模块六：国际金融市场

项目十八：金融行情软件的运用

一、教学目标 能力目标 1.能够区分主要国际金融工具的特点和作用 2.能够运用金融行情软件，查找并看懂主要金融行情 知识目标 1.熟悉主要的国际金融工具 2.了解我国金融市场的开放

二、工作任务 项目十八：金融行情软件的运用 任务1：下载和安装金融行情软件 任务2：查找各种金融交易品种的行情并记录

三、知识链接

国际金融活动 国界 资金 盈余部门 资金供给者 短缺部门 资金需求者 信用工具

国际货币市场和国际资本市场 一、国际货币市场 （一）概念 经营期限为1年以内的国际借贷资本的市场，又称为国际短期资金市场。

（二）组成及业务活动 银行短期信贷市场 贴现市场 短期票据市场

1、银行短期信贷市场 银行同业拆借市场 Inter-Bank Market 商业银行为弥补交易头寸的不足，相互之间进行的资金借贷活动。 以各金融中心的同业拆放利率为基准 银行对工商企业、跨国公司提供的短期信贷。 解决它们临时性短期流动资金的需要。

资料卡 LIBOR（伦敦银行同业拆放利率，London Inter-bank Offered Rate）现在已经作为国际金融市场中的基础利率，作为银行从市场上筹措资金进行转贷的融资成本。 美国联邦基金利率：商业银行间隔夜拆借利率 SIBOR：新加坡银行同业拆放利率 HIBOR：香港银行同业拆放利率 SHIBOR：上海银行间同业拆放利率

新闻链接 2007年1月4日起，上海同业拆借利率(SHIBOR)已开始正式运行。以此为标志，我国的利率市场化改革又往前迈进了一大步。与此同时，这一中国货币市场基准利率的构建，也为央行货币政策从数量型调控转向价格型调控铺平了道路。

2、贴现市场（Discount Market） 贴现是银行购买未到期票据，并扣取利息的业务，是一种重要的融资方式。 贴现银行还可以向中央银行办理再贴现，中央银行可通过再贴现控制信用和货币供给。

3、短期票据市场 （Short Security Market） 国库券 可转让银行定期存单（CD） 商业票据 银行承兑汇票

（1）国库券 Treasury Bills 概念：西方国家为满足季节性需要发行的短期政府债券。 特点：信用高、流动性强；以折扣方式发行，按票面金额偿还。

（2）商业票据 Commercial Bills 信用良好的工商企业等非金融机构或银行控股公司为筹措短期资金，凭信用发行的有固定到期日的短期借款票据。

（3）银行承兑汇票 Bank Acceptance Bill 银行在商业汇票上签章承诺付款的远期汇票，是由银行承担付款责任的短期债务凭证。

（4）可转让银行定期存单 （Certificate of Deposit） 特点： 定期存款，利率较高，满足收益性。 不记名，可自由买卖，满足流动性。

二、国际资本市场 经营期限在1年以上的国际资金融通的市场，又称为国际中长期资金市场。

（一）国际银行中长期借贷市场 间接融资：金额大、期限长、风险大

（二）国际证券市场（International Securities Market） 1、定义： 是指在国际间从事证券发行和交易的场所，是国际资本市场的重要组成部分。 在国际证券市场上，资金供给者通过发行证券融通资金，资金需求者通过购买证券进行投资获得投资收益，资金在供给者与需求者之间直接流动，无需银行作为中介，而证券则成为直接融资的工具。

知识窗：证券（Securities） 证券是指各类记载并代表一定权利的法律凭证。 有价证券，是指标有票面金额，证明持有人有权取得收入，并可自由转让和买卖的所有权或债权凭证。 资本证券，是指持有人能按期从发行者处领取收益的证券。主要有两大类：债券和股票。

2、证券市场的构成 根据市场的功能不同 发行市场 初级市场或一级市场 （Primary Market） 发行市场 初级市场或一级市场 （Primary Market） 流通市场 次级市场或二级市场（Secondary Market）

2、证券市场的构成 （1）证券发行市场是指新发行的证券由发行者出售给投资者的市场。 （2）证券流通市场是指对已发行证券进行交易的市场。 证券发行市场使资金从资金供给者转入资金需求者手中，实现了资金的融通和配置，把社会闲散资金转化为生产资本，增加了整个证券市场的证券总量。

资料卡：主要国际证券市场 纽约证券交易所

资料卡：主要国际证券市场 纳斯达克股票市场

资料卡：主要国际证券市场 东京证券交易所

资料卡：主要国际证券市场 香港联合交易所

3、国际证券市场的交易对象 （1）债券（Bond），是指债务人依照法律程序发行，约定在一定期限内还本付息的债务凭证。 根据发行人的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三种。

债券 根据债券发行国货币与票面金额货币的关系不同 （1）国内债券，是指在一国境内发行，以本国货币为面额的债券。 （2）国际债券，是指债券发行人为筹集资金在国外发行的债券。 A.外国债券（Foreign Bonds），是指发行人在外国证券市场发行，以市场所在国货币为面值的债券。 B.欧洲债券（Euro-bonds)，是指发行人在外国证券市场发行的以市场所在国以外的第三国货币为面值的债券，又称为境外债券。

资料卡：主要外国债券 扬基债券Yankee Bond 武士债券Samurai bond 猛犬债券 Bulldog Bond 龙债券Dragon bonds

我国的国际债券融资 1982年1月，中国国际信托投资公司在东京发行100亿日元债券，从而揭开了我国利用国际债券融资的序幕。 1987年12月4日，中信实业银行在英国伦敦首次为中信公司办理发行150亿欧洲日圆债券。 1996年1月，我国财政部在美国发行了4亿美元扬基债券。

我国的国际债券融资 我国发债主体主要是各级政府部门和金融机构。随着改革开放的深化，企业作为主体在国际债券市场上发行债券，是我国国际债券融资发展的必然趋势。 在我国，将发行国际债券融资和借用国际银行贷款一起纳入国际商业贷款，实行严格的宏观管理。在境外发行债券需要事先审批，必须纳入国家利用外资计划，由中国人民银行批准的可对外发债金融机构办理。

新闻链接 国际金融公司和亚洲开发银行2005年10月10日分别发布公告，开始在中国债券市场发行人民币债券(熊猫债券)，两家机构的债券发行额分别为十一点三亿元和十亿元人民币。　　 熊猫债券也是一种外国债券，它的发行，标志着中国人民币债券市场首次向国际机构的开放，有助于中国金融市场的进一步国际化。

3、国际证券市场的交易对象 （2）股票 是股份公司为筹集资本而发行给股东作为持有凭证，并借以取得股息和红利的一种有价证券。

资料卡 普通股是指股份有限公司资本构成中最普通、最基本的股份，是股份公司资本金的基础部分。 优先股是相对于普通股而言的，是股份公司发行的，在分配红利和剩余财产时比普通股具有优先权的股份。

知识窗：A股、B股、H股和N股 A股的正式名称是人民币普通股票，它是由我国境内的公司发行，供境内机构、组织或个人（不含台、港、澳投资者）以人民币认购和交易的普通股股票。 B股的正式名称是人民币特种股票，它是以人民币标明面值，以外币认购和买卖，在境内（上海、深圳）证券交易所上市交易的。 它的投资人限于：外国的自然人、法人和其他组织，香港、澳门、台湾地区的自然人、法人和其他组织，定居在国外的中国公民以及中国证监会规定的其他投资人。B股公司的注册地和上市地都在境内。只不过投资者在境外或在中国香港，澳门及台湾。1991年上海真空电子发行第一支B股。2001年2月19日，B股市场对境内投资者开放。

知识窗：A股、B股、H股和N股 H股，是指注册地在内地、上市地在香港的外资股，取香港的英文的首字母，在港上市的外资股就叫做H股。依此类推，纽约的第一个英文字母是N，新加坡的第一个英文字母是S，我国内地企业在纽约和新加坡上市的股票就分别叫做N股和S股。1993年青岛啤酒发行第一支H股。1992年华晨中国汽车控股有限公司发行第一支N股。

我国利用国际股票市场融资 截至2006年9月底，中国内地到海外证券交易所挂牌的上市公司有135家。其中中国人寿等26家公司在纽约证券交易所上市；中国移动等143家公司在香港交易所上市；还有网易等公司在美国NASDAQ挂牌买卖。有多家公司同时在几个海外证券交易所或内地和海外同时上市。

3、证券投资基金 定义 《证券投资基金法》：基金是一种利益共享、风险共担的集合证券投资方式，即通过发行基金单位，集中投资者的资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，从事股票、债券等金融工具投资。

基金的参与主体 基金发起人 发起 设立 投资者 受益人 投资 投资 基金管理人 有价证券 基金单位 经营 监管 托管 委托受托 基金托管人

四、操作示范

全球重要指数

A股行情

上证指数

美股中国概念股

国企H股

股票型基金

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