评价宏观经济形势的基本变量 国民经济总体指标 投资指标 消费指标 金融指标 财政指标

财政指标 财政收入(2003年21691亿元,增长14.7％) 财政支出 赤字或结余(2003年赤字3198亿元) 各项税收(税) 专项收入(费) 财政支出 经常性支出 资本性支出 赤字或结余(2003年赤字3198亿元)

宏观经济运行对市场的影响途径 企业经济效益 居民收入水平 投资者对股价的预期 资金成本

宏观经济变动与市场波动的关系 GDP变动 经济周期变动 通货变动 持续、稳定、高速的GDP增长(上涨) 高通胀下的GDP增长(下跌) 通货膨胀 温和通胀(债券价格下跌，有利于股价) 严重通胀(下跌) 通货紧缩(下跌)

宏观经济政策分析 财政政策 货币政策 收入政策

财政政策手段 国家预算 税收 国债 财政补贴 财政管理体制 转移支付制度

财政政策种类及影响 积极财政政策 紧缩财政政策(情况相反) 减少税收，降低税率，扩大减税范围(利好) 扩大财政支出，加大财政赤字(利好，但如果出现巨额赤字则利空) 减少国债发行(利好) 增加财政补贴(利好) 紧缩财政政策(情况相反)

货币政策的调控作用 调控货币供应总量保持社会总供给和总需求的平衡 调控利率和货币总量控制通货膨胀，保持物价总水平的稳定 调节国民收入中消费与储蓄的比例 引导储蓄向投资转化并实现资源的合理配置

货币政策的工具和运作 工具 运作 法定存款准备金率 再贴现率 公开市场业务 紧的货币政策(减少货币供应量，提高利率) 松的货币政策(增加货币供应量，降低利率)

货币政策对市场的影响 利率 公开市场业务 调节货币供应量 提高利率，股价跌 降低利率，股价升 买入证券，货币供应增加，证券价升 卖出证券，相反 调节货币供应量 调整存款准备金率(作用与利率相似) 调整再贴现率(作用与利率相似)

我国上市公司行业分类 农、林、牧、渔业 采掘业 制造业 电力、煤气及水的生产和供应业 建筑业 交通运输、仓储业 信息技术业 批发和零售贸易 金融、保险业 房地产业 社会服务业 传播与文化产业

行业的一般特征分析 完全竞争(少见) 不完全竞争或垄断竞争(如家用电器等制造业产品) 寡头垄断(如石油、电信等) 完全垄断(如铁路、邮电等)

行业生命周期 幼稚期 成长期 成熟期 衰退期

行业生命周期 幼稚期 成长期 成熟期 衰退期 纳米科技 生物工程 太阳能 计算机 医疗服务 石油 超级市场 电力 纺织 煤炭 造船 销售价格

影响行业的主要因素 技术进步 产业政策 产业组织创新 社会习惯的改变 经济全球化

行业分析方法 定性分析法 定量分析法 历史资料研究法 调查研究法 归纳与演绎法(不要求) 比较研究法 数理统计法(不要求) 行业增长横向比较 行业未来增长率预测 数理统计法(不要求)

公司分析 公司基本分析 公司财务分析 其它重要因素分析

公司基本分析 公司基本分析的主要内容 行业地位分析 区位分析 产品分析 公司经营能力分析 成长性分析 走访和调研是公司基本分析的主要方法

行业地位分析 分析公司在其所处行业中的地位 主要指标 行业综合排序 产品的市场占有率

公司区位分析 区位内的自然条件和基础设施条件 区位内的政府产业政策 区位内的经济特色

产品分析 产品竞争能力分析 成本优势 技术优势 质量优势 产品的市场占有率 品牌战略

公司经营能力分析 公司法人治理结构 经理层的素质 从业人员素质和创新能力 规范的股权结构 完善的独立董事制度 监事会的独立性和监督责任 优秀的经理层 经理层的素质 从业人员素质和创新能力

公司成长性分析 公司经营战略分析 公司规模变动特征及扩张能力分析 产品推动、市场拉动、技术进步？ 纵向比较公司的历年销售、利润、资产规模等数据 将以上数据及其增长率与行业平均水平及主要竞争对手进行比较 分析公司主要市场前景及未来市场份额，对公司投资项目进行分析 分析公司财务状况及公司投资和筹资能力

课程作业：基本分析框架应用 基本内容： 分析我国目前宏观经济发展形势； 选择某一行业分析其在目前经济形势下行业现状； 在此行业中任选一家上市公司分析其行业地位与发展前景。 要求： 字数：不少于2000字； 提交时间：2004年12月28日课上； 形式：只接受纸介质作业

课程作业：基本分析框架应用 行业分配： 行业序号必须与个人学号末位数相同： 0金融 1钢铁 2石化 3房地产 4纺织 5电力 6煤炭 7家电 0金融 1钢铁 2石化 3房地产 4纺织 5电力 6煤炭 7家电 8制药 9商业百货 参考资源： 中国证券报、上海证券报、证券时报、证券日报等报纸 证券市场周刊等杂志 网站：见下页

国内主要证券类媒体网站 1．和讯网 www.homeway.com.cn 2．上海证券报 www.cnstock.com 3．中国证券报 www.cs.com.cn 4．证券时报 www.p5w.net 5．中国财经信息网 www.cfi.net.cn 6．《财经》杂志 www.caijing.com.cn 7．数码证券网 www.my0578.com 8．金融街网站 www.jrj.com.cn 9．21世纪经济报道 www.nanfangdaily.com.cn/jj 10．经济观察报 www.eobserber.com.cn 11．上海证券交易所 www.sse.com.cn 12．深圳证券交易所 www.cninfo.com.cn 13．华鼎财经 www.chinahd.com 14．国研网 www.drc.gov.cn 15．国泰君安网站 www.gtja.com.cn