《创业阶段的融资方法》 温馨提示： 扫一扫，加关注！更多实用、前沿的企业管理资源第一时间发布，尽在博商微信。

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创业投资的诞生与发展 最初的投资被称为“种子基金”或“种子股”，有了具体的产品或服务后，开始与创业投资家洽谈，成功了，就获得“天使投资”。

创业资本是由专业投资者投入到创业企业中的一种与管理服务相结合的股权性资本。

IVC（Independent Venture Capital ） 一、创业资本类型 IVC（Independent Venture Capital ） 以一定的方式吸收机构和个人的资金，投向于那些不具备上市资格的中小企业和新兴企业，尤其是高科技企业。 专家理财、集合投资、风险分散

天使投资 富有的个人直接对有发展前途的创业初期小企业进行权益资本投入，在体验创业乐趣的同时获得投资增值。

CVC （Corporate Venture Capital ） 投资阶段分布 投资行业和地域分布 投资轮次和投资规模

二、创业资本的特征 投资管理专业性 投资对象高成长性 投资服务高参与性 投资方式权益性

三、创业资本的运行 融资阶段 退出阶段 投资阶段

1、融资阶段 以创业者向投资者提交商业计划书为开端，接着是创业投资者对商业计划书的评估。通过后创业者与创业投资者达成投资协议，形成有限合伙制基金的投资决策规则。

融资阶段的任务 募集资本 与创业投资者缔结合约 规定创业投资的决策规则

创业投资的组织形式 有限合伙制 大公司或金融结构的附属机构 私人创业投资公司 小企业投资公司 信托基金制

有限合伙制的结构制 由承担无限连带责任的一般合伙人和承担有限责任的优先合伙人按照共同出资、共享利益和共担风险的原则组成的合伙制。

报酬结构：固定报酬和可变报酬 声誉机制：管理时间长短及资金量 限制条款： 与基金全面管理有关、与普通合伙人行为有关、允许投资类型有关

2、投资阶段 项目监管 交易构造 调查评估 投资机会筛选 交易发起

交易发起 创业者主动提出投资申请和商业计划书 其他创业者、银行或投资中介者推荐 投资者主动搜寻潜在机会

投资机会筛选 投资规模 技术与市场定位 企业发展阶段 地理位置

调查评估 市场前景评估 产品特点分析 管理能力评价 环境适应性分析 预期收益 预期风险

交易构造 确定交易价格 规定保护性契约 规定激励措施

投资后的监管 投资者是否在产品市场、原料市场、资本市场和管理方面有优势？

创业投资策略 股权安排 阶段投资 联合投资 组合投资

3、退出阶段 IPO 并购 企业回购 清算

创业资本获取 创业融资决策

收益成本分析 融资方式 融资规模 制定最佳融资期限 对待企业的控制权

融资方式 间接融资 直接融资

间接融资 综合授信 票据贴现融资 信用担保贷款 金融租赁 买房贷款 典当融资 项目开发贷款 无形资产担保贷款

直接融资 股权融资 债券融资

融资技巧 关于投资项目潜在收益和风险的提问 关于对管理的查验 准备放弃部分业务 准备妥协

博商管理科学研究院简介 博商管理科学研究院(Bosum Institute of Management Science)成立于2006年，是我国专门从事管理科学研究、理论转化及咨询辅导的综合性研发教育机构。研究院整合国内外一流院校的学科优势、人才资源，为企业提供综合性的总裁教育、管理层训练、企业咨询和投融资服务，为企业尤其是成长型企业提供综合管理服务的平台。 博商管理科学研究院立足珠三角，服务于长三角、西南、环渤海等中国经济热点区域乃至全国，通过专业的服务与客户共同成长，为中国人才培养和经济发展做出贡献。机构已在中国十余个重点城市设立分支机构、建立了中国商界极具影响力的博商同学会。 博商管理科学研究院办院宗旨： 我们将继续集古今中西之智慧，追管理科学之前沿，探中外之文明，培育实业精英，兴举中华商道，致力于创造学术新知，崇尚知行合一精神，站在历史高度，四海守望、植根中国、面向世界、面向未来、达而济世，育一流人才、产一流成果、创一流品牌、出一流效益，建一流名院，成就世纪恢宏，为中国经济社会的发展 贡献力量。

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