银行理财产品 及其风险收益情况 金融71 张蓓佳 1637113

目录 1 银行理财产品简介 2 银行理财产品分类 风险及收益情况 3 4 投资者选购建议

定义 银行理财产品按照标准的解释，应该是商业银行在对潜在目标客户群分析研究的基础上，针对特定目标客户群开发设计并销售的资金投资和管理计划。在理财产品这种投资方式中，银行只是接受客户的授权管理资金，投资收益与风险由客户或客户与银行按照约定方式承担。

银行理财产品分类标准 1 按标价货币分类 2 按收益类型分类 3 按委托期限分类

按标价货币分类 银行理财产品的标价货币，即允许用于购买相应银行理财产品或支付收益的货币类型。如外币理财产品只能用美元、港币等外币购买，人民币理财产品只能用人民币购买，而双币理财产品则同时涉及人民币和外币。

1、外币理财产品 外币理财产品的出现早于人民币理财产品，结构多样，创新能力很强。外资银行凭借自身强大的海外投资能力，在这一领域表现及其活跃，并提供了多种投资主题，如新兴市场股票、奢侈品股票篮子、水资源篮子股票等，帮助投资者在风险相对较低的情况下，把握资本市场的投资热点。

2、人民币理财产品 1．债券型，主要投资于国债、央行票据、政策性金融债等低风险产品，是风险最低的银行理财产品之一。比起购买单期国债来说，这类理财产品通过各种债券搭配来提高收益率，投资期限短，因此更具投资价值。 2．信托型，投资于商业银行或其他信用等级较高的金融机构担保、回购的信托产品或商业银行优良信贷资产收益权信托产品。 3．新股申购型，集合投资者资金，通过机构投资者参与网下申购提高中签率。 4．QDII型，取得代客境外理财业务资格的商业银行接受投资者的委托，将人民币兑成外币，投资于海外资本市场，到期后将本金及收益结汇后返还给投资者。

3、双币理财产品 根据货币升值预期，将人民币理财产品和外币理财产品进行组合创新。 1．投资本金由本外币两种货币组成，以人民币理财产品和外币理财产品的模式运作，到期后分别以原币种支付本金及收益。 2．以人民币作为投资本金，将此本金产生的利息兑成外币以外币理财模式运作，以外币返还本外币理财的整体收益。 3．其他交叉投资模式

按收益类型分类 1）保证收益类 保证收益类理财产品是比较传统的产品类型，按照收益的保证形式，可细分为以下两类。 收益率固定 收益率递增 　　保证收益类理财产品是比较传统的产品类型，按照收益的保证形式，可细分为以下两类。 银行按照约定条件，承诺支付固定收益，银行承担由此产生的投资风险。若客户提前终止和约，则无投资收益；若银行提前终止和约，收益率按照约定的固定收益计算，但投资者将面临一定的再投资风险。 收益率固定 银行按照约定条件，承诺支付最低收益并承担相关风险，其他投资收益由银行和客户共同承担。若银行提前终止和约，客户只能获得较低收益，且面临高于固定收益类产品的再投资风险。 收益率递增

例 2008年2月，北京银行推出一款名为“心喜2008027”的4个月信托贷款人民币理财产品，产品到期日或提前终止日将支付投资者5.3％的年化收益率。这是一款典型的信托类保证收益产品。北京银行把自身给某信托公司的一笔信托贷款打包做成理财计划卖给投资者，产品设计类似国外的“信用互换”，视该贷款的归还情况确定投资者的投资收益。

因为有国家开发银行提供该贷款的本息偿还连带责任担保，因此贷款风险很低。该款产品的主要风险是由银行拥有提前终止权而投资者不能提前终止所引起的：假设利率提高，则此项投资的收益反倒可能低于调整后的利息收入；另一种可能是银行提前终止带来的再投资风险。 投资者购买了这类产品，就意味着与商业银行签订了一份到期还本付息的理财合同，并以存款的形式将资金交由银行运营，银行在固定期限里，将募集资金集中并开展投资活动。该类产品通常会取得比同期存款高的投资收益，适合对本外币理财产品不甚了解但希望在本金安全的基础上获取保守收益的投资者。

2）非保证收益类 该类产品又分保本浮动收益类和非保本浮动收益类两种。 1、保本浮动收益　指商业银行根据约定条件向客户保证本金支付，依据实际投资收益情况确定客户实际收益，本金以外的投资风险由投资者承担的理财产品。 此类产品将固定收益证券的特征与衍生交易的特征有机结合，是我们常说的“结构型理财产品”。这类产品在保证本金的基础上争取更高的浮动收益，投资者在存款的基础上，向银行出售了普通期权、互换期权或奇异期权，因此得到普通存款和期权收益的总收益。　 　

例 2008年3月，东亚银行推出一款名为“聚圆宝8”的理财产品。该产品提供到期日100%投资本金保证，并根据1.5年后结算日牛奶及小麦两者中的最逊色商品的表现（即收市价相对其开始价格而言），来厘定到期投资收益。该产品风险揭示中明确表示：“若结算日挂钩篮子商品内最逊色商品的表现下跌（相对其开始价格），投资者于到期日只可取回原本的投资金额，但投资收益将不获派发”，说明投资者可能面临零收益的投资风险，但是确定有到期日100%投资本金保证，由此可知该产品属于典型的保本浮动收益产品。

保本浮动收益从收益计算方式划分，主要可以分为区间累积型、挂钩型、触发型三种。 保本浮动收益从收益计算方式划分，主要可以分为区间累积型、挂钩型、触发型三种。 　　 　　 1．区间累积型： 预先确定最高、最低的年收益率并设置利率参考区间，根据利率/汇率/指数等标的物在参考区间内运行的情况确定收益率。 2．挂钩型： 产品实际收益情况与存续期内每一天的利率等标的物成正比（反比），挂钩标的物越高（低），产品收益率越高（低）。 　3．触发型： 为挂钩标的物设定一个触发点，在产品观察期内，触碰或突破触发点，可获得约定的投资收益。

2、非保本浮动收益 　 非保本浮动收益类产品指商业银行根据约定条件和实际投资情况向客户支付收益，并且不保证本金安全，投资者承担投资风险的理财产品。 资本市场繁荣周期的到来、IPO 重启的新股赚钱效应显现，使得非保本浮动收益理财产品增速迅猛，已经取代了保证收益类产品的主导地位。2007年1～11月，该类产品发行量占所有银行理财产品的比率从8.3%一路攀升至37.9%，更一度逼近40%。可以预见，非保证收益类产品会有很大空间。

例 　 招商银行2008年2月推出的“金葵花”新股申购17期理财计划，产品期限9个月，持有到期的预期年化收益率为7%～20%，收益上不封顶。产品收益主要来源于申购中签的新股在公开交易市场出售后的价差收入，产品说明书中所指的预期收益并非保证收益，新股申购中签率及其上市后的价格波动直接影响到投资收益甚至本金安全。

3 按委托期限分类 根据我们所掌握的数据，银行理财产品的最短期限为1个月，最长为96个月，全部产品的平均委托期限不到10个月，因此，银行理财产品的短期化特征非常明显。无论是人民币理财产品，还是外币理财产品，委托期限在6个月及以下的最多，其次是6个月到12个月。人民币理财产品的平均期限只有8.89个月。与人民币理财产品相比，外币理财产品的期限较长，平均期限为10.62个月。

理财产品币种 分类 收益情况 人民币 保证收益 浮动收益 固定收益 不保证收益 保本，但收益不确定 不保本 外币 两种外币组合的期权投资产品 不保本，但一般收益较高   与金融衍生工具挂钩的结构性理财产品 绝大部分保本 优惠利率的固定收益类理财产品 QDII理财产品 保本型 挂钩类产品（结构性理财产品） 不保本型 不承诺收益率，完全浮动收益  

风险情况 理财计划有投资风险，客户应充分认识投资风险，谨慎投资。客户投资本期理财产品可能面临的风险主要包括： （一）政策风险： （二）信用风险： （三）市场风险： （四）流动性风险： （五）提前终止风险： （六）交易对手管理风险： （七）兑付延期风险： （八）不可抗力及意外事件风险：

投资者选购建议 从以上产品特点可以看出，银行理财产品一般是保本的产品，所以风险比较小，但风险小并不是没有损失的可能性。即使保本产品，也可能有利息和其他机会成本的损失。而对于不保本的产品，如果投资于波动较大的资产则产生较大收益和损失的可能性也比较大。 所以投资者要选择理财产品首先应该清楚自己对风险的承受能力和收益目标，这样就能够有的放矢。此外，有些理财产品有封闭期，在封闭期间不允许赎回。所以投资者还必须明确投资的合适期限。这样既获得了一定的收益又可以及时地收回流动性。

理财产品投资虽然不要求投资者有娴熟的投资技巧和高深的专业知识，但还是应该对理财计划投资的目标和投资范围有一定的了解，并应该有针对性地做一些知识储备，从而对产品的收益和风险状况有一个整体的衡量。对相应的市场、利率等相关因素有一定的判断，这样可以避免盲目跟风造成的损失。 总之，选择哪种理财产品取决于投资者的风险态度、收益要求和投资期限的要求等。

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