泡沫 重视现金流量

Cash is King 1998年9月，由于陷于严重财务危机，有着158年历史的金融巨头，美国第四大投资银行雷曼兄弟申请破产，退出华尔街。

一、现金流量表的基本结构与内容 现金流量表包括主表和补充资料两部分。

1.现金流量表主表的结构 经营活动现金流量 现金流入 现金流出 现金流量净额 投资活动现金流量 筹资活动现金流量 现金流量净增加

1.现金流量表主表的结构 现金流量表的结构特点： 将现金流量分为三个部分： 经营活动（主营、非主营） 投资活动（对内、对外） 筹资活动（资本、借贷） 每个部分包括：流入、流出

2.现金流量表补充资料 现金流量表补充资料包括三个部分： 净利润调节为经营活动现金净流量 不涉及现金收支的投资和筹资活动 现金及现金等价物净增加情况

现金流量表中现金的含义 1.现金流量表中现金包括以下几个部分； 保险柜中库存的现金 各项银行存款 银行票据存款和信用卡存款 3个月内到期的债券

现金流量表中现金的含义 非 现 金 现 金 现金与现金之间的活动。如：从银行取钱作备用金 现金与非现金之间的活动。如：收回客户的欠款 现 金 现金与现金之间的活动。如：从银行取钱作备用金 现金与非现金之间的活动。如：收回客户的欠款 非现金与非现金之间的活动。如：股东用设备增加对公司的投资

动。由于这些经济活动造成公司的现金增加或 减少，所以，从中可以看出，现金流量表 实际上只反映了公司内部分经济业务的结果， 财务圣经 现金流量表反映的就是其中的第二类经济活 动。由于这些经济活动造成公司的现金增加或 减少，所以，从中可以看出，现金流量表 实际上只反映了公司内部分经济业务的结果， 并不是全部经济业务的结果。

现金流量表中现金的含义 2.现金流量；现金流量是指某一段时期内企业现 金流入和流出的数量。 现金流量包括现金流入和现金流出两种情形 现金流量包括现金、存款和现金等价物 现金流量由三种途径产生 现金流量按照收付实现制原则，即按照现金的实际流入与流出来编制报表

现金流量包括现金流入和现金流出两种情形 现金流入：经济活动引起现金的增加。如：提供劳务，收回现金。 现金流出：经济活动引起现金的减少。如：支付工资，交纳税金。 现金净流量：现金流入与现金流出的差额。

现金流出 现金流入 现金、存款 现 金 流 量 现金净流量=现金流入－现金流出

现金等价物 现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小的投资。 一般来说，现金等价物是指可在证券市场上流通的3个月到期的短期债券投资。

财务圣经 现金是公司的血液，公司的经营发展离不开现金。一家公司要有可持续发展的能力，必 须自身拥有造血功能，否则，企业就会贫血，就会软弱无力，也就根本谈不上在商海中搏杀，竞争，发展，壮大。

从哪里看公司的造血能力？ 投资活动通常不是公司现金的主要来源，筹资活动可能会成为主要来源，但不是由于公司自身经营产生的，它是通过公司股东增加投资和对外举债增加现金流量，它是从体外输血，不是自身造血。

经营活动才是公司的造血器，只有经营活动能持续不断地为企业提供现金来源，公司才能持续发展，才能为股东创造财富。

现金流量表的编制原则—收付实现制 您在12 月份的时候支付了下年1~6月的租 金1200元，按照权责发生制原则，这笔费用应 该在下年1~6月摊销，每月摊200元的费用。在 资产负债表中体现为1200元的待摊费用，当期 的利润表中并不计算该项费用。而在现金流量 表中则体现为现金流出1200元。

现金流量表中现金的含义 3.现金流量与会计利润 利润表中计算的净利润，即会计利润，是通过销售 额等“收益”中减去成本、费用后得出的“利润”或“亏 损”，会计利润以“实现多少”为计算标准。 现金流量是显示现金或存款增加或减少的过程，表 中所示内容包括通过什么样的交易，发生多少现金收 入及现金支出，作为收支差异额还剩多少现金。它是 以“发生多少”为计算标准的。

会计利润是将收益和费用按照生成形式加 以区别计算得出的利润（亏损），而现金流 量与会计利润出现差异的最大原因，是由于 财务圣经 会计利润是将收益和费用按照生成形式加 以区别计算得出的利润（亏损），而现金流 量与会计利润出现差异的最大原因，是由于 收益、费用与现金的生成时间有差异。

交易：将商品以10万元价格赊账出售 现金流量 会计利润 未收回货款， 没有现金入账 出现差异 利润出现，收 益已经入账

交易：用20万元购车一辆在经营过程中使用 会计利润 假设以5年为耐用年限，对汽车计提折旧，每年折旧4万元，利润相应减少 现金流量 会计利润 购入时确认现金流出20万元 假设以5年为耐用年限，对汽车计提折旧，每年折旧4万元，利润相应减少 出现差异

问题： 财务会计中的“现金流量”与财 务管理中的“现金流量”有何区别？

二、现金流量表结构分析 （一）现金流入结构分析 （二）现金流出结构分析 （三）现金流入流出比例分析

三、现金流量表重点项目分析 （一）经营活动现金流量 （二）投资活动现金流量 （三）筹资活动现金流量

（一）经营活动现金流量 1. 销售商品、提供劳务收到的现金 2. 收到的税费返还 3. 收到的其他与经营活动有关的现金 4. 购买商品、接受劳务支付的现金 5. 支付给职工以及为职工支付的现金 6. 支付的各项税费 7. 支付的其他与经营活动有关的现金

（二）投资活动现金流量 1. 收回投资所收到的现金 2. 取得投资收益所收到的现金 3. 处置固定资产、无形资产和其他长期资产收回的现金净额 4. 收到的其他与投资活动有关的现金 5. 购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金 6. 投资所支付的现金 7. 支付的其他与投资活动有关的现金

（三）筹资活动现金流量 1. 吸收投资所收到的现金 2. 取得借款所收到的现金 3. 收到的其他与筹资活动有关的现金 4.偿还债务所支付的现金 5. 分配股利、利润或偿付利息所支付的现金 6. 支付的其他与筹资活动有关的现金

案例分析 根据以下财务数据，对企业现金流入、现金流出以及现金流入与流出进行分析。

现金流量数值 项目 现金流入 现金流出 增加净额 经营活动 26898687 18160756 8737931 投资活动 166636 4102698 -3936062 筹资活动 2680609 5119527 -2438917 合计 29745933 27382982 2362951

现金流量结构 项目 现金流入 现金流出 经营活动 90.43% 66.32% 投资活动 0.56% 14.98% 筹资活动 9.01% 18.70% 合计 100%

*现金流入结构分析 由此可见，经营活动是其现金的主要来源。 经营活动现金占现金总流入的90.43%，投资活动现金占现金总流入的0.56%，筹资活动现金占现金总流入的9.01%。 由此可见，经营活动是其现金的主要来源。

*现金流出结构分析 经营活动现金占现金总流出的66.32%，投资活动现金占现金总流出的14.98%，筹资活动现金占现金总流出的18.7%。 由此可见，经营活动是其现金的主要流向。

*流入—流出分析 （1）从该公司现金流量表可以看出，经营活动中现金流入26898687元，现金流出18160756元，该公司经营活动流入流出比为1.48，表明1元现金流出有1.48元现金流入。

（2）投资活动中，现金流入量166636元，现金流出量4102698元，该公司投资活动的现金流入流出比是0 （2）投资活动中，现金流入量166636元，现金流出量4102698元，该公司投资活动的现金流入流出比是0.04，公司投资活动产生的现金流入很少，表明该公司很可能处于发展时期或者投资初期。

（3）筹资活动中，现金流入量2680609元，现金流出量5119527元，筹资活动流入与流出比为0 （3）筹资活动中，现金流入量2680609元，现金流出量5119527元，筹资活动流入与流出比为0.52，表明还款大于借款，说明该公司一定程度上存在借新债还旧债的现象。

＊三大报表之间的关系？

1.利润表与资产负债表的区别 利润表：增值为金 经常业务 非经常业务 非主营业务 主营业务 资产负债表：现金为王 弱 强 流动性 流动性

３、现金流量表与资产负债表联系 2007年资产负债表 2006年资产负债表 现金 现金 非现金资产 非现金资产 资产合计 资产合计 负债 资本 未分配利润 其他所有者权益 权益合计 2006年资产负债表 现金 非现金资产 资产合计 负债 资本 未分配利润 其他所有者权益 权益合计 2007年现金流量表 现金净增加额 2007年初现金余额 2007年末现金余额

三大报表的关系 期 初 资 产 负 债 表 经营活动 利润表 现金流量表 期 末 资 产 负 债 表